本文摘选自微信公众号“金融学前沿论文速递”与NBER、IDEAS等学术网站。投资领域的很多现象和策略都可以通过人工智能被发现，不想被机器代替就只能努力学习，深度积累后才有顿悟，才能发挥人类的创造性。

张枕河 中国证券报·中证网

1.逢低买入。如果中字头股票出现调整的走势，那么可以在调整的时候，阴线买入，上升趋势阴线买，买错也可买。大跌可大买，小跌可小买，也就是逢低买入，并设置好趋势线的止损位。

2.寻找低位补涨个股。中字头的股票虽然都在涨，但是上涨的速度实际上不同，通过整个概念板块的股票分析，我们发现有些股票明显走的比较快，比如：通信行业，很多个股都已经突破前期高点，开始走加速上涨的行情；而有些股票刚刚到前面高点压力位；还有一些个股刚开始冒尖上涨，位置还是比较低，因此我们可以考虑一下低位的个股，还是有补涨的机会的。

他认为，未来可以重点关注以智能电动车、光伏为代表的新能源，以半导体和人工智能为代表的科技，以工业金属和造纸建材为主的周期制造板块，以及大健康等四大方向。

所以，一种分析方法能不能为别人接受是一回事，能不能准确预测又是另外一回事。沪深两市自诞生以来，出现过无数自称懂K线、会数浪的所谓技术分析大师，其实他们说的话永远都是模棱两可的，每一次都给你两个不同的运行方向，他们中又有几个人在股市中真正赚到钱了？K线也好、浪型也罢，都不是科学。拉尔夫·尼尔森·艾略特的波浪理论并没有实战效果。数浪是数不明白的，由于浪型不固定，且存在衍生浪、变异浪，浪中套浪，很容易把自己搞糊涂了。真正影响股市的因素是国际关系、经济周期、宏观经济、货币政策、投资者情绪等。在预测股市的芸芸众生中，说对一次是偶然，说错N次才是常态。用天干地支、阴阳五行预测股市不可信，扳着手指数浪的“大师”的话也不靠谱。

Barberis，Huang and Santos(2001)构建了包含跨期消费在内的均衡股票收益模型。前景理论发现人的决策选择取决于结果与展望（即预期、设想）的差距，而非结果本身。人在决策时会在心里预设一个参考点（临界点），然后衡量每个结果是高于还是低于这个参考点。对于高于参考点的收益型结果，人们往往表现出风险厌恶，偏好确定的小收益；对于低于参考点的损失型结果，人们又表现出风险喜好，寄希望于好运气来避免损失。BHS认为投资者损失厌恶的程度随着其前期投资绩效的改变而改变，当投资者存在前期收益时，在新的亏损没有超过已有收益之前，投资者的损失厌恶程度较一般水平有所降低，一旦新发生的亏损超过了已有收益，或是前期本来就存在着一定的亏损，投资者的损失厌恶将呈现一种急剧上升的趋势，亏损越多，投资者的损失厌恶程度也就越高，正是由于这种损失厌恶态度的变化，使得股市上产生了较高的股权溢价。熊市股权风险溢价提高，估值下降；牛市，股权风险溢价下降，估值提升。

这里就牵扯到另外一个话题：投资到底能不能预测。笔者认为，预测肯定是存在的，没有预测就没有判断，但别人的预测一定能成为自己的行动指南吗？那倒未必。

知道问题出在哪里后，解决起来就有方向了，当务之急就是扩大股票研究面。

中国股市元旦只有正的节前效应,春节和劳动节有正的节日效应(包括节前效应和节后效应),国庆节没有节日效应。

自然界向来有“二八法则”客观存在，股票同理，理性、成熟、健康的中国股市逐步形成，近年来，20%股票上涨，80%股票陪练的格局已经显山露水。此类能够上涨的股票，就是价值蓝筹和价值成长。

2023年01月31日回复称公司的智能对话平台是基于人工智能技术,以Chatbot方式面向用户提供多媒体智能应答服务,已拥有AI智能客服、智能外呼、文本机器人、来电助理、智能培训等成熟应用。公司的智能对话平台通过IMS接入产品接入IMS网络,可通过开发运营商发布的...

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