1、选公司关注优秀的公司

选公司就是选持续赚钱的公司。公司股票价格持续上涨是通过公司长期盈利来做支撑的，前面已经讲过几次了，可能后面还会重复讲这个逻辑，说明这个逻辑很重要，需要重视。买入公司的股价想要持续上涨，必须努力寻找长期持续赚钱的好公司。很遗憾，长期持续赚钱的好公司是不容易找到的是稀缺的。

好公司有几个特点：第一、长寿公司，历史悠久。比如白酒几千年，历史上有曹操“短歌行”诗为证；“何以解忧，唯有杜康”。还有：“借问酒家何处有，牧童遥指杏花村”。第二、刚性消费，看病吃药。医药满足长寿公司和刚性消费双重优势。也有历史名医为证，黄帝、华佗、李时珍，近代有张希纯。医药有生物制药，医疗器械、中药。

生物制药具有刚性消费和科技双重属性，医疗器械也是同样的，每年需要有大量资金投入研发技术，我国的生物药企与西方欧美对标还有很大差距，还有很长的路要走，还有很大的发展空间。既然有研发投入，净利润增长就不是太稳定。中药历史悠久，不需要太多的研发投入，利润增长不会大起大落。

几千年的中药精髓，博大精深。明朝李时珍的《本草纲目》天下医书，利益天下，当天下人共修，世代永新。也有同仁堂诗句为证：炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力。中医中药未来发展空间巨大。近代以来，重视西医与生物制药，轻中医和中药。其实中药更适合东方人体质，副作用小，对身体伤害少，并且对症服用中药以后效果会很明显。

举个例子，这次4，中医中药做出重大贡献。我很喜欢中医，看了许多中医书籍，通过舌苔能够看出人的身体哪里不舒服，遗憾的是我不会对症下药。中医中药调理身体治疗未病是非常神奇的，我们家几年都不吃西药，不输液了。每次孩子感冒高烧，拍个舌苔，给我的一位中医朋友讲一下病症，大夫开个方子，去药店买回来用小锅煎熬一大碗喝下就好了，真是这样神奇。而且很便宜，十几元。大家受了风寒，还没进入脾胃，就去饭店来碗酸辣汤，出一身汗把寒气带出来感冒就不会加重。以前输液就得两周，弄不好就肺炎。

第三、世界、国家品牌、明信片。比如，提到中国会想到长江、长城，黄山、黄河，还有我们国家名贵药材、茶叶、白酒、丝绸等。第四、伟大的科技公司。1.0原始狩猎时代走了几万年；2.0时代农耕畜牧时代走了几千年；3.0科技时代走了几百年就超越了1.0和2.0 时代。前面讲过科技赛道一定会跑出“苹果”“华为”这样的伟大公司。遗憾是科技公司不适合普通投资者，科技公司变化特别快，普通投资者很难把握和驾驭，专业机构投资者也是很难把握和驾驭科技公司。

优秀伟大公司会藏在世界改变不了的和改变世界的行业赛道里，好公司就在我们身边却从未发现。彼得林奇也讲过，只要你留心身边的衣食住行，经常去的购物中心很容易发现10倍的大牛股。

2、选公司重视公司业务发展空间，行业的生命力。

在挑选公司时，先看行业天花板和公司的发展空间。行业发展空间是否足够大、发展时间足够久。重点关注有没有海外业务，关注公司未来发展的永续性。举个例子，万达集团，当年万达在大连业务做的已经很好了，后来万达集团领导规划公司未来发展战略，一定走出大连、走出辽宁、走出国门，只有做全国的房地产，才有后来的万达集团规模和体量。后来主又是因为经济结构调整，房子不能无休止地建下去，加上房地产政策进行调整，“房子是用来住的，不是用来炒的”，校区房政策调整，房地产行业又走进了困境。

公司发展长远战略很重要，大家不深度了解企业长远发展战略，就无法做到拿住好公司坚持长期主义。再举个例子，柯达公司是一家全球生产相机胶卷伟大公司，因为科学技术不断突破，数码相机和智能手机取代了相机胶卷，这家世界级的伟大相机胶卷公司也退出了历史舞台。因此，在挑选好公司时一定选择产品永续性的长寿公司。

为什么投资股票是好的职业？是因为股票行业生命力几百年，美国已经100多年了，中国股市才30几年，刚刚开始正是青少年。股票投资空间更是无限大，可以买全球最好的公司股票。因此，做股票投资会感到幸运和欢喜，选对行业、选择了朝阳长寿行业。

3、选公司学会公司估值法

3、1净利润同比增长估值法。这个方法比较简单，尽管不是很精准。净利润同比增长参考时间越长，估值越靠谱、越接近公司的内在价值。这个方法很简单，举个例子：这家公司去年净利润100亿，今年净利润120亿元，今年净利润同比增长20%。去年股票价格是100元，今年正常股票价格也应该120元。有时候股票价格会受到市场情绪影响，有时候会90元，有时候会140元。

