巴菲特曾说，成功的投资需要时间和耐心。不过，在漫漫投资路上，能经受住市场的波动与考验，坚持长期投资做时间的朋友，并非易事。

但有一类封闭式基金，因其封闭期的设置，能一定程度上帮投资者“管住手”，克服人性追涨杀跌的弱点。

回答：您好，2022年3月29日起，该产品封闭期届满后，将转为开放式基金，您可依照开放式基金的规则，在每个交易日灵活申赎。具体内容请见基金法律文件和相关公

定开基金的封闭期一般设置3个月、6个月、1年、2年、3年不等，在封闭期内，投资者只能看到业绩表现，而不能申购或赎回基金份额。

总而言之，这类基金的特点就是一旦买了，在规定的时间内就不能卖。

其中提及，该基金自 2022 年 3 月 29 日起进入开放期，基金名称变更为“易方达创新未来混合型证券投资基金（LOF）”，基金更名后，基金简称变更为“易方达创新未来混合（LOF）”。

不过此类基金此前的“封闭期”多为1年或者3年，而就在6月14日，华夏基金公司在6月14日上报华夏远见未来10年封闭运作混合型证券投资基金的募集申请。从基金名称中可以了解，该基金的封闭期长达10年，这也是基金行业第一次出现10年封闭运作的混合基金。

一位基金公司产品部人士表示，目前封闭期超过10年的基金非常少见。此前老封闭式基金有54只，封闭期通常在10年、15年。若封闭期较长，渠道针对普通投资者的销售难度比较高，他预计渠道发行难度不小。

这一点，单凭简单设置一个封闭期，显然不可能达到。

同时，易方达创新未来混合型证券投资基金（LOF）将于 2022 年 3 月 29 日起开放日常申购、赎回、转换和定投业务，二级市场交易仍照常办理。

总而言之，有封闭期的基金不是不能买，但在挑选基金时需要更仔细，最好是买自己比较熟悉并值得信赖的基金经理管理的基金。

重要事项不能忽略

首先对于基金公司来说，10年期产品要说服投资者参与，是挑战之一，特别是对于个人投资者而言，单从期限来看，吸引力大减。

其次，10年封闭期，基金经理如何保持稳定，基金风格如果保持连贯性，是挑战之二，从目前基金经理的从业年限来看，全市场超过3000位公募基金经理，仅不到200位管理年限超过10年，而管理一只基金超过10年的基金经理更少。

定开型基金和持有期基金，都着眼于“基金赚钱，基民不赚钱”的痛点，“封闭期”的设置在一定程度上能帮助投资者管住手、平滑短线操作带来的收益波动。

践行长期投资

易方达陈皓同时发布一封信

其中封闭期长达五年的东方红恒元五年定开灵活配置混合，2018年11月成立，最初认购的基民也多半是奔着明星基金经理林鹏而来。

投资者一开始有可能冲着某位基金经理买入，但是中途如果更换基金经理，投资者是否有重新选择的机会？或许该基金届时也会参考目前通行的一些做法，比如可上市交易，但是场外转场内，终究是比较麻烦的事情。

由于定开型基金在封闭期内无法申赎，想要投资的小伙伴一定要注意开放期时间，以免错过投资机会。而持有期基金由于没有申购时间限制，对进场的时间点要求相对较低。

因为如果基金经理的能力不行或市场行情不好，可能就意味着在封闭期内会一直亏钱。由于此时基金又不能卖，所以只能眼睁睁看着它亏，没办法及时止损。

很显然，这些有封闭期或锁定期的基金，其实就是强制让投资者长期持有基金。这样的基金到底好不好，值不值得买呢？

而持有期基金则随时可以申购，仅限制赎回时间。如果该基金的买入类业务是正常开放的，我们就可以随时买入。

2

霍华德·马克斯说过，在投资中最重要的是增加收益和风险的不对称性，也就是说，在上涨的时候能享受收益，在下跌的时候可以不跌那么惨。

与传统封闭式基金不同的是，创新封闭式基金的投资标的范围和投资者买卖门槛不同。创新封闭式基金不仅仅投资于二级市场股票及债券等，其投资范围还包括非上市公司股权以及其他经证券监督管理机构认可的产品。投资者通过二级市场买入创新封闭式基金最小买入单位为1万份，买入数量应为1万份的整数倍。

如果一段时间内，市场走势很好，基金公司和基金经理也勤勉尽职，封闭期基金打开时业绩很好，自然是皆大欢喜，基民也没什么可抱怨的。

还有“督促销售机构持续完善内部考核激励机制，切实改变‘重首发、轻持营’的现象，严禁短期激励行为，加大对基金定投等长期投资行为的激励安排，将销售保有规模、投资者长期收益纳入考核指标体系”、“推动基金管理人加大人力、资本、研究等资源投入，加强多资产配置和投研能力建设，切实提高中长期资金服务水平”等。

关于申购

此外，对于投资者而言，参与长持有期的基金，一直都是一把双刃剑。它确实能够在一定程度上避免投资者的短期行为，比如快进快出，追涨杀跌等。但也可能出现持有多年以后，发现收益少得可怜，比如以近期刚刚封转开的科创主题基金为例，3年时间，有的收益超100%，有的收益不到5%，还有更早之前的蚂蚁战略配售基金、3年期的战略配售基金等，同样都出现了不达预期的情况。

您好，根据现有规定公募基金需在封闭运作期方可参与战略配置，因此本基金开放后不能参与新股战略配售，投资于股票资产占基金资产的比例为60％-95％（其中港股通股票不超过股票资产的50％)，本基金投资于创新未来主题相关证券的比例占非现金基金资产的比例不低于80％。在个股投资策略方面，本基金将通过对企业经营和核心竞争力、企业研发和创新能力、发展前景、公司治理、管理团队等因素的综合考虑，寻找具备突出竞争壁垒、良好商业模式、具备长期投资价值的公司。我们作为基金管理人，将审慎、负责地管理基金财产，并将持有人的利益放在首要位置。

总结一下

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