4月25日，上证指数、深成指、创业板指数下挫，跌幅均超过5%，创出年内新低。值得关注的是，有市场“风向标”之称的上证指数跌破了3000点整数关口，并以最低点2928.51点报收。个股方面，跌幅达到或超过10%的上市公司达到886家。

时隔21个月之后，上证指数再次跌破3000点，背后原因是多方面的。从市场走势看，自2021年12月中旬开始，沪深股市开始步入调整，而调整也成为今年股市的“主旋律”。市场持续调整，也给指数产生极大的压力。跌破3000点，与股市大势走向密切相关。

新股出现的另类“三高”现象，打击了投资者入市的热情。今年以来，新股出现的另类“三高”主要表现在新股破发比例越来越高、破发幅度与亏损金额越来越高，以及弃购比例越来越高。新股表现如何，往往是对市场行情的一种折射。新股另类“三高”的出现，影响的不仅是投资者的打新热情，还有其入市的热情。

此外，境外疫情、地缘政治紧张，再加上全球金融市场动荡等，无形中也会波及到A股市场。随着A股市场对外开放程度的不断加深，全球金融市场的变化，已经很难让A股独善其身而不受影响。特别是与港股市场建立互联互动机制之后，与境外市场的“联动”更加密切。上周五，欧美主要市场均出现大幅下跌，道指、标普500分别下跌2.82%、2.77%，不仅是对A股，对全球资本市场的影响也是不言而喻的。

历经星期一的下跌后，2022年以来，上证指数的最大跌幅已达到20%，也让市场的技术派认为股市已跌入“技术性熊市”。不过，个人以为，尽管上证指数跌破了3000点整数关口，对于后市，投资者仍然要保持一份信心。

任何一个市场，涨多了会跌，跌多了会涨，这已是股市运行的基本规律，A股市场同样不会跳出这样的“怪圈”。从A股历史走势看，尽管没有像美国股市那样迎来“黄金十年”，但起伏与波动却成为常态。

事实上，历经长达几个月的调整，目前市场的估值已经处于历史低位了。比如截至4月22日，沪市2087家上市公司平均市盈率为15.32倍。其中，沪市主板1671家上市公司平均市盈率为14.37倍。深市方面，2633家上市公司平均市盈率为22.53倍，其中主板1493家上市公司平均市盈率为18.8倍。在经过周一的大跌之后，平均估值水平无形中会进一步下降，也为长线资金进场创造了条件。比如作为曾经牛市“发动机”的多只券商股，目前股价已经非常便宜了。

股谚云：政策之树常青。而从政策面上讲，近期更是暖风频吹。如3月16日国务院金融委召开会议研究经济形势与资本市场问题；同日，一行两会、财政部、外汇局纷纷表态。4月15日，央行宣布降准。4月21日，证监会召开全国社保基金和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会。4月22日，一行两会、外汇局一同发声，内容涉及股市、货币政策、房地产等。这一系列会议的召开或发声，客观上也向市场发出了非常明确的信号。

监管部门如此力挺资本市场，投资者没有理由对市场失去信心。不仅不应该丧失信心，在指数跌破3000点后，投资安全边际反而比原来更高，投资者对于市场应更有信心才是。

财经评论员 曹中铭 编辑 王进雨 校对 柳宝庆

“中兴通讯午后为何跳水？”中兴通讯（000063.SZ）以独特的方式登上了热搜。

8月7日午后，中兴通讯A股突然跳水，股价闪崩跌停，报收36.75元/股，成交额91.15亿元。港股方面，中兴通讯一度下跌10.31%，收盘时跌5.77%。

市场传闻，中兴通讯存在三大利空，其中包括二季度业绩低于此前的预期。

去年10月以来，中兴通讯在二级市场表现较为出色。去年10月11日至今年8月4日，公司股价累计翻了一倍。

长江商报记者发现，今年二季度，基金增持了中兴通讯约3.2亿股，兴证全球基金公司大举进入，持股比跃升至2.44%。

一则传闻吓崩了股价

大白马中兴通讯的股价崩了。

8月7日，早盘，中兴通讯小幅高开，随即小幅下行，横盘整理。临近早盘收盘，股价突然下行，至早盘收盘，跌幅为1.42%。午后，股价横盘半小时后，突然跳水，闪崩跌停。至收盘，股价为36.75元/股，跌幅为9.97%。当日，成交额为91.15亿元，为近一个月来最高水平。

龙虎榜数据显示，当日，买入金额前五名合计买入13.57亿元，卖出金额前五名合计卖出18.12亿元，其中，国泰君安宁波广福街营业部卖出金额达5.76亿元。

机构方面，三家机构买入合计3.92亿元，一家机构卖出3.36亿元。

在二级市场，去年10月以来，中兴通讯表现突出。

K线图显示，去年10月11日，中兴通讯的股价低点为20.30元/股，历经持续上涨，今年7月3日，股价最高达46.75元/股，区间涨幅达130.30%。近一个月，股价有所回落，8月4日，收盘价为40.82元/股，较去年10月11日的股价翻了一倍。年初至8月4日，股价涨幅也达到了57.85%。

