英国品牌评估机构“品牌金融”(Brand Finance)发布《2022中国品牌价值500强》榜单，品牌总价值达到人民币133108亿元。工商银行蝉联中国最有价值的品牌。品牌价值前十大品牌还有：华为、建行、微信、农行、国家电网、抖音、中国平安、淘宝和中国银行。

在产量受损的情况下，虽然水泥价格从今年7月底开始不断走高，水泥行业仍然面临煤价大幅上涨对盈利的侵蚀。

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21世纪经济报道记者梳理发现，从近期公布的水泥上市企业三季报来看，受制于煤炭成本上行等因素影响，多家公司的营收、净利润同比均出现下滑。就连水泥龙头海螺水泥也不例外，今年1月份至9月份，海螺水泥实现营业收入1217.11亿元，同比下降1.89%；实现净利润223.90亿元，同比下降9.50%。其中，第三季度实现净利润74.39亿元，同比下降14.09%。

进入第四季度，部分地区双控有所缓解，库存上升，水泥价格有所松动回落。平安证券分析师杨侃认为，短期水泥价格或将承压，但本轮水泥涨价受供给侧影响更大，而近年来国家严控水泥新增产能，叠加财政发力下基建需求有望改善，未来水泥价格或将高位震荡。

国家统计局数据显示，7月，全国水泥产量2.06亿吨，同比下降6.5%；8月产量2.15亿吨，同比下降5.2%；9月产量2.05亿吨，同比减少13.0%。

第三季度利润出现下滑的水泥企业中，冀东水泥下降幅度较大。数据显示，冀东水泥第三季度公司实现归母净利润 5.93 亿元，同比下滑 45.8%。国泰君安证券分析师鲍雁辛认为，河北8月以来的限电限产影响了公司销量发挥，估算公司第三季度实现水泥熟料销量同比下降约13%。

塔牌集团三季报数据显示，受煤价飙升拖累，该公司营业成本增加23.99%，各项盈利指标均有走弱，前三季度公司综合毛利率36.80%，同比下降6.06个百分点，净资产收益率12.15%，比去年同期下降1.58个百分点；冀东水泥第三季度出厂均价约 323 元/吨，同比提升约 12元/吨，但受煤炭价格提升影响，吨成本同比大增 40 元/吨，吨毛利为 78/吨，吨净利为 24 元/吨，同比下降 28 元/吨。

不过，在已披露三季报的水泥企业中，仍然有上峰水泥、福建水泥等公司的前三季度营收、净利实现双增长。上峰水泥第三季度实现归属于母公司净利润5.8 亿元，同比增加14.6%。虽然高煤价带动了成本的上升，但得益于新增贵州、内蒙等区域的水泥产能，上峰水泥前三季度实现水泥、熟料销量分别为1130万吨、437万吨，同比分别增长42%、26%。

以冀东水泥为例，鲍雁辛表示，此前公布的河北省水泥常态化错峰生产工作方案明确提出，错峰范围为省内全部水泥熟料生产线，错峰基准天数达到150天左右。考虑即将到来的冬奥会，第四季度冀东水泥销量可能继续下滑。

还有一些企业在积极谋求转型升级。今年以来，上峰水泥与专业投资机构、海螺水泥与中建材等均设立了投资基金，涉足芯片和新材料产业。8月份，海螺水泥以4.43亿元全资收购关联企业海螺新能源公司，进入光伏发电、风力发电、储能技术等领域。

我国石膏板需求在住宅装修装饰领域、隔墙装饰领域仍有广阔需求空间。

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需求端，一方面虽然我国石膏板市场持续增长，但平均消费水平与美欧等成熟市场仍有差距；另一方面，从需求结构来看，现阶段我国石膏板主要市场为商业和公共建筑，占比约70%，住宅领域消费仍处于推广发展阶段，且70%石膏板最终用途为吊顶，而美日等发达国家80%石膏板使用于墙体建设。

据统计，家电行业上榜企业共有10家。其中，排名前三的家电企业为，美的集团股份有限公司、海尔智家股份有限公司和珠海格力电器股份有限公司，500强的排名分别是35名、51名和67名。

短期内，基建投资成为疫情期间经济增长的主要拉手，专项债提前下达、重点投向基建领域，重大基建项目集中上马，对水泥需求有较强支撑作用，有望较好抵消地产端需求下滑。

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环氧树脂价格自2021年下半年后回落较多，目前稳定在27000元/吨左右，考虑疫情防控工作成效逐渐显现，经济有望恢复正常运行，在“双碳”方案下，未来数年内风电新增装机量确定性较高，下游需求较有保证。目前叶片价格逐渐筑牢底部，在上游原材料价格回落、需求逐步复苏趋势下，叶片价格有望逐渐回暖。公司合计产能居全球首位，将在行业景气下长期受益。

2022年4月22日、5月6日，宁夏建材与祁连山分别发布重大资产重组的预案公告。

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对于中国水泥产业来说，多次大规模合并重组之后，新一轮的产业变革即将来袭。

华西证券认为，历史经验表明需求预期反转往往是这轮水泥行情的催化剂，而行业高景气叠加降息降准利好往往能够带来板块超额收益，因此在行业高景气度可持续性被市场逐渐验证后，板块将迎来纠错和估值修复，目前行业估值修复箭在弦上。

华创证券表示，四季度，北方地区渐入淡季，南部地区迎来旺季，近几周水泥价格连续上涨，主要集中在华东、中南、东南地区，考虑到阴雨天气减少，春节提前导致年底抢工等因素，四季度水泥价格及盈利表现仍有望超预期。当前水泥企业估值处于历史低位，良好的盈利稳定性将有助于行业估值的修复。推荐标的海螺水泥、华新水泥。

另据统计显示，塔牌集团、海螺水泥、万年青、华新水泥、祁连山、冀东水泥、天山股份、中材国际等8只水泥股近30日内均受到2家以上机构扎堆推荐，后市表现值得关注。

依托集团公司，中材国际在国内水泥工程市场的龙头优势无可撼动，同时受益于较早走出去、国际化程度较高，2016-2019年连续数年实现营收与归母净利润稳定增长。

2021年，公司实施限制性股票激励计划，赛马物联实施创新业务项目跟投激励机制，中材国际、北玻院实施股权激励机制，中国巨石、天山股份新疆区企业实施超额利润分享计划，北新建材引进非公股东参与公司治理。

（3）上海入选品牌52个，较去年减少5个，其中有10个品牌进入TOP100，总价值23471亿元。

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2021年，随着疫情防控取得成效，公司国内外业务均实现增长，同时三家同一控制下工程公司的合并重组进一步扩大业务规模、提升盈利水平。

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