[摘要]

投资要点：

3月底，在收到该项目计划5月8日正式开工的用电需求后，孝感供电公司立即响应，第一时间成立楚能项目供电服务保障专班，现场勘察，并同步开展设计和施工准备。仅用10天时间，就完成了办公、生活区域第一台630千伏安临时用变电箱的施工、安装、调试，于4月2日带电接火并交付使用，保证了项目5月顺利开工和场区施工用电。

得益于充足的供电保障，刘垸村成为“中国粉笔第一村”，粉笔出口到了美国、俄罗斯等多个国家。

2021-12-22

今年以来，孝感供电公司靠前服务、主动对接，开辟业扩报装“绿色通道”，精简业扩办理流程，累计为全市100多家企业提供能效分析报告，解决用电问题23个，全面提升供电服务品质。

2022-6-28

江苏友峰化肥有限公司

今日走势：新都化工（002539）开盘报13.79元，截止13:40分，该股涨9.40%报15.13元，封上涨停板。

(二)公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况

湖南省神隆华绿肥业有限公司

湖南隆科肥业有限公司

2017年，我国改革盐业体制，放开食盐出厂、批发和零售价格，取消食盐定点生产企业只能销售给指定批发企业的规定，允许盐厂自主销售；取消食盐批发企业只能在指定范围销售的规定，让各路盐厂“八仙过海”，在市场上各显神通。

吉安市遂川县雩田镇龙溪村余新公司旁

中商情报网讯：中商产业研究院产业招商情报库监测数据显示，2022年1-11月孝感市重点投资拿地项目TOP10榜单中，拿地面积共计266.67公顷，拿地金额6.30亿元。

截至11月，拿地面积前十项目中，孝感楚能新能源创新科技有限公司项目以42.69公顷的拿地项目，排名第一。湖北祉星纸业有限公司项目、应城市新都化工有限责任公司项目进入前三，分别位列第2、3位。

从拿地项目数量来看，孝感楚能新能源创新科技有限公司有3个项目上榜，分别位列第1、5、6位，湖北祉星纸业有限公司有2个项目上榜，分别位列第2、7位。

打出“糖盐”组合拳

报告期内，公司抓住餐饮和消费升级机遇，通过推进生产供给改革，调整产品结构，提升产品质量，夯实和完善渠道网络，多举措抢占市场。

①传统盐业专营渠道：公司持续深化与全国10多个省市盐业公司的战略合作，在食盐产品，品牌，渠道等方面寻求新的合作方式，进一步巩固原有的盐业销售渠道。

遂川县雩田镇众帮农业化肥农资部

2022-4-7

抽样日期*

N-P2O5-K2O 16-10-16 总养分≥42% 净含量：40kg 含氯（高氯）

云图控股以生产化肥起家，在全国有近3000个经销商，在中小城市与农村有近10万家网点，有天然渠道优势;化肥在农村是刚需，经营者财富积累快，有能力接受并推广新生事物;农村生资产品又多以赊销为主，在以亲情与信任为纽带的乡邻社会，化肥经营者有较强的号召力;与农作物种子同步，化肥经营有长达8个月的闲置期，如今化肥毛利下降，哈哈农庄为经营户的销售提成超10%，经营户推广电商主观能动性强。

后市分析：新都化工今日强势涨停，后市有望进一步走强。(同花顺（300033）财经原创中心)

SF/20220418229

吉安市遂川县于田镇胜利街

遂川县雩田镇众帮农业化肥农资部

无字号（经营者姓名：康玉华）

合格品

嘉施利（应城）化肥有限公司

SF/20220418233

湖南省金信复合肥有限公司

2022-6-27

疫情造成物流不畅，影响运输。云图控股应城基地就因受湖北省内外运输管控因素，省内汽车运输车辆及人员短缺，物流不通畅，单吨产品运输成本上涨50元左右。

2022-4-7

SF/20220418235

一、概述 2018年，面对全球经济增速放缓，世界经贸规则演变，中美贸易摩擦不断等外部环境变化，国内深入推进供给侧结构性改革，推动经济高质量发展，进入转变发展方式，优化经济结构，转换增长动力的攻关期，在此背景下，企业经营面临诸多挑战与困难，产业转型与升级成为企业逆势增长的突破口。因此，公司结合实际，立足传统复合肥主业，抓住国家盐业体制改革契机，着力推进食用盐业务的市场化运作，促使复合肥业务，调味品业务稳步发展，从而推动公司转型升级。

