每经记者 李蕾 王心田 每经编辑 肖鴻月

自去年11月29日监管机构正式发布《基金管理公司子公司管理规定》《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》（以下简称新规）后，基金子公司传统的低资本撬动高额通道业务的模式，开始受到严格限制。曾经有着“通道之王”之称的基金子公司，纷纷拓展其他业务，整个行业的转型大幕就此拉开。

从分散风险的角度来看，仅投资20只股票的基金与投资上百只股票的基金在业绩波动方面有很大的不同。

我们为什么要长钱，为什么要发三年期产品？是希望尽量能够让持有人享受到中长期收益，每次看到很多人在高点买，在低点割肉，都非常心疼。

首只产品或主投债权类资产

我不追求规模，老客户占比比较多，我给老客户的投资回报率很高的，中间稍微有点波动，他们扛得住，他对你有信心了，知道你开车就是这个习惯，有点儿波动，他就没那么敏感。我们会对新客户比较谨慎。

对外经营信任，是什么概念呢，要让你的客户真正赚钱，如果不为客户着想，那你是走不远的，所以，要把这两点经营好。

此前，《通报》中还提供了两大案例，一个是华泰柏瑞基金主动注销专户子公司，另一个是诺安基金被责令撤销专户子公司。

对于基金也是，要明白这支基金的资产都配置在多少股票上，这些股票又都是什么分散在什么行业。

TOT是FOF在国内私募基金中的一种版本。早期由于政策的限制，私募基金大多利用信托的通道进行发行，TOT也即信托中的信托。

我们可以看到推荐的组合是不能改变持仓比例的，也就是如果你默认了这种方式，就会完全按照这个方式进行配置。

上下依次为易方达蓝筹、易方达中小盘2021年二季度持股

当时我们只是认为，要做自己认为正确的事情。至于结果，一直有一句话叫因上努力，果上随缘。

现年44岁的陈光明是原东证资管董事长，亲自管理的东方红4号，从2009年成立到2017年年底，收益近9倍。

相当于投资者预订了个汽车，车行说，我会造一个好车卖给你，讲一个概念，给了客户一个对未来产品的预期。

如果你能够给客户提供真正长期的、稳健的、可复制的、还不错的中长期收益，未来行业的需求还是非常巨大的。

因为他们不会犯离奇的错误，就是有坑也踩不进去，能踩进坑里的，反过来讲，说不定就是欲望太强了，可能手段上不太正规，有时候就是品德不过关。

在某种意义上来讲，最好就是客户胆子也大一点的，他坐在那里，也不晕车，一觉睡到目的地了。

你开车自己觉得没问题，嗙嗙嗙就走了。客户提心吊胆的，在旁边提醒你慢点慢点。一旦停下来，他就跑了，因为他觉得你会出车祸。

股权结构

所以目前市面上的投顾类和基金组合类还属于初级阶段，选几个目前市面上常见的类型。

五年期业绩，考核的是会不会下岗的问题，五年期业绩不太好，一般要下岗。但是奖金是跟一年期、三年期、五年期都有关系的。

假设我们的基金组合也是五个，我们先找五个基金出来，不能全是坦克，也不能全是法师。

我们，认真记录他们，

陈光明：一年业绩也是要看的，但是不一样。

陈光明：舒适和速度的平衡，永远是两难。你开得快，会影响舒适度，但你开得太慢，会损失收益。

我觉得，从公司来说，对内就是经营人才，对外经营信任。如果这两点你把握的好，就很优秀了。

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