参考消息网10月10日报道 外媒称，当一件事情被描述为市场里程碑时，它往往指的是事后的重大影响或事件发展的潜力，而不是指当时就产生重要作用。然而，中国今年正如此之快地集中出现这些标志性事件，使得迅速的变化赋予这些里程碑事件更大的市场推动力。这些事件甚至有理由用一个集合名词来形容，或许可以叫“里程碑事件长征”？

据英国《金融时报》网站10月7日报道，最新的例子是人民币被纳入支撑国际货币基金组织特别提款权（SDR）、目前包括5种货币的货币篮子，从而正式成为一种全球储备资产。下一个例子将是定于今年年底开通的深港通，该机制将首次给予国际投资者直接渠道来投资中国南方城市深圳快速成长的科技股。已实现的一个里程碑事件是中国向更多境外投资开放巨大的在岸债券市场。

国际货币基金组织总裁拉加德9月30日在新闻发布会上表示，人民币“入篮”体现了中国在货币改革和金融体系等领域取得的进步。（法新社）

报道称，中国市场的里程碑事件要比其他市场的里程碑事件重要，因为中国市场规模巨大，并且该国在全球金融领域的分量日益提升。中国在岸债券市场规模总计达7.5万亿美元，居世界第三位；而该国股市位列世界第二，总市值约7.3万亿美元。人民币加入SDR货币篮子标志着人民币在世界舞台上的接受程度达到新高。

报道称，姑且不论规模，今年的里程碑事件还表明中国内地市场以及监管者对境外资本的态度正在发生深刻变化。由于这些变化的间接效应超越了实际涉及的价值总额，因此成为增加内地市场交易潜力的共同主线。

分析人士估计，人民币纳入SDR货币篮子将使持有SDR份额的机构产生大约300亿美元的人民币配置需求。然而，上周离岸人民币稳步跌至数月以来的最低水平，这是因为投资者认为，既然人民币纳入SDR货币篮子确定了人民币在全世界的上升态势，中国官员就会放松对人民币汇率的管制。

报道称，银行间债券市场是另一个相关事例。新规则事实上意味着境外投资者投资在岸债券市场时不再需要寻求北京批准一个配额——一个费时费力的过程。

尽管有了这一巨大转变，但预计因受制于不熟悉当地债券发行人以及担心内地信贷质量，债券购买活动将保持在低位。不过，德意志银行对全球投资者开展的一项调查显示，这些投资者计划下一年加倍持有在岸中国资产。

位于德国法兰克福的德意志银行总部（维基百科）

报道称，并非所有中国市场的里程碑事件都得以实现。今年最大的挫折是，出于对中国资本管控以及市场监管的担忧，摩根士丹利资本国际公司决定不把内地A股纳入其全球新兴市场指数。这可以称作“走两步、退一步”。即将开通的深港通将检验股权投资者是否对这种里程碑效应怀有热情。

报道称，深圳以及其他未来的市场里程碑面临的真正考验是当地投资者与国际投资者之间的反差。摩根士丹利资本国际公司的决定基于大多居住在该地区外的全球投资者的愿望，他们中有许多人长期以来一直对中国持怀疑态度。

报道称，这表明中国自由化里程碑事件的影响正在积聚，不过这种影响没有进一步扩散至其他地区。里程碑事件不会滚雪球般地增加。毫无疑问会有更多挫折。但还存在一种深深的感觉，那就是向前的动力正在增长。

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晚上好，感谢关注云南网微信公众号，今天是2016年12月5日，农历十一月初七。欢迎收听19点新闻。一起来关注今天的头条新闻：

北京到昆明终于实现当日可达！5日，北京铁路局宣布，明年1月5日起，全国铁路实行新的列车运行图。调图后，北京将首开昆明、福田和绍兴方向高铁列车。北京西至昆明南最快旅行时间较现行直达特快压缩约21小时，13小时就可抵达。

