自从我的邻居小李知道我从事金融行业工作，每次咱俩碰见，十次就有八次跟我吐槽自己最近买的股票跌得多么多么的惨，终于有一次我忍不住跟他说“你为啥不买基金？即使市场行情不好，还可以分散风险呢？”。他却以基金费用“五花八门”让自己晕头转向为由拒绝投资基金，这实在让我哭笑不得~~但想了想，他还是孺子可教的，起码自己不清楚的东西就不轻易去碰，否则就要为自己的无知“交学费”。所以，作为基金投资的新手们，一定有了解基金的各种费用。

基金费用

基金在运作过程中产生的费用支出，可以分为如下两大类：

第一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用（交易费用），主要包括认购费、申购费、赎回费及基金转换费，这部分费用直接从投资者认购、申购、赎回或转换的金额中收取。

第二类是基金管理过程中发生的由基金资产承担的费用（运作费用），主要包括基金管理费、托管费等。

小贴士

根据证监会发布的“流动性新规”，2018年4月1日起，基金管理人应当强化对投资者短期投资行为的管理，对除货币市场基金与交易型开放式指数基金以外的开放式基金，对持续持有期少于7天的投资者收取不低于1.5%的赎回费（惩罚性费用），并将上述赎回费全额计入基金财产。

举个栗子

假设购买了一只T+1确认的基金，周一15:00前发起申购申请，那么周二才是基金申购确认日，从本周二到下周一正好7天，如果你在下周一赎回就不用按照1.5%的费率交赎回费了。但是在这之前赎回都是要按1.5%费率交赎回费哦。（PS：根据《流动性新规》，申购基金确认日当天算第1天，赎回确认日开始不再计算）

基金费用有哪些

01

基金销售过程产生的费用（交易费用）

基金交易手续费

场内基金和场外基金的手续费是有区别的，需分开来说。

交易佣金——场内基金交易

场内基金，包括ETF基金和LOF基金，在买卖过程中需要支付交易佣金给所使用的券商，具体以券商的佣金标准为准，一般等同于股票佣金。这个交易佣金，一般情况下是0.03%左右，即买卖1万元的基金，佣金约为3元，这个佣金收取是双向的，买和卖都需缴纳，而且每笔佣金基本都有5元的最低收费。故货比三家选择费率最低的券商或者跟券商进行佣金的协商是非常必要的。

认购费/申购费——场外基金交易

①认购费

你在基金发行募集期内购买新基金时所支付的手续费，按照购买金额的百分比收取。通常认购费率在1%左右，并随认购金额大小有相应减让。

② 申购费

你在基金申赎开放阶段，向基金管理人购买基金份额需要支付的手续费，按照购买金额的百分比收取，最高不超过1.5%，随认购金额大小有相应减让。通过银行购买通常有没有优惠；通过基金公司的官网或第三方基金平台（如蛋卷基金）购买可以享有1折的优惠。基金申购费可以分为前端收费、后端收费。

前端收费是你在购买基金时直接就支付申购费，是最为常见的一种收费方式。

后端收费是你在购买基金时暂时不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式，这根据你持有基金的时间期限来决定费用比率。后端收费的基金持有一定年限后，赎回是免收申购费，此设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金。

赎回费

你卖出基金时所要缴纳的费用，一般是一次性收取，目前除了货币基金是免赎回费的，其他类型的基金都有赎回费。

赎回费率最高不超过1.5%。这里有个隐形的卖基金小窍门，你持有时间越长，基金赎回费越低。

基金转换费

同一基金管理公司管理的不同开放式基金之间，（甚至在一些第三方平台上，不同基金公司的开放式基金之间），是可以互相转换的。

基金转换费用由申购费补差和转出基金赎回费两部分构成，具体收取情况视每次转换时的两只基金的申购费率和赎回费率的差异情况而定。一般基金转换支持同一家基金公司旗下的产品。

02

基金管理过程产生的费用（运作费用）

管理费

基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用，用于基金管理人的管理报酬。收多少一般按照基金净资产值的一定比例，从基金资产中提取，收取方式是逐日计算，定期支付的，每天看到的基金净值是已经扣除这一部分费用的。

