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网站首页大盘点数上证指数(大盘点数和板块点数)
金融界3月16日消息 瑞信拖累外围市场情绪，今日A股三大指数亦纷纷低开，开盘后市场整体呈现震荡整理态势，创业板指表现相对较弱。
三大指数集体低开，上证指数跌0.58%，深证成指跌0.67%，创业板指跌0.73%。沪指低开0.58%，深成指低开0.67%，创业板指低开0.73%。盘面上，多数板块走弱，黄金、种业等概念板块小幅高开；数字经济类概念、光刻机、超导等概念以及石油、煤炭等板块走低。
大部分购房者都有听说过佣金、中介返佣，从楼市君整理的信息来看，中介的佣金也确实不低。
每股收益也逐年上升。从当前其收益状况以及估值情况来看，银行板块是比较具备投资潜力的。在低估值的状态下获利的概率较大，安全性较高。
图：石油石化板块估值
中信建投分析称，短期市场风险因素仍存扰动，震荡或仍有反复，按照当前技术面走势和扰动因素此起彼伏的情况看，短期震荡调整可能还会有所持续，但下探空间有限，或以区间震荡为主。中期来看，中国经济复苏是较为确定的方向，叠加不断扩大改革和开放引入海内外增量资金，A股仍具备攀升向上的支撑。因此，我们维持中期震荡攀升的判断，但需注意短期震荡调整的风险，可耐心等待企稳信号。
再结合利润指标看看，银行业具有非常强的稳定性，即使在2018年的中美贸易摩擦中也没有受到太大的影响，每年其净利润都保持着比较稳定的增长速度。
2022年复盘：经营持续改善，然板块估值筑底
高估区：
2022年复盘：经营持续改善，板块估值筑底。行业基本面上，2022年前三季度国内运营商建设、海外云厂商采购均有超预期表现，带动上游通信设备企业业绩普遍稳中有升。然而市场表现却与行业基本面演化背道而驰，截至2022年11月底，A股通信板块整体滚动市盈率为25.45x，处于近十年0.24%的历史分位点。展望2023年，我们认为板块估值当前已处于明显低估状态，我们预计随着新基建、特种通信、新能源等“通信+”领域的景气度向上，权重股的业绩表现有望进一步向好，板块估值亦有望底部修复。
通信板块点数较年初下行7.7%，仍处于历史低位。截至2022年11月底，按照申万行业分类，通信板块点数相比年初下降7.7%；A股通信板块整体滚动市盈率为25.45x，低于十年估值平均水平43.48x，处于近十年0.24%的历史分位点。我们分析PE-TTM当前已接近过去十年的最低水平，主要由于权重股年初至今业绩表现稳中有升，但整体估价表现不升反降，导致板块整体估值水平进一步去化、触及低位。我们认为板块估值当前已处于明显低估状态，展望2023年，我们预计随着新基建、特种通信、东数西算、新能源等“通信+”领域的景气度向上，权重股的业绩表现有望进一步向好，板块估值亦有望底部修复。
公募持仓份额环比提升，仍处于低配状态。3Q22公募基金通信板块持仓比例较2Q22环比提升0.33 ppt。整体来看，通信板块在3Q22仍处于低配，低配幅度1.18ppt。
在10月底第十三届全国人大常委会第三十七次会议上，国务院关于数字经济发展情况做了报告，在报告中提到在之后的工作中需要集中力量推进关键核心技术攻关，适度超前的部署数字基础设施建设。我们认为这样的战略充分体现于2022年运营商的通信基础设施建设中。
从基站建设数量来看，1M-10M22国内共建成82.5万站5G基站，已超出2021年71万站的总数，我们预计至2022年底5G基站建成总数有望达到230万站。
智慧城市是数字经济的核心载体，是指在城市规划、城市建设、城市管理等领域，利用物联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等技术，对城市进行智慧化的感知、分析与集成。智慧城市的建设和发展为新兴技术提供了大量的应用场景，为相关技术供应商带来极大的发展空间，根据IDC的数据，2020年全球智慧城市投资规模达到1,144亿美元，中国达到259亿美元，预计2024年将超过450亿美元。我们认为智慧城市的建设和落地是新基建落地的重要抓手，看好2023年的智慧城市发展前景。
面向海外的智慧城市基建能力输出，有望贡献第二增长曲线。以沙特为例，2016年沙特提出“2030愿景”，NEOM未来新城集中体现可持续、高科技的发展理念，是“2030愿景”的重要构成，2021年以来，沙特陆续宣布NEOM项目的三项城市建设计划，投入15亿美元建设The Line线城的云计算基础设施。我们认为，我国在智慧城市、5G、人工智能等领域具备丰富的建设经验，有望实现海外基建能力输出。