聚焦云南

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日前，云南省人社厅发布通知，降低企业职工基本养老保险费率和失业保险费率。失业保险个人缴费费率由0.6%下调为0.5%。方案从今年5月1日起计算，执行至2018年4月30日。

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云南省将对子女接受技工教育的农村建档立卡贫困家庭，从2016年起按照每生每年3000元左右的标准给予补助，所需资金从财政扶贫资金中列支。

3

截至2016年10月31日，云南已累计查处违反中央八项规定精神问题2539起、处理3589人，给予党纪政纪处分1171人。

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今年1-10月，云南省出口各类水果（包括鲜、干水果及坚果）59.2万吨，较上年同期增加41.3%，居全国首位，东盟国家成为云南水果的重要出口市场，泰国是进口最多的国家。

5

12月4日，第76届全国药品交易会在昆明落幕。本届展会吸引了2000余家国内外优质参展商参展，展出面积达9万平方米，为期3天的展会吸引了超过11万人次前来参观洽谈。

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“下关风吹上关花，苍山雪照洱海月。”作为千百年来老百姓家喻户晓的大理四大名景之一的“上关花”，日前传出好消息：以栽种上关花为特色的大理市上关花景区，已被正式批准为国家AAA级旅游景区。

国内国际

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按火车票互联网、手机、电话预售期30天计算，今年12月15日即可购买2017年春运首日车票，12月22日可买到农历小年（2017年1月20日）的票，除夕火车票销售日期为12月29日。

2

沪港通于2014年11月17日开通后，时隔2年，深港通12月5日也正式开通，A股市场和港股市场互联互通机制进一步扩大。

3

5日至6日，较强冷空气继续影响中东部地区，华北黄淮等地雾霾将减弱消散。在此前一轮大面积区域性空气重污染过程中，60多个城市联合“抗霾”。

4

美国《细胞》杂志发表研究表明，我国药学家屠呦呦和她的团队研制出的青蒿素药物不仅是世界范围内最主要的抗疟药物，或许还可以拯救数亿糖尿病患者。

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日前，10G“裸条”照片和视频资料流出，161位女性的身份和亲友信息均遭曝光。被曝光者多来自师范学校和医学高专。放贷者鼓励“裸贷”女性自渎来获取贷款，以及“肉偿”还欠款。

娱乐播报

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12月4日，靳东的老婆李佳在微博上晒出了一张与刘涛的合影，并发文：“你想我，我想你，终于见到了。但是发现，在一起的时候吃才是最重要的。”

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TFBOYS王源陆续演出电视剧、电影，不过4日被曝他在大雨中站在顶楼拍戏，而且完全没有防护措施，引发议论。

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被观众誉为“金牌主持人”的中央电视台著名主持人、央视文艺中心副主任周涛，已经离开央视，正式调入北京演艺集团，担任首席演出官。

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张歆艺接受采访透露已经在准备要孩子，她表示：“觉得如果就这样工作下去这辈子都没有生孩子的时间了。”她还称至今都认为“小腹微凸，疑似怀孕”对自己是个噩梦。

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4日，《西游记·女儿国》正式公布赵丽颖出演女儿国国王。导演郑保瑞表示，选赵丽颖是因为“女王不止是漂亮有气质，还要经历不一样的爱情，要和僧人去谈情，在我印象里，赵丽颖是可以跟唐僧搭配的”。

生活百科

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用舌头舔嘴唇，只能通过唾液使嘴唇得到短暂的湿润。唾液中含有淀粉酶、黏液素等物质，比较黏稠，会引起结缔组织的收缩，导致唇黏膜发皱，造成“越舔越干，越干越舔，越舔越裂”的恶性循环。