经过公司全体员工的共同努力，报告期内，公司实现营业收入786,829.84万元，同比增长1.64%;营业成本672,650.29万元，同比增长2.77%;期间费用92,681.91万元，同比减少2.73%;经营活动产生的现金流量净额49,291.64万元，同比减少55.79%;研发投入2,738.62万元，同比增长45.01%;实现归属于上市公司股东的净利润17,572.33万元，同比增长68.33%。

二、核心竞争力分析 报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下三个方面：

1、硝基复合肥因其具有速溶，速效，高效的特点，可适用于各类经济作物，干旱及盐碱地作物，应用前景广阔，已经逐渐成为复合肥的未来发展方向。公司已经完全掌握生产三元硝基复合肥的核心技术，旗下嘉施利品牌致力打造全系硝基产品，目前其作为"硝基肥专家"的市场定位已被广泛认可，各类硝基产品的市场影响力不断提升，已成为高端复合肥产品的领军品牌。

2、公司水溶肥的研发生产技术位于国际领先行列。作为唯一生产企业，公司主导起草的《水溶性肥料》(标准号：HG/T4365-2012)于2013年6月1日在全国范围实施；以此标准为基础修订的《水溶性肥料通用要求》国际标准已经ISO国际肥料标委会立项并讨论通过，于2016年3月15日在全球正式颁布，这标志着我国肥料行业取得了肥料标准化的国际话语权，将有效带动我国传统肥料产业的技术升级和结构调整。目前，公司正在与全国肥料与土壤调理剂标准化技术委员会(以下简称"国家标委会")共同起草《水溶性肥料施用规范标准》。

3、创新研发硝酸铵钾并主导起草硝酸铵钾行业标准。公司采用稀缺硝铵和优质硫酸钾为原料，创新研发硝酸铵钾水溶性肥料，该产品不仅拥有硝酸钾所有的产品优势--速效氮，高含量钾，良好的水溶性等，还具备第四大元素-硫，在改善作物品质，提高抗逆性等功效上明显优于硝酸钾，尤其是在经济作物的追肥施用上功效更是突出。公司与国家标委会联手起草了《农用硝酸铵钾》(标准号：HG/T4852-2016),自2016年7月1日起在全国范围实施。

1、食用盐产业链优势。公司目前已完成从盐产品，添加剂到包材的产业链布局，充分保障了食用盐资源的持续供给和成本控制，在制盐方面具有绝对优势。

(1)掌握优质原盐资源。公司旗下拥有北纬30度"盐海膏都"自主盐矿，井盐储量达2.5亿吨，保证安全无污染的原盐供应。

(2)自建食盐生产基地以及食用海藻碘，氯化钾基地。根据卫生部出台的《食品营养强化剂使用标准》(GB14880-2012),公司确定了食用多品种盐的发展战略，先后在湖北，辽宁等地建设了食盐生产基地，并选择主攻海藻碘盐和低钠盐，由此设立了全国最大的食用氯化钾生产基地和海藻食品添加剂基地之一，布局海藻碘盐和低钠盐核心生产原料。海藻碘盐方面，开发了纯天然的海藻碘浓缩液替代无机碘剂生产含碘食用盐，并投资设立海藻科技公司，建设年产能300吨的海藻碘浓缩液，海藻真鲜液生产线，加强对海藻碘盐上游原料的掌握；低钠盐方面，自建了年产能6万吨的食用氯化钾生产线，产品获得中国绿色食品发展中心"绿色食品标志",被广泛应用于多个省市的低钠盐生产。公司旗下食用盐业务运营主平台--益盐堂(应城)健康盐制盐有限公司(以下简称"应城益盐堂公司")已成为中国主流食盐--低钠盐，海藻碘盐食品添加剂领衔供应商。

(3)自建包装公司。公司旗下2家包装公司--应城市新都化工塑业有限公司及益盐堂(应城)食品包装有限公司，自建多条包装袋生产线，产品覆盖袋装，瓶装，编织袋等各类包材。

