本篇文章给大家谈谈指南针盈利模式，以及指南针业绩如何?的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍：

• 1,指南针的未来之路
• 2,指南针：2021年净利润1.76亿元 同比增长97.51%

指南针的未来之路

券商根据商业模式来分，主要就是线下网点为主模式和互联网模式，但目前两种商业模式都有融合趋势，线上线下融合，比较有代表性的是中信证券##中信证券# 和东方财富##东方财富# ；从业务发展来看分两类，一类是零售客户，一类是机构客户，代表券商是东方财富和中金公司##中金公司# ；目前我国券商属于牌照制，市场多年没有再新增牌照，并购重组在券商中此起彼伏，股东背景越发强大，注册资本金大幅增加，券商也出现了强者恒强的格局，加速与国际接轨。

在券商现有格局和发展现状下，指南针收购网信证券的公告掀起了一丝波澜，但也仅仅是波澜不惊。但如果能够在现有券商格局背景下来看待这个事情，你会发现并不是那么一般，可以说可能是改变券商格局的一件事。过往十年，互联网几乎属于寡头垄断，腾讯和阿里巴巴各自划定阵营，各行各业被两大巨头渗透成了筛子，银行保险未能幸免，券商主流信息供应商恒生电子被阿里收购，腾讯接触富途老虎等，唯独券商牌照得不到。新时代证券被中国诚通收购（国务院为最终大股东）。所有这些种种都表明民营机构拿到券商牌照基本上是非常难的。但即使这种情况下，指南针收购网信证券仍然没有掀起大的涟漪，可能是市场已经麻木。

指南针发布公告，网信证券营业执照更换完毕，注册资本金提高到10亿。具体新闻概要为：近日，网信证券原10人的董监高团队全部退出，包括原董事长刘平、总经理王媖等。新的管理团队共7人，包括董事长宋成，董事张树忠、冷晓翔、孙鸣、金小兵，监事周洁、朱曦。新上任的7人中，至少有3位是指南针的董监高成员。其中，孙鸣是指南针发起人之一，为指南针软件程序的主创人员，现任指南针董秘，冷晓翔现任指南针总经理，朱曦则担任指南针监事。中证协信息显示，宋成曾担任宏信证券总裁。更早之前，宋成曾先后在中信证券、诚通证券、宏信证券等公司任职，最后于2021年8月加入指南针，2022年6月正式加入网信证券。从宋成过往从业经历来看，长期在证券业工作，历经投资银行业务、经纪业务、资产管理业务等多条业务线的业务实践及管理。此前，指南针在《投资者关系活动记录表》中表示，网信证券的高管组成，一类来自金融行业的专业人才，例如将来证券公司的董事长、总经理、合规总监、财务总监等，已储备完成。另一类由指南针的个别高管去担任，输出IT和互联网能力，形成指南针对证券公司的赋能。

以上新闻我们可以发现网信现董事长宋成21年8月就已经加入指南针，指南针主要经营的是收费的炒股软件，宋成的过往经理都不是针对指南针来的，现在明显能看出当时指南针就已经在计划收购后的一些计划了。至于是不是指南针提前知道收购靠谱我们不做深究，但至少说明指南针为网信证券做的计划是有的放矢的。

网信证券之前一系列问题导致公司业务能力丧失多年，组织架构形同虚设，人心涣散，营业网点也仅有40多个，如果没有券商牌照，这个公司是没有人要的，因为自建成本会更低。网信证券原有为传统区域券商，如果正常经营也仅仅是一方以经纪业务为主的陷入转型迷茫的小型券商，跨界接入指南针，为网信证券增加了其他绝大多数券商没有的互联网基因。

为什么当初牌照要交给指南针？我也思考良久，指南针也是众多收费性炒股软件的一款而已，其他比他强大的资讯类比如同花顺等等都被排除在外。从另一个角度来思考，也许就能够解答上述答案，市场在没有指南针收购同信证券前只有一家互联网券商东方财富，可以说在券商届零售端商业模式碾压一众传统券商，互联网反垄断出台以来，防止互联网垄断，管理层有意扶持另外一家互联网券商相互制衡，共同提高（针对券商行业模式和东财优势详情可翻阅之前文章“成！长！股！东方财富 网页链接”）；券商目前都处在转型期，财富管理转型提了多年，但均处于探索阶段，目前券商采取的一致方法是卖产品，形成除交易佣金以外的产品收费模式，但这也仅仅是通道业务罢了，仍然不能摆脱券商通道的属性，所以业界提出的基金投顾试点就是要解决“投”和“顾”的问题，券商就是应该在全生命周期中解决账户管理多种资产配置的问题。但是目前绝大多数券商的投顾是靠人来进行的，但依靠人是无法全面覆盖投资者的，且人的能力差别巨大，所研究领域有限，如何来服务投资者？注定了此类传统模式是精英式服务。但指南针经历多年摸爬滚打，在一众免费行情软件下，杀出了一条血路，走收费模式，且有大批忠实续费客户，指南针软件通过特色指标开始，免费提供部分指标使用，到现在免费——中级收费——高级收费三级模式，其实就是全面投顾的一种可行性方案。初级免费客户由软件提供基础服务到高级服务由软件和人共同完成，从目前指南针的商业模式来看，零售业务端市场其他券商确实被他甩在了身后。这也是为什么指南针在投资者公告中能够放言：未来5年，网信证券将分三步走：首先是实现扭亏为盈；其次是将经纪业务推进到行业第40位至第50位；最后是将经纪业务提升至前20位。

