大智慧阿思达克通讯社9月4日讯，沪港通即将在近期推出，有券商分析师向大智慧通讯社表示，经过测算，沪港通将为券商增收40-60亿元，大型券商、广深两地券商有望最受益。券商人士预测，符合参与港股通业务的投资者中，可能有20%的人会实际参与该业务。从此前A股与港股两地的涨幅情况来看，资金更加青睐港股中相对折价更多的个股，这对参与港股通业务的内地券商来说更加受益。

***A股或有逾30万户投资者参与沪港通***

据了解，证监会规定参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户与资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。

华南某大型券商经纪业务部相关负责人向大智慧通讯社透露，其券商拥有的客户资产在50万以上的达14万户，目前公司预测符合港股通条件的投资者中，可能有有20%以上客户参与该业务，参与户数可能为3-5万户。其表示，整个市场超过50万元的资产账户并不多，20%左右的转化率是比较理想的状态。

华东某上市券商相关人士表示，其所在券商资产在50万以上的客户量可能与上述提及的华南某大型券商的客户量相当，但该华南券商的客户比较优质，转化率较高。

另外一家华南券商经纪业务部相关负责人则透露，其所在券商所有客户数在100万户左右，其中资产在50万以上的可能不足10万户。其认为如有10%满足沪港通投资者门槛的客户参与港股通业务，已经算比较不错的了。

长江证券某分析师对大智慧通讯社指出，分析来看，大券商的客户优质客户多，转化率可能高些，除此之外，广深两地的券商转化率也比较高。

中登公司最新月报数据显示，截至7月末，A股账户市值在50万元以下的个人投资者为5030万户，占持股总户数的96.92%；50-100万的有93.93万户，占比1.81%；在100-500万的有59.02万户，占比1.14%；500万以上的有7.23万户，占比约0.14%。也就意味着，50万以上的投资者约160万户。

如果按20%转化率计算，可能有约32万满足沪港通投资者要求的投资者选择参与沪港通。

***沪港通有望为券商增收40-60亿元，大型券商最受益***

上述长江证券分析师向大智慧通讯社分析表示，沪港通对券商的直接业务和收入贡献明显。港股通增加券商的经纪业务收入，而沪股通则引入资金，活跃蓝筹股，提升市场成交额。经其测算，仅在经纪业务方面，内地资金投资到香港的2500亿元人民币，考虑换手率、佣金费率（按0.08%测算，低于目前香港的经纪佣金费率）等因素，有望为券商增收入40亿-60亿元。其认为，国内大型券商以及广深两地的券商有望最受益沪港通业务，广发证券（000776.SZ）、招商证券（600999.SH）、国信证券等券商受益较大。

银河证券分析师赵强日前发表研报指出，沪港通即将在近期推出，投研实力强大，国际化布局有优势的大中型券商将占据大部分市场份额，预计中信证券（600030.SH）、海通证券（600837.SH）等龙头券商将各自占据10%左右的市场份额。

申银万国研报表示，沪港通意义重大，券商有望成为市场龙头。沪港通提升交易额+提升券商香港子公司价值。从短期直接上讲增加券商的交易额，预计整体给国内日均交易额提升5-10%，同时国内券商也可以通过与香港子公司发挥协同作用，提升香港子公司的市值。同时也为国内大券商布局海外市场提供很好的业务机会和试点机会。

上海证券经纪管理总部首席投资顾问蔡均毅向大智慧通讯社分析表示，可以预见的是沪港通开通之初，会出现一个投资高峰，券商的经纪业务收入短时间内会有较大提振，之后可能有所减缓，后期稳定的时候会出现缓慢增长的态势。

