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估值是股票投资中非常重要的一环。它可以帮助我们评估股票的价值，判断是否具有购买的潜力。在这篇文章中，我们将详细介绍如何对股票进行估值，包括常用的估值方法和步骤。
首先，我们来谈谈常用的估值方法。常用的估值方法有以下几种：
- 市盈率估值：市盈率是指一个公司每股收益和股价的比率。通常，股票越贵，市盈率就越低。
- 市销率估值：市销率是指一个公司每股收入和股价的比率。通常，股票越贵，市销率就越低。
- 市现率估值：市现率是指一个公司每股现金流和股价的比率。通常，股票越贵，市现率就越低。
- 市净率估值：市净率是指一个公司每股净资产和股价的比率。通常，股票越贵，市净率就越低。
- 每股收益估值：这种估值方法是通过比较每股收益和其他公司或行业的每股收益来评估股票的价值。
其次,我们来说说估值的步骤。
- 确定估值指标：根据公司的财务状况和业务模式，确定估值指标。
- 收集数据：获取公司的财务报表数据，如收益表、资产负债表和现金流量表等。
- 计算估值指标：计算公司的市盈率、市净率、每股收益等估值指标。
- 和行业比较：将公司的估值指标与同行业其他公司进行比较，看看公司的估值是否合理。
- 分析公司未来增长前景：对公司未来的增长前景进行分析，比如公司的市场领先地位、新产品研发等。
- 综合考虑：综合考虑上述所有因素，给出公司的估值。
最后,需要说明的是，不同的估值方法会得出不同的估值结果，因此我们需要综合考虑多种估值方法，才能得出更为准确的估值结果。
总的来说，估值股票不仅是投资者的基本功，也是投资成功的关键。只有通过准确的估值，才能在股市中买入低廉的股票，在价值回归时获得高额回报。虽然估值股票有一定的难度，但是只要您按照上述步骤和方法，持之以恒地练习和研究，您一定能够成为估值股票专家。让我们共同努力，在股市中取得更大的成功！
本文转载自交易技术思维
马克思主义的价值规律认为：商品的价值量由生产商品的社会必要劳动时间决定。市场供求影响商品价格，商品价格以价值为中心上下波动。也就是说，商品的价格由价值决定受供求关系影响上下波动。
同样的原理也必应适合股票市场，股票的价格由股票的价值决定，受供求关系影响上下波动。
股票的价格从股票市场上一目了然，就是今天的股价，而供求关系也引起了股票上下涨跌。
股票的价格是否是股票的价值反映，你买入的股票是高了还是低了？回调是卖出还是加仓？你买的股票是便宜的还是贵的？
这就涉及到股票的估值，而估值在不同行业和股票之间又差距很大，有没有一种简便的方法去评估股票的价值。
年线就是一般所指的250日均线，本质依旧是简单的一条移动平均线，年线表示在一年的所有交易日里所有投资人的移动成本，是均线系统中最重要的参考线之一。
年线既然是投资人一年的移动成本，我们就假设它是股票的价值，那么今天的年线价格就是今天的股票价值。
当年线下跌说明股票的在贬值，股票不值钱了；而年线走平和上涨是股票价值上涨，说明股票值钱了。
因而我们要去操作年线走平和上扬的股票，而买入的位置应该是年线下方或年线附近，只有这样的股票才是便宜的股票。便宜的股票才会有去追涨买入，一且股价严重背离的年线，则是与价值严重脱节势必要回调。