仅有商业模式的领先是否真的能够完成逆袭？答案是商业模式是及其重要的，好的商业模式就是成功的一半；指南针是如何获客的？东方财富借助贴吧和后期收购的天天基金网把大量网络小民转化为东财券商的客户，由此源源不断的提供前端客户，后期加上基金和证券以及保险，对客户进行多次互动增加黏性。指南针同为互联网模式，但指南针采取的是精准营销方式，投入广告，然后获客，在转化为指南针的收费客户，后期同信证券就可以直接变现指南针的三级客户，形成闭环。指南针这种模式有个弊端就是获客路径较为狭窄，但好在精准且指南针已经实施多年有一套精准获客的经验，效率较高。随着网信证券并入，指南针此类获客模式会更加有效，黏性也会大幅提高。但是3-5年后指南针如果发展顺利，此类获客方式就不足以维持网信证券的发展，必然会走入东方财富这类获客模式。

为了收购网信证券，指南针把几乎全部家底都拿了出来，但也把指南针的最后一环打通形成了闭环。此次指南针增发30亿投入网信证券也是必然，并且我预判此次定增对象为大多数为指南针或者指南针主要股东，因为定增需要稀释股份，指南针刚刚拿到稀缺牌照，不可能那么快稀释自己股权，不仅如此二级市场也可能出现主要股东购买情况（如何购买你懂的）；市场抽血，在资本市场低迷时候投资者都相对厌恶，但指南针定增我认为是给大家一个机会（客观分析），不仅如此，我认为指南针还会进行可转债发行，一旦指南针符合发行可转债条件，他不会放过这个机会，因为同信证券需要增加注册资本金，需要拿钱来进行设备更新，需要投入融资融券等等，虽然都看似抽血，但对于券商来说，基本就是大幅提高利润的必由之路。至此，做下温馨提示，结合我上篇文章（浅谈A股的战略机遇期）以及今年去年券商大规模进行融资来看，戴维斯双击会在不久的将来降临，我们拭目以待。

投资——我们要做的就是守株待兔者而不是主动出击者。（以上纯属梦话，据此买卖股票者盈亏概不负责）

指南针：2021年净利润1.76亿元 同比增长97.51%

中证财讯 指南针（300803）1月25日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入9.32亿元，同比增长34.63%；归母净利润1.76亿元，同比增长97.51%；扣非净利润1.60亿元，同比增长101.88%；经营活动产生的现金流量净额为3.73亿元，同比增长61.79%；报告期内，指南针基本每股收益为0.44元，加权平均净资产收益率为14.66%。

数据统计显示，指南针近三年营业总收入复合增长率为17.30%，在垂直应用软件行业已披露2021年数据的89家公司中排名第39。近三年净利润复合年增长率为11.28%，排名41/89。

年报显示，公司的主要业务是以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务；同时，公司基于自身在金融信息服务领域积累的客户资源、流量入口优势及营销优势，积极拓展广告服务业务，保持保险经纪业务，丰富了公司的业务结构，提升了收入规模，增强了公司的持续盈利能力。

分产品来看，2021年度公司主营业务中，金融信息服务收入8.59亿元，同比增长38.07%，占营业收入的92.08%；广告服务收入0.73亿元，同比增长4.96%，占营业收入的7.87%。

2021年，公司毛利率为88.11%，同比上升3.48个百分点；净利率为18.90%，较上年同期上升6.02个百分点。值得一提的是，近年来公司毛利率持续高于行业平均水平。

分产品看，金融信息服务、广告服务2021年毛利率分别为87.29%、97.85%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.74亿元，占总销售金额比例为7.92%，公司前五名供应商合计采购金额1.87亿元，占年度采购总额比例为24.33%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为14.66%，较上年同期增长6.52个百分点；公司2021年投入资本回报率为11.92%，较上年同期增长6.49个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为3.73亿元，同比增长61.79%，主要系金融信息服务收款增加所致；筹资活动现金流净额5254.24万元，同比增加9304.24万元；投资活动现金流净额-2455.22万元，上年同期为1.19亿元，主要因为公司于2021年9月报名参加网信证券破产重整投资人遴选支付的意向金5,000.00万元。投资活动产生的现金流入、流出发生金额较大，除上述支付的意向金及购置固定资产外，大部分系公司赎回、购买银行理财产品的形成的现金流。

2021年，公司营业收入现金比为127.62%，净现比为211.72%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

2021年全年，公司期间费用为6.52亿元，较上年增加1.45亿元；但期间费用率为69.97%，较上年下降3.33个百分点。

在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金较期初增加33.42%，占公司总资产比重上升5.26个百分点，主要系报告期内公司金融信息服务收款大幅增加带来的经营活动现金净流入显著上升；短期借款较期初增加12.56%，占公司总资产比重下降0.19个百分点，主要系报告期内新增的流动资金贷款引起短期借款增加。

2021年全年，公司研发投入金额为1.09亿元，同比增长17.89%；研发投入占营业收入比例为11.68%，相比上年同期下降1.66个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为37.32%，相比上年同期上升5.65个百分点；有息资产负债率为3.72%，相比去年同期上升3.65个百分点。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为何建东，取代了此前的程建群。在具体持股比例上，华夏行业景气混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，马燕黎、张春林、孙德兴持股有所下降。

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