***香港折价股或更受欢迎，内地券商受益在望***

上述华南大型券商经纪业务部负责人认为，对比来看，可能香港的折价股更受欢迎，内地投资者通过港股通投资香港市场，这对内地券商来说更加利好，经纪业务等收入提振较大。

国海证券分析师李亚明研报分析指出，从4月10日证监会正式批复开展沪港通试点以来，市场一直期待的“沪股通”促发的蓝筹股价值重估到底发生没有？其检验结果是：无论是从市值比重占比变化，还是从成交量成交金额占比变化来看，整体上并未看到明显的“沪股通”效应。6月下旬以来近10%的反弹，可能更多是基于经济企稳，货币加码宽松的预期，可惜这些预期正在被不断证伪。市场未摆脱“蓝筹搭台，成长唱戏”模式。

研报指出，从具体个股涨幅看，过去4个多月市场更偏爱的仍然是小市值的成长股题材股，而市场强调外资更青睐的低价蓝筹股似乎并未受到额外的眷顾。A/H折价率收敛的个股只有个别的几个，而且收敛幅度很小，折价率扩大的个股反而更多，尤其是银行股，香港市场涨幅更大。A/H溢价率大幅回落个股更多，可以说资金更加青睐港股中相对折价更多的个股，而对A股中折价显著的个股热情不高。

星石投资总裁杨玲发表观点认为，沪港通启动，投资者的套利活动利好内地大盘蓝筹股。但是内地宏观经济运行较为疲弱，银行、钢铁、水泥等传统行业难有表现机会，同时考虑到沪股通存在明确额度限制，总额度3000亿，每天交易130亿元，难以改变大盘蓝筹整体走势。消费、医药保健、非银金融等与宏观经济形势相关度不高，符合内地经济转型升级的方向，这些股票或将成为沪港通的最大受益者。除此之外，内地科技类股票估值相对偏高，香港市场科技股估值相对合理，两市间存在着显著的套利空间，港股科技类股票可能受欢迎，沪港通的启动对内地高估值的科技类成长股形成一定利空。

李亚明在研报中进一步指出，从中美港市场特征比较中，可以发现蓝筹股价值重估的前提条件是A股的蓝筹股被严重低估。在整体法下，当前A股PE(TTM)显著低于美股和港股的是：银行、能源、公用事业、消费者服务、商业和专业服务。除了这些行业外，A股大部分行业估值普遍高于美股和港股，尤其是成长型行业，如半导体，软件与服务，技术硬件与设备，医疗设备，制药生物科技等都显著高于港股和美股。即使典型的传统蓝筹行业如原材料，资本品，耐用消费品，汽车，运输，保险，电信等行业，在整体法下，A股估值都是略高于港股和美股。

发稿：常银玲/古美仪 审校：胡庆/陈金艳

*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。

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本报记者 昌校宇

2月1日，12只科创板个股正式“加盟”沪港通。

“自沪深港通开通以来，北上资金已逐渐成为A股市场中的重要力量，目前北上资金累计净流入已超过1.2万亿元，未来资金长期净流入的趋势大概率还将延续”。中航证券首席经济学家董忠云对《证券日报》记者表示，科创板重点支持高新技术产业和战略性新兴产业，上市公司普遍具有科技创新属性，符合政策大力扶持和产业转型升级的方向，且关系着我国科技核心竞争力的打造，未来成长空间巨大，这类公司容易受到外资青睐。因此，科创板股票被纳入沪港通，最直接的利好就是能够吸引北上资金的投资，增加相关上市公司的交易活跃度，提升流动性溢价。

9只新纳入沪港通个股

收盘价上涨

1月22日，上交所发布了新修订的《上海证券交易所沪港通业务实施办法》（以下简称《实施办法》），自2月1日起实施。《实施办法》本次修订主要包括两方面内容：一是明确沪股通投资者交易科创板股票的适当性要求，符合中国香港市场相关规则界定要求的机构专业投资者才可通过沪股通参与科创板股票交易；二是将深交所上市A+H股公司的H股纳入沪港通下港股通股票范围。同时，自2月1日起，属于上证180、上证380指数成份股及A+H股公司的A股的科创板股票正式纳入沪股通股票范围；科创板上市A+H股公司的H股及深交所上市A+H股公司的H股正式纳入港股通股票范围。

