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行情分析 丨 作者 