齐精智律师

国内各地政府发起的创业投资引导基金、产业引导基金都是以母基金的运作形式存在的。

贷：投资收益

（一）有限合伙组织结构和责任形式具有的二元性促使其兼有公司和普通合伙的长处

有限合伙型私募基金一般构架如下：

（1）合伙协议已约定好非常局限的投资范围或者投资标的，普通合伙人决策只具有程序上的意义，或者该有限合伙人可以实质性罢免普通合伙人，或者普通合伙人决策前需征求该有限合伙人意见，或者合伙企业的投资决策机构由该有限合伙人委派大多数成员；

贷：交易性金融资产-公允价值（可借可贷）

贷：银行存款等

彭志强：全面注册制对创投行业最直接的影响，是在制度层面稳定创投机构的预期和信心，尤其对人民币基金的影响更直接。

近日，华税律师接到某企业咨询，称某地税务机关在审查合伙型持股平台企业提供的纳税申报资料时提出：由于该类合伙企业主要从事股权投资，合伙份额的价值主要体现为其持有的股权。合伙人转让合伙份额，本质上是为了转让合伙企业持有的全部股权，应当穿透征税，即视同合伙企业转让股权，按照经营所得课征个人所得税。因合伙份额价值较高，按经营所得征税将直接适用顶格税率35%，相较于财产转让所得税率20%高出了15%，即便扣除生产经营成本，税负也被大大拉高。

借：应交税费-应交个人所得税

（2）可变回报，合伙企业较大份额的次级权益或者差额补足义务，很可能等同于承担了合伙企业大部分投资风险和可变回报；

虽然不同基金的期限差别很大，但典型的基金期限为10年。将私募股权基金的初始期限延长一至两年也很常见。通常，投资期约为基金初始期限（五年）的一半。

事实上，现阶段各地对权益性投资合伙企业的政策千差万别，很多地方有专门的税收优惠政策，但其中部分有地方性税收洼地的嫌疑，可能不被认可。在选择注册地时，应当关注税收优惠政策是否经过合法有效备案，避免政策变动性风险。2021年1月，《关于中关村国家自主创新示范区公司型创业投资企业有关企业所得税试点政策的通知》（财税〔2020〕63号）生效，对示范区内公司型创业投资企业，转让持有3年以上股权的所得占年度股权转让所得总额的比例超过50%的，按照年末个人股东持股比例减半征收当年企业所得税；转让持有5年以上股权的所得占年度股权转让所得总额的比例超过50%的，按照年末个人股东持股比例免征当年企业所得税。对于主要投资目标为初创期企业的创投人来说，可以考虑类似的注册地，享受长期持股转让的优惠政策。

图解私募股权基金20讲系列《图解私募股权基金：法律实务操作要点与难点》中提炼的20个专题。

本文不惴浅陋，分析如下;

葡萄牙经济的总体增长

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