华财新三板研究院副院长、首席行业分析师谢彩在接受《证券日报》记者采访时表示，依据新规筛选，12只科创板个股被纳入沪港通。其中，1只属于上证180指数成份股，6只属于上证380指数成份股，5只为A+H股公司的A股的科创板股票。

据东方财富Choice数据整理，截至2月1日收盘，上述12只科创板个股市值总和超过5600亿元。其中，最小市值超过100亿元，最大市值接近1000亿元。此外，12只股票中，有9只股票2月1日收盘价较前一个交易日收盘价出现不同程度的上涨。

科创板股票

纳入沪港通权重将加大

2月1日下午14时左右，记者以投资者身份分别致电上述12家科创板上市公司中的2家。其中一家公司证券部工作人员告诉记者，“前期已有很多境外机构致电咨询，感觉自1月22日后咨询频率明显增多。不过，由于今天是被纳入沪港通的首日，所以暂不清楚公司股票受境外资金的认可度有无明显变化”。另一家公司证券部工作人员则向记者透露，“境外资金能进来肯定更好，但目前未接到境外资金认可度的相关具体消息”。

“科创板股票纳入沪港通将为科创板引入长期增量资金，流动性得以补充，长期利好科创板核心个股。”沃隆创鑫投资基金经理黄界峰向记者表示，科创板自开板以来，部分优质赛道和核心标的经过较长时间整理，估值已具备明显优势，对于长期资金具有较大吸引力。

“预计未来科创板股票纳入沪港通的权重会越来越大”，玄甲金融CEO林佳义告诉记者，不过，上市公司是否具备配置价值，还要从其基本面进行性价比评估。建议投资者保持更大耐心，等待有足够高安全边际时再考虑配置。

方信财富投资基金经理郝心明向记者分析称，外资更看重上市公司价值和行业格局，科创板股票纳入沪港通之后对细分行业龙头形成利好，尤其是科创板重点支持的高新技术和战略新兴产业有望获得外资青睐。

《证券日报》记者统计发现，在《实施办法》发布后，有不少投资者到上证e互动等平台就“沪港通”留言询问。有部分投资者向已“入选”的上市公司再三确认，“贵司纳入沪港通是否属实”；也有部分投资者力荐未“入选”的上市公司申请纳入沪港通，“港资会认真挑选优质的小市值公司进行价值投资，这也将成为很多投资者的选股参考，建议贵司赶紧行动起来”……

科创板有望吸引

更多优质企业

谈及12只科创板个股被正式纳入沪港通对科创板的意义，谢彩认为，将带来四方面的影响。第一，此举方便中国香港及境外合格投资者投资科创板股票，分享国内科创企业成长红利。第二，此举将为相关科创股票带来增量资金，有利于提升市场交易活跃性和流动性。第三，此举意味着上市公司的内部治理及对外信息披露将需要满足境外投资者需求，有利于督促上市公司提升治理水平和投资者关系管理水平，从而有利于提升上市公司质量。第四，此举带来的示范效应，将会吸引更多优质科创类企业到科创板上市融资，为我国科创企业长期健康发展营造良好的资本市场环境，有效发挥资本市场对实体经济的支持作用。

在董忠云看来，外资的持续进入对于科创板的流动性、机构投资者占比与国际化水平都具有提升作用。上述诸多利好将提升科创板的整体价值，结合科创板注册制及交易制度方面的诸多特点和优势，未来有望吸引更多优质科创类公司在科创板上市融资，这又将为科创板提供源源不断的“新鲜血液”，进而形成上市公司、投资者、科创板等多方共赢的良性循环。

