对于许多的摄影初学者而言，面对任何的拍摄情况，使用曝光三角形都是选择正确的相机设置组合的基本工具，这包括我们熟知的快门速度，光圈和ISO。

资料图

其实在这些疯狂中，还是有相当多的清醒者，他们根本不相信那些商业计划书，但是，他们却掉进了另一个坑——博傻理论，他们对该理论深信不疑，坚信价格总会上涨，下一个傻瓜总会出现，自己绝对不会是最后一个大傻瓜。

巴菲特对多元投资持批判的态度，他认为，多元化投资只是起到保护无知的 作用叭如果投资者能高度关注相关企业，然后再购买他们的股票，那么，集中投 资的策略反而比多元化投资策略更能降低风险。

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国际上著名的对冲基金有美洲豹基金、西蒙斯大奖章基金、雷·达里奥桥水基金、索罗斯量子基金、罗伯逊老虎基金、Two Sigma、德邵基金DE Shaw等。常用的策略包括股票多空策略、全球宏观策略、事件驱动策略、套利策略、期货策略、混合策略、债券策略及新兴市场策略等。

通水通电通路通排污，水主要考虑水源、水量；电主要考虑是否存在供电不足的情况；路主要考虑民宿到主路的便捷性，尽可能选择通车路；排污最好纳入主管。

他纠正了当时大部分投资者由于股票的波动性，而对股票投资安全性形成的误解，首次指出了当投资时间足够长时，股票实际上也是很好的投资工具。

“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”

对于房地产，这样的灾难绝对是大利空，佛罗里达州的房地产骤然跌价，投机者割肉出局，进而引发了整个市场的崩溃。

《人类简史》中曾说过：“无论是现代国家、中世纪的教堂、古老的城市活着古老的部落，任何大规模人类合作的根基，都在于某种只存在于集体想象中的虚构故事。”

“膨胀螺钉”示意，制图@张靖/星球研究所

接下来作者带着我们，详述了历史上的那些危机，17世纪的郁金香热，18世纪的南海泡沫，20世纪60年代的新股热和70年代的“漂亮50”热，然后是87年的股灾，日本泡沫和纳斯达克泡沫等等，这让我们身临其境的重温历史，真切的感受在投资上大众的狂热和无知。

闭环了，这真是绕口令，朋友小心翼翼的说，这是张先生的观点？

于是英国人准备用自己打造的泡沫——南海公司与之对抗，开启吸金大赛。

毋庸置疑，就像中国武林门派林立，股票投资一样也有不少派别，奇技淫巧也不在少数，但一直屹立不倒，并被广泛认可的只有两大门派——技术派和价值派。

经营相当垃圾，但公司的派头却一套又一套，这跟前些年的创业公司很像，钱还没影儿，高大上的办公室租起来，个性化装修搞起来，各种免费的美食饮料吃喝起来......

悬空寺就位于这样的山水之间

远古海洋沉积形成的石灰岩层理清晰

在投资组合方面，与格雷厄姆相比，费雪偏向于投资组合集中化，即投资组 合仅包括几种股票，而这些股票基本都是那些有能力增加其长期内在价值的股票。 这是由于分析公司特质的工作量非常的大，过于分散化迫使投资者买入很多没有 充分了解的股票，这比集中投资还要危险。因此其投资组合中基本少于10个公司， 经常是三至四个公司所占的投资比例已经超过75%o

但是，这种趋势的影响力有大有小，亦会受投资者偏差的影响。因此，股价的走势是由市场的偏差及市场的趋势两者相互影响而决定的。这两种因素的相互影响方式就是反射理论。

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