私募股权投资基金的组织形式有公司型、合伙型、契约型三种。由于有限合伙属于税收透明体，不存在双重纳税问题，且在投资决策机制和收益分配模式方面较为灵活，目前大部分私募股权投资基金采用有限合伙形式。但是由于国家现行税法暂无专门针对合伙企业的具体解释，在涉税实务中存在较多争议。根据近几年私募股权投资财税实务工作经验，笔者对合伙企业在募、投、管、退过程中涉及的增值税、所得税、印花税实务问题及争议浅析如下：

2017年7月1日（含）以后，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，按照现行规定缴纳增值税。

私募证券投资基金的主要业务可能就是买卖股票、债券，或者是买卖金融商品这样的一些业务，交税是按照营改增【2016】36号文的规定，它属于金融服务下面的金融商品转让服务的税目。

在结构化主体的情形下，特别是存在差额补足义务的情形下，合伙人持有的次级权益份额量级通常不是重点考虑的因素。在合并报表上，优先级份额通常会以金融负债的形式予以确认。在非结构化主体的情形下，合伙人持有基金份额原则上决定了其可变回报量级。国际财务报告准则和企业会计准则未对可变回报量级进行定量要求。在实践中，在满足控制的其他要求的前提下，一般要求可变回报量级不低于20-30%。

（二）合伙制私募股权投资基金自身业务的会计税务处理：

案例4-1：

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对资管产品在2017年7月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

收回“股东借款”200万本金，并以500万转让被投企业股权。本阶段合伙企业需要缴纳转让股权印花税=500万*0.05%=0.25万

由于合伙私募股权基金GP（普通合伙人）和LP（有限合伙人）出资人对于私募股权的投资有着两种不同的理解，所以有两种不同的会计处理方式。

（1）阶段1：基金分配（分配时股价为10/股）

国税总局曾有过严格执行合伙企业税收基本政策的想法，但是在2018年9月6日国常会上，围绕个人所得税法的实施与落实，针对创投基金提到了：“确定落实新修订的个人所得税法的配套措施，为广大群众减负；决定完善政策确保创投基金税负总体不增。”

假如实施上述递延的税务规则，在同样的案例下，税务处理方式将表现为：

并表管理会计处理

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