股价表现出色的背后，基金在积极做多。

根据Wind数据，今年二季度，基金持有中兴通讯A股的股份数量为6.43亿股，占公司A股总股本的15.99%。今年一季度末，基金持有A股的股份数量为3.23亿股，占公司A股总股本的8.12%。对比发现，二季度，基金增持了公司A股3.2亿股股份。

备受关注的是，今年二季度，兴证全球基金公司通过旗下10只基金入股中兴通讯，合计增持了A股9811.05万股股份，占A股总股本的2.44%。兴证全球基金公司持股数量居93家基金公司之首，为其第一大基金重仓。上述兴证全球基金中，谢治宇、叶峰、董理、程剑、乔迁、季文华等知名基金经理管理的基金均在列。

中兴通讯也是大成基金公司的心头之好。截至今年二季度末，共计有40只基金合计持有中兴通讯6604.30万股A股股份，占其总股本的1.64%，仅次于兴证全球基金公司。

那么，基金热捧、股价走势良好的中兴通讯为何突然闪崩呢？可能与传闻有关。

此前有消息称，德国政府目前正在评估华为公司和中兴通讯的某些设备，是否应该被禁止进入其电信网络。对此，分析人士称，德国市场为中兴通讯贡献的收入占比较小。

8月7日，市场传闻称，中兴通讯下调二季度业绩指引，预计净利润为29亿元，同比增长23%，低于之前市场预期30%以上的增速。此外，还有传言称，中国移动今年5G投资缩减了160亿，在1842亿总投资中，有450亿投到了算力网络。

对于这些传闻是真是假，中兴通讯未做回应。公司回应称，目前，公司经营正常。

一口气回答13条投资者提问

股价闪崩后，中兴通讯集中清理了此前积压的投资者提问，一口气回答了13条提问。

今年2月，有投资者在互动投资者平台上提问，今年以来，AI市场发生巨大变化，公司如何看待这次的AI市场变化？目前网络算力都是AI基础设施建设，公司是否有计划提供相关的关键技术？

8月7日，中兴通讯答复称，我国算力总规模居全球第二，保持30%左右的年增长率，新增算力设施中智能算力占比过半，成为算力增长的新引擎。Transformer的基础大模型是人工智能最根本的技术，公司围绕这个根技术，利用领先的软硬件数智基座能力，支撑客户训好、用好大模型，持续降低部署成本和能耗。同时，利用自身技术优势自研语言大模型，提供安全、可信的大模型赋智千行百业，帮助客户提升研发、生产和运营效率。未来，公司重点投入三个产品方向。第一，新一代智算中心基础设施产品，全面支持大模型训练和推理，包括高性能AI服务器、高性能交换机、DPU等。第二，下一代数字星云解决方案，利用生成式AI技术，在代码生成、办公和运营智能化等领域展开研究，全面提升企业效率。第三，新一代AI加速芯片、模型轻量化技术，大幅降低大模型推理成本。

4月18日，有投资者向中兴通讯提问，公司服务器是采用自研操作系统还是采用麒麟、统信等操作系统？公司回应称，公司服务器可根据客户需求，支持自研操作系统或第三方操作系统。

6月14日，有投资者提问，公司服务器需要用到800g光模块吗？有没有这方面的研发？中兴通讯回复称，服务器、交换机、光传输、光接入等产品间的连接会使用到光模块，以实现数据的传输和交换。公司当前主要聚焦研究和开发光传输应用市场的中长距光模块产品，应用于公司自身的光传输设备。

此外，公司在回复投资者提问时还表示，公司拥有全系列服务器产品，包括通用服务器、GPU服务器、液冷服务器等。2023年初，公司发布G5系列服务器，其中包括面向智能计算的异构算力服务器，内置10—20个异构计算智能加速引擎，满足AI、超算等多样性算力场景需求。同时，G5系列服务器新品支持液冷散热技术，采用冷板式液冷散热，可实现更好的PUE；冷板和管路高可靠连接，全管路智能监控，漏液秒级告警，实现绿色低碳的同时，确保产品可靠性。

此外，公司还表示，公司已开展Li-Fi标准和技术的研究，并对基于该技术的产品商用保持关注。

近年来，中兴通讯加码研发。从投入方面看，公司2019年至2022年，公司的研发投入分别为125.48亿元、147.97亿元、188.04亿元、216.02亿元，逐年增加。今年一季度，公司研发投入为59.33亿元，同比增加12.35亿元。

本文源自长江商报

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