本篇文章给大家谈谈中国股票市场的现状，以及股票市场的作用和功能的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍：

• 1,上半年收官，数据告诉你：中国股市竟然这么猛
• 2,中国股市正在进入“越涨越看好”的阶段

上半年收官，数据告诉你：中国股市竟然这么猛

每经记者：曾子建 每经编辑：赵云

投基Z世代，Z哥最实在。

昨天市场跌得让人心慌，但今天差点就来一个强势的阳包阴。有人说，牛市的每一次回调都是上车机会，你觉得对吗？

盘中，沪指一度收复3400点整数关，更是创出本轮反弹的新高3417.01点。尽管尾市略有回落，但总体表现还是不错。

今天是6月30日，也是2022年上半年的收官之战，所以就对上半年行情进行一个总结吧。

在全球范围内主要股指中，中国股市今年的表现究竟处于怎样的水平？稍微统计下，你会发现，真的有点猛。

上半年，受内外不利因素的夹击，A股市场一度大幅下挫，但截至今天，上证指数这半年来的累计跌幅，实际上只有7%。沪深300指数跌幅9%，创业板指数表现稍弱，跌幅15%。另外，中国香港恒生指数上半年的跌幅也只有7%，截至6月29日，恒指年内跌幅大概只有5%。

放眼全球股市，表现最好的英国富时100指数，今年以来只跌了不到2%，这多少有些让人有些意外。排名第二的就是恒生指数了。另外，今天收盘后，日经指数的年内跌幅实际上超过了8%。

再看其他主要股指，法国CAC40指数跌幅近16%，德国DAX指数跌幅18%，道琼斯指数跌幅近15%，而表现最糟糕的，就是纳斯达克指数了，今年以来跌幅高达29%。美股在美联储加息，高通胀的大背景下，过去长达十年的牛市已经结束，跌入熊市已是不争的事实。其实今年的A股，一度也跌得比较惨，但正是最近两个月的反弹，可以说是扬眉吐气了，也给我们很大程度上增强了信心。

说回A股，今年沪指表现确实算是很坚挺，很强的了，只有创业板跌幅较大。

回顾上半年的行情，大概可以分为三个阶段。

第一阶段：今年年初，沪指从3500点上方开始逐渐回落。当时，市场还不太看得出要大跌的迹象，尽管美联储加息的预期已经非常高。但从国内来看，LPR非对称“降息”，都还预示着国内经济稳实体，稳地产要两不误。

然而，一系列不确定性的变数，引发了市场超预期的单边大跌。

一个是俄乌冲突，这一事件爆发于2月21日，这一事件对全球资本市场带来了巨大冲击。A股的反应还算是滞后了，从3月初市场才反应过来，到3月16日出现第一波惨烈杀跌。当时，著名私募但斌宣布清仓。公募基金方面，科创板主题基金已经出现年内30%以上的回撤，还有智能汽车、电子信息等都跌得很惨。

第二阶段：3月16日大跌之后，市场略有反弹，但4月中下旬，爆发了今年最为惨烈的一波杀跌。只用了一周多时间，沪指从3100多点跌到今年2863点的上半年最低点。这个阶段，疫情成为影响市场的最大变数。

第三阶段：进入五月之后，市场开始对各种利空因素钝化，尤其是美股方面，美联储加息尘埃落定，美股遭遇持续大跌。而此时，A股也已经不再跟随美股下跌，这也在很大程度上，重新树立起了信心。这一个月，新能源赛道基金的强劲反弹，成为市场最大的亮点，有产品更是一个月大涨了30%。到了6月，去年大红大紫的新能源基金终于开始扭亏了。

经历了这三个阶段的运行之后，今年上半年，沪指完成了一次巨型的“V”型反转。而眼下，沪指重新回到3400点关口，上方又有年线形成技术上的压力，领涨的光伏、锂电、新能源车等板块涨幅巨大之后，下半年将会有怎样的表现？

实际上，昨天A股的大跌，已经给很多投资者泼了一盆冷水。好不容易，上半年曾经大跌的新能源主题基金，总算到了回本的关口，此时突然又开始大幅波动起来。那么，下半年A股行情还值得期待吗？

