名 词 解 释

碳中和，指通过计算二氧化碳的排放总量，然后通过植树等方式把这些排放量吸收掉，以达到环保的目的。最初由环保人士倡导，并逐渐获得越来越多民众的支持，并且成为受到各国政府所重视的实际绿化行动。

研究机构之所以认为北方华创属于“一超”，原因在于北方华创涉及了半导体设备的多个领域。据北方华创官网，其核心事业群覆盖了半导体装备、真空装备、新能源锂电和精密元器件。

A光伏

评级：增持

分析师：蔡欣、赵兰亭

4月19日，A股三大指数小幅低开后震荡下行。截至收盘，沪指跌0.68%，深证成指跌0.84%，创业板指跌0.63%。盘面上，旅游板块午后走强，西安旅游、曲江文旅、西藏旅游涨停；另外，CPO概念以及传媒娱乐、IT设备、酒店餐饮等行业板块涨幅居前；电信运营、家居用品、建材、券商等板块走低。

刚刚过去的2022年，对于北方华创来说，业绩取得了强劲增长，股价出现了一定程度的下跌。Wind数据显示，以前复权价格计算，2022年初至年末，北方华创股价全年跌幅约35%。

分析师：冯翠婷

在去年5月的业绩说明会上，北方华创被三位股东问及“股价腰斩”的问题。北方华创称，股票走势受到众多因素影响，不仅有经营业绩等内在因素，也包含市场、行业等外部因素。

明阳智能（601615）大功率风机领先者

2） 成本压力趋缓，加速降本增效。我们预计2023Q1公司归母净利率同比修复明显，预计主要受益于高端化提升均价+成本压力趋缓。2023年以来易拉罐、瓦楞纸等包材市场价格同比出现回落，进口大麦上涨但基本已锁定全年量价，预计Q1吨酒成本压力进一步收窄，吨价-吨成本剪刀差扩大推升盈利能力。公司积极推进降本增效，2023年以来控股股东转让三家子公司的股权，处理亏损公司，自上而下反应出加速改革的决心。随着公司激励机制强化，改革进入深水区，将通过加速淘汰低效产能，统筹整合区域产能，优化资源配置释放发展动能，实现集约生产、提质增效，加速利润弹性释放。

校对|刘思琦

评级：推荐

国内能源低碳转型大势所趋，以发电央企为代表的开发商积极性高，目前风电储备项目充足。平安证券分析师王霖建议投资者关注整机及零部件相关龙头金风科技、明阳智能、日月股份、东方电缆等。

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根据计划，中甲联赛将于本周末揭幕，许家印近日召开恒大足球管理会议，要求广州足球俱乐部全面选拔、大胆任用恒大足校优秀年轻人才，全力锻造“狼性十足、协同拼搏、坚韧不拔、锤炼精英”的“新广州队精神”。许家印表示，俱乐部要继续按照集团“把恒大足球学校打造成为中国足球明星的摇篮，广州队要做好摇篮平台”的目标，以赛促学、以赛促练、以赛促教，坚定不移走好从恒大足校到广州队的“一条龙”人才培养之路。（澎湃新闻）

分析师：邱世梁、王华君、王一帆

3） 进一步深化AI+营销布局公司通过有效结合海量创意历史数据资源、核心品牌战略、产品特点等形成的丰富的案例经验数据库，深度践行数字经济时代以数据资产作为重要生产要素的原则。公司与科大讯飞联合，通过AI赋能共同提升智慧营销能力、共同开发基于下一代人工智能技术的多模态智能营销工具，探索智能营销，持续拓展营销边界。

据国家卫健委网站消息，国家卫健委派出专家组指导北京长峰医院火灾事故伤员救治工作。专家组立即进驻伤员收治医院，与北京市医疗救治专家共同对伤员逐一会诊评估，一患一策、一患一专班，进行个案管理，尽最大努力减少伤亡伤残。

研报内容摘要：

2） “平台级”国产半导体设备龙头，产品线不断扩张穿越周期。公司在半导体领域布局刻蚀、沉积、清洗、氧化扩散等设备以及半导体元器件，下游覆盖逻辑、存储、功率、三代半、光伏、面板等多领域，是国内平台型半导体设备龙头。公司下游客户覆盖半导体及泛半导体行业的龙头公司，高筑产品壁垒，客户粘性高。公司持续受益于国产替代的浪潮，渗透率有望持续提升。

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研报内容摘要：

研报内容摘要：

自2020年9月开始，我国已经7次表态在2030年将实现碳达峰、2060年实现碳中和。根据规划可知，预计碳中和是我国未来5-10年的重大主题。同时今年两会报告再强调碳中和，政策推动是大势所趋。分析人士指出，中长期看，为了实现碳中和战略，未来40年我国的能源、产业、消费和区域结构将发生重大调整，将为相关行业带来明确的发展机遇。从细分领域来看，建议投资者关注光伏、风电、装配式绿色建筑等受益行业。

显然，北方华创的业绩说明其已经克服了这些困难。

据北京发布，4月19日上午，北京市召开全市领导干部会议，通报丰台区“4·18”火灾事故情况及近期全市安全生产形势，动员部署全面开展安全生产整治工作。北京市委书记尹力强调，深刻反思汲取教训，全面开展全市安全生产隐患大排查大整治。

公司位于钢结构行业中游，加工费为其主要利润来源，周转优势明显，全产业链周转时间仅为3个月，账期约1-2个月，下游收款为预收部分+交货付清尾款模式。广发证券指出，从成本端看，钢材在公司成本中占比约八成，但公司加成定价的模式将有效的转移原材料价格波动带来的影响。从下游订单看，厂房为公司主要订单。目前公司日产量接近一万吨遥遥领先于其他钢结构企业，同时公司还在进一步扩产，预计21年底产能将达到450万吨，优势进一步巩固。此外，下游需求的旺盛带来公司加工费的提升，测算2021年吨净利将达到300元/吨，公司盈利弹性较大。

亚厦股份（002375）装配式装修领航者

6日午间，三六零就近日媒体报道发布澄清公告，周鸿祎作为实控人，承诺于今年4月4日起未来12个月内，不减持其持有的三六零股份。

发电量持续增长

评级：买入

公司三季度风机出货量和毛利率均好于预期。随着风机毛利率明显改善，拐点显现，未来有望步入上升通道。平安证券指出，2020 年的新增装机规模有望创下历史记录，公司作为风机龙头，从业绩角度并未享受到行业需求向上的红利，核心原因是风机毛利率的下滑。目前看，上一轮风机价格战的不利影响逐步消退，抢装结束之后风机产业链利润有望重构，公司风机产品的平台化有望带来成本端的改善，技术迭代加快背景下风机竞争格局改善。我们认为，导致过去风机毛利率下滑的动能在衰退，推动风机毛利率上升的动能在显现，未来风机毛利率有望步入持续上升通道。

每日经济新闻

B风电

2022年，北方华创面临的另外一个问题就是供应链稳定。在2022年半年报中，北方华创称，近年来，随着国际环境严峻复杂程度加剧，半导体行业存在供应链不稳定的风险，进口原材料采购周期延长，给企业生产制造带来压力，导致半导体设备产品交付周期延长。

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