一、期货开仓：交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约

1、买入开仓：指的是做多、买涨、买多的操作，当投资者看好未来价格可能上涨后，可以通过提前买入的方式建仓，等待未来价格上涨后卖出，便完成了一次交易获利。买入开仓还有一种叫法是多头开仓。

2、卖出开仓：指的是做空、买跌、买空的操作，当投资者看空未来价格可能下跌后，可以通过提前卖出的方式建仓，等待未来价格下跌后买入，由此完成一次卖出开仓操作。卖出开仓还有一种叫法是空头开仓。

二、期货平仓：是指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种代码、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结头寸的行为：

1、卖出平仓：指投资者对未来价格趋势不看好而采取的交易手段，而将原来买进的看涨合约卖出，投资者资金帐户解冻——了结买入开仓的合约。

2、买入平仓：指投资者将持有的卖出合约对未来行情不再看跌而补回以前卖出合约，与原来的卖出合约对冲抵消退出市场，帐户资金解冻——了结卖出开仓的合约

三、举例

事实上，进行交易的是一份买卖东西的合约，并不需要进行商品实际交割，只是按照一定的比例（通常情况是10-15%）交纳一定的保证金，同时购买合约的账户资金冻结。如果投资者看涨的商品果然预期上涨的话，投资者可以卖出平仓，获利了结。

投资者A认为铁矿石合约3005后市会上涨，那么他操作买入开仓一手铁矿石3005合约，过了3个月后，该合约上涨了，A觉得行情差不多了，想了结这个合约，则后续操作卖出平仓即可；

投资者B认为生猪合约3008后市会跌，那么他操作卖出开仓一手生猪3008合约，过了3个月后，该合约下跌了，B觉得行情差不多了，想了结这个合约，则后续操作买入平仓即可；

四、总结

1、一般情况：（大商所、郑商所、中金所合约）

买入开仓——卖出平仓；

卖出开仓——买入平仓；

2、特殊情况：（仅上期所合约）

买入开仓——卖出平今（上一个交易日夜盘到第二天日盘间，即当日）；

买入开仓——卖出平仓（历史老仓）；

卖出开仓——买入平今（上一个交易日夜盘到第二天日盘间，即当日）；

卖出开仓——买入平仓（历史老仓）；

提示：目前在软件的持仓中，一般选择合约后可以快捷平仓，不需要手动去选择平仓或是平今，但针对有特殊需求的客户，可以手动去平今仓或是老仓，但并不影响实际盈亏。

举个例子：

投资者C开仓螺纹钢多仓1手价格3500元，另一手多仓3550，后续先平仓一手价格3520，那么对比3500来说，盈利20个点，对比3550来说，亏损30个点；投资者B就陷入了迷茫，到底是亏损了还是盈利了。其实不用去对比，可以这样理解， 2手的开仓均价是3525，只要另外一手平仓后，可以推算出平仓均价，然后计算实际盈亏就行；

期货投资者看到这文章标题或许就懵了。啥？我是先开仓还是先平仓竟然还能影响手续费？！确定没逗我？？？

在进行期货交易时投资者需要注意：对于同一合约，不同的交易所对于开仓和平仓的先后操作顺序，有不同的手续费收取规定。

交易大商所、郑商所与中金所品种

①此3家交易所无平今指令，平仓时都是默认先平老仓，即先开先平。

②开平仓操作顺序对手续费有影响：虽然是默认先平老仓，若投资者当日交易时先开仓然后再平仓，交易所却会按平今也即较贵的手续费收取；若先平再开，则按平老仓标准收取。因此，为避免高额的平今手续费，投资者在交易这3家交易所品种时，对于同一合约，可择机先平仓，再开新仓！

俺是土豪，不care这点手续费，肿么开心肿么来

有钱，就是介么任性~~

交易上期所、能源中心品种

①目前只有上期所、能源中心有平今指令，选择“平仓”时是平老仓，选择“平今”是平今仓。

②开平仓操作顺序对手续费无影响，平今仓则按平今规定收取，平老仓则按平昨规定收取。

以上就是开平仓操作顺序影响期货手续费的原因啦



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1.期权标的发生分红等权益变动时对期权合约存在哪些影响？

期权合约标的发生分红等权益变动时会影响标的价格，为了保证期权合约买卖双方的权利义务不受合约标的价格变动的影响，需要对未到期合约进行调整。期权合约调整后，合约面值（合约单位×行权价格）不变，合约市值（合约单位×合约前结算价）基本不变，合约的实虚值程度不变。

