上市公司年报陆续披露中。在近期公布的年报中，机构的持仓路径再度更新，社保基金在2022年年报中首次露面，相中了从事轮胎制造的森麒麟；知名基金经理丘栋荣管理的基金中庚中小盘持有东宏股份，但在去年四季度进行了减持。

此外，康缘药业仍然获得医疗主题基金的青睐。

达仁堂

紫鑫药业

对于医药医疗后市，基金经理胡洁女士表示，医疗板块2022年业绩数据表现亮眼。同时随着新冠疫情的逐渐淡出，国内医疗需求全面复苏，目前从一季度医疗各板块的业绩恢复情况来看，CXO行业、民营医院行业、医疗器械行业、医美等板块的业绩恢复都非常明显。

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东宏股份遭知名基金减持

在笔者看来，赛道之中，渠道、品种、质量、产能等多方面铸就了中药企业的多方位护城河，而龙头企业往往具有这些优势，是当下值得关注的方向。

平安证券《2023年一季度国产创新药多领域开花，关注AACR对行业催化》中指出医药医疗三条投资主线：

由于被审计机构出具了无法表示意见的审计报告，按照交易规则，公司股票交易将被实施退市风险警示。和佳医疗的股票在2022年4月29日开市起停牌1天，并于2022年5月5日开市起复牌，股票简称由“ST和佳”变更为“*ST和佳”。目前仍存在退市风险。

《通知》发布后，全国多地迅速积极响应。上海静安率先行动，宣布从本周起，静安区所有互联网医院均开设互联网新冠门诊。北京也迅速跟进，发布已经开展互联网医院和互联网诊疗服务的医疗机构名单，共有44家。

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另外，在以妇科产品为核心的同时，公司通过发挥品牌优势、销售渠道优势，不断拓展产品外延，积极开发儿科用药、呼吸系统用药，形成覆盖生殖系统、消化系统、呼吸系统及补益类等领域的多元化产品群。

医药分开综合改革的大幕已经拉开，按照今年政府工作报告的要求，2017 年将全面推进公立医院的综合改革，全部取消药品加成。这意味着我国公立医疗机构将彻底告别“以药补医”的时代，而在国家首都率先实行，更彰显了医改的强烈决心。

ST太安

红星资本局注意到，部分地区此前已计划将辅助生殖技术项目纳入医保范围。

小额贷款;抗癌;中医药;医保目录;冬虫夏草;人脑工程;生物医药;医疗器械概念;生物疫苗;MSCI概念;沪股通;富时罗素概念;融资融券;转融券标的

健康中国;医疗改革;禽流感;抗癌;融资融券;深股通;中医药;转融券标的;医保目录;保健品;口罩;富时罗素概念;富时罗素概念股;标普道琼斯A股;流感;央企国资改革;地方国资改革;创新药

医疗改革;鄱阳湖经济区;抗艾滋病;健康中国;融资融券;沪股通;转融券标的;中医药;医保目录;冬虫夏草;保健品;高校;参股银行;白酒概念;标普道琼斯A股;央企控股;地方国资改革;证金持股

今日大盘高开后全天震荡下滑，截至收盘，上证指数跌0.37％报3315.36点，终结6连阳；深证成指跌0.8％，创业板指跌0.14％。A股在北向连续第三日缺席下放量成交1.23万亿元，环比显著放大，连续5日位于万亿上方。

主力资金动向上，在31个申万一级行业中，电力设备净流入近50亿元遥遥领先，公用事业净流入近15亿元位列第二。净流出方面，此前的“香饽饽”计算机行业大幅净流出120亿元居首，电子、食品饮料、传媒等行业净流出额居前。

券商板块今日高开低走，中证全指证券公司指数收跌0.87％，盘初一度涨逾1％，49只成份股中仅3股收红，其中东方证券大涨3.24％一枝独秀。消息面上，东方证券4月9日发布上市券商首份一季报，2023年一季度实现营业收入44.37亿元，同比增长41.93％；实现净利润14.28亿元，同比增长525.67％。

热门ETF方面，A股顶流券商ETF（512000）收跌0.99％录得一条大阴线，失守5日均线，全天成交额7.40亿元。

医疗板块全天红盘震荡，中证医疗指数连续第4日上涨，成份股方面，医美概念活跃，昊海生科涨近5％，巨头爱美客、爱尔眼科双双涨超2％；CXO及创新药概念逆市上扬，美迪西涨3.72％，权重股药明康德涨近1％。医疗信息化跟随AI概念遭遇重挫，卫宁健康跌近8％。

表征医疗板块行情的医疗ETF（512170）收盘涨0.39％，为连续第3日上涨，全天成交8.13亿元。

消息面上，当前为财务报表披露期，医疗板块在2022年的数据表现亮眼。截至最新，中证医疗指数50只成份股已有29家披露2022年年报，从整体口径统计，29家整体归属母公司净利润460.37亿元，同比增长30.33％，营业收入1657.21亿元，同比增长47％，整体业绩呈现较高韧性，或成为资金持续加仓该板块的重要因素之一！

此外，医疗板块当前估值极具吸引力。Wind数据显示，截至4月10日，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数PE-TTM估值24.97倍，低于历史约97％时间区间，中长期配置性价比尤为突出。

公开数据显示，截至4月7日，医疗ETF（512170）最新基金份额超407亿份，基金规模突破200亿元，成为全市场29只医药医疗类ETF中首只规模超200亿元的ETF，并跻身A股第四只200亿体量顶流行业&；；；主题ETF！

主线三：产业升级，寻找摇摆环境下的确定性。产业升级在大方向上并没有发生改变，符合产业进化趋势的细分赛道及对应公司有更大机会能够穿越周期，实现可持续的发展，我们认为下列细分赛道的长期价值有望在2023年重新得到市场重视，迎来估值回归：1）创新药及其产业链（CXO&；；；上游供应商）；2）临床价值明确的医疗器械；3）高壁垒制剂及原料企业。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，券商ETF、医疗ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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