6月8日ST鹏博士发生大宗交易，交易数据如下：

通信行业的人，对鹏博士都很熟悉，因为不少人都因为宽带和它打过交道，即使不是通信行业的人，对鹏博士也不会陌生，因为很多城市，都有“长城宽带”，说不定你家的宽带就是用它的。

同时，国家也提出了“提速降费”方面的政策要求，运营商以往过高的宽带费被“削平”，最终使得鹏博士在经历了短暂的业绩辉煌之后，迅速回落。

原有业绩遭遇瓶颈，寻找新的增长曲线，成了鹏博士的自救出路。

该股主要指标及行业内排名如下：

那鹏博士究竟干的什么？

如今投资者更为关心的是，宽带业务前景如何，能否“起死回生”？从行业来看，宽带业务前景并不乐观。

董事长胡先林认为自己持股比例较低，想增持股票，但当时股价大涨，于是其找来董秘，让其出一个澄清没有重组的公告，以遏制股价上涨。2015年4月24日、5月4日和5月17日，在金宇车城董事长胡先林的指使下，公司董秘罗雄飞安排原员工唐某于使用“冷眼看市888”账号在东方财富股吧编造发布“金宇车城股权之争引发重大资产重组”、“剑南春借壳金宇车城可能已经谈妥”等虚假信息。随后公司以此为由发布了澄清公告，导致股价下跌。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，ST鹏博士（600804）好公司评级为0星，好价格评级为1星，估值综合评级为0.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

这次重组虽然失败，但也印证了公司通过并购重组谋求发展的方向。董事长项翔在年度业绩说明会上也表示，公司将通过自有业务拓展和并购两方面提高公司业绩。

2106年3季度，股东人数为12720户，较2季度14133户有下降，筹码较为集中。

如今，在经历了长时间的低迷之后，鹏博士依然没有看到走出低迷的迹象，宽带业务已经不再新增，业绩持续下滑，这条路基本堵死，而且随着5G网络的普及，宽带的重要性还会进一步下滑；云计算业务改不了依附型的特征，“打下手”是注定的，数据中心又烧钱，卖的卖，剥离的剥离，还有什么能够撑起对它的想象？

财务的调整保证公司的风险出清，而业务的革新为公司伫立了新的增长点。

4）本次交易完成后蔡向挺及其一致行动人向上市公司推荐的董事人数将少于胡先成及其一致行动人向上市公司推荐的董事人数

近5日资金流向一览见下表：

鹏博士是IDC老兵。鹏博士重新出发，在IDC业务上进行了大刀阔斧的改革。

从业务构成来看，鹏博士放弃宽带和IDC后，并不打算放弃多年积累下来的网络业务基础，而是依托网络，力图切入其他赛道。例如邻里家美的经营领域在居民小区，整合社区大数据，实现精准营销，杭州花将则利用网络技术培育花草，监测花草生长态势，提供花草检测仪、花棒等产品。

加上2010年后，国家在大力推动“宽带中国”建设，大量原来的铜质通信电缆要替换成光纤网络，同时，房地产的大发展，使得很多新建区域需要建设光纤，“光进铜退”成为了那个年代电信领域最火热的基建。

显然，是否构成重组上市是关注的重点。

网络、团队、供应商、客户这四个维度的优势，保证鹏博士能为下游客户提供高效的一站式服务，并为云网业务的发展奠定良好的基础。在上半年，鹏博士发力智慧云网，自主开发融合云平台、云网交换平台、多云管理平台、智能网络监控平台，并陆续推出“云办公”、“云连锁”、“云会议”、“云交换”、 “云链接”等多项云服务解决方案。为不同类型、鹏博士目前已与用友畅捷通、致远互联、法大大等进行合作签约，涉及财务、OA、远程办公等领域，不同行业客户提供全链条服务。

