在成长股和科技股的大幅推动下，纳斯达克100指数今年累计上涨了近40%，而同期标普500指数仅上涨14.8%。但在引领纳斯达克涨幅的同时，这些大型股也使得纳斯达克100指数的权重过于集中。为了解决这一问题，纳斯达克公司于本月稍早宣布将进行“特殊再平衡”。该调整基于截至7月3日的流通股情况，将在7月24日美股开盘前生效。

“特殊调整”到底是什么，会如何影响六大纳斯达克权重股，哪些股票可能因此受益，ETF投资者该如何应对呢？

“特别再平衡”是什么？

“特别再平衡”就是将纳斯达克指数中的成分股权重进行适当调整，以更好地反应成分股股价变动对指数带来的影响，也旨在防止与该指数挂钩或以该指数为基准的基金经理违反美国证券交易委员会（SEC）的一项基金多元化规定。

根据纳斯达克网站上的一篇论文，在某些情况下，当该指数最大成分股所代表的比例超过预设阈值时，即占该指数4.5%或以上权重的大型公司的综合权重加起来超过48%时，就可以要求进行“特别再平衡”。而彭博汇编的数据显示，截至7月3日，微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、英伟达、亚马逊和特斯拉六家公司股票分别占纳斯达克100指数市值的4.5%或更多，合计占纳斯达克100指数总市值的约56%，总权重也达到50.9%。为此，这些股票的权重需要被调低。“七巨头”中唯一幸免的是Meta Platforms（Meta），该股在7月3日占纳斯达克100指数市值的4%。

纳斯达克副总裁兼指数产品和运营全球主管利贾（Cameron Lilja）表示，此次再平衡的目的是帮助与纳斯达克100指数挂钩或以纳斯达克100指数为基准的基金经理，遵守SEC的一项基金投资多元化规则，该规则限制其最大持仓股的总权重（占5%或以上的股票）在50%以内。“从我们的角度来看，降低指数集中度的动机纯粹是出于监管方面的角度。”他称，这种再调整并不多见，历史上也只发生过两次，分别是1998年和2011年。

机构B Riley Wealth的首席市场策略师霍根（Art Hogan）称：“有市场人士担心，这几只个股扭曲了整个股市的健康状况，这很可能是刺激指数进行特别再平衡的原因。”

六大权重股将短期受影响

市场预计，“特别再平衡”将对六家美股科技巨头的影响力产生轻微负面影响，同时增加纳斯达克100指数中其他成员的影响力，因为再平衡将迫使追踪纳斯达克100指数的基金，比如广受欢迎的Invesco QQQ ETF（QQQ）调整其投资组合，出售这六只股票来降低他们在指数中的权重。

VettaFi的研究总监罗森布鲁斯（Todd Rosenbluth）表示：“一些大盘科技股已经并可能在权重下降的预期下持续遭到抛售。”市场预计，苹果和微软这两家科技巨头受到的影响将最大。苹果的总市值超过5.4万亿美元，约占纳斯达克100指数的16%，微软占14%。消息公布当日，苹果股价下跌1%，其他五只预计将受到影响的科技股跌幅在0.7%~2.5%不等。

奥本海默（Oppenheimer & Co.）的机构股票衍生品主管罗辛（Alon Rosin）称，“再平衡公告发布后，科技大盘股表现不佳。伴随资金流动的变化，它们都受到了一定打击。”

但分析师也认为，此次再平衡本身不太可能改变大型科技股和纳斯达克指数的长期上涨趋势。苹果、微软和亚马逊等也仍将在该指数中占据主导地位。

StrategasSecurities负责ETF和技术策略的董事总经理Todd Sohn称，“在理想情况下，类似QQQ这一的基金持仓比例靠后的股票的权重会增加。但我认为在（再调整）一两天后，不会发生任何重大影响。”

富国银行策略师哈维（Chris Harvey）也在报告中写道，虽然再调整在短期内会给科技巨头带来不利影响，但不会构成持久的威胁。某种程度来说，此次这种再平衡也是这六只科技股势不可挡的结果。受对人工智能的乐观情绪推动，今年迄今，这六家科技公司股价平均上涨了62%，几乎是纳指平均涨幅的三倍。“这一流动性事件削弱了、但并没有打破超级市值股的长期趋势。”他称。

哪些股票会受益？

哈维的分析预计，将从此次再平衡中受益的公司包括星巴克、蒙代雷斯（Mondelez International Inc.）、缤客（Booking Inc.）、吉利德科学（Gilead Sciences）、直觉外科（Intuitive Surgical）、Analog Devices和自动数据处理（Automatic Data Processing）等公司，因为调整后，他们在纳斯达克100指数中的权重将增加。

