今天看的这家公司，个人认为是，氢能源燃料电池及钒电池上游资源的双料龙头，

首先，公司目前控股中国最大钒钛磁铁矿，资源储量1.3亿吨。

且公司已经开始布局钒电池材料，在钒电池领域具备资源优势。

其次，在氢能源领域，

公司目前每年副产约1亿方氢气，而这些氢气都是可以可以应用于新能源电池材料产业链以及氢燃料电池领域等方面。

这意味着在钒电池以及氢能源燃料电池领域，公司资源优势都相当突出。

而截至目前，公司的市盈率还不到10倍。

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接下来，就来详细看看公司的行业地位和竞争优势情况，

首先，公司主要是从事钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸等产品的生产与销售。

按照公司的产品来划分，

公司的钛白粉营收占比最高，达到了71%，毛利率为34%，

钛白粉是公司的主营拳头产品，公司的钛白粉生产规模亚洲第一，世界第四。

其次，就是公司的铁系产品，营收占比10%，毛利率为46%。

再次则是公司的海绵钛和四氧化钛业务，产品营收占比为7.5%，毛利率为20%。

在A股5家钛白粉公司中，公司的每股收益排行行业第一，处于绝对领先地位。

在钒电池方面，

公司在攀枝花的钒钛磁铁矿是中国最大钒钛磁铁矿；

截至2021年末，保有钒钛磁铁矿资源量13310.72万吨，其中含铁元素资源量3565.94万吨，钛金属氧化物资源量1393.57万吨，钒金属氧化物资源量32.36万吨。

目前，公司也已经与全资子公司一起公司，布局钒电池材料。

在氢能源领域，

除了年产1亿方氢气之外，

公司还和氢通能源一起在氢燃料电池系统，氢燃料电池车方面进行合作。进行下游应用的布局。

 

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看完了公司的行业地位和竞争优势情况，接下来，就通过梳理公司财报，进一步发掘公司的内在质地情况，

首先，先来看看公司的成长性情况，

从公司过往财报中的营业总收入来看，

公司自2010年以来，营收就整体呈现出明显的整体增长态势，

最近五年，公司的营收从2017年的103个亿增长到了2021年的206亿，

增长幅度超100%，平均每年营收增长幅度在20%左右。

这个营收成长性还是不错的。

而从公司的扣非净利润来看，

2017年至2021年，公司的主营利润从24个亿增长到了46个亿，

增长幅度超90%，平均增长每年18%。

看起来和公司的营收增长幅度是接近的。

但是需要注意的是，公司这个增幅主要是出现在2021年，而前4年增长并不大，

且2021年，公司的利润增长很大程度上是因为行业景气度提升，产品售价大涨所致，

后续是否还有持续性则要打个问号。

因此，需要给公司的成长性打个折扣，处于良好级别。

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那么，公司的收益性如何呢，

净资产收益率衡量的是公司的资产利用效率，资产收益率越高，则意味着公司的赚钱能力越强。

从公司的净资产收益率来看，

最近五年，公司的净资产收益率都在15%以上，平均每年净资产收益率为19.6%。

这个净资产收益率堪称优秀。而且哪怕剔除掉去年产品价格大涨所致的收益增长，前几年的表现也是不错的。

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看完了公司的成长性和收益性，接下来，来看看公司的财务状况，

如果说，成长性和收益性是衡量公司的赚钱能力，那么公司的财务状况就是衡量它的抗风险能力，

从公司财报中的资产负债率来看，

公司的资产负债率在最近五年有明显的提升，

从2017年的36%增长到了2021年的54%。

而从公司的流动性来看，

公司的流动性近五年也是呈下降态势的。

2017年，公司的流动资产还能够覆盖113%的流动负债，而到了2021年，公司的流动资产只能够覆盖79%的流动负债了。

整体来看，公司财务状况有趋紧吉祥。负债有所抬头，流动性出现下降。这也是公司当前的不足之处。

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最后，让我们来看看公司的现金流情况如何，

经营现金流衡量的是，公司的主营收入，能够为公司赚取多少真金白银进账。

从公司财报中的现金流量表来看，

在2017年以前，公司的经营现金流还不太稳定。

而自2017年以来，公司的现金流出现了明显增长，且每年都是正的。

这意味着，公司这五年来，不仅是营收利润增长了，且进账的现金也越来越多了，经营状况良好。

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综合来看，公司成长性良好，收益性优秀，现金流充沛。不足之处，在于公司的财务状况有趋紧迹象。

