股息率的算法非常简单，记住一个公式就行：股息率=上年每股分红/当前股价。

它是一个动态的数据，因为股价每天在变，所以股息率也每天在变。

注意这里的“上年”，是指最近一个已经公布年报的年份。

比如说，现在是2021年5月21日，所有上市公司都已经公布2020年年报（有规定是截至4月30日），所以，“最近一个已经公布年报的年份”就是2020年。

但是，如果现在是2021年2月1日，则所有上市公司基本都未公布2020年年报，此时，“最近一个已经公布年报的年份”就是2019年。

理解这一点非常关键。也就是说，“上年”不一定是当前的年份-1，也可能是当前的年份-2。

那么，为什么要强调“已经公布年报”呢？因为有的上市公司一年分红一次，有的上市公司一年分红2次或3次，只有在年报公布以后，才能知道这一年一共分了多少红。

典型案例：计算龙蟒佰利的股息率

图片

这是同花顺电脑版F10的“分红融资”页面。当前股价是32.85元，那么股息率是多少呢？请大家拿出计算器，自己先算一遍，再对照我的答案，看看差别在哪里。

我猜至少有一半的同学会这样算：股息率=0.9/32.85=2.74%！这是错误的。照理说不该犯这个错误，但是实际当中许许多多的朋友的确会这样算，这也是我要写这篇文章的原因。他们的错误在于：只看最近一次分红是多少，根本不管这次分红是属于哪一年的。

要避免这个错误，你只需要问自己：计算股息率的意义何在？意义在于：看看上市公司一年赚了多少钱，又分了多少钱。看它是不是量入为出，是慷慨大方，还是吝啬小气，是疯狂吃老本，还是有利有节？——这样一想，你就不会随便拿一个分红数据就开始算，而是要与它背后整个一年的数据相对照。

上述的答案所采用的分红数据0.9元（10派9.00元），是2021年一季报的分红。而现在是2021年5月21日，2021全年的经营情况怎样、总收入总利润怎样、分红是否量入为出，根本无从知晓，怎么对照？

那么正确答案是什么呢？按照公式：股息率=上年每股分红/当前股价，先找到“上年”，即最近一个已经公布“年报”的年份：2020年。这里的关键是：第一眼就要去找“年报”这个字眼，再把当年的年报、三季报、中报、一季报分红数据加起来（有些公司一季报、三季报没有分红，软件会忽略不显示）。

对于龙蟒佰利来说，2020年四个季度的分红依次为：10派9元、0、10派1.10元、0，加起来，全年分红为10派10.10元，即每股分红1.01元。这才是我们要找的“上年每股分红”数据。有了这个数据，再看看2020年它的每股收益是1.13元，就知道这个公司分红非常大方——赚了1.13元，分了1.01元，分红率达到89%。

而前面那个错误的答案，随便抓一个分红数据出来，有这样的对照意义吗？

言归正传，龙蟒佰利的股息率=上年每股分红/当前股价=2020年四个季度的每股分红相加/当前股价=1.01/32.85=3.07%。

如果读者的答案是3.07%，那么恭喜你，你已经成为会算股息率的50%投资者中的一员——不要认为我夸张，依我平时接触投资者的经验，真的有很多很多人不会算，而且有的朋友是在我反复讲解之后仍然不会算。说起来，这属于什么数学难题呢？

一定要理解到：计算股息率，是要看公司一年赚了多少、分了多少。有了这个对比意识，自然就避开了一些错误的想法和算法。

下一次我们讲有送转股的股息率算法。

------------------

有送转股的时候，股息率算法要稍微复杂一点。但只要掌握了前一篇的基本算法，也很容易学会。

我们先引入一个生活中的例子。比如某国有某个家庭正在享受救济金。政府按人头给这家人每人每年发1万元。在2020年，这家有小夫妻二人以及丈夫的父母，一共4人，领到4万元。这个政策每年初审核一次。

如果用分红来类比，国家对这家人的“分红”水平是每人每年1万元。

时间来到2021年5月21日，这家的小Baby诞生了，家里一共有了5口人。由于年初核定的还是4万元，摊到5个人头上，每人每年就只有0.8万元了。可以看到，由于到手的钱总额不变，在小Baby出生之前和出生之后，人均福利发生了变化。

等到2022年，国家复核的时候，发现这家多了一个人，就会按5个人的标准发放。假设2022年的政策还是每人1万元，那么这家人全年将领到5万元。

以此类推。

有送转股的股息率计算之所以复杂一点，就在于送转股时增加了股份，相当于家里增加了一个小Baby，在这个时间节点前后，分摊下来的每股分红是不一样的。因为股息率=每股分红/当前股价，所以股息率会随之发生变化。