一般来说，基金管理费率通常与风险成正比。目前股票型基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费；指数型、债券型基金的管理费率一般在0.5-0.8%；货币市场基金的管理费率不高于0.33%；私募基金的管理费率较高，基本是2%的收费标准,而且还收取业绩报酬。

托管费

基金的管理原则是“投资与托管分离”，基金管理人并不直接接触资金，只有交易的操作权，因此基金托管人（银行、券商等机构）为保管和处置基金资产而向基金收取的费用，按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算并累计，到月末支付给托管人。基金托管费从基金资产中提取，费率会因基金种类不同而不同，且收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系，通常基金规模越大，基金托管费率越低。目前基金托管费率通常低于0.25%。

销售服务费

基金管理人从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用，按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。常见的C类的指数基金，往往没有申购费，且赎回费也偏低，申赎费用分成无法给销售渠道带来多少收入，只好用销售服务费来作为一种补偿。

通俗地讲，管理费是付给基金公司的，基金公司管理产品应得的报酬；托管费是付给托管银行的，银行保管资金安全等工作的酬劳；销售服务费则是付给销售渠道的，销售渠道为投资者提供了服务的酬劳。

这三种费用一般是按年计费，按日扣除，每天基金公司公布的基金净值其实是已经扣除了这些费用，所以投资者会感受不到这些费用的发生，但这并不能改变这些费用真实存在的事实。

比方说，如果某只基金当天实际上涨了1.5%，基金公司扣除相关运作费用后，会公布该基金当天上涨1.49%，这减少的0.01%就是“暗收”费用了。当然，这种扣除都是有严格规定，并且在证监会的监督之下进行的，不是说基金公司想扣多少就扣多少。

指数授权费

基金公司在使用某一指数开发指数基金时，需要事先与指数编制公司签署指数使用许可协议，并为此支付指数使用费，ETF为万分之三，其它指数为万分之二。

指数使用费到底该谁出，目前还没有相关法律规定。以前老基金都自己默默支付了指数使用费，新基金则大多将指数使用费转嫁到投资者头上。这是因为基金规模越来越大，这笔开支也由不起眼变得数额庞大。

03

需要缴纳的税费

目前国内，对场内基金不需要交印花税，对基金分红不需要交税，对基金交易不需要交所得税。

被动型基金与主动型基金的费率比较

下面，我们将各种不同类型基金的费用（一般情况）进行了对比，请看下表：

（PS:近期，广发基金的所有指数基金C份额的销售服务费率从0.4%降至0.2%）

综合比较可以看出，按照费率从高到低排列，基金费用成本分别是股票型＞混合型＞债券型＞指数型＞货币型。这也是有道理的，因为股票型基金对于基金公司来说是最难打理、最考验基金经理人实力的基金类型，费率自然会高些。而指数基金是被动型基金，对基金经理人的基本要求是减少产品与指数的跟踪误差，获取市场平均收益，故费率相对较低。

指数基金A类份额与C类份额的费率比较

假设管理费率和托管费率一致时，我们来比较一下A份额和C份额基金费率之间的差异。

以广发沪深300ETF联接A (270010)和广发沪深300ETF联接C (002987)为例进行比较，因为他们的管理费率和托管费率一样，在此忽略不计。

A类的费用为：

0.12%（申购费）+0.5%（赎回费）=0.62%（1年内）

0.12%（申购费）+0.3%（赎回费）=0.42%（1年到2年之间）

C类的费用为：0.4%*持有时间（超过7天）

经过计算可以得到，持有时间为1.05年是分割线，近似为1年。即持有超过1年时，A份额更划算，持有时间不足1年时，C份额更划算。

目前, 广发沪深300ETF联接基金C份额已经降到 0.2%/年。

基金投资的省钱小窍门

1寻找更低的申购费折扣

随着基金销售机构的竞争加剧，价格战愈演愈烈，银行不为所动，仍坚持着8折甚至不打折，但蚂蚁基金和天天基金等第三方销售平台已坚持1折申购很久了。有些基金公司直销还会在直销推出更低的折扣，比如0.1折甚至0费率申购，力度颇大。因此，在购买基金产品时尽可能优先考虑申购费低的购买方式。