而公司在氢能源及钒电池方面的亮点就是其上游的资源优势。

这公司就是在A股上市的002601 龙佰集团。

回顾2022年，在新冠疫情散发叠加全球经济衰退之下，我国矿企先后经历了产能停滞，物流成本增加等危机。但风险并未打败中国矿企，反而更加深了矿企的韧性，利用资本开发海外矿产，逆势增长，并在截止2022年交出了优质的业绩，盈利大幅增加。本次整理十家市值600亿以上的矿企在2022年的投资决策动向，你看好谁？

一、紫金矿业

2022年底市值：2765亿元

紫金矿业集团股份有限公司是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团。截至2022年6月底，公司资产总额为2,716亿元，较年初增长30 %。公司位居2022年《福布斯》全球上市公司2000强第325位，及其中上榜的全球黄金企业第1位、全球金属矿业企业第7位；位居2022年《财富》世界500强第407位、《财富》中国500强第53位。

2022年大事件

1月，紫金矿业出资9.6亿加元收购加拿大上市公司NeoLithiumCorp全部已发行且流通的普通股。该公司核心资产为位于阿根廷西北部卡塔马卡省的Tres Quebradas盐湖项目。该项目拥有的碳酸锂当量总资源量约为763万吨，其中，储量为167万吨，占探明+控制资源量的31%。

4月，紫金矿业与萨纳杜矿业签署股权认购协议，共同投资开发蒙古哈马戈泰铜金矿；出资76.82亿元收购盾安集团旗下四项资产（包括西藏拉果错盐湖锂矿70%股权等）。

6月，紫金矿业出资约18亿元收购湖南厚道矿业有限公司71.1391%股权，该公司100%持有湖南道县湘源锂多金属矿，拥有氧化锂资源87万吨，折合当量碳酸锂资源216万吨，伴生铷、铯、钨、锡等多种金属，其中氧化铷49万吨、氧化铯8000吨。

7月，紫金矿业出资约4.99亿元收购新疆克州乌恰县萨瓦亚尔顿金矿项目。该矿为国内少有的百吨级未开发超大型金矿，黄金资源量119.5 吨、平均品位1.56 克/吨。

10月，紫金矿业出资39.845亿元，收购山东瑞银矿业发展有限公司30%股权，与招金矿业共同开发山东省莱州市三山岛北部海域金矿；公司通过境外全资子公司 SilverSourceGroup Limited，出资 25.59 亿元收购IMG持有的RGM95%的A类股份股权和100%的B类股份股权，RGM的核心资产为南美洲苏里南Rosebel金矿项目；紫金矿业以59.1亿元收购金沙钼业84%股权，揽获全球储量最大单体钼矿——安徽金寨县沙坪沟钼矿。

二、赣锋锂业

2022年底市值：1598亿

赣锋锂业是全球领先的锂生态企业，公司的业务贯穿上游资源开发、中游冶炼加工、下游锂电池制造及回收利用全产业链。集团拥有多元化的全球锂资源布局，在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰和中国青海、江西等地，持有多处优质矿源。2022年三季报显示，该公司前三季度分别实现营收和归母净利润达276.12亿元、147.95亿元，分别同比上升291.45%和498.31%。

2022年大事件

5月，赣锋锂业出资2.4亿港元入股钽铌龙头稀美资源。

7月，赣锋锂业出资约合人民币64.58亿元收购Lithea公司不超过100%股份，旗下的主要资产PPG项目是位于阿根廷萨尔塔省的锂盐湖项目，包括Pozuelos和PastosGrandes两块锂盐湖资产，测算资源量合计达1106万吨LCE（碳酸锂当量）；“赣锋新型锂电池科技产业园及先进电池研究院项目”正式开工，规划形成10GWh的电池产能以及10GWh的Pack项目，拟建设成为国内最大的固态电池生产基地。

8月，赣锋锂业全资子公司上海赣锋出资超17亿元收购英国锂矿公司Bacanora Lithium Plc，锁定该公司旗下的墨西哥Sonora锂黏土项目，该项目是目前全球较大的锂资源项目之一，锂资源量约合882万吨碳酸锂当量，预计2023年投产。

9月，赣锋锂业江西宜春“锁矿”，300亿元打造锂电全产业链基地，投建年产30GWh新型锂电池生产制造基地、以及年产7000吨金属锂项目，并在奉新县投建年产5万吨电池级锂盐及锂矿采选综合利用项目，在丰城市投建年产5万吨氢氧化锂项目。