展望下半年A股行情，尽管短期来看，市场存在调整的需要，毕竟从5月以来，这一波反弹的幅度已经不小。但是，大家的信心不能丢，这是心态层面的考虑。为什么信心不能丢？原因很简单，这一波反弹，很多资金是踏空了的。比如以但斌为代表的部分私募机构，尽管前期他空仓，躲过了大跌，但是这一波市场的大涨，他完全是踏空了，这种踏空，从某种程度上来说，比被套还要痛苦，因为是私募，他要对他的客户有所交代。还有，今年上半年，同业存单类的产品大受追捧，超过千亿资金去买了类似于定期存款的同业存单，这些资金显然也是踏空的。

所以，对于很多踏空者来说，他们盼着市场下跌，只有跌下去，他们才有上车的机会。但是，市场真的会如他们所愿，给他们机会吗？只要能够扛住短期调整压力，如果市场再创新高，很可能就会逼着这些他们空翻多。既然大势已成，就很难再有后悔药了。

第二，今天统计局公布了6月官方PMI数据，6月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升0.6个百分点，重回临界点以上，制造业恢复性扩张。

宏观经济数据，是对股市最有力的基本面支撑。此外，央行在二季度例会中最新表态，会议强调，进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下，保持物价水平基本稳定。

这也可以看出，未来货币环境对于股市来说也是偏友好的。

第三，疫情得到有效控制，是第三季度行情继续走好的重要因素。近期，一系列疫情防控措施的新进展，都表明国内疫情得到了非常有效的控制，这为消费的复苏创造了绝佳条件。

总体来看，即便接下来新能源，汽车这些最火爆的板块出现降温，资金也会有新的去处。比如白酒、航空、酒店、旅游、调味品、医药等，这些都是基金重仓的板块，而且在近两个月大盘反弹过程中，都是表现很温和，甚至是比较落后的板块。

此外，房地产如果探底回升，也将带动庞大的产业链，地产开发商、水泥、建材、家居、家电等，都还有较大的潜力可挖。

综合上述判断，对于下半年的行情，确实不必悲观。

（风险提示：权益基金属于高风险品种，投资需谨慎。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 本人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本人不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负"原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。）

每日经济新闻

每日经济新闻

中国股市正在进入“越涨越看好”的阶段

当估值如此之低的时候，即使是最微不足道的利好消息也可能对股价产生重大影响

文 |《巴伦周刊》中文版撰稿人 郭力群

编辑 | 喻舟

12月7日，继“二十条”之后“新十条”发布，疫情防控措施进一步优化，看好中国经济复苏前景和中国股票未来走势的华尔街机构也越来越多。

摩根大通、高盛、花旗和美银等华尔街机构最近纷纷唱多后，摩根士丹利也加入了看涨行列，时隔近两年后再次表示看好中国股市。

摩根士丹利周四（12月8日）称，中国股市将跑赢整个新兴市场，甚至跑赢全球其他股市。

该行首席中国股票策略师王滢（Laura Wang）在当日发布的研报中写道：“我们认为，后续措施的执行和其他因素有助于继续提振市场情绪。多项积极进展加上重新开放的明确路径给了我们上调股票评级的理由，我们认为中国股票的盈利和估值正在开启将持续多个季度的复苏。”该行上周日将中国股票的评级从“持股观望”上调至“增持”。

自11月底有关防疫措施持续优化的预期升温以来，A股和港股一直在稳步上涨，过去两周，沪深300指数累计上涨7%，恒生指数同期上涨15%。海外规模最大的中国股票ETF iShares MSCI China (MCHI)涨幅更大，为20%。

正在买入中国股票的William Blair新兴市场股票负责人托德·麦克隆(Todd McClone)说：“从几乎所有估值指标来看，中国股票都处于超卖、被低估的状态，从历史水平来看也非常便宜。”

摩根士丹利认为，还有一些因素将推动中国股票继续上涨，这些因素包括：PCAOB预计最早将于12月底公布中概股审计检查结果；美国国务卿布林肯计划访问中国；中央经济工作会议有望进一步明确防疫路径和2023年宏观经济目标。

最近中概股的大幅反弹非常引人瞩目，纳斯达克中国金龙指数自10月底以来已经上涨了51%。

之前遭受重创的中国科技股的反弹势头尤为明显。许多华尔街分析师认为，阿里巴巴(BABA)、京东(JD)和拼多多(PDD)等互联网巨头明年的上涨空间最大。

在暴跌约80%之后，最近几周阿里巴巴的股价出现复苏迹象，已经从10月份的最低点反弹了52%。

分析师认为，近期的反弹能否持续还有待观察，但阿里巴巴的市销率已经降到了1.9倍的低水平，这让一些价值投资者很难抗拒。

当估值降到如此之低的时候，即使是最微不足道的利好消息也可能对股价产生重大影响。随着中国股票因防疫措施进一步优化上涨以及消费者支出有望恢复，阿里巴巴和更广泛的一篮子中国股票再次变得不容忽视。