来看一个实例：万盛股份

如上图所示，万盛股份2020年报分红方案是10转4股派4元，2020年中报没分红，所以，2020全年的分红就是10派4元（假如你手里持有10股，你便只能分到4元，不会因为预案中有转增股份，就多分给你几元。正如国家知道你老婆肚子里有孩子了，但还没生下来，就不能多发给你1万元）。

所以，在10转4股没有实施之前（即孩子没有出生之前），股息率的算法跟基本算法一样。比如2021年4月26日，当日股价是26.97元，股息率=上年每股分红/当前股价=0.4/26.97=1.48%。

次日，即2021年4月27日，该股实施分红转股，同时股价下调（除权除息）。这就相当于孩子出生了，每10股转4股，总共是14股，而分红总额还是4元，则上年每股分红变成了4元/14股=0.2857元。查得当日股价为19.09元，所以股息率=0.2857/19.09=1.497%。

简而言之，有送转股的情形，在除权除息日之后，要加上所送转的股份来计算每股分红。

虽然每股分红下降了（就像孩子出生之后，每个头上的福利暂时减少了），但由于股票有除权机制，股价也跟着下降了，在公式“股息率=上年每股分红/当前股价”中，分子分母同时下降，所以股息率变动并不明显。

图片来源：视觉中国

智能化俨然成为券商APP的一波热潮，智能投顾、智能客服、相似K线……如果你家券商APP还没有一款智能应用，或许就真的OUT了！

进入9月份，上线智能投顾及其他智能化应用的券商数量达到了高潮，据券商中国记者统计，单独9月份，至少有8家券商在智能应用上有大动作。

券商智能化浪潮正盛

去年自广发证券推出智能投顾“贝塔牛”之后，券商的智能化潮流便就此开启，广发证券易淘金、华泰证券涨乐财富通、国泰君安君弘、海通证券e海通财、中泰证券中泰齐富通、长江证券长江e号以及平安证券等券商为行业内智能化的领先者。

智能应用是金融科技的关键技术，国内证券行业在智能行业的应用和布局包括：智能客服、智能顾问、智能投顾、智能追基、智能理财。

行至今年，券商APP中的智能应用不断推出，今年9月份，智能化浪潮达到顶峰，一个月内有至少8家券商更新或新推出智能投顾等应用。

我们来看看券商9月份在智能应用的突击情况：

2017年9月：

1、中泰证券中泰齐富通推出中泰智投，主打账户诊断、个股诊断、因子选股和资产配置等功能；

2、国泰君安君弘上线数据解盘、筹码分布、指纹登录；

3、光大证券9月7日发布金融服务产品“智投魔方”，包含四大功能：智能理财、金融社区、智能资讯、大数据精准营销；

4、华林证券发布定位为“语音炒股助手”的智能投顾机器人Andy，通过语音识别和语义分析技术快速匹配客户提出的问题，一站式解决用户的选股、诊股、账户分析、客户服务等问题；

5、东兴证券东兴198APP全面升级，全面开启智能投资新时代，推出智能选股、智能投顾、智能热股和智能账单；

6、平安证券推出升级版智能投顾，推出“AI慧炒股”服务，“AI慧炒股”具有智能资讯、智能选股、智能诊断以及智能投顾（持仓诊断、个股换仓建议、新股推荐等）；

7、东北证券融e通推出智能投顾“金牛智投”，具有智能K线、智能测股和多维度选股三大功能；

8、民生证券民生财富汇AI投正式上线，AI投全称是民生证券基金资产组合配置系统，为客户提供以场外基金为资产标的的组合配置服务。

我们再来回顾下此前券商在这方面的动作有哪些？

2017年8月国泰君安君弘上线相似K线，华泰证券涨乐财富通上线成本神器，长江证券长江e号iVatarGoⅡ全面上线，新增四大功能，同时推出机器人“长江小智”，实时盯盘监控市场动态，撰写消息0.1秒触达客户；

