21世纪经济报道记者彭强 北京报道

本周（5月30日-6月3日），欧盟对俄罗斯的石油制裁方案正式落地，同时也为匈牙利等内陆成员国留有暂时的豁免； OPEC+组织同意进一步增产以缓解石油危机，但市场对此并不看好，国际油价已经跳升至120美元/桶上方。

笔者虽然是铁矿石期货空头，但坚定看好进口铁矿石价格这波突破1000-1300，这个价格我们承受得起！

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随着疫情防控政策优化调整和经济加快复苏，多地企业从春节前就开始加速复产满产，带来用工需求激增。江苏、浙江、福建等东南用工大省均展开跨省招工，由政府部门人员带队赶赴中西部省份，宣介企业岗位信息、讲解招工引工政策

从交易情况看，近月以来对铁矿石的多空争夺亦尤为激烈，随着铁矿石的合约价格不断攀升，相应的净持仓也在持续攀升，目前前五月份主力合约合计净持仓已约有13万手。

8月初至今制造业企业不断累库，期货交易股票盘面往下在销售市场预估范畴内，但这周700元上下的高反向市场不可以阻拦期货交易股票盘面这般大的下滑力度和幅度，超过销售市场大部分人的意料。

周五3P销售市场展现股票短线拉涨后的回调函数行情，天内主力吸筹大幅度减持，多头上位盈利了断寓意显著。除此之外，邻近中秋节长假，资产也具有一定的紧急避险要求。“虽然3P提供端存有耗能双控开关的利多刺激性，但伴随着股票盘面拉涨和利多心态逐渐被消化吸收，发生回调函数市场行情可以说意料之中。

明日钢价预测

同时，为了给市场降温，大商所还对铁矿石交割仓库出库费用的最高限价进行了下调。其中，汽车出库费最高限价从10至15元/吨下调为8元/吨，火车出库费最高限价从20—23元/吨下调为8元/吨，船舶出库费最高限价从25—44元/吨下调为12元/吨（不含港建和港务费）。

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有关铁矿石期货市场的风控政策近期密集推出。就在前一天，大商所宣布了对铁矿石期货I2105合约实施交易限额。自2020年12月7日交易时（即12月4日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过10,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

12月4日，62%铁品位普氏铁矿石指数达137.8美元/吨，同比去年的87美元/吨涨幅超过五成，创出近七年新高。

期货市场上，铁矿石期货涨势凌厉，交易所最新推出的风控措施短期看影响不大。周五夜盘交易时段大商所铁矿石期货继续上涨，主力I2101合约盘中最高涨至993元/吨，这一价格创出铁矿石期货2013年上市以来历史新高，绝对价格逼近4位数千元大关。I2105最新价格为916元/吨，较前日结算价上涨4.51%，远月合约的涨幅更为惊人。

在铁矿石大涨带动下，相关股票表现也非常强势。美股上市的淡水河谷（VALE）最近三日加速上涨，涨幅分别为8.56%、16.17%和8.96%。

A股市场上，多只铁矿石相关个股走势强劲。截至12月4日收盘，河钢资源涨停，收报25.32元，今年以来累计上涨72.59%。金岭矿业大涨6.52%，收报8.33元，今年以来累计上涨50.63%。海南矿业上涨4.78%，每股收报6.58元，今年以来累计上涨75.56%。宏达矿业上涨1.15%，每股收报13.16元，今年以来涨幅惊人，累计上涨412%。

国内铁矿石市场呈现供应偏紧的趋势。富宝资讯数据显示，12月4日全国45个港口进口铁矿库存为12446.6万吨，较上周降158.8万吨。

华泰证券研报指出，2020Q3以来，欧美经济出现修复，海外粗钢产量上行，预计2021年全球经济将继续恢复，铁矿需求或上行。此外上一轮capex（资本性支出）带来铁矿产量扩张在2018年结束、随后收缩，Vale矿难及中国加强环保等，使供给曲线尾部更陡峭，利于价格反弹；2021年即使在供给乐观，铁矿也处于供需紧平衡。预计2020年澳洲PB粉均价774元/吨（yoy+9%），并预计2021、2022年均价为1162、1487元/吨（yoy+40%、+20%）。

除此之外，必须 特别注意的是，暑假较长，外界市扬的不确定性提升。国庆中秋石油化工持续生产，累库是肯定的，假后消化吸收幅度对销售市场是个磨练。

因此，某种程度来说，买入该产品就是看多铁矿石未来的走势。而铁矿石是钢铁的主要原材料，在房地产、汽车、机械、家电等重要行业均有广泛应用，这也意味着其需求量十分旺盛。再来看供给端，国外四大矿商(澳大利亚的Rio-Tinto、BHP Billition、FMC以及巴西的淡水河谷)掌握了铁矿石的产量和贸易量。

当然，由于铁矿石本身的价格波动较大，所以铁矿石ETF本身也可以给予短期交易型投资者机会。另外，还有部分投资者会利用铁矿石与其他投资品之间的相关性实现配对交易实现套利。换言之，铁矿石ETF同时具备配置和交易的价值，可以为不同投资者实施投资策略提供便利。可以看到，山证铁矿石ETF的活跃度也是在不断提高的，据公开资料显示，2022年2月山证铁矿石ETF的日均成交额超过了港币500万。

5月下旬以来，全国LNG出厂均价呈现缓慢下行态势，5月底全国LNG出厂均价为6992元/吨，较4月底下滑约9%。从近期市场走势，以及未来的供需基本面情况来看，卓创资讯预计6月初出厂均价或跌至6300元/吨附近，LNG市场的下行拐点或已出现。

另外，有关专家指出，基于铁矿石供应收缩等因素，市场看涨情绪抬头，对铁矿石价格走势预期较高。实际上，溃坝事件影响淡水河谷铁矿石年产量4000万吨至6000万吨，仅占中国年进口量的5%左右，对市场的影响有限。并且，巴西淡水河谷减少的产量以及高硅矿等品种可被其他国家和地区进口矿弥补。因此，供应相对紧张的形势实质并没有影响国内铁矿石期货出现将近翻倍上涨行情的底层因素，市场资金炒作或是另一大催化因素。

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