图表13：Zain与华为签署5.5G战略合作谅解备忘录
工业互联网是新一代信息通信技术与工业经济深度融合的新型基础设施、应用模式和工业生态，为工业乃至产业数字化、网络化、智能化发展提供了实现途径。根据中国工业互联网研究院测算，2021年我国工业互联网产业增加值规模达到4.10万亿元，占GDP比重为3.58%，预计2022年受疫情影响增速略有放缓，同比增长8.67%至4.45万亿元，延续平稳增长态势，预计随着2023年疫情防控与经济发展的关系进一步改善，工业互联网的增长速度将有所回升。
劳动力成本或存在上升压力，为工业互联网发展渗透提供土壤。根据国家统计局，截至2021年，我国劳动年龄人口已从2012年的10.1亿人下滑至9.6亿人，而2020年的制造业平均工资相较2012年也呈现出翻倍的上涨。随着人口结构与数量变化，我们预计越来越多的企业将主动寻求提质增效的解决方案，工业互联网成为大势所趋。
工业互联网助力传统行业数字化转型，节能减排效果显著。国网鞍山供电公司与菱镁行业联合利用“5G+工业互联网”技术创建了菱镁工业互联网平台，APP内置电量、功率因数、有功功率等11个功能模块，通过对数据开展能效分析，利用大数据技术并结合“云计算、移动互联网、人工智能”等先进技术，成功实现了菱镁产业的降本增效。根据央视网，截至2021年10月菱镁工业互联网平台累计接入企业30户，监测菱镁炉243台，数量持续增加[1]。
车联网是指按照一定的通信协议和数据交互标准，在“人—车—路—云”之间进行信息交换的网络，是汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形态。从发展趋势来看，可以分为“车载信息服务阶段（2012-2020）”、“智能网联汽车阶段（2020-2025）”、“智慧出行阶段（2025-）”，进入“十四五”时期，全国各省市均出台政策指引车联网建设。根据亿欧智库与IHS Markit，中国智能网联汽车渗透率2025年预计达到75.9%，车联网市场规模2025年或将达到10,435亿元，对应2015年-2025年CAGR为37%。乘着“十四五”政策东风，我国车联网市场后续有望打开万亿元市场空间。
自2020年完成全球组网以来，北斗三号系统运行稳定、服务性能优异，在此背景下，国家将北斗应用产业化写入“十四五”规划，并积极出台产业政策推动“北斗+”融合创新和“+北斗”时空应用发展。在政策助推下北斗市场空间广阔，根据中国卫星导航定位协会发布的《2022中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》（以下简称《白皮书》），2021年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到4690亿元，预计到2025年，以北斗为核心的综合时空服务体系发展将直接形成5亿-10亿元/年的芯片及终端市场规模，总体产值有望达到8000亿-10000亿元规模，取中值2021年-2025年CAGR约17.70%。我们认为当前北斗规模应用进入市场化、产业化、国际化发展的关键阶段，应用需求增长成为行业发展的重要驱动力。
卫星互联网是基于卫星通信技术，通过发射特定数量的卫星形成规模组网，实现全球范围辐射，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。2021年“十四五”规划中提出推动卫星通信系统与地面信息通信系统深度融合，同年中国卫星网络集团在雄安新区注册成立，我国卫星互联网部署建设加速落地。根据头豹研究院统计，2020年我国卫星互联网市场规模约为309.2亿元，预计2025年将达到525.7亿元。我们认为，受制于技术/成本/通信性能等多重因素，卫星互联网当前主要作为地面通信网络的补充，或将于人口密度较低的地区或特定联网场景率先落地。
我们认为“东数西算”政策和西部地区十四五规划指引了积极的信息基础设施升级信号，从总量上，西部数据中心建设有望牵引逾万亿元投资额。“东数西算”工程涉及到6个西部省份及自治区，包括宁夏、甘肃、内蒙古、贵州、四川和重庆，根据这6个区域的十四五规划我们预计：1）从总量上说，6地区合计的机架数量有望从2020年的约42万架增长至2025年的362万架，我们按照西部地区单机柜及相关设备的投资额60万元测算，十四五期间西部6地区数据中心建设牵引的相关投资额约为1.92万亿元。2）从比重上说，我们预计2025年西部6个区域的机架数量在国内的占比约为46%，有望充分满足东数西算对西部算力基建的需求。