11月，赣锋锂业启动赣锋锂电分拆上市，同期，赣锋锂电还进行了新一轮的增资扩股，包括赣锋锂业，现进制造产业投资基金二期(有限合伙)等11名外部投资人，员工持股平台新余鸿翔服务管理中心(有限合伙)等合计向赣锋锂电增资26.93亿元。

三、天齐锂业

2022年底市值：1446亿

天齐锂业股份有限公司是中国和全球领先、以锂为核心的新能源材料企业,在深交所上市,公司业务涵盖锂产业链的关键阶段,包括锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。

2022年大事件

5月，天齐锂业全资子公司天齐创锂与北京卫蓝共同出资设立合资公司,以共同从事预锂化负极材料及回收、金属锂负极及锂基合金(复合)负极材料、预锂化试剂(原材料)及预锂化制造设备产品的研发、生产和销售等相关业务。

7月，天齐锂业还与智利瓦尔帕莱索天主教大学合作建立了“中拉可持续发展知识网络”，为拉丁美洲的企业服务。

8月，天齐锂业与阿根廷YPF集团曾签署锂电产业链合作备忘录，拟充分发挥各自的产业优势，共同探讨和评估未来在能源、矿产资源、环境保护、人才交流、科技创新等多维度开展合作的可能性。

12月，天齐锂业副董事长蒋安琪率队，远赴南美寻求更多合作机会。前往智利，参与了一系列关于采矿、有效促进生产、研发等领域的会议；代表团将进行政府和企业拜访，并与当地的商界，学界等各阶层人士接触，寻求更多的合作机会。

四、华友钴业

2022年底市值：998.1亿

浙江华友钴业股份有限公司成立于2002年,主要从事新能源锂电材料和钴新材料的研发、制造的高新技术企业。公司实现了全球化的产业布局，建立了资源、新材料、新能源三大垂直业务，打造了从钴镍资源开发、冶炼、锂电池正极材料深加工和资源循环回收利用的全产业链。

2022年大事件

4月，华友钴业与淡水河谷就开发Pomalaa高压酸浸冶炼厂项目，签署框架合作协议。

6月，华友钴业终止通过控股子公司巴莫科技收购圣钒科技100%股权事宜，圣钒科技主要从事锂电池材料磷酸铁锂的研发、生产和销售等业务，2022年将形成75000吨磷酸铁锂正极材料。这表明华友钴业杀入磷酸铁锂赛道7个月后，退守锂电三元材料。

9月，华友钴业与淡水河谷就在印尼南苏拉威西省东鲁乌区索洛瓦科(Sorowako)乡开发使用高压酸浸(HPAL)技术的冶炼厂，签署了框架协议。该项目计划镍金属年产能约6万吨。

11月，华友钴业与淡水河谷印尼(PT Vale Indonesia Tbk)签署了确定性合作协议，计划合作PT Kolaka Nickel Indonesia(KNI)高压酸浸湿法冶炼项目(下称HPAL项目)。HPAL项目将以淡水河谷印尼Pomalaa矿山的镍铁矿为原料，规划产能年产不超过12万吨镍金属量的氢氧化镍钴产品(MHP)。

五、中国神华

2022年底市值：5941亿

中国神华能源股份有限公司成立于2004年11月8日,是国家能源投资集团有限责任公司旗下A+H股上市公司，H股和A股股票分别于2005年6月15日、2007年10月9日在香港联交所、上海证交所上市。中国神华是全球领先的以煤炭为基础的综合能源上市公司,主要经营煤炭、电力、新能源、煤化工、铁路、港口、航运七大板块业务，在普氏能源资讯公布的“全球能源公司2021年250强”榜单中，中国神华位居第2位、中国企业第1位。

2022年大事件

3月，中国神华以现金出资人民币3.6亿元组建全资子公司国能(清远)清洁能源有限公司。

4月，中国神华公司所属神山露天煤矿等三处煤矿生产能力核增获得国家矿山安全监察局综合司复函，具体包括，神山露天煤矿生产能力由60万吨/年核增至120万吨/年；黄玉川煤矿生产能力由1000万吨/年核增至1300万吨/年；青龙寺煤矿生产能力由300万吨/年核增至400万吨/年。