一旦买卖股票有了依据就会更加容易操作。
股票的分析方法
我们买入股票的目的是为了盈利。
因此，需要判断股价的涨跌。
做多就是低位买入，高位卖出;
做空就是高位卖出，然后低位买回。
这就是股票盈利之道。
那么究竟是什么原因导致了股价的涨跌呢?对股票价格波动原因的不同解释，衍生出了我们常用的股票分析方法。
1. 价格变动有自身的规律
通过研究这种规律来实现盈利，就是技术分析。
最早的技术分析，研究的是纯粹的价格变动，主要是价格形态。
从最早的道氏理论，然后是约翰•迈吉总结的价格形态，到约翰・墨菲的集大成之作《期货市场技术分析》。
此外，人们发现，成交量对价格的变动也存在重要影响，同样的价格走势，如果成交量特征不同，后续走势也会存在差异。
因此，成交量的研究也纳入技术分析的体系。
随着计算机的发展，逐渐地开发出了很多新型的指标和工具,但主要是上述两种基本要素的衍生产品。
这些新型的工具和指标为技术分析提供了重要的补充，尤其是发展出了机械化交易系统。
综上所述，技术分析研究的主要对象就是价格。
技术分析并不关心价格波动背后的深层原因，只关注价格波动本身的规律。
2. 价格波动取决于供求规律
供大于求，价格下跌;供不应求，价格上涨。影响供求的因素就是价格波动的深层原因。
股票价格上涨，必然是多方力量大于空方。交易者愿意买入，肯定是有原因的。
找到了这种原因，就可以合理地推断，在未来的某个时间，股价会出现上涨。
这就是基本面分析。
基本面分析可以分成两大类：
第一类是通过估值模型确定股票的合理价值，然后比较价值与价格，来确定是低估还是高估，以此确定是买入或者卖出。
这就是价值派。注重的是中长期股价对价值的回归。
第二类是研究某些要素对股价产生的短期影响。
简单来说，也就是评估某些消息或者政策是利多还是利空。利多的消息对股价会产生短期的助涨作用，而利空则会打压股价。
通过预判消息并提前潜伏，当消息兑现时，可以借机获利出局。
这就是游资派，注重的是短期内基本面要素对股价的影响。
价值派实际上又可以细分为两类：
(1) 寻找市场上被低估的股票。低估的股票，最终会被其他投资者发现其价值，从而实现价值回归。这一类被称为价值投资派，主要是寻找市场上被低估的股票，买入后等着价值回归。早期的价值派主要是这个思路。
以格雷厄姆为代表，其代表作《聪明的投资者》主要讲的就是这种理念。其核心为价值低估和安全边际。
(2) 股价当前并没有低估，有的甚至估值较高。但具有很高的成长性，从而使得未来的股价会随着业绩的高增长而相应增长。这一类就是价值成长派。
价值成长派的代表人物是费雪。
巴菲特早期信奉的是前一类价值投资派，1969年，由于股市上涨过高，巴菲特再也无法寻找到便宜货，于是决定解散公司，退出股市。
当巴菲特看到导师最后一次修订的《聪明的投资者》后记时，他大吃一惊。
格雷厄姆写道，1948年，《聪明的投资者》第一版写好的那一年，他购买了GEICO保险公司一半的股份。后来尽管公司上市后股价大涨，但格雷厄姆已经视其为家族企业，并没有像过去投资便宜货那样上涨超过50%就卖出，而是一直长期持有，最后上涨超过200倍。
格雷厄姆对GEICO保险公司的投资，胜过他过去20年做过的无数次投资!