东方证券的东方赢家财富APP，上线市场强度、相似K线、历史回看、筹码分布等智能应用；

2017年7月，中信证券信e投推出股票大师智能基金；

2017年6月，中信证券推出手势密码，华泰证券涨乐财富通上线相似K线，智能识别股票的K线形态；国泰君安君弘推出历史分时加薪宝；

2017年5月，广发证券易淘金推出诊股；

2017年4月，长江证券长江e号推出iVatargo智能选股;海通证券e海通财推出智能舆情;华创证券华创e智通上线机器人投顾智能小e；

2017年1月，长江证券长江e号推出相似K线；

2016年12月，海通证券e海通财推出智能搜索，国泰君安君弘推出策略交易；

2016年11月，国泰君安君弘推出智能打新；

2016年10月，华泰证券涨乐财富通推出账户分析；

2016年7月，海通证券e海通财推出智能选股、智能客服；

2016年6月，平安证券推出智能选股，广发证券易淘金推出智能投顾贝塔牛；

2016年1月，国泰君安君弘推出账户分析和智能客服。

智能投顾成标配

自广发证券的贝塔牛开始，券商或低调或高调，先后已有不少开始上线智能投顾应用，名称不一，智能化程度不一，功能亦有差别。

为让更多的投资者享受到专业的投资顾问服务是证券公司上线智能投顾应用的初衷。

业内首款智能投顾产品广发证券贝塔牛于2016年6月21日上线时发布的公告称，我国现有1亿余A股市场投资者，但证券投资顾问仅三万余人，广大中小投资者难以得到专业的投资咨询服务。为进一步提高公司投资咨询服务能力，让更多的投资者享受到专业的投资顾问服务，广发证券股份有限公司整合内部资源，经过长期的开发，现推出“广发证券机器人投顾（贝塔牛）”。

之后越来越多的智能投顾产品开始在券商APP中出现，功能亦越来越强大。

方正证券“小方牛”于2016年9月开放体验，小方牛主要提供智能投资顾问服务，是方正证券面向客户附带提供的涉及证券的投资建议服务，以辅助客户做出投资决策，该服务所涉投资建议均由量化策略产出。

此后华创证券华创e智通上线机器人投顾智能小e上线；华林证券推出智能投顾机器人Andy，在券商类APP中率先将语音识别技术应用于证券市场研究与客户服务。

长江证券于今年4月份推出智能化财富管理系统iVatarGo,并于8月底升级为iVatarGoⅡ,新增智能盯盘、量化策略、机器人写稿、目标理财、智能股票诊断等新功能。

中泰证券在APP中泰齐富通上推出的首期智能投顾服务中泰智投，主打账户诊断、个股诊断、因子选股和资产配置等多项功能，经过海量的数据清洗和算法校验，相关产品在业内处于领先地位。

东兴证券198日前全新升级，推出智能选股、智能投顾、智能热股和智能账单等智能应用，东兴证券对其“智能投顾”的介绍为：“智能投顾是股票买卖点揭秘神器，它可以为每只个股标示出参考买卖点以及支撑点、压力位等信息，在操盘线上实时显示，一站式解决用户难以选择买卖点的痛点。”

今年9月份，民生证券上线AI投，官方介绍中，AI投全称是民生证券基金资产组合配置系统，为客户提供以场外基金为资产标的的组合配置服务。光大证券于9月初推出的智投魔方包含四个功能：智能理财、金融社区、智能资讯、大数据精准营销。

业内针对智能投顾的争议未曾停歇，一位上市券商负责互金业务的高管向记者表示，智能投顾目前大家谈的比较多的是两种，一种是智能资产配置，银行主要是这种；还有一类是股票买卖点，也是股票量化派适应风口换了个壳子；“其他加上智能的，很多是拿着计算器在假装alphaGo。”

这位高管同时向记者表示，目前业内的智能化应用其实也没有标准，业内用的比较多的智能应用主要靠OEM（定点生产，也即代工），而多数是来自于股票灯塔、优品股票通和优股炒股三家供应商，“所以行业内大创新难突破，小创新易被模仿，也是行业的一个隐患。”

相似K线最热

在券商APP中推出的各项智能应用中，“相似K线”目前最热，有的券商也叫智能K线，具券商中国记者统计，目前上线相似K线这一智能应用的券商APP有东北证券融e通、华泰证券涨乐财富通、东方证券的东方赢家财富、东兴证券的东兴198、国泰君安君弘、长江证券长江e号。

相似的K线中有相似的人生，相似K线主打“寻找历史的相似，发现未来的走势”，相似K线用图形相似度的算法，把原本复杂的K线指标技术简单化，降低了小白客户学习技术指标的门槛，对于券商APP的活跃提升有很大帮助。

相似K线推出的背后需要的是大量的数据支撑，东北证券刚刚上线的“智能K线”介绍中这样写道：通过金融工程团队独创的智能匹配模型，每只股票都以市场3200多只股票为蓝本，从股价走势、K线形态、动量、量能趋势、价格趋势、风格6个维度进行近3亿次运算后匹配，找出具有相似特征的结果股票。同时按照高匹配度的结果股票走势，使用智能股价模型计算股票的预期收益，为投资者决策提供重要参考依据。

百万用户都在看

券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。

ID：quanshangcn

Tips：在券商中国微信号页面输入证券代码、简称即可查看个股行情及最新公告；输入基金代码、简称即可查看基金净值。

上一篇：股票601390与注册制股票交易规则

下一篇：股票论坛排行榜与股票 论坛