2比较管理费率和托管费率

将二者相加，将加总的费率进行比较，选择低者。通常来说指数型基金的管理费和托管费会比主动型基金小，这主要是因为主动型基金更依赖于基金经理人的水平和策略，风险相对来说也会比指数型基金大。但具体如何选择还是要看投资者的偏好。

3根据投资者的交易频率进行选择

一般基金持有原则是坚持中长期投资，持有的时间越长，基金费用就越低，这个政策是非常有利于做长期基金定投的。就“持有基金不到7日赎回，收取1.5%的赎回费”来说，短期频繁赎回是加大你的投资成本的，大概率赚不到太多的钱呢，持有时间越长，反而在赎回费上有“捞便宜”的机会哦。

其中，对于指数基金，如果是做长期投资，可选择A类份额，如果倾向于短线操作，行业轮动，更适合C类份额。

4选择大型的基金公司的产品

通常来说，选择基金要选择大型的、知名度高的基金公司的产品，因为大型基金公司的团队实力较强，运作好，产品线更为齐全，方便做基金转换。

5学会擅用基金转换

对于主动型基金，为了节省费用，你可用基金转换，也就缴纳转出基金的赎回费和申购补差费。相比，你先赎回A基金，资金到账后再申购B基金，不仅费用省了点，而且也节省了你的时间成本，具体可咨询基金公司的客服。

费用是收益的一大杀手，购买基金时，别忘了看看这些基金费用明细，小钱也是钱呢！所以推荐大家关注运作费用低的指数基金是很有必要。

（来源：雪球-老罗话指数投资）

基金有风险，投资需谨慎

中金网7月7日 基金如何买卖？根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位；根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。那么基金买卖要花哪些费用？基金买卖又需要注意哪些时间点呢？

基金买卖要花哪些费用？

1、销售手续费。投资者在买基金的时候，需要向基金的销售机构付一定的手续费，目前国内基金的销售手续费费率一般在基金金额的1～1.5%之间。在基金发行期的销售手续费叫认购费用，发行期结束后的日常销售费用叫申购费用。一般来讲，基金公司为了吸引投资者在基金发行时买基金，认购费率比申购费率要便宜一些。为了使投资者长期持有基金，有些基金公司还推出了后端收费模式，即在投资者买基金的时候不收手续费，而将此项费用延迟到投资者赎回的时候再收取。但如果投资者持有基金的时间超过一定期限，赎回的时候便不用付费了。

2、赎回费。目前国内基金在赎回的时候还要收取赎回费，主要是支付在赎回时的操作费用。一般的赎回费率在赎回金额的0.5%左右。同样是鼓励投资者长期持有基金，一些基金公司推出了赎回费随持有时间增加而递减的收费方式，即持有基金的时间越长，赎回时付的赎回费越少，持有时间长到一定程度，赎回时就可不收赎回费。根据最新的基金法规，25%的赎回费是要计入基金资产的，以补偿没有赎回的投资者可能受到的损失。

3、基金管理费。基金是委托专家理财，应该付给专家，也就是基金公司一定的管理费。目前国内的年管理费率一般在0.3-1.5%之间，视投资目标和管理的难易程度不同而有所区别。一般而言，收益和风险较高的品种，管理难度也较大，如股票型基金，管理费较高；而收益和风险较低的品种，如货币市场基金，管理费较低。管理费的支付方式和销售费、赎回费不同。后两种费用是在买卖基金的时候支付或从赎回款中扣除，而管理费则是从基金资产中扣除，在实践中，一般是每天计算，从当日的净值中扣除，投资人不需要额外拿钱出来。

4、托管费。基金的管理原则是“投资与托管分离”。托管机构负责基金资产的保管、交割等工作，同时还有监督基金公司的职能，所以需要付给托管机构托管费。一般在国内，年托管费在基金资产净值的0.25%左右。