2

红糖性温味甘，能健脾暖胃，是滋补身体的佳品。红糖颜色越深，其钙、铁等营养物质的含量就越高。此外，好的红糖粗细均匀，干燥而松散，不结块，不成团，没有杂质。

编辑：赵小强

新闻播报：叶子

音频制作：杨昊

责编：曾钞

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议论猜测澄清炒作，大腕级人物发话表态，只听楼梯声不见人下来的深港通这次貌似要来真的了。多家媒体言辞凿凿说将要公布深港通开通消息。

沪港通开通后，深港通已经有了开通的诉求与必要。中国沪深两个证券交易所，沪港通开通后，不让与香港咫尺之遥、相互相望的深圳交易所与香港交易所互通互联着实难以服人。更重要的是对于在深圳上市的公司与投资者似乎不公。

深港通开通的意义或并不只在两个交易所互联互通本身。更大意义是中国对外境外开放特别是资本市场对外开放的切实步骤。

在中国目前的对外开放中，卡脖子的是人民币尚不能自由使用与兑换，资本项目开放不够。通过沪港通、深港通这些小步慢走措施，最终倒逼整个资本项目不得不全面彻底的开放。这样更加稳妥一些。这或是这次深港通在每日额度、投资范围等没有加码的原因。当然与内地正在整顿金融秩序，全力去杠杆不无关系，这也反映出中央态度非常审慎。金融是高风险行业，审慎而为理所应当、无可厚非。

沪港通、深港通对A股与港股来说是无可争议的多重利好。股市开放程度越高，信息流动就越充分，市场失真就少，纠错就及时，这是沪港通、深港通开通对中国A股在市场机制建设上的最大意义。

一个市场是否活跃高效与开放程度有关，深港通开通将加大内外资金流动，增强双方市场活性。一个内外资金流动趋好的市场无论如何都是梦寐以求的。从这个意义上说，这种资金流动活性的增加比市场多一点少一点资金更重要、意义更大。

当然最大利好还是归于投资者。投资者能够在两大市场有条件有限制有范围的遨游，能够多一个投资市场的选择，真是善莫大焉啊。同时，关注券商股的投资机会。

深港通开通最大受益者是券商。本周一券商股板块大涨7%就是写照与提前反映。券商股强势表现与深港通开通预期升温有着直接的关系。对券商股的利好主要来自，深港通将增加深市、港市交易金额，对券商经纪业务起到拉动作用。深港通是A股疲弱行情中的重磅政策利好，通过与境外市场互动可以提振投资者情绪。深港通开通有望带来一波券商股行情。

当然，这也给投资者提供了选择标的。当前A股市场中，深市券商股有12只，其中深圳主板有7只，分别为：长江证券、广发证券、国海证券、国元证券、锦龙股份、东北证券和申万宏源；中小创类券商股有东方财富、第一创业、国信证券、西部证券和山西证券等5只，这12只个股中除第一创业外，均为深证50，沪深30指数成份股，其对深市走势影响明显，深港通开闸后，这些重点指数成份股或有望首批入围。

在看到以上多重利好的同时，也必须清醒地认识到沪港通、深港通这类与资本项目投资流动直接相关的东西，都是过渡性的，是在人民币不能完全自由使用，资本项目不能自由进出情况下的权宜之计。而人民币汇率市场化后，资本项目完全流动、自由进出改革完成后，沪港通、深港通就没有存在的意义了，就完成其使命了。因此，也没有必要过度放大深港通的利好。

目前看，人民币汇率与资本项目改革步伐或加快。真正对资本市场带来根本性利好的是沪港通、深港通随后的人民币汇率市场化与资本项目自由兑换改革的彻底完成。

谈股论市

12月5日，深港股票交易互联互通机制正式开通。深港通的开通，无疑对国内股市和香港股市是一个利好消息，其不仅表明中国政府对资本市场开放的决心，也开启了人民币国际化进程，更为大陆资本市场走向世界资本舞台提供更多发展机会。