2、研发技术及全品类产品线优势。公司研发与创新能力处于国内同行业领先水平，自创多项制盐技术，并实现全品类盐产品线的规划，满足消费者多层次，差异化的市场需求，为公司打造多品类健康盐专家奠定基础。

(1)研发技术优势。应城益盐堂公司创立了"少吃盐吃好盐"的健康用盐理念。在健康用盐理念的指导下，其在食用盐的生产技术和高端品种开发上均取得突破，差异化品种盐研发技术处于行业领先水平，在业内首创大颗粒井盐制盐技术，颗粒最高可达1.2mm,纯度最高可达99.7%,不含任何抗结剂；并成功攻克低钠盐的三大技术难点(添加钾盐导致钾摄入过多的风险，咸味感受不够导致钠钾元素整体摄入过多和口味异同导致消费体验差),创新研发无钾低钠盐，无苦味低钠盐。

应城益盐堂公司被评定为"湖北省盐业工程技术研究中心",并入选"湖北省第二批知识产权海外护航工程企业",截至2018年底，申报专利141件，授权专利80项，2018年获得2项湖北省省级成果认定的技术。应城益盐堂公司先后与国内外多家知名院校，工程技术研究中心，科学研究所等科研机构建立战略合作关系，组建井矿盐省级企业技术中心，川菜调味品省级产业技术研究院，海洋研究院士流动工作站，盐业大数据与食盐产业技术研究中心等研究机构，致力盐业化工行业的创新研发，加快科研成果转化和产业化，推动公司技术创新和产品优化，为公司可持续发展奠定基础。

(2)全品类产品优势。应城益盐堂公司目前已完成全品类盐产品线规划：大包装盐系列覆盖食品加工海盐，食品加工井盐，工业盐，融雪盐，软水盐，畜牧盐等全品类品种；消费品系列覆盖盐海膏都井盐，澳洲天然海盐，国内海盐，全球原盐四大种类，下分海藻碘盐，低钠盐，天府珍井盐，自然阳光海盐，澳洲天然海盐，低钠海盐，雪花盐，鱼籽珍珠盐，娜雅玫瑰盐等产品，并代理韩国，日本及欧美等国原装进口系列盐；功能盐系列有妙粒泡菜盐，腌制海盐，香脆泡菜盐，煲炖盐等产品；食品添加剂系列有海带浓缩液，海藻鲜味液，天然海藻液，食用氯化钾等产品。

3,品牌优势。公司实施食用盐多品牌组合战略，即以"益盐堂"为主品牌打造多品类盐专家，"绿色盐场""哈哈厨房""100味""盐博士""珍盐"等7个子品牌细分主攻渠道，不同区域以不同渠道多维度进入市场，目前益盐堂营销中心已覆盖全国所有省份。公司引入明星代言模式，通过市场手段向消费者普及"益盐堂"健康用盐理念，塑造亲民的品牌形象，快速提升"益盐堂"品牌知名度，"益盐堂"商标被湖北省工商行政管理局认定为"湖北省著名商标"。

4,营销优势。公司一方面巩固与盐业公司合作，依托盐业公司覆盖最全面的渠道资源，抢占专营资源；另一方面自建销售团队负责直供渠道，加快电商平台建设，全面覆盖线上线下渠道，快速跟进全国市场。

三、公司未来发展的展望

2018年，公司严格实施了2017年年度报告所披露的发展战略和经营计划，按照转型规划进行战略布局，多轮驱动公司快速发展，具体情况如下： 1、复合肥业务 本报告期，公司紧跟国家乡村振兴战略，减肥增效，土壤修复等新型农业的政策指向，聚焦现代化农业服务，农作物高效种植进行市场精耕，稳步推进复合肥业务，推动公司由复合肥制造企业转向高效种植综合解决方案提供者。

(1)多措并举，激活营销活力

(2)聚焦农业服务，树立综合性服务品牌 公司积极推进向现代化农业综合服务商转型，把农业服务上升到战略高度，致力为客户量身定制产品服务，种植指导，土壤修复，金融支持，现代农业示范等全方位专业服务，树立综合性的农业服务品牌。