今日提要：

达沃斯论坛本周召开 天津板块沐浴政策暖风

MSCI指数踢出俄罗斯 沪港通或将加速A股入榜

国家版国企改革方案最快年内出台 仍存利益博弈

【宣继游财经观点:股票篇】

【股市策略】

数据显示，仅仅上周通过资金账户转入A股的资金就达到4372亿元，8月份累计超万亿元。在股市大涨的同时其他的理财产品的收益率逐渐下降，同样吸引着其他产品的部分资金向股市转移，融资余额由4000亿元关口升至5200亿元，仅用了3个月。

从大盘六连阳走势看，上涨趋势在维持强者恒强的走势格局。同时，成交量配合良好，支撑股指反弹屡创新高，这种上涨动能短期保持得非常充沛，收复2335点可以期待。在这种相当强势的拉升过程中，持股待涨是近期最佳策略。

短期主力控盘程度高的股票应重点关注，比如央企整合概念、有色券商等。

【短线关注】

今日关注——莱宝高科（002106）参与全息手机屏幕开发。

股票池跟踪：

2号股票池从8月1日到现在已经稳稳的走了20多天了，目前已经有单个个股收益超过70%了！整体收益达到了19%以上了。行情还在延续，继续跟踪2号股票池。海亮股份继续在停牌。

在这里宣继游简单的说下，你们若是跟单的话，请注意我的成本，以及我的思路，请不要茫然跟单，股票都是好股票，就看什么人操作。我的周期是三个月到半年，切记这点。

以下是股票池个股的概念题材跟踪：

海亮股份：目前浮盈：6.75%，继续持有，暂无最新信息……

国金证券：目前浮盈2.64%，继续持有，暂无最新信息……

岭南园林：目前浮盈14.81%，继续持有，暂无最新信息……

金运激光：目前浮盈71.87%，继续持有，暂无最新信息……

兴业证券：目前浮盈3.69%，继续持有，暂无最新信息……

近期关注券商的龙头切换。

股票池总览：

大约三周以来，整个股票池进入了主升浪，但是这还不是结果，还要看着这个股票池走到30%以上去。近几天很多人在让我组建第三个股票池，我想说，一事未了，分心不好。所以，请大家持续关注我的微信公众平台，有新的股票池这里将第一时间发布。近期会放出两三只小中线个股出来，敬请关注。

一号股票池情况一览：

一号股票池是建立于2014年5月8日，目前组合盈利超过50%，同花顺成为首个收益率超过100%的个股。不到4个月时间组合收益超过50%，不要说简单，对一对账单就知道这几个月你的账户情况了。

继游说：

近期股票市场走强，很多投资者表示短线机会越来越少，我建议大家还是不要去过分的追高，因为现在很多票都已经涨幅很大，回调起来风险太大，所以大家一定要持续关注，那些距离底部最低价越近的个股，后期会有一轮补涨的格局，希望大家是真的以赚钱为目的的投资，不要过于急功近利，90%的钱都是亏在这上面了。切记。

如果大家有兴趣可以加入宣继游的个人微信公众平台查看宣继游的股票池，宣继游的免费微信公众平台账号是“xjytzrx”或者是中文名“宣继游财经直播”。

编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《午间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为赖嘉宁。该节目密切关注亚太股市，邀请券商顶尖策略分析师对当天市场进行深入独到的解读，为听众提供与众不同的真实信息，并独家呈献节目组对散户投资者及机构投资者的调查，帮助听众第一时间掌握市场脉搏。

节目于每天中午12：20播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

财经头条：沪港通利好迅速消化 CPI下行压力大

连接沪港两地资本市场的沪港通最终开闸时间确定。中国证监会与香港证监会今天早间联合公告，沪港通下的股票交易将于11月17号开始，意味着中国资本市场对外开放获得突破性进展。对于沪港通的“钱景”，港交所总裁李小加十分乐观，认为将带来“世界最大规模资产的一次重新平衡”，约有七八亿美元银行资产可能会流入A股市场。