9月，中国神华与国家能源集团财务有限公司签订《金融服务协议之补充协议》。

10月，中国神华关于国能清远电厂二期扩建工程项目获得核准，本项目总投资为 72.49 亿元，项目供电煤耗等各项能耗指标要满足国家最新规定和标准要求，并实现超低排放；机组最小技术出力要达到额定出力的 30%，提升调节能力和促进清洁能源消纳。

12月，中国神华向国家能源集团财务有限公司增资50亿；99.65亿元竞得锦界能源 30%股权，所属锦界煤矿截至评估基准日的中国标准下可采储量为13.5亿吨，核定产能1800万吨/年。

 

六、中国铝业

2022年底市值：831.0亿

中国铝业股份有限公司注册成立于2001年9月10日，是中国铝业集团有限公司的控股子公司，是中国铝行业的龙头企业，是全球最大的氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝和铝用阳极生产供应商。公司股票分别在香港联合交易所、纽约证券交易所和上海证券交易所三地挂牌上市，其中A股被美国明晟纳入中国A股在岸指数，H股被香港恒生纳入中国企业指数。

2022年大事件

5月，中国铝业拟将所持有的中铝山东有限公司100%股权以协议方式转让给公司全资子公司中铝新材料有限公司。

9月，中国铝业拟出资188,747.40万元通过非公开协议转让方式以现金收购平果铝业有限公司100%股权。

11月，中国铝业拟出资66.61亿元通过非公开协议方式以现金收购云南冶金集团股份有限公司持有的云南铝业股份有限公司19%股权。

 

七、北方稀土

2022年底市值：972.2亿

中国北方稀土高科技股份有限公司成立于1961年。1997年9月成功上市,成为“中华稀土第一股”。中国最大的稀土产品供应商，公司主要生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品和部分稀土应用产品，并建立稀土冶炼、功能材料、深加工应用产品的完整产业链。北方稀土原料产能位居全球第一，功能性材料中磁性材料产能同样位居全球第一。

2022年大事件

3月，北方稀土拟以自有资金出资1,470万元与青岛中加特共同出资成立新公司,并以新公司为主体建设稀土永磁高效电机项目。新公司将采用轻资产运营模式,主营永磁变频调速一体机。

6月，为增加稀土废料处理产能,构建新的稀土原料供应体系,北方稀土控股子公司信丰县包钢新利稀土有限责任公司拟在江西省赣州市龙南市设立分公司,出资2793万元收购龙南市东和磁业有限责任公司稀土废料生产线及相关固定资产。

10月，北方稀土控股子公司淄博包钢灵芝稀土高科技股份有限公司25000吨/年氯化稀土冶炼分离转型升级搬迁入园项目建设完成并联动试车。

 

八、洛阳钼业

2022年底市值：1043亿

洛阳栾川钼业集团股份有限公司的前身创立于1969年，2004年和2014年进行两次混合所有制改革，目前是民营控股的股份制公司。2007年于香港联合交易所上市，2012年于上海证券交易所上市。公司属于有色金属矿采选业，主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加 工业务和矿产贸易业务。目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲、大洋洲和欧洲五大洲， 是全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商，亦是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前三。公司位居《2021 福布斯》全球上市公司 2000 强第 1,046 位， 2021 全球矿业公司 40 强（市值）排行榜第 15 位。

2022年大事件

9月，宁德时代与国宏集团签署投资协议，国宏集团将以其持有的洛矿集团全部股权增资宁德时代全资子公司四川时代。洛矿集团持有洛阳钼业24.68%股权，为第二大股东。此次交易有助于宁德时代深化与洛阳钼业的产业合作，共同布局全球新能源相关金属资源，打造具有韧性的全球供应链体系。

 

九、江西铜业

2022年底市值：618.8亿

江西铜业股份有限公司先后于1997年和2001年分别在香港、上海完成H股和A股上市，2008年江铜集团实现整体上市。多元化的业务包括铜、金、稀土、银、铅、锌、钨、铼、碲等多品种矿业开发,以及支持矿业发展的金融、投资、贸易、物流、技术支持等增值服务体系,在中国、秘鲁、哈萨克斯坦、阿富汗等国建立了矿业基地。

2022年大事件

10月，江西铜业全资子公司江铜环境拟出资28,350万元与江西福运环保科技有限公司、彭香安三方共同投资设立江西江铜同鑫环保科技有限公司。

 