例如：嘉实沪深300ETF以2021年9月10日（周五）为权益登记日进行分红：

2021年9月13日（周一，权益登记日的次一交易日）深交所对未到期合约的调整安排如下：

（1）合约代码的第19位调整为“A”，其他位保持不变。

（2）合约简称中的行权价格调整为新行权价格，同时将标志位调整为“A”，如“沪深300ETF购9月4500”调整为“沪深300ETF购9月4438A”（原行权价格为4.500元，调整后行权价格为4.438元）。

（3）行权价格、合约单位进行如下调整：

2.期权合约调整后对期权交易有哪些影响？

以2021年9月13日深交所对嘉实沪深300ETF未到期合约的调整为例，投资者应注意如下事项：

（1）未到期的嘉实沪深300ETF期权合约调整后成为非标准合约，其交易与结算按照调整后的合约条款进行。

（2）9月13日，对非标准合约进行备兑开仓的投资者，应当按照调整后的合约单位提交足额备兑证券。

（3）9月13日，持有非标准合约备兑仓的投资者，应当按照调整后的合约单位及时补足备兑证券或对不足部分自行平仓。

（4）9月13日日终，中国结算将根据调整后的合约单位和投资者备兑持仓情况，对投资者证券账户中相应数量的合约标的进行备兑交割锁定。备兑交割锁定后仍出现备兑证券数量不足的，中国结算按未锁定差额计算需转普通仓数量，并收取相应维持保证金。

（5）深交所不再对非标准合约加挂新到期月份与行权价格的合约。另外，如出现非标准合约的持仓数量日终为零的情形，深交所将于下一交易日对该合约予以摘牌。

（6）非标准合约无法与标准合约构成组合策略、无法与标准合约合并申报行权，非标准合约之间可以构成组合策略、亦可合并申报行权。

3.期权合约临近到期日时，交易需要注意什么？

（1）对于权利仓而言，随着期权合约到期日临近，期权合约的时间价值衰减速度加快，将会进一步降低权利仓交易的盈利概率，可考虑提前移仓至下月合约。

（2）对于义务仓而言，随着期权合约到期日的临近，期权合约的Gamma值会逐步变大，期权合约价格对于标的价格波动的敏感度越来越高，此时义务方的风险对冲难度将会加大，可考虑提前移仓至下月合约。

4.期权交易中的保证金管理应该注意些什么？

期货的保证金是一种杠杆类保证金，用保证金撬动名义本金，而期权的保证金是一种履约保障类保证金，用于覆盖期权合约短期可能产生的亏损，虽然两类交易品种都叫保证金，但实际内涵有明显的差异。

投资者在卖出开仓时需冻结部分资金作为保证金直到合约了结，其中，在卖出开仓时需冻结的保证金被称作“开仓保证金”，卖出开仓后需动态维持的保证金被称作“维持保证金”。交易中，维持保证金根据标的价格波动实时增减，当投资者持有的义务仓持续亏损时，可能将被不断追加保证金，甚至面临被强制平仓的风险。因此，义务仓投资者切忌满仓操作，预留出足够的资金用于应对维持保证金的浮动变化，以免面临被强制平仓的风险。

投资者在交易时段开仓后，可在盘中申报构建组合策略指令，将多个单一合约持仓构建为一个组合策略持仓。交易所根据构建成功的组合策略类型，按规则即时减免并返还保证金。但需要注意的是，拆分组合策略时，投资者应备足单一合约持仓所需的保证金金额，以确保拆分成功。

此外，为了防范合约临近到期风险，中国结算会在合约到期日前两个交易日日终，自动解除价差组合策略；在合约到期日日终，自动解除（宽）跨式空头组合策略。在此期间，投资者应重点留意保证金余额，及时补足解除组合策略所需的资金，避免因保证金不足而被强制平仓。

[“期权入市手册”系列文章支持单位：广发证券、国泰君安证券、华泰证券、嘉实基金、易方达基金、招商证券、中信建投证券（按音序排列，排名不分先后）]

新手必读的期权知识“最基础的交易方法”！本期小编带来了以下相关内容，有兴趣的朋友可以了解一下。

根据期权约定的交易方向，期权可以分为认购期权和认沽期权。

期权交易的开仓方式有买入开仓和卖出开仓。期权的四种基本交易为：

买入认购、卖出认购、买入认沽、卖出认沽。

期权交易方法有哪些：

买入开仓的持仓称为权利仓：买入认购适用大涨的行情，买入认沽适用大跌的行情。

卖出开仓的持仓称为义务仓：卖出认购适用不涨的行情，卖出认沽适用不跌的行情。

1、懂得分析趋势

2、善用技术指标

3、筛选交易时间

4、控制做单频率

5、坚持轻仓操作

期货是一个风险和机遇并存的市场，希望每一位入市的朋友都能找到属于自己交易方式和获利方法。

以上就是新手必读的期权知识“最基础的交易方法”的详细内容，希望本期文章能够帮到你！

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