在周一中国国际广播电台环球资讯广播的《午间第一资讯》节目中，交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏表示，此前沪港通有一波行情之后，由于开通的最后日期没有确定，导致两地市场回落；今天最后日期确定，重新提振了市场情绪，可以发现无论是沪港通的主要标的物，还是不在沪港通进行交易的股票，都出现一定补涨行情。

具体来看，洪灏指出，A-H股两地溢价和折价价差在过去几周中已基本持平，A股不再比港股便宜，因而在新消息出来后，目前资本流动方向的确定性比几周前更低。在这个大背景下，市场在非常迅速地消化沪港通利好消息。

不过，中国央行今天大幅上调人民币中间价，上调幅度达到四年以来最大。他强调，人民币中间价上调幅度加大，将吸引外资出于人民币升值预期而加速进入A股市场。如果这一预期能够实现，对A股市场将是一个非常好的消息。

此外，通胀数据显示，10月份中国经济增长动能继续放缓。国家统计局今天公布的数据显示，中国10月CPI同比增长1.6%，增幅与上月持平，维持在近五年低位；PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点，连续32个月负增长刷新历史记录。

对此，洪灏表示，年内CPI继续下行的压力仍很大。他指出，PPI通缩已接近三年，由于今年以来、尤其是最近几个月制造商的生产资料价格下行压力传导到消费品上，因而CPI涨幅也逐渐呈现下滑趋势；今年最后几个月，油价和大宗商品原材料价格在加速下滑，给CPI涨幅的下行进一步带来压力。

不过，与此同时，他强调，由于上半年生猪存栏量在减少，在进入冬季传统猪肉旺季之时对猪肉价格的下行压力产生一定冲销。综合来看，猪肉上行的动力暂时还不足以完全抵消大宗商品原材料下行压力，CPI进一步下行压力仍在逐渐加大。

对于货币政策，洪灏认为，之前采取的定向宽松政策所释放出的流动性只进入了银行间市场，并没有转化为实体经济的借贷需求，显示社会融资和银行贷款的增长仍差强人意。进一步来看，货币政策仍有全面宽松的需要，全面降息、降准的压力在不断增大。

市场风向：过半散户看多后市 机构料大盘中长期趋势确立

根据三家财经网站的调查统计，今天有52％的个人投资者看多后市，占比较上周五上升10个百分点，另外有41％的投资者看空后市。整体而言，今天个人投资者的乐观情绪大幅回升。

机构方面，纳入统计的10家券商中，有4家券商对后市看法较为积极，同时还有6家券商态度谨慎。方正证券认为，稳增长的政策预期继续向好，大盘中长期底部的向上突破，夯实了牛市基础，大盘中长期趋势确立，但短线大幅波动也在所难免。

财经快讯：保险业融资渠道将拓宽 中俄达成第二轮天然气合作

国内保险业快速发展与有限的融资渠道之间的矛盾日益突出。根据媒体报道，为解决这一问题，保监会已起草《保险公司资本补充管理办法》，目前在业内征求意见。《办法》的核心要点在于，一方面鼓励和规范资本工具创新，拓宽保险行业融资渠道；另一方面优化保险行业资本结构和资本效率，以满足改革需要和有效防范各类风险。

中国和俄罗斯达成第二轮天然气合作，协议双方是俄罗斯天然气工业股份公司和中国石油天然气集团。协议规定，中国石油天然气集团将购买俄罗斯最大石油生产商，俄油的子公司万科尔石油公司的10%股份。

全国人大常委、财经委副主任委员彭森昨天表示，药品的价格有望一步放出；钢铁、有色、石化、炼油等项目审批也将下放给地方和市场；另外，电价、油价、水价的改革也正在积极推进当中。这些审批权的下放目前已到决策的最后关键时期。这也是权威部门首次就放开药价表态。（全景网）

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