他的感悟是：“一个幸运的投资机遇，或者一次极为精明的投资决策，就有可能赚到大钱，超过一个投资能手辛辛苦苦投资一辈子赚到的所有的小钱。”
巴菲特看到导师的后记后感悟很深。
1973年，在他的合作伙伴芒格的影响下，巴菲特慢慢抛弃原来只关注便宜货的投资策略，开始尝试长期投资于优秀公司的策略。正是这一年，他买了华盛顿邮报，结果到1985年赚了50倍。
1989年，巴菲特反思他前25年的投资生涯，终于走出了只买便宜货的误区：“以一般的价格买入一家非同一般的好公司，要比用非同一般的好价格买下一家一般的公司好得多。”
就在这一年，巴菲特买入了他一生赚钱最多的一只股票：可口可乐。
到1998年，巴菲特在可口可乐一只股票上就赚了120亿美元。
正是这一年，巴菲特总结出了让他成为世界首富的长期投资成功之道：“我们始终在寻找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的大公司，这种投资方法——寻找超级明星——给我们提供了走向真正成功的唯一机会。”
3. 时间周期与价格的变动存在某种关联
对于时间周期的研究，有两种主要的方法：
第一种是DELTA理论。RSI的发明者，被称为技术指标之父的韦尔斯•威尔德(Welles Wilder)出版了《DELTA理论》，向世人展示了几乎所有成熟的交易市场中存在的市场次序。他也坦承了：这套理论来自于一个天才——吉姆•斯洛门(JimSloman)。他花费了巨资买断了这套理论。
DELTA理论讲述的就是如何通过时间周期来确定市场的关键转折点。这些转折点确确实实地存在着，以一种令人吃惊的简洁的方式。
韦尔斯•威尔德还出版了一本《亚当理论》，该理论同样来自于斯洛门。
亚当理论讲的是市场内部的对称性，而DELTA理论谈的则是适用于所有市场的外部次序。
第二种时间周期理论假设市场行为是多重周期循环的叠加，每一周期循环的长度与波幅是固定的，之所以出现市场走势的周期不定性，乃是叠加效果的反映。
J. M.赫斯特的《盈利魔法之股票交易时机的选择》就是主要代表作。
此外还有很多人对时间周期理论进行了深入的研究，这里就不一一列举了。有兴趣的朋友可以査阅相关的资料。
股票估值方法
股票估值的核心是建立模型，评估股票的内在价值，并将价格与价值比较。下面我们分析一下主要的估值模型。
1.自由现金流贴现模型
自由现金流贴现模型是最有名的股票估值模型。巴菲特特别强调这个模型，认为它是对公司进行估值的唯一正确方法。
但很遗憾的是，他自己却从来没有真正依靠这种方法来进行投资。
巴菲特的很多说法都是说给投资者听的，听上去非常有道理，在实践中却很难行得通。很多不明真相的投资者，盲目崇拜，最终却输的血本无归。
自由现金流贴现模型具体内容是：预测公司未来5〜10年的增长速度并计算其未来自由现金流，然后根据一个合理的贴现率，计算出今天公司值多少钱。这个模型很简洁，看上去很不错，但执行起来，难度非常大。
首先，我们很难准确预测公司未来5〜10年的现金流，这个数据稍微改变一下，最终的结果会相去甚远;其次，贴现率的确定也非常难，贴现率和利率相关，这又需要考虑到通胀率。仅是预测通胀率就不比预测股票的价值容易。就这两条，实际上使得这个模型的实用价值十分有限。
这个模型的理论价值远超实战。这里只是简单介绍一下，就不再详细讨论了。
2.戴维斯双击模型
现金流贴现模型也可以称作绝对估值模型，从绝对值的角度计算企业的价值过于片面。
戴维斯双击模型就是一个相对估值的模型。
股票的价格可以表示成PE(市盈率，就是股价/每股盈余)和EPS(每股盈余)的乘积。
因此，要评估一只股票的价值，也要从两个角度来分析。
如果某只股票具有良好的成长性，预计未来的净利润都保持一定程度的增长，但由于市场大环境的原因，目前的市盈率较低，那你此时买入并持有，随着企业自身的成长及宏观环境的改善，待到市盈率较高时卖出。
这样就可以尽享EPS和PE同时增长的双重效益。
如果你买在PE和EPS双重高位，那下跌的时候也是非常恐怖的，这就是戴维斯双击。
美国著名投资人戴维斯凭此绝技名满天下。
这是一种很有效的技巧，实战性也很强。
戴维斯双击的核心思想是PE会随着市场大环境的改变而相应调整。
当市场是单边上扬的牛市时，市场整体估值是不断上移的，也就是说，PE的合理估值也在逐步上调。