前面讲过就像主人遛小狗是一样的，有时候狗在主人前面，有时候小狗在主人后边，但是小狗不会跑出主人手中绳子的半径圆，股票价格变化也是一样的。如果因为公司一时间景气度非常高，受到市场情绪的追捧，股价也会上涨到260元，这时候的股票价格严重偏离了股票的内在价值，就出现泡沫，风险就非常高了。当投资机构和多数投资者意识到这一点，追捧的资金就会开始松动不再抱团，撤离资金就会引发股价断崖式的下跌，这时，这只股票隐形风险非常高。普通投资者买进这家公司就会遭受重大损失。

后面章节会讲到，即便买到了好公司，买点不对也会遭受风险损失的。彼得林奇讲过，高价格买进一家好公司，也是属于高风险投资。

3、2净利润倍数估值法。这个方法就更容易掌握了，还是参考公司净利润时间年份越多估值越靠谱，算出来的股价就越接近公司股票的内在价值。举个例子，一家公司2010年净利润是1个亿，2020年公司净利润是20个亿。2020年比2010年净利润上涨了20倍。2010年时这家公司股价是5元，在2020年股价也应该上涨20倍股价应该是100元。

这和工资收入很像，2010年员工的每月工资400元，2020年员工工资4000元增长了10倍。2010年你是员工，经过了多年努力成为公司高管，在2020年你的工资就是8000元也是增长了20倍。估值公式=2020年净利润/2015年净利润*2015年平均股价。举例子：**癀16.67亿元（2020年净利润）/4.67亿（2015年净利润）=3.58倍*70元（2015年平均股价）=252.62元。2020年平均股价是260元，最高股价288元。

3、3股价估值法需要通过时间来感受。

买入一家公司股票，很多投资者都想对这家公司进行估值来发现最佳的买入时机，股票投资需要记住每年每月的股票价格。先看下这家公司市盈率和市净率倍数，买入100股，持有24个月，在这24个月里的股价有时高，有时低。凭感觉，也是能感觉到股票价格是高是低的。参考时间越长，越靠谱，股价越接近公司内在价值。就像我们选择一家宾馆房间是一样的，根据城市、地段、环境、服务、时间等条件马上就能给出这间宾馆居住一天的价格。根据以往住宾馆经验估算出这个房间是便宜还是贵了。

3、4投资大师对公司的估值方法。

投资大师对公司的估值就更有意思了，超出了大家的想象。投资大师是这样理解公司估值的。公司的估值是艺术品，没有具体的估值数值和边际，因为公司的董事长对自己家的公司都无法准确地做出估值。董事长只能知道自己家公司的现金和固定资产。对于公司估值来讲，特别是公司未来的价值评估是很难把握的。因为世界是动态的、经济是动态的、企业发展是动态的、不可预知的突发事件、政策调控，所以很难对公司未来的价值做出准确评估。

3、5估值的意义是对公司未来的价值做出评估。公司估值是无形的，很难把握，价值评估在投资过程中是很悬的，很难的事情。可是，有时候通过生活常识对公司展开调查研究后给出的评估会更加接近公司的内在价值。举个例子，猪肉、鸡蛋、衣服、汽车、酒店、好像还能给出价格更加接近的产品内在价值。

因此，估值需要生活常识。公司价值与供给和需求又有直接关系，供给和需求又很难去调查和准确地把握，物以稀为贵是公司未来的价值。因此，大家在选择公司时要选择稀缺产品，供给有限需求无限，未来永远都有价值。如果是吃的、喝的消费品将会更有价值。比如，白酒喝了就没了，来年还有市场空缺，卖不出去也没关系，时间放得越久越有价值，越值钱。

公司未来几年越来越赚钱，盈利能力越来越强的公司就会越有价值。公司未来的盈利能力是公司未来的价值；“道德经”讲的自然规律是公司未来的最高价值，顺应自然是公司未来价值；毛主席教导我们：“人间正道是沧桑”。成功的那条路都是最难走的那条路。走正路，路越走越宽。走正路是公司未来的价值。人有冲天之志，非运则不通。运气也决定着公司未来的价值，什么运气是公司最大的价值？是国运。国运是公司未来最大的价值。从多个维度思考，或是以终为始维度去思考，估值不只是“术”更多是“道”，是文化属性。

我问高手：炒股这么多年，你认为最正确的一些观念是什么？

高手列举了这几条。

1.反向思维。既然多数人亏损，那么跟他们相反就对了。

2.重视股票的基本面。去了解公司的基本情况。

3.看个股必须同时看板块。板块整体涨跌情况。做一个了解。

4.技术分析少看或不看。如果执着认为可以通过画图看线买到好股，那也会亏在这里。

5.爆炒的股票要小心。不碰或者谨慎看待爆炒的股票。

6.成交量是最重要的指标。成交量是实打实用钱堆出来的。掌握看量的方法。

7.辩证的看利好和利空。利空和李利好是相对的。利好也可能大跌，利空也可能大涨。股市就是这么神奇。

8.辩证的看市场信息。市场放出来的消息要小心。不能头脑过热。

9.跌的时候买股，涨的时候卖出。这一条是交易的方法。

10.财报发布时间要注意风险。建议财报前后三天内谨慎炒股。

11.小仓玩短线。中仓做中线，大仓做长线。

12.牛尾轻仓。熊尾重仓。

13.至少同时持有3只股以上。

14.不买低于4元的股票。股价低有低的道理。不要以为捡到了便宜。

15.获利后，有计划的转移出来，等大跌后再买。

16.任何时候都要有现金。

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