数据是个宝

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其中，电解铝，铅产能全国分布较广，云南对总产能的影响有限;黄磷云南是主产区，反应会非常敏感。

草甘膦价格创年内新高

一、5月原来预期:产量增长，价格小幅下调。

21年4月实际情况:黄磷价格上涨，供应增量不及预期，累计涨幅1200元/吨。原因:环保督察的不确定性，部分企业检修，五—假期提前备货。4月产量6.16万吨，环比微幅增加1.5%.

由于环保督察5月上旬结束，以及丰水期影响，5月原本有放量预期，部分企业有增产计划，预计产量环比+12.55%;价格预期下跌600-1000元/吨。生产企业预期会做低库存，价格会有商谈意向;采购商按需补货，会适当压价

二、5月实际市场表现:供应大幅缩减，价格超预期上涨。

预计五月均价18904元/吨，环比+12%，产5.45万吨，环比-10.88%，同比-14%。

三、相关事件梳理

四、5月价格走势

五、对供应端影响

云南产量下滑预计会持续到6月，降雨量下降是不确定性的事件，云南6月产量预计也有较大影响，5月预计19000-20000吨的产量，6月预估在14000-15000吨，5-6月合计产量预计34020吨，同比-47.3%。二季度黄磷供应下滑。

六、对需求端影响

七、后市预判

1.司尔特（有转债）磷酸—铵和磷矿石收入占比35%，近期公司表示收购收购贵州路发磷矿全部股权。项目拥有1亿吨30%品位的高品位磷矿以及磷化工生产线。最大优势是贵州水电丰富，不受限电影响。流通市值44亿。

⒉兴发集团拥有黄磷产能16万吨，2020年产量11.4万吨，拥有2.5亿吨磷矿石，黄磷及磷矿石占收入20%。市值183亿元。控股子公司泰盛公司现有18万吨/年草甘膦产能。流通市值164亿。

3.江山股份国内最大的草甘膦生产企业之一,现有草甘膦产能7万吨/年;其中甘氨酸路线产能3万吨/年,DAN路线产能4万吨/年;18年除草剂营收22.3亿元,主营业务占比56.3%。流通市值107亿。

4.新安股份年销售量折合草甘膦原药近10万吨，公司表示各主要产品库存处于低位，订单较为充足。流通市值105亿。

5.云图控股拥有1.8亿吨磷矿，磷酸一铵及磷化工收入占收入18.5%。流通市值58亿元。

6.云天化2020年共开采生产黄磷矿131.6万吨，黄磷产量3.2万吨。大股东拥有6亿吨磷矿，磷酸盐及磷矿占收入21%。流通市值139亿。

7.st澄星拥有1.5亿吨磷矿，磷化工占收入92%。市值14亿元。有过去年巨额减值黑历史。流通市值15亿。

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