但市场下跌的时候，人们对PE的要求也就越来越低，更加追求安全边际，PE的合理估值范围也逐步下移。如果加上企业盈利能力的下降，那股价的下跌是很恐怖的。
戴维斯双击提出了一种很重要的股票估值的思路，就是股票的价值实际上要考虑EPS和PE两个方面，EPS是企业自身的经营所决定的，这属于企业的基本面，而市场所能够接受的PE水平却不是企业自身所能够决定的。
要准确地评估股票的价值，就要对这些因素进行仔细地分解和研究。
股市大跌的时候，会听到股民朋友抱怨“3000点保卫战”又要打响了；这里的3000点，实际上就是指的A股大盘3000点，即上证指数来到了3000点左右；那么，为什么上证指数是3000点，这个数字代表着什么，是如何计算得到的，又具有什么参考价值呢？
指数目的
首先，在市场上观察一只股票的走势是很简单的，只需列出其历史价格，就能直观地看出上涨下跌趋势；然后，怎么去观察整个市场，或者一个行业的走势呢，这就需要用到综合指数了，把股票的价值汇总到一个数据上，以此来方便、直观地反应市场行业整体涨跌波动；
计算方法
主流指数的计算方法很简单，基于股票的市值（股价*股份数），加权求和得到总市值；比如现在有A、B、C三只股票，市值分别为50亿、30亿和20亿，那么总市值就是100亿；
当然，为了方便衡量指数变化，需要选定一个坐标与一个衡量刻度；这个坐标，指的就是基准日，而衡量刻度，就是基点，于是指数的计算公式变为了：（当前总市值 / 基准日总市值）* 基点；
比如，选定基点为1000，A、B、C三只股票，在（基准日）2020年1月1日的市值分别为25亿、20亿、5亿，总市值50亿，如果当前的总市值是100亿，那么指数值为：（100 / 50）* 1000 = 2000点 ；如果一个月后总市值到了120亿，那么指数值为：（120 / 50）* 1000 = 2400点；
回过头看上证指数，从年线图上，可以很明显的发现，指数开始于1990年，基准日选在了1990年左右，而基点选择的是100，因此，指数是从100左右开始波动的；而深证成指有所不同，起始时间更晚，选择的基点是1000；
通过指数的公式，可以得到粗浅的结论，当前上证3000点左右，代表上证的总市值，相对于基准的1990年，膨胀了30倍左右；而深证成指，当前11000点左右，代表相对基准成长了11倍左右；因此，观察指数时不能只看数值大小，要清楚指数的基点是多少，重点是观察指数变化比率；
指数修正
看到这，聪明的同学已经心生疑问：如果有股票上市或者退市，指数应该如何变化？
答案是：指数保持不变；无论新股票加进来，还是旧股票踢出去，都不会带来股指大幅变动；
原因是指数会通过修正，来应对股票增减变动，使自身数值保持趋势平滑；比如原来的A、B、C三只股票，当前的总市值100亿，基准市值50亿，当前指数2000点，现在有一只20亿的D股票上市，需要并进指数，那么总市值就变成了120亿，这时候，需要修正基准市值为：基准市值 *（当前变化后总市值 / 变化前总市值）；即 50 * （120 / 100）= 60 亿，以后在计算指数时，使用 （总市值 / 60亿）* 1000，代入当前总市值，指数值还是2000；
同理，剔除一只股票，也需要按比例修正基准市值，使指数值保持不变；
所以，上证3000点表示市值涨了30倍，实际是不准确的，因为后续加入的股票，被默认赋予了一个相对基准日的涨幅，实际是不存在的；基准市值是动态的，上证现在的总市值，相比于1990年，是绝对不止30倍的；
指数失真
经常听到的另一个话题是“涨指数，不涨个股”，股民朋友也会抱怨，“只拉权重，不管个股死活”；
实际上，我们上面的股指公式，是加权计算公式，即市值越大的股票，对指数的整体涨跌影响越大；比如三只股票A、B、C，市值分别是80亿，15亿，5亿，那么，A上涨3%，B，C都跌停，下降10%，最后的结果，新的总市值为：80*1.03+20*0.9 = 100.4亿，上涨了0.4%，反应到指数上，从2000点，涨到了2080点；
可见，加权指数的涨跌，主要还是由权重股所决定的，并不一定能准确反应各成分股的走势；
为了解决权重的干扰，市场上也有一些等权指数，每个成分股对指数的涨跌贡献都相同；