(3)借助宣传，提升品牌价值 公司旗下复合肥核心品牌--嘉施利，桂湖，土博士等品牌，连续多年借助CCTV-1,CCTV-2,CCTV-7等国家权威传播平台及《南方都市报》等平面媒体宣传，塑造了良好的品牌形象，2018年入选首批"四川名片·荣耀中国"的领军企业以及首批"乡村振兴合伙人",荣获"BAA百佳品牌农资","全国百佳质量诚信标杆示范企业","全国行业质量领军企业"等称号，有力证明了公司的品牌价值。报告期内，公司持续加大媒体推广力度，积极参与"扬帆一带一路，振兴万乡千村-中国土壤生态修护暨农技推广大行动"系列公益活动，第九届中国国际水溶性肥料高层论坛暨液体肥料创新发展会等业界知名会议，进一步提升公司品牌的知名度，美誉度和影响力。

(4)以作物需求为导向，研发差异化新品 公司紧跟国家土壤修复，提质增效政策导向，针对不同种植区和种植作物的施肥需求，创新研发差异化，优质高效的复肥产品，报告期推出了阶段肥，纯养肥，腐殖酸肥，蔬菜肥，聚合硝硫基等新品，进一步丰富复合肥产品线，满足公司"以高端水溶肥等形象品打开市场高度，以阶段肥等战略产品打开市场深度，以喷浆硫酸钾等畅销品打开市场宽度"的产品战略规划要求。

(5)延伸产业链，夯实竞争优势 公司坚持围绕复合肥产业链进行深度开发，进一步提升产业协同能力，夯实公司的竞争优势和盈利能力。报告期内，宜城嘉施利公司和荆州嘉施利公司合计60万吨硫酸项目顺利投产，有效解决外购硫酸问题，保障缓控释肥的原料供应；荆州嘉施利公司新建的10万吨水溶肥项目于2019年1月试车成功，弥补了旺季水溶肥产能不足的问题，为公司深度开发市场提供保障。

2、调味品业务

(1)食用盐业务 盐改过渡期最后一年，公司依托现有的品牌优势，技术优势，不断完善食盐产品结构，提升益盐堂品牌效应，着力推进多元化的渠道建设，力争在稳定现有市场份额的基础上进一步拓展食盐市场。

公司多渠道运维"益盐堂"品牌，线上坚持对品牌的投放策略，在中央电视台黄金时段投播"卖盐歌",让益盐堂"少吃盐吃好盐"的品牌形象深入人心，提升"益盐堂"的品牌效应；线下配套品牌营销策略，加大全国知名卖场推广力度，开展多样化的宣传促销活动，带动益盐堂产品销售。报告期公司参展第98届全国糖酒商品交易会，2018年美国盐业协会会员会议，中国调味品协会第六次会员代表大会，上海盐博会等业界权威会议，益盐堂被指定为第28届青岛国际啤酒节指定用盐，品牌效应进一步凸显。

②自建食用盐营销渠道：线下重点围绕益盐堂品牌展示的第一圈层，扩大商城的合作区域，现已成功入驻北京，上海，广州，深圳，成都，武汉等地方品牌商城，全面覆盖上海联华，易初莲花，武汉中百仓储，成都红旗等优质系统；线上成功开设首个天猫旗舰店"益盐堂调味品旗舰店",联合入驻京东电商平台，加强食用盐零售终端掌控力，实现渠道与销售同步增长。

(2)川菜调味品业务

3、电竞业务 本报告期，公司全新升级电竞馆，致力打造国内优秀的直营连锁电竞馆，全面打通电竞比赛，电竞观赛和电竞文化，构建可持续发展的专业电竞生态链。

(1)全新升级，提升服务内容

(2)行业认可，电竞馆建设稳步推进

(3)多方联合，持续推进电竞赛事 电竞馆联合腾讯游戏持续为电竞爱好者提供丰富的电竞赛事活动，全民可参与的电竞赛事覆盖全店全月，赛区覆盖四川，湖北，云南，深圳等省市，2018年公司举办了第五届王者荣耀城市赛新都站及西南分站赛，绝地枪王赛，英雄联盟全民大作战5v5竞技征召赛，游易电竞雪地杯PUBG大奖赛等赛事，累计开展大中型赛事活动820场，总参赛用户超过1.5万人，影响力覆盖300万余人次，为公司进一步推进电竞产业政企合作奠定基础。7月，公司与成都市新都区人民政府达成战略合作，区政府拟对公司旗下电竞馆给予大力支持和政策扶持，下一步公司将以全民电竞发展作为基础，持续引入高规格，高专业度的官方电竞赛事，打通电竞人才的挖掘，培养和晋升的直通车，促进城市电竞产业健康发展。