各种费用的收取和计算方法，在基金合同和招募说明书中都会清楚载明，投资者应该仔细阅读以上文件。

基金买卖需要注意哪些时间点？

1.买卖基金受交易时间限制

基金的交易时间有限制。周六、周日和国家法定节假日不交易，是基金的“非交易日”。交易日（也就是“T”）是指除节假日外的周一至周五，交易时间是上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

虽然网上可以7*24小时全天候交易，但实际是一种预约交易，仍要到其后的最近的交易时间才能成交、确认。

如果在非交易日，如周末购买或者赎回基金，都会顺延到交易日，所以如果你在周五下午3点之后购买或者赎回基金，要到下个周二才能确认，到下个周三才能查看盈亏。

如果是在长假前最后一个交易日申购，无论是3点前还是3点后交易，基金公司都是在长假后才确认申购，待确认期间无法查看盈亏。

2.下午3点前后买卖有区别

基金不同于股票，交易日当天3点前任何时间点的成交，都按当天收盘后的净值计算，不分上午买的，还是下午买的，也不分是当天高点买的，还是当天低点买的。

购买基金的时候，看到的净值，是前一个交易日的净值，你所购买的基金按什么净值，需要收盘后，该基金的净值更新了之后才知道。也就是，你买基金的时候，其实是不知道按什么价格购买的。

交易日（“T”）3点前购买，按当天的净值（一般晚上8点后净值更新后可查看当天的净值）；交易日3点之后购买，按下个交易日（T+1）当天的净值。具体以基金购买后被确认的信息为准。

所以，交易日的3点前购买或赎回基金，算当天的交易，下个交易日（T+1）确认，下下个交易日（T+2）查看盈亏。

交易日的3点之后购买或赎回基金，算下个交易日（T+1）的交易，要到下下个交易日（T+2）确认，再下一个交易日（T+3）才能查看盈亏。

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金字塔式投资法最开始是源于股票投资，本质就是分批次买卖，但是会根据行情的不同决定不一样的买卖数量。而后，这种投资模式扩展到了各个领域，包括基金的买卖，也借用了这种投资模式。今天我们来讲一下基金的金字塔买卖模式，首先我们先了解一下“金字塔买入模式”和“倒金字塔卖出模式”。

金字塔买入模式

金字塔模式，顾名思义，金字塔的形状是下方较宽，上方较狭窄。在股票/基金中，如果市场行情大跌，跌到一段时间的底部，就开始大量买入，这时候大量的筹码价格在底部，而后股票开始涨起来以后买的数量越来越少，直到最后停止买入，这样的目的是为了减少进一步把成本价均厚了，同时也是因为即将要进行下一步:倒金字塔卖出模式。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

倒金字塔卖出模式

倒金字塔，望文生义，就是金字塔倒过来的模式，底部较为狭小，上端越来越宽。这种模式主要是执行于卖出的时候。当股票/基金行情开始涨起来以后，由于不知道最高点能涨多少，为了保留这部分收益成果，同时为了控制回撤，会根据整体市场的涨幅先卖掉一点股票/基金。随后，随着市场的进一步大涨，会越卖越多，直至全部卖掉。

这样操作一是为了防止一次性卖出之后踏空了行情。其次是为了控制回撤，最大限度保留收益。这主要是源于一个数学公式:盈亏率=收益÷本金。卖出部分股票后，公式右边的本金会减少，在分子不变情况下，减小分母，可以提高盈亏率（收益率）。此时如果遭遇股票大跌，会因为本身收益率较高而有较厚的“安全垫”。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基金的买卖如何结合金字塔投资模式

前面讲到金字塔买卖模式其实最早是源于股票投资，而后延伸到了各个投资领域，基金的买卖也借鉴了这种模式。

那么基金怎么结合金字塔投资法进行买入？

首先是结合大盘行情和资金仓位进行决策，如果大盘行情处于2900以下，此时买入的资金量水平位大致处于金字塔中间位置偏下。因此，如果一开始是空仓等待，当大盘跌破2900以下，基金的买卖就不能无动于衷，此时如果大盘继续深跌到2800以下，基金也是金字塔的最低端，此时要大量买入，如果甚至跌破2700，那么持续增大买入量，虽然在跌的过程会出现亏损，但是对于逆周期投资者而言这是绝佳的机会，他们的内心是十分淡定而喜悦，不同于趋势投资者。