► 受益环节#3：算力基础设施环节的服务器、存储等产业链和IDC厂商。我们认为西部IDC机架建设将直接拉动底层算力环节的采购需求，具体对第三方IDC企业和服务器厂商的影响主要包括以下几个方面：1）考虑到政策对集群IDC的PUE的硬性要求，我们认为客观存在增量IDC建设和存量IDC改建需求；2）头部IDC厂商在手的一线城市及周边地区的IDC能耗指标资源的稀缺性进一步提升；3）我们预计相关项目中服务器等ICT设备的国产化率或将进一步提升；4）考虑到西部数据中心主要面向非实时应用，我们认为较好的下游应用为AI训练和冷数据存储，利好AI服务器和存储产业链。
全球海上风电市场快速发展。根据全球风能理事会GWEC，截至2021年底，全球海上风电装机容量已达到55.9GW，其中2021年新增装机量21.1GW，过去10年（2012-2021年）全球海上风电的新装机容量的CAGR约为36%。国际可再生能源机构IRENA测算，为了实现通过可再生能源和能效技术为基础的能源转型，将全球变暖在2050年限制在1.5℃以内，至2050年全球的海上风电装机容量需要达到2000GW[2]。
中国跃居全球第一大海上风电市场。我国是海上风电领域的重要新兴力量，2021年新并网容量16.9GW，占当年全球新并网容量的80%，存量海风容量跃居全球第一。根据全球风能理事会数据，截至2021年末，中国累计海上风电装机容量超过26GW，占全球总装机量47%。
抢装潮后2022年装机量回落，但招标量指引后续良好发展。历经2021年的“抢装潮”后，2022年国内海上风电建设同比放缓。根据中金电新公用环保团队测算及预期，2022年我国海上风电新增装机量约为5GW，较2021年的16.9GW有明显回落，但全年海风整机环节招标量有望达到15-20GW，指引后续的良好发展；沿海省份“十四五”海上风电规划对应2022-25年累计新增海上风电容量达45GW，已可支撑年均11GW的新增并网容量规模。
三大运营商5G资本开支或已至周期高峰。2022年中国移动、中国电信、中国铁塔（联通未公布）移动网络相关资本开支指引同比下滑约3.2%。我们认为随着5G基站覆盖率攀升至较高水平，5G网络投资将更多用于完善网络覆盖、容量扩展及精准覆盖，叠加基站共享共建进一步深化，2022年后5G相关资本开支预计将保持稳定或温和下行。
有线网资本开支预计保持稳定，关注运营商普通光缆集采的量价变化。2022年中国移动和中国电信固网相关资本开支指引对应同比增速为3.4%，保持平稳增长。我们认为，在5G规模建设稳步进行以及算力网络布局加速推进下，算力枢纽之间和集群内部的光纤直连需求有望增加，传输侧的光网络设备、光纤光缆等有线网络供应商有望受益。
► 移动云：根据IDC，中国移动移动云在国内IaaS+PaaS公有云市场排名从2Q21的第八名攀升至2Q22的第六名，跃升至国内公有云行业头部位置。
► 天翼云：根据IDC，2020-2022年中国电信天翼云稳居中国公有云（IaaS+PaaS）市场前五，且1H22较1H20市场份额提升约2ppt，好于同期份额有下滑的阿里云、腾讯云。
► 联通云：根据中国联通公开电话会援引的IDC数据，1H22中国共有云市场中，联通云在IaaS、PaaS和IaaS+PaaS三个市场份额增速均位列国内首位，其中在PaaS市场份额增速连续三个季度保持国内第一。
国内互联网厂商方面，3Q22阿里巴巴、腾讯、百度、网易合计资本开支24.25亿美元，同比下降26.71%。在腾讯公司3Q22财报中，董事长兼首席执行官马化腾表示：“通过降本增效措施，重新聚焦核心业务，有效控制成本增长”；百度公司CFO罗戎在3Q22季报中表示“降本增效是三季度业绩增长的重要原因，坚持科技与人才投入以推动未来增长”；除此之外，阿里巴巴CEO张勇在3Q22业绩说明会中也做出“在不确定的宏观环境下采取了各种降本增效措施”等表述[3]。
国外互联网厂商方面，3Q22 Amazon、Google、Microsoft、Facebook合计资本开支393.12亿美元，同比增加20.26%。[4]根据Meta高管在电话会议的介绍，2023年Meta全年资本支出预计为340亿-390亿美元，以中位数计算同比增长12%，微软3Q22财报显示资本支出高于3Q21，同比增长8.14%。尽管市场不断传出裁员潮、收入下跌、资本支出削减等负面消息[5]，海外互联网巨头的资本支出却不减反增，为互联网市场后市发展带来信心。