目前股市在积极地排除风险，政策上救市力度不减，监管环境放松，短线资金炒作疯狂，跟以往的炒作不太一样的是，主要选择的阶段性炒作对象是低价股，而不是次新股。次新股盘子干净、流通盘小，容易成为短线资金拉升对象，但目前底部缩量特征十分明显，存量资金明显不足，同样的资金，拉升低价股更加有优势。低价股一般指的是低于10块钱的股票，市场筑底区间，低价股仍将受到资金的青睐。

除了价格的绝对值以外，判断股票价格高低的另一个重要概念是相对的高低位。去年市场从2月初持续跌到10月19日，才产生了一波像样的结构性反弹行情。在下跌的这段时间，个股跌幅超过50%，甚至高达70%以上的，可以说是股价已经跌回到了低位，接着随着市场反弹，有不少超跌反弹的个股阶段性上涨幅度还不小。没有哪只个股是一直持续下跌，一点反弹都没有的，个股从最高价下跌幅度达到50%~70%，就可以判断为股价处于相对的低位，空头动能释放得差不多，稍微出一点利好因素，或者利空因素出尽，都可以轻易地把股价推高。

从历史的k线图来看，如果一只股票跌回到历史的最低价附近，甚至还刷新历史最低价，就可以粗略判断为价格低。刨除次新股，很多个股都是跟随市场呈现出周期性，k线图上的走势犹如连起来的一座座山，有谷峰也有谷底，谷峰的形成，在利好的作用下，持续流入的资金推升股价，直至在阶段性高点形成谷峰，在利空的打压下，持续流出的资金压低股价，直至在阶段性的低点形成谷底。不管利空和利好具体的因素是什么，但是每个阶段都会有利好与利空因素存在，历史会重复，本质上就是个股借助利好和利空因素，使得股价的走势呈现周期性的上涨与下跌特征。

只看价格，不看基本面，只能做短线博弈。如果要做中长线投资，个股的基本面必须要了解。股价的中长期趋势，取决于上市公司的基本面。因为拉长时间来看，上市公司的股价围绕内在价值波动。内在价值持续增值，股价中长期也会是震荡向上。有个家喻户晓的例子，就是贵州茅台，如果在2006年以前持有茅台至今，翻了七八十倍，收益巨大，我把它称为价值投资的经典教科书案例。教科书从来都只是理想化的，并且大部分都做不到，所以真正长期持有茅台的投资者屈指可数。当然，上市公司的内在价值是一方面，成长性是另一方面。如果一家上市公司处于快速成长期或者复苏期，股价在这个时期，表现为步步高升。因此，股价中长期趋势向上，起码公司的基本面也是向上的。举个例子，光伏行业去年经历“513新政”，行业里面的上市公司股价暴跌，就是经历这样的改革，光伏行业走向平价时代，市场份额向光伏龙头集中，龙头个股走出了一波浩浩荡荡的中级上涨行情，前期的暴跌就是很好的介入时机。总结来说，就是从基本面角度出发，判断股价的高低。

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每经记者 谢宏辰

7月7日晚间，有研新材（600206，收盘价14.35元）公告，股东国华人寿于6月15日~7月7日通过二级市场减持2108万股，占公司总股本的2.51%。

每经投资宝（mjtzb2）注意到，2015年5月8日有研新材公告，国华人寿以15.95元/股的价格受让公司股份2300万股，占公司总股本的2.74%。此后，国华人寿于2015年6月1日~30日，通过二级市场减持了1800万股。2015年7月1日~6日，国华人寿通过二级市场增持公司股份38万股。2015年7月8日公司公告，国华人寿通过二级市场增持公司股份5763万股，增持完成后，持股比例达到7.51%，构成举牌。

此次减持前，国华人寿持有公司股份6302万股，占公司总股本的7.51%；减持后仍持有公司股份4194万股，占公司总股本的4.99%。此次减持后国华人寿不再是公司持股5%以上的股东。

具体来看，国华人寿分别于6月15日、16日、17日及7月7日通过二级市场交易的方式4次减持公司股票，分别减持925万股、675万股、200万股和308万股，减持比例分别为1.1%、0.81%、0.24%和0.36%。

国华人寿表示，此次权益变动的目的是根据自身发展战略及经营资金的需要，出售部分上市公司股份。未来6个月内，将按符合相关法规的方式增持或减持上市公司股份。

值得注意的是，国华人寿在此次减持后，仍为7家上市公司持股5%以上股东，这7家上市公司分别为天宸股份（600620，前收盘价10.65元）、天海投资（600751，前收盘价6.11元）、新世界（600628，收盘价12.10元）、鸿达兴业（002002，收盘价19.24元）、国农科技（000004，前收盘价36.83元）、华鑫股份（600621，收盘价10.24元）、东湖高新（600133，收盘价7.76元），国华人寿的持股份额分别为15%、14.45%、10%、5.42%、5.01%、10%和7.46%。

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