华尔街对阿里巴巴股票的评级为“强烈建议买入”，15位覆盖该股的分析师一致给出“买入”评级，平均目标价为133.73美元，这意味着51.4%的上涨空间。

在经历了近两年64%的暴跌后，最近几周京东的股价也出现反弹，主要获得防疫措施优化和第三季度每股收益大幅超出预期的推动。分析师认为，京东像早期的亚马逊，该公司有能力继续提高利润率。

京东的市销率仅为0.6倍，可能成为有关中国的一系列利好消息最大的受益者之一。

华尔街对京东的评级也为“强烈推荐买入”，平均目标价为77.69美元，意味着32.92%的上涨空间。

在中国科技股抛售潮中，拼多多遭受的打击最沉重，股价从高点到低点下跌了83%以上。但在今年早些时候触底之后，拼多多的股价一直在反弹，一些仍看好数字零售的投资者逢低买入并收获了可观的回报。拼多多目前股价较2022年低点上涨了约265%。

拼多多第三季度每股收益大幅超出预期，可能会吸引来更多的投资者，股价也有望进一步上涨。

拼多多的市销率为6.4倍，市盈率为30倍，是中国电子商务公司中估值较高的公司之一，但在盈利连续六次大幅超出预期后，分析师仍认为该股很有吸引力，他们给出的平均目标价为99.51美元，意味着15.95%的上涨空间。

分析师认为，中国股票最近的涨势将重新点燃投资者对中国科技股的热情。

中国消费者的健康状况是全球投资者非常关心的问题。看涨中国的投资者认为，随着政府优化疫情防控措施，之前被压抑的需求将推动消费支出的增长。

咨询公司麦肯锡(McKinsey)中国团队周四发布的报告显示，虽然疫情给中国经济带来冲击，但该公司今年夏天对6700多名中国消费者进行的调查发现，近一半的受访者对中国经济的复苏前景持乐观看法。

麦肯锡的调查发现，城镇居民家庭一直在积累储蓄，58%的家庭表示他们希望存钱以备不时之需，这一比率达到了2014年以来的最高水平。根据麦肯锡的数据，今年前九个月，中国城镇居民的储蓄存款增长了人民币14万亿元（约合2万亿美元）。

虽然经济复苏需要一段时间，但麦肯锡认为，中高收入家庭的收入将以两位数的速度增长，预计这一群体将再增加7100万户，从而继续带动消费的增长。

此外，麦肯锡的调查发现，中国消费者的偏好发生了变化。

越来越多的中国消费者更愿意选择本土品牌，麦肯锡表示，这可能会给曾经主导大众市场的外国品牌带来压力。

麦肯锡认为，中国消费者倾向于购买国货，并不是因为寻找更便宜的替代品，而是因为国产品牌的质量和创新都有所提高。中国国内企业也在以更快的速度迎接这一趋势，并且正在大举增加相关投资。除了地缘政治和成本上升等因素，消费者偏好发生的变化可能会进一步增加在华跨国企业面临的挑战。

麦肯锡还发现，消费降级的情况目前还没有出现，但中国消费者省钱的购物方式越来越多，包括微信团购和通过直播间购物等。此外，消费者也变得更精明，不管是护肤品的各种成分还是羽绒服的含绒量，他们都非常了解自己要买的产品。

面向消费者的中国公司有望受益于消费者支出的复苏，对于投资者来说，可以在国内A股市场找到这类能够顺应消费者偏好变化的中国公司。

Rondure Global Advisors的基金经理劳拉·格里茨(Laura Geritz)看好优质、面向消费者的公司，比如安踏(02020.HK)和青岛啤酒(600600.SH)。

汇丰(HSBC)认为，东山精密(002384.SZ)、立讯精密(002475.SZ)、闻泰科技(600746.SH)和舜宇光学科技(02382.HK)等消费电子概念股也有望成为“赢家”。

版权声明：《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。

（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）

上一篇：炒股基础知识软件(炒股基本知识和技巧)

下一篇：炒股入门与技巧k线图(炒股技巧)