CFRA Research的首席投资策略师斯托沃尔（Sam Stovall）称：“再平衡将要求投资组合经理增加对小型科技股的持仓，以增加他们在整个指数中的占比，这将推高他们的股价。”

在Sohn看来，“这是一件好事，因为它降低了投资者的集中度风险。此举增加了纳斯达克100指数其余部分——我喜欢称呼它们为‘板凳队员’——的权重，将继续改善和加强该指数。”

罗森布鲁斯也表示，“特别再平衡”对指数投资者来说也是有益的，降低了特定股票走势带来的风险。他称，“本来，投资纳斯达克100指数ETF的好处之一就是投资多元化。比起直接持有苹果、亚马逊或Alphabet等个股，投资者可以通过持有这些ETF来分散风险，并投资不同行业的公司。”

ETF投资者如何应对？

罗森布鲁斯称，ETF投资者已经有了防止投资过度集中的工具。首先，Invesco QQQ ETF将因为再调整而被迫改变其投资组合，密切追踪新的纳斯达克100指数。此外，Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM)也将反映纳斯达克100指数的变化。该基金将任何一只股票的持股上限设定为24%，每年只收取0.15%的费用，与QQQ收取的0.2%相比更为便宜。

另一种投资选择是Direxion NASDAQ-100 Equal Weighted ETF (QQQE)。该ETF对纳斯达克100指数中所有股票给与相等权重，费率为0.35%。“希望对纳斯达克100指数存在投资敞口，同时又不希望风险过度集中的投资者可以关注QQQE，它对苹果和微软等有1%的敞口，也对规模较小的公司存在投资敞口。”罗森布鲁斯称。

学习股票知识是一个渐进的过程可以开始学习的步骤：

1. 理解基本概念：开始学习股票知识之前，先要掌握一些基本概念，如什么是股票、公司的股权结构、票市场等。可以通过阅读相关书籍、网站或参加股票投资入门课程来了解这些基本概念2. 学习公司分析：了解如何分析一家上市公司的财务和业绩数据，以及其他重要因素，例如行业趋、竞争对手等。这将帮助你评估一家公司的投资价值和未来发展潜力。

3. 掌握技术分析：学习技术分析可以帮助你识别股票价格的趋势和出现的信号，以支持你进行买卖决策。技分析包括图表分析、指标运用等，可以通过书籍、在线教程、交流论坛等途径学习。

4. 了解投资策略：学习各种投资策略，如价值投资、成长投资、指数投资、长线投资、短线易等。了解不同的投资策略可以帮助你制定适合自己的投资计划。

5. 实践模拟交易：使用模拟交易平台进行虚拟投资，模拟交易可以帮助你熟悉股票交易的流程和操作，并且可以在没有风的情况下实践你所学到的知识。

6. 持续学习和实践：股票市场是一个不断变化的环境，你需要持续学习、关注市场动态和更新的股票知识。同时，在实践中积累经验，并根据你的投资现进行调整和改进。

记住，股票投资涉及风险，建议在投资前充分了解相关知识，并咨询专业人士的意见。百度搜索(联华证券)关注更多股票知识。

以下是股票基础知识的概述：

1. 股票定义：股票代表了一家公司的所有权，是投资者购买公司股份的证明。

2. 股票市场：股票在证券交易所或股票交易场所上市交易，在交所上市的股票可以通过经纪人或证券公司进行买卖。

3. 股票类型：常见的股票类型包括普通股和优先股。普通股是公司的所有者，并享有投票权和分红权；而优先股则享有较高的分红权但通无投票权。

4. 股票代码：每只股票都有唯一的代码，用于在交易所中进行交易的标识。

5. 股票指数：股票指数是根据一组代表性股票的价格变动计算得出的数值，用于衡量整个场或特定行业的表现。

6. 市盈率（PE ratio）：市盈率是股票价格与每股收益之间的比率，用于评估股票的价值和投资回报率。

7. 股息（Dividend）：股息是上市公司向股东分派的润份额，是持有某只股票时可以享受的回报。

8. 股票交易时间：股票市场通常有固定的交易时间，在交易所开市期间可以进行买卖交易。

9. 盈利报告与季度报告：上市公司定期发布盈利告和季度报告，包括公司的务业未来展望等信息，对投资者进行风险分析和决策提供重要依据。

10. 风险与收益：股票投资涉及风险，股票价格可能波动较大，投资者应当充分解风险并进行风险管理。

以上是股票基础知的概述，若需要更详细的了解，建议通过阅读相关书籍、参加投资课程或咨询专业人士获得进一步的知识。

上一篇：股票咨询服务(600830股票)

下一篇：股票K线图怎么看的懂(怎样看懂k线图)