类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：陈福 日期：2015-11-05

重大事件

对此，彭博分析师Spencer Cutter表示：

环保业务方面,公司收购新锦化和川油设计,未来可向国内小型村镇推广非管网方式解决村镇天然气供应,改善村镇能源结构,减轻大气污染。

今年以来，美国页岩油生产商们已经累计了大量的现金流。

12月7日油气改革板块较上一交易日下跌1.36%，华锦股份领跌。当日上证指数报收于3199.62，下跌0.4%。深证成指报收于11418.76，上涨0.17%。油气改革板块个股涨跌见下表：

从资金流向上来看，当日油气改革板块主力资金净流出5.38亿元，游资资金净流入8322.57万元，散户资金净流入4.55亿元。油气改革板块个股资金流向见下表：

北向资金方面，当日油气改革板块北向资金持股市值为277.08亿元，减持2.11亿元。其中增持最多的是上海石化，增持了0.1亿元。减持持最多的是海油工程，减持了0.46亿元。油气改革板块北向资金持股变动明细见下表：

中海油服:预计中期业绩将出现较大幅度亏损

风险提示:油价波动超出预期,非油业务发展不及预期,化工景气周期提前结束,混合所有制改革低于预期等。

美国页岩油产业再现曙光的可能性

Diamondback还将回购规模从20亿美元翻倍至40亿美元。据悉，该公司在美国最大的页岩油产区Permian盆地开发非常规陆岸石油和天然气资源。

债务压力进一步减轻，加上现金流创历史新高，为其进行分红、回购股票和收购争取了更大空间。

2015年12月,中盈安信正式在新三板挂牌公开转让,证券代码为834728。

支撑评级的要点

风险因素:新收购资产业绩不达预期;公司资金链紧张;煤炭需求走弱;矿难风险。

(五)收购西油联合、安泰瑞能源、成都欧美克,建设综合型国际油服公司。

(三)整合现有资源,未来发力清洁能源及环保。

通过全资控股西油联合,公司新增油气田工程技术服务能力,增强了公司在油服行业的竞争力和市场占有率。考虑到此前收购的SpartekSystemsInc.和廊坊新赛浦,公司已可以提供从油气勘探数据解释处理、测井到油田工程等的油服产业链多项服务,初步成为了综合型国际油服公司。

资料显示，受《国企改革三年行动》方案推动，国内央企此前开始推行ROE、市值和利润增速等方面的考核要求。中石油公告显示，截至2022年底，该集团层面六个方面86项改革任务、企业层面7666项改革任务全部收官，完成率已达到100%。

影响评级的主要风险

报告摘要:

新冠疫情与减产争拗引发油价大跌是页岩油困境主因

此次收购新锦化和川油设计将有助于公司产业布局切入油气输送、油气装备制造业,是公司拓展产业链上下游、扩大资产规模、增强盈利能力的重要举措,并将助力公司实现综合型能源服务集团目标。

股价催化因素:投资项目盈利超预期;煤炭限产保价有大动作;固定资产投资加速;公司在非煤项目收购上继续突破。

通胀飙升导致生产成本上升可能也是它们不愿增产的原因之一。

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