然而，从深港通“开车”首日表现看，交易平平，深股通使用额度27.11亿元，远不及两年前沪港通开通首日的热闹非凡。再从这几天深港通股票交易情况看，似乎成交量也没有多少放大，资金同样出现了“南冷北热”的局面。首日资金“南下”远多于“北上”资金。于是，证券业内开始有声音质疑，称在人民币持续走弱的情况下，港通只会造成大陆资本市场资金外流，实际上并没有真正起到活跃大陆股票市场作用。

对于这些声音，笔者认为有必要回应一下。

首先，以深港通为标志，上海、深圳和香港的三个交易所形成的互联互通平台会成为一个新的共同市场。我们知道，港股通股票共417只，包括恒生综合大型股100只、恒生综合中型股193只、恒生综合小型股95只、不在上述指数成分内的A+H股29只，约占香港交易所上市股票市值的89%。

三大交易所连通成共同市场

我们之所以称之为“共同市场”，是因为在深港通的政策框架下，延续了沪港通主要的交易、结算、监管的制度，但是还有新的突破，即取消了总限额。再加上互联互通从原来的上海延伸到深圳，实际上把三个大中华地区的交易所联系起来，成为了一个事实上的共同市场。因此，深港通可交易的股票基本覆盖了两地市场大多数股票。这对繁荣两地股市会起到十分重要的作用。

其次，这种互联互通的股票交易机制能够为国内外的投资者创造机会。“深港通”开通后，超过80%的A股可以在此机制下供境外投资者购买，而且不受额度和资本账的限制。这两个因素都大大增加了内地A股将来被纳入MSCI或其他全球股市指数的机会。显然，深港通不仅将有利上海、深圳两地股市投资者有更多的投资选择，而且还将能够吸引大量资金进入中国股市，让海外的投资者分享中国经济成果，并通过海外投资者来影响中国股市价值取向，改变中国股市的文化。从长期来看，它是中国资本市场对外开放最为重要的一步。

再次，在互联互通机制下，无论是持有上海还是深圳账户的投资者，在通过港股通买卖港股时都是经过专门账户进行交易和结算，不存在资金交割后可以外币形式转作他用的情况。内地投资者在沽出香港股票后，资金便立即转换成人民币，并非以港币的形式保留或停留于香港。所以，真想把资金外流出去的，以深港通渠道是很难办到的。

大陆市场结构性问题仍在

当然，深港通的开通并非意味着大陆资本市场的万事大吉。大陆资本市场长期存在一些结构性问题，我们也需冷静分析股票市场本身存在的发展规律和投资习惯。

由于深圳市场股票的估值明显高出欧美及香港股市，再加上外国投资者对国内市场了解不多，对外国及香港投资者来说，是否愿意马上借道深港通进入大陆股票市场，或许是立竿见影。

更何况，随着美联储加息信息不断明确，美元走向强势，美国对制造业重塑的信心日渐加强，人民币汇率弱势明确。在这种情况下，外国投资者不会轻易进入中国股市购买货币正贬值的资产，持币观望可能最能反映目前外国投资者的心态。

当然，价格高估并不等于不会有交易。只要我国未来继续保持中高速经济增长，保持资本市场稳定发展，外国投资者就会看清市场，下注投资大陆资本市场的。

再从纯技术层面看，深港通开通的概念已经炒作了一段时间，两个市场投资者早有所布局，前期已有一定程度的消化。加之快到年底，许多投资者开始准备收金过年，调整下一年投资方向。因此，深港通股票交易不会太过活跃也在情理之中。

由此，大陆资本市场对于刚刚开通的深港通还需理性看待，不能奢望股市指数会立即飙升。两地股市繁荣是需要一个逐渐消化的过程，作为一种长期发展战略，它的影响与作用是长期的而非短期作用。犹如沪港通一样，深港通同样需要一个适应过程，要有一个理性的市场反应，这才是一个成熟的资本市场的应有状态。

□顾雷(中国人民大学教授)

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