4,管理重心工作

(1)继续狠抓环保和安全生产管理，全年持续对子公司开展安全环保综合督查，达到"管风险，治隐患，固基础，降事故"的目标，为生产经营和稳定发展提供保障。

(2)继续以财务管理为中心，以销售为龙头，做好全员营销；以全面预算为指导，以利润考核为手段，确保各项经营指标顺利完成；

(3)加强干部队伍建设，推行"守住底线，上线够高，姿态够低"的干部作风，提高团队士气和管理效率，提升干部人员的素养和高度；加强战略转型规划及思路的宣贯，确保员工与公司共同进步，共同前行。

5,公司证书及荣誉

(1)公司荣获"2018中国化肥企业100强","2018中国磷复肥企业100强","2018中国石油和化工上市公司百强企业","2018中国石油和化工企业500强企业","2018年四川企业发明专利拥有量100强","2018年四川企业技术创新发展能力研究与试验发展经费投入100强","2018成都百强企业","2018成都民营百强企业","2018成都制造业百强企业","四川省企业信息化建设先进单位"等荣誉称号；入选"荣耀40年(1978-2018)中国磷复肥最具创新影响力风云榜","中国水溶肥品牌上榜企业"。

(2)其他：公司全资子公司眉山市新都化工复合肥有限公司被评为"眉山市企业技术中心",生产的复合肥产品获得"环保生态肥料认证证书";全资子公司嘉施利(荆州)化肥有限公司取得质量管理体系，环境管理体系，职业健康安全管理体系"三标一体"认证证书，并获得"襄阳工业企业100强"称号；全资子公司嘉施利(平原)化肥有限公司被评为"山东省级企业技术中心";控股子公司嘉施利(宜城)化肥有限公司3000kt/a硫精砂制酸项目被认定为"数字化车间示范单位";控股子公司成都新繁食品有限公司入选"农业产业化国家重点龙头企业"。

2019年，公司继续按照转型规划，稳步推进复合肥业务，调味品业务发展，力争做好以下几方面工作： 1、复合肥业务

(1)公司将继续围绕农业供给侧结构性改革和乡村振兴战略，结合土壤改良，减肥增效，水肥一体化，作物抗逆等市场需求，发展高效种植的新技术和新产品，针对不同作物制定综合解决方案，全面提升农业服务，夯实市场竞争力；

(2)坚持密集营销，精准营销策略，持续发力传统渠道，聚焦经济作物，大田区作物等核心市场，推进示范田，观摩会等品牌拉动活动，并联合农业部门，央视在全国范围内推进中国最美果/田园活动，以点带面辐射和开发特色区域市场，进一步巩固和扩大市场份额；抓住新型农业经营主体，培育新的终端渠道，抢先拓展空白市场；引入行业优秀人才，组建市场推广团队，聚焦单一市场，持续加大市场推广宣传；

(3)加快全球化战略布局，进一步夯实东南亚市场和北美市场，进军南美，南亚，欧洲部分国家，提升"嘉施利"品牌的国际知名度和影响力。

2、联碱业务

(1)进一步夯实安全，环保，消防及职业卫生基础工作，深度推进"风险分级管控，隐患排查治理"双重预防体系，强化"两重点一大点(重点监管的危险化工工艺，危险化学品及重大危险源)"四级管控，始终坚持安全环保管控要求高于国家标准，做好重要项目的安全环保技术支撑。

(2)优化工艺循环流程，发挥资源优势，团队优势，有序推进节能减排工作，持续提高能源资源利用率，推行清洁低碳生产，为联碱业务持续增长积蓄力量。

3、调味品业务

(1)食用盐业务 经过两年的无序竞争，预计2019年迎来食盐产品结构调整的窗口期，公司将抓住契机，努力实现品牌与差异化产品结构的双提升，同时以提升市场占有率为目标，巩固和扩大线上线下渠道，开辟新平台，新渠道，全力拓展食用盐业务。

