对冲交易是一种艺术，相较于普通交易法，它更具备稳定性。交易者纷纷趋之若鹜。到底对冲是如何实现？又有何优势？

量化理财投资小建议

问：量化对冲基金的目标是获取稳健收益，能否详细介绍这类产品如何实现稳健收益？

套利，你要等他做到扭曲，这种很少，即便出现，你也不知道他能打到那里，不知道怎么下手。不停进出，修正自己。我们团队年轻人做单，我给他们留下的机动性很大，大的策略达成共识，小的地方尽情发挥，每个人都有自己的特点和绝招。需要灵活机动，不能一成不变地等大机会。

陈甄璞：站在个人投资者的角度看，这类产品适合的是中低风险偏好的投资者，对收益的要求不是很高，例如年度收益率高于1年期银行定期存款利息；对波动和风险比较关注，能承受的最大回撤幅度不超过5%。我们在选择一款产品时，一定要认识到一点的是，风险和收益是同源的，高收益背后通常都要承担比较高的风险，例如，主动权益类基金长期年化收益率比较高，但受基础市场波动的影响，净值的波动和回撤可能都很难做到很低。与此同时，银行定期存款、货币基金、债券基金等属于低风险资产，波动比较小，但收益也会比较有限。而量化对冲类基金可以看作是股票基金和债券基金之间的中间地带，年度的目标收益是5%-8%,不会很高，但其收益来源与市场的相关性比较小，属于长期看相对稳定的收益，非常契合中低风险偏好的客户进行资产配置。

对于散户来说，存在套利可操作性的仅是分级基金和LOF场内场外基金等罢了，但并不是对冲套利，而是普通套利，因为我国基金不存在做空机制。

北京德瑞威投资基金投顾；中禾私募基金投顾；北京夷吾私募基金投顾

现主流的量化对冲策略主要为股票市场中性策略，从对冲股票的贝塔收益出发，建立股票多头和股指期货空头头寸。策略收益的关键在于量化选股策略中的股票组合与市场指数的相对表现，策略收益与市场涨跌相关性低，因而能够获取较稳定的绝对收益。

从风险收益特征来看，这类产品采用追求绝对收益的市场中性策略，与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。这类基金的实际收益和风险主要取决于基金投资策略的有效性。

陈甄璞：量化对冲基金属于市场中性策略产品，基金经理在股票市场买入一篮子股票，同时在期货市场做空对应的股指期货，获取对冲掉系统性风险后的绝对收益。我们一般从三个维度评价这类产品：一是获取超额收益的能力；二是控制风险的能力，即产品的最大回撤；三是长期收益能力，考察的是量化模型的长期有效性。

这就是对冲，即小白用西兰花对冲了老爸回来吃饭，却不爱吃茄子的风险。

​

问：超额收益是考察量化对冲产品的重要维度，你是如何通过量化策略获取收益？

量化理财产品朋友圈

因此，套利多发生在不同市场交易的金融投资品当中，除了例子中的外汇外，还有黄金（国际与国内市场）、ETF（场内与场外市场）、商品市场（期货和现货市场）等等。

据记者了解，提前举行“赛中赛”颁奖活动，为全国期货实盘大赛颁奖大会预热的指定交易商还有华龙期货等公司。

（3）手上的资金只能高度流动，不能固定投资的，使用时间较短的流动资金，这样的资本，敢不适合拿来做对冲套利。

摘 要

(三)可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然

上一篇：医院上市公司(yy上市)

下一篇：水利建设规划(水利建设管理进入)