十、山东黄金

2022年底市值：936.3亿

山东黄金矿业股份有限公司成立于2000年1月,于2003年8月28日和2018年9月28日分别在上交所和港交所挂牌上市。成功入选上证50指数及明晟MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数样本股，曾获得“最受投资者尊重的中国上市公司百强奖”、上市公司“金质量”-公司治理奖、长青奖—可持续发展普惠奖等荣誉，现为中国上市公司协会副会长单位、山东上市公司协会会长单位。主营黄金地质探矿、开采、选冶，贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售等,主要产品是黄金和白银。

2022年大事件

5月，山东黄金所属控股子公司山东黄金矿业(莱州)有限公司拟现金收购公司控股股东山东黄金集团有限公司所持焦家金矿采矿权、探矿权及相关土地资产。

为全面落实xx书记在xx调研时关于“煤矸石弃之为害、用之为宝，走资源化循环路子，使之变废为宝、变害为利，就是下一步的治理方向”的指示要求，加快本矿生态文明建设，为环保工作做应尽的义务，特制定本方案，望有关部门遵照执行。

一、组织机构

为了确保此方案顺利实施，我矿成立了专门的固体废物与生活垃圾分类整治工作组，并下设办公室，办公室设在环保科，办公室主任由环保科长xx兼任。

领导组组长：xx

常务副组长：xx

副 组 长：xx xx xx xx

成 员：各相关科队负责人

二、整治对象

煤矸石、矿井水处理污泥、生活垃圾。

三、整治方法

1、煤矸石

A、根据我矿与xx砖厂签订的每年xxx万吨供矸协议，所有煤矸石优先选择拉往xxx砖厂用于制砖；

B、未能拉运的煤矸石用于新修的运煤专线路基奠定；

C、剩余矸石运至矸石场填埋处理。

2、矿井水处理淤泥

矿井水处理后的淤泥，必须选矸石场单独填埋，并作防渗处理。

3、生活垃圾必须分类储存，定期收集后统一交于当地环卫部门统一处理。

四、工作保障

1、提高思想认识

矿属各科队要高度重视本工作，牢固树立“绿水青山就是金山银山”的思想理念，从自身做起，从现在做起，从而为我矿的生态文明建设作出应尽的义务。

2、抓好宣传教育

利用班前班后会和每周XX学习例会时期，向广大职工普及生态文明建设的重要性和必要性，从而增强广大职工的生态道德意识，营造良好的氛围。

3、明确责任

矿相关部门要严格按照本方案的要求工作，确保我矿煤矸石、矿井水处理污泥、生活垃圾得到有效处置，对未严格执行本方案者，我矿将作出严肃处理。

XX煤业有限公司

XX年XX月X日

3月28日，禹州市自然资源和规划局在全市自然资源领域部署开展涉矿工程项目违法违规问题专项整治行动。

日前，自然资源部公开通报了20起以环境治理、矿山修复、土地整理、工程施工等名义非法采矿牟利，扰乱矿产资源开发利用秩序，严重破坏生态环境的矿产违法案件。为严厉打击自然资源领域涉矿工程项目违法违规行为，禹州市自然资源和规划局重点针对自然资源部通报案件中涉及的以各类工程项目名义实施非法采矿行为和涉矿工程项目未经批准违法违规占用土地行为开展专项整治。

这次专项整治自即日起至6月底结束，为期3个月，分排查摸底、综合整治、总结验收三个阶段进行。通过对辖区内涉矿工程项目进行全面排查，逐宗摸清涉矿工程项目基本情况、实施情况并收集相关资料，建立工作台账。针对摸底排查出来的问题，采取纠正、处罚、整改等措施，按照“一案一策”要求制定整改方案，限期整改到位。对造成恶劣社会影响的非法采矿行为，依法坚决予以严厉打击；对典型案件，实行公开通报和挂牌督办；对专项整治过程中发现的涉嫌犯罪与违纪问题，分别移送司法机关、纪检监察机关处理，并追究相关工程项目实施主体的生态环境修复和赔偿责任。

为推动专项整治工作扎实有效开展，禹州市自然资源和规划局制定印发了《禹州市自然资源领域涉矿工程项目违法违规问题专项整治工作方案》，成立了以局长任组长的涉矿工程项目违法违规问题专项整治工作领导小组，明确了各涉矿自然资源所（站）、执法监察大队和相关业务股（室）职责，自上而下形成工作合力。同时将主动加强与司法机关的沟通协调，推动行刑衔接，严格落实“控新治旧”总要求，采取“长牙齿”的硬措施，加大对非法开采活动的打击力度，坚决遏制新增非法开采破坏生态环境行为，维护全市良好的自然资源管理秩序。

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