(2)川菜调味品业务

4、电竞业务近年来电竞行业迎来发展机遇期，2019年公司将瞄准市场需求，全面推进电竞馆的建设，并依托公司的渠道优势和腾讯游戏互动娱乐内容，全面打通电竞比赛，电竞观赛和电竞文化，打造横跨线上线下的直营连锁娱乐平台。

5、公司管理重心工作

(1)强化集团化管理，充分发挥各业务板块的经营自主和能动性，确保集团经营指标顺利完成；进一步规范内部运作和风险控制，加强对各部门，各子公司的管控考核，确保公司高效运作，健康发展；

(2)优化财务预算制度，提高预算管理的准确性及合理性；借助SAP,ERP等应用系统，加强成本核算与费用管控，做好财务分析；

(3)建立健全人才储备系统，积极培育和扩充复合型人才，研发人才和营销人才，优化人才队伍结构；不断完善员工激励和约束机制，充分调动员工积极性，吸引和留住关键人才；借助云图网络学院加强企业文化建设，提高企业凝聚力和员工归属感。

根据重要性原则，可能对公司未来发展战略和经营计划的实现产生不利影响的所有风险因素有： 1、市场竞争风险 2019年盐改过渡期结束，盐业体制改革全面放开，随着行业政策的不断调整和完善，未来市场竞争更加激烈，盐业企业或将迎来新一轮兼并重组的热潮，市场格局正在变化。若公司不能及时调整食用盐业务营销策略，以适应盐改政策和市场规则的变化，公司将面临因政策变化而带来的市场竞争风险。

2、安全生产和环境保护风险 当前，我国大力推动节能减排，环境保护及农业可持续发展，并相继发布"大气十条","水十条","土十条"等一系列政策，引导化肥，化工行业绿色发展，转型升级。随着国家对安全生产和环保的不断重视，有关标准和要求可能会提高，由此公司可能需要加大资金，技术投入，经营压力和成本随之增加，若公司不能及时适应政策变化，生产和发展将会受到限制。

3、食品质量安全风险 近年来，国家对食品安全日趋重视，消费者食品安全和权益保护意识不断增强，食品制造业已经成为国家推行各项安全标准和质量检验的重点行业之一，质量安全控制已经成为食品加工企业的重中之重。目前，国家已相继出台《食品安全法》，《食品生产加工企业质量安全监督管理实施细则》等法律法规，以规范食品加工企业的生产经营行为，最大限度保障消费者利益。若公司发生食品安全事件，可能会影响公司声誉和产品销售，进而对公司生产经营产生负面影响。若国家提高食品安全和食品质量检验标准，可能增加公司生产成本。

4、产能扩张导致的市场风险 截至目前，公司复合肥产能已达到510万吨，产能规模的扩大对公司产供销协同能力以及市场开拓能力提出了更高要求，若市场发生重大变化或者市场拓展不理想，可能出现产能扩张导致的市场风险。

5、原材料价格波动风险 公司生产复合肥的成本中有80%以上系原材料成本，因此，原材料价格波动对复合肥成本的影响较大。为此，公司延伸复合肥产业链至上游原材料，先后收购了孝感广盐华源公司，雷波凯瑞公司，控制上游盐矿和磷矿资源，并通过自建，收购复合肥生产线或公司等方式，布局复合肥上游的氯化铵和纯碱，硝酸铵钙复肥原料硝酸及硝酸铵，硝基复合肥原料硝酸铵料浆等上游资源，实现纵向一体化经营，极大保障了原材料的供应。公司实时跟踪原材料行情，加强对原材料的价格预判，通过批量采购，适当储备等方式控制生产成本，抵御原料价格波动风险。

6、人员配备及经营管理风险 近年公司转型升级加快，产业延伸提速，规模大幅扩张，下属单位及人员不断增加，公司的管理跨度越来越大，对管理层在经营决策，人员统筹和风险控制等方面的要求也越来越高。若公司不能适应资产，人员和业务规模的快速增长，将可能面临公司快速发展带来管理失衡和人员缺失的风险。

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