宽带接入是电信运营商的“最后一公里”，虽然长度不算长，但却异常的繁琐，同时也是资本开支、维护费用都不小的领域，于是，产生了电信运营商+第三方合作的模式。

简而言之，就是电信运营商将一部分的接入网（也包括部分传送网、骨干网，但总体占比很小）外包给第三方去建设、运营、维护，然后双方再从用户的宽带费中分成。

首先，作为电信运营商的第三方合作商，决定了它一来要依附于电信运营商，没有太多的自主权，二来行业的发展决定了它的天花板。

首先，云计算和数据中心都是重资本、重技术、重资产的领域，要想真的在这些领域站稳脚跟，就需要投入巨大，但鹏博士只是一个做宽带接入的建设、运营和维护公司，资本能力、研发实力都很有限，无法承担云计算和数据中心巨大的资本和技术投入，而且它本身就不具备这样的能力。

背后，恰恰说明公司对于经营重资产业务感到吃力。客观地说，数据中心这块业务是有前景的，它是数字经济最基础的设施之一，也是国家大力支持的新基建，但问题在于，这种业务前期的投入非常巨大，同时回报期也很长，有点类似房地产，先投一大笔钱建好房子，然后再通过租金回收成本。

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利用HOMM模式，鹏博士完成轻资产化转型。HOMM，代表的是Hotel Operations Management Model的首字母缩写，即酒店运营的管理模式。重资产模式下，建设周期和投资回报周期均非常长，投资资金若要快速回笼难度大，融资难题制约了IDC厂商扩张的速度。鹏博士参考酒店业经验，开创了HOMM模式，由自建自营的模式，逐步向自建自营+合作共建+受托运营的模式转变。

该股主要指标及行业内排名如下：

2015年12月24日公司停牌筹划重大资产重组，重组方案为：拟向上海索乐互娱购买其持有的君游网络100%股权。标的公司估值7亿元，金宇车城向出售方采取非公开发行股份和支付现金相结合的形式支付交易总对价，现金和股份支付比例为3：7。

1）上市公司控制权未发生变更

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示：“退市制度改革是资本市场健康成长的关键抓手之一。资本市场是资源配置的平台，只有优胜劣汰才能推动价值投资。证监会对重大违法违规的公司实施‘零容忍’，保障投资者合法权益，对欺诈发行和信披违法违规的行为进行严厉处罚是实施注册制一个重要的配套措施。”

4月7日，鹏博士定增方案终获证监会通过，早在去年6月24日，鹏博士就拟向4名特定对象非公开发行股票。根据公告，本次拟募集资金21.87亿元，但这笔钱并未用于开展新业务，而是忙于还债。公司称，募集资金扣除发行费用后，全部用于偿还有息债务，至于未来在经营上有何动作尚不明朗。

此次定增之前，证监会对公司募资比较重视，向公司提出告知函，提出8个问题要求回复。截至去年三季度，公司短期借款13.1亿元，应付债券22.71亿元，资产负债率89.16％。募得资金是否足以支撑鹏博士继续走下去，乃是证监会关注重点。本次募资通过后，公司资产负债率将由89.16％降至62.95％，依旧高于中国联通、华数传媒等同行。

公司前几年业务的兴旺，与并购资产有关。2012年，鹏博士与中信网络签订合同，购买长城宽带股权，为将长城宽带纳入囊中，鹏博士前后斥资共计约17亿元。2013年至2016年，长城宽带也给公司带来较高回报，期间净利润分别达到约2.91亿元、4.15亿元、3.25亿元、2.85亿元。

据同花顺数据，截至去年三季度，行业平均营收约16.42亿元，平均净利润仅略超5000万元。鹏博士纵使问题重重也跑赢了同行，公司毛利率排在星网锐捷、恒实科技之前。不难看出，行业整体前景不甚明朗。

截至2020年9月底，公司仍持有众多其他公司股权，例如对邻里家美持有47.5％的股权，对浙江通讯联盈持有20％，对杭州花将科技持有20％，对开银基金持有30％。但上述公司对鹏博士财务改善恐会有限。截至2020年底，邻里家美营业收入为0元，三年以来，该公司净利润一直处于亏损状态；浙江通讯联盈在2019和2020两年间也未能形成营业收入；对于杭州花将，鹏博士称“目前尚未实现正常经营销售，销售金额较小”，未写明具体金额。

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