中国基金报 安曼

资本市场上水泥股价上升最直接的原因就是水泥价格一直在涨。2019年年末的水泥行情和2019年初的猪肉行情一样，不少个股在2019年中都实现翻倍，只不过超级猪周期来的快，去的也快！

值得一提的是，华新水泥与黄石国资委及黄石国资公司此前已有交集。

此外，从水泥库容比数据来看，近期水泥库容比降至57%，创下8年来的同期新低，其中长三角地区库存已降至45%-50%。供给端吃紧加上需求端持续释放，将会持续拉动水泥价格上行。业内人士分析，“金九银十”传统旺季的到来，叠加传统基建的复苏，水泥市场行情向好趋势有望延续，加之差异化错峰、分级管控预案的深入，水泥价格也将更加平稳，重演过去大涨大跌的概率较小，预计后期水泥价格仍有继续上涨的可能。

不过，中国建材集团对旗下水泥资产的整合对天山股份来说是利好。

成本费用管控优异，盈利有改善空间

在盈利能力上，海螺的毛利率略高于其他几家龙头企业，同时海螺的成本控制能力是五家里面最强的，这也导致了海螺拥有龙头企业最高的权益净利率，不过另外几家的业绩弹性更大。

值得一提的是，得益于主业的持续发力，祁连山股价今年以来累计涨幅超过58%。

在政策面改善，基建加码的背景下，低估值顺周期板块有望开始一轮补涨，其估值修复行情具备相当的合理性。

现增加了拟在池州设立非金属材料研究机构，延伸产业链，并在池州市相关园区建设现代装备制造产业、高技术产业及高端装配式建筑产业。

市场需求旺盛，水泥价格指数连涨四周，水泥行业将持续发力。

另一则是天山股份向控股股东转让资产的公告。

从滚动市盈率来看，市盈率在20倍以内的个股从低到高依次是：

华新水泥股价表现和业绩表现均不是很好，两项指标都在60%作用，加起来不超过120%，离好股的标准还有不少距离，在已分析过的股票中算是表现差的。考虑到华新水泥整体表现不佳，不予排名，目前排名前10的股票为下表所示。

据生意社监测显示，进入11月后，天气虽然转冷，但依然晴好，水泥市场需求向好，销量不断上升，水泥处于上涨趋势。1日华东地区水泥价格为489.6元/吨，6日价格为494.60元/吨，涨幅为1.02%。

三季报统计显示，水泥行业业绩表现十分亮眼，营收同比增长26.06%，归母净利润同比增长21.84%，毛利率同比下降2个点，净利率同比下滑0.5个点。

　　今年3月初，海螺水泥发布公告，2022年公司将投资50亿元用于发展光伏电站、储能项目等新能源业务，预计到2022年底，光伏发电装机容量可达1GW，年发电能力10亿度。这一投入在光伏行业其实算不上大手笔，海螺水泥建光伏电站，更多是为了让下属工厂可以用上光伏发电。作为行业内有标杆意义的超级国企，海螺水泥必须做出表率，在电价市场化大势之下，使用光伏电从长期看也是更稳妥的选择。

招商银行

5月的业绩说明会上，天山股份表示，2022年公司在江西、河南、河南、安徽区域将有新的骨料线投产，预计今年骨料销量同比大幅增加。

原投资中，涉及含购买矿权费用及公路改线、河道治理、小矿权整合等相关前期费用，不含港口投资。

根据水泥网全国水泥价格指数（CEMPI）监测显示，8月4日，水泥价格指数141.69，较前一日涨0.24%。

截至8月5日收盘，海螺水泥(600585.SH)股价为40.1元，上涨1.78%，已连涨五个交易日，本月涨幅约13%；华新水泥(600801.SH)亦连涨五个交易日，目前股价17.15元，较7月30日收盘价上涨约15%。

上峰水泥(000672.SZ)8月2日收盘涨停，今日收涨1.58%，8月以来的涨幅也超过了10%。

此外，今日天原股份(002386.SZ)收涨3.91%，天山股份(000877.SZ)收涨1.4%，祁连山(600720.SH)、宁夏建材(600449.SH)等个股跟涨。

根据百年建筑网调研4328个项目开工情况显示，目前工地开工率58.41%，不足六成。其中华东49.43%、西北60%、西南73.68%、华中78.31、华南83.33%。

《经济日报》此前报道，自今年5月底以来，全国水泥市场价格已经连续九周环比下跌。中国水泥协会最新数据显示，2021年上半年，水泥行业利润同比下降7.2%。

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