假如当大盘从2900以后是持续上涨，到达3000以后会减少基金的买入数量，甚至进入倒金字塔卖出模式。

那么又该怎么实现基金的倒金字塔卖出？

前面讲到了买入，实现卖出也是根据大盘所处位置来决定基金的卖出。当大盘处于高位震荡，时逐渐卖出基金，直至基本上全部卖完。那么，多少算高位？就目前的情况而已，大盘如果连续冲击到3200附近就算高位。当然，具体情况具体分析，不能一概而论。但是，我们可以采用中位数法。也就是通过中位数来统计过去几年，哪个位置算比较高，哪个位置算比较低。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

上图是近10年上证指数的走势，我们不需要通过精准的统计，也可以一目了然看出，近10年的大盘走势大部分时间是处于3200以下。因此，我们买卖基金的时候，必须对这个位置有足够的重视。此时，基金的卖出最好至少能处于“倒金字塔”的中上位置，也就是已经卖出了较大部分。

当然，上面只是相对模糊的操作。具体还需要结合宏观经济/基金的品种/基金盈利情况等各个方面结合来做决定。比如，有时候虽然大盘处于不低的位置，但是有些指数处于低估位置，就像前段时间的中证500，如果持有的基金是投资中证500的个股，那么相对于其它指数而言上涨潜力更大，下跌风险更小。这就涉及到了基金的切换。这方面的文章我们前期已经讲到，这里不再重复，可以查看文章记录。

注:基金有风险，投资需谨慎。仅供参考！

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很多朋友买卖基金都不知道怎么分配好仓位，今天咱们就介绍一种相对合理的买入建仓和卖出减仓的方法：金字塔交易模型。

 

别担心，很简单，保证你一看就会。顾名思义，金字塔买卖模式就是根据金字塔形状一样，把你用来买基金的钱分成十等分，金字塔型地分布在各个点位上。

 

咱们距离说明。如下图所示，当我们决定卖出手里的基金时，为了防止卖出之后继续上涨导致踏空，我们通常由下至上进行减仓。

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比如震荡市当中，大盘经常以3000点作为中轴线上线波动。那么等到大盘达到2950点左右的时候，咱们就可以先减仓手里基金的40%，剩下的继续拿。等大盘涨到3000点的时候，再逐步减仓30%。这样大盘靠近3100点的时候，你手里的剩余基金仓位就只剩下3成，安全度很高。

 

以此类推。大盘到达3200点的时候，你手里基金仓位减至10%。这样即便调整突然降临，你的大部分本金和收益也都安全落袋，对你的影响不大。

 

同样的，咱们说一下买入基金时怎么做。如下图所示，建仓买入的顺序采用从上至下正金字塔方法。

 

举个例子，大盘跌破3000点，开始建仓10%。跌破2900点的时候，逐步加仓至30%；等到大盘跌到2700点的时候，你手里的基金仓位可以提高到60%左右。大盘跌到2600点的时候，你手里的仓位则接近满仓状态。

 

这种方法的好处就是，越跌你买得越多，拉低成本线的效果就越明显。后面大盘只要稍微一反弹，你就能顺利止盈出来。

 

最后，说明几点：1.图中标注的点位是我自己定的，根据震荡市大盘走势规律划分。大家也可以自己定，只要适合自己就行。

 

2.这是理想化模型，有些时候会有例外。比如大盘跌破2600点时，按照我说的模型已经满仓，无法再加仓。这个时候就只能等，毕竟大盘在2600点以下待的时候通常都很短。

 

3.许多时候，大盘跌到2700多点或者2800多点就反弹了，所以导致你未能拿到很多便宜筹码就涨上去了，整体赚的没有满仓赚得多。但这种方法简单机械，规避了人性弱点对交易的影响，比较适合新手投资者使用。

 

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