除了在提前确认收入上为利润注水之外，欢瑞世纪还屡次通过虚构应收账款的手段来进行财务数据造假，通过虚构应收账款后，公司所计提的坏账准备也大大减少，虚增大笔利润，这样的招式屡试不爽。

实际上，应收账款的高企似乎成为整个影视行业共同存在的问题。数据显示，2018年，包括华策影视、印记传媒、当代明诚、完美世界、华录百纳等多家影视公司的应收账款均超过20亿元，而华录百纳、印记传媒2018年度计提坏账均超过10亿元。应收账款和坏账准备同比扩大，似乎成为了行业普遍现象。

行业潜规则存猫腻？

中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司《证券质押及司法冻结明细表》。

公司于近日收到公司持股5%以上股东钟君艳及一致行动人陈援、浙江欢瑞世纪文化艺术发展有限公司（以下简称“浙江欢瑞”）转发的《北京仲裁委员会裁决书》（[2022]京仲裁字第1120号、1413号、1440号），现将有关情况公告如下：

7月29日，欢瑞世纪股票以4.01元股价开盘，较前一收盘价高开4%，随后股价一路飙升并在早盘十点左右股价封上涨停。截至当日收盘，欢瑞世纪股价为4.22元，共4617手买单封在涨停板上。

据《告知书》显示，欢瑞影视因提前确认收入虚增营业收入，2013年、2014年连续两年虚增营业收入分别为6939.62万元和2789.43万元。

数据显示，2017年7月17日，证监会正式启动对欢瑞世纪的立案调查，股价从9.58元跌至今日的4.22元，股价已经腰斩，市值蒸发超过52亿元。

据欢瑞世纪2018年财报显示，截至2018年底，公司应收账款进一步增至23.22亿元，较期初又增加了36.62%，占总资产的比例升至47.27%。

这是一个什么概念呢？这笔高达23亿元的应收账款，相当于欢瑞世纪2018年营业收入13.28亿元的1.7倍，相当于净利润3.24亿元的7倍。

而据欢瑞世纪7月6日回复深交所的年报问询函中提到，截至公告披露日，应收账款已累计收回6亿元。不过，相应而言，目前公司的应收账款还有17.22亿元。

行业人士分析，这也和影视行业遭遇的政策严管相关。从2017年开始，监管部门已经加强对网上和网下文艺节目内容的把关。2018年，由欢瑞世纪核心制作的电视剧《天下长安》遭遇撤档，而今年开始，对古装剧的限制播出政策也让古装剧存量资源较多的欢瑞世纪陷入困境。有数据显示，仅《天下长安》仍然有高达4.41亿元的应收账款尚未收回。

除了应收账款问题之外，股权质押平仓风险也成为欢瑞世纪隐藏的暗雷之一。据欢瑞世纪公布的最新数据显示，公司控股股东及其一致行动人合计持有公司股份2.9亿股，占上市公司总股本的29.54%。公司实际控制人为陈援、钟君艳。截至去年末，其控股股东阵营持股共计质押2.49亿股，占其持股规模的86.07%。

虽然去年欢瑞世纪（000892.SZ）幸运地成为为数不多借壳成功的影视公司，但这幸运并未持续太久。

今年上半年，欢瑞世纪营业收入2.54亿元，同比增长0.37%，净利润为亏损3963.40万元，同比下降183.69%，扣非净利润亏损5562万元，同比下降252.67%，每股收益为-0.04元。上市公司经营活动现金流为-8.7亿元。

现金流情况不甚理想的欢瑞世纪，货币资金更是减少了80.16%，中报显示流动性下降主要系报告期购买5.5亿元普通理财产品以及支付新投拍电视剧拍摄制作成本、支付周播剧场广告承包费用等导致。

作为主业发展需要，支付电视剧拍摄费用本无可厚非，但现金流不充裕的欢瑞世纪却将5.5亿闲置资金购买了理财产品。

从财务数据来看，营业成本增加成为欢瑞世纪亏损的主要原因。上半年营收几乎没有增加的情况下，欢瑞世纪的营业成本较去年1.1亿元增加一倍到2.2亿元，公司解释称主要是报告期将新增的周播剧场广告承包费用计入成本导致。

根据公告，欢瑞世纪实际控制人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援及钟君艳共持有本公司股份283,657,843股，占公司总股份的28.92%，质押股票共计278,516,805股，占其所持本公司股份的98.19%。其中，质押给中信证券股份有限公司的114,646,023股（占控股股东所持本公司股份的40.42%，占公司总股份的11.69%）平仓线为9.42元，7月18日在盘中已触及平仓线。

7月31日，实控人陈援将其持有的976,200股无限售流通股补充质押给了中信证券之后，风险暂时解除。同时，欢瑞世纪宣布重大事项停牌。

然而6天之后，欢瑞世纪并无重大事项公告，复牌后股价再跌7.4%至8.76元，随后两天又跌至8.5元之下。此时，欢瑞世纪除陈援、钟金章外的其余重要股东所质押的股票，平仓线均被陆续击破。

校对：施鋆

此外，借壳上市之前，欢瑞影视也并没有实际披露其控股股东及其关联方通过利用项目等方式违规占用欢瑞影视资金的情况。其中2013年至2015年年报及2016年半年报分别未披露关联方占用资金700万元、700万元、3000万元、3000万元，2016年借壳上市当年未披露关联方占用资金800万元和占用资金余额3800万元的关联交易。

公开资料显示，欢瑞世纪为借壳上市，属影视行业，主营电视剧及衍生品、艺人经纪等。

针对本次业绩造假行为，重庆证监局发布三条处罚决定书，对欢瑞世纪、欢瑞影视、欢瑞文化给予警告，并分别处以90万元、60万元、30万元的罚款；对公司实控人与直接负责主管人员陈援、钟君艳给予警告，并分别处以100万、60万元罚款；对赵枳程、张欣怡、陈宋生等公司相关负责人给予警告，分别处以8万元罚款等；累计罚款金额达452万元。

7月28日晚间，欢瑞世纪披露收到中国证监会重庆监管局下发的行政处罚事先告知书，公告显示，为顺利完成借壳上市，从2013年开始连续四年，欢瑞世纪通过虚增营收、虚构收回应收款项等手段给利润数据大肆注水，同时公司也存在连续多年违规资金占用情况。

（四）截止本公告日，本次申请解除股份限售的股东不存在占用上市公司资金的情形，上市公司未对其进行任何形式的担保事项。

对于业绩大幅度下降，欢瑞世纪在三季度业绩预告中解释称，“今年1—9月，由于影视剧确认收入的部集数量减少、艺人经纪收入基本持平等原因，导致净利润较去年同期相比呈较大幅度下降”，“7—9月，营业收入主要来自艺人经纪收入，未产生影视剧销售收入，导致净利润较去年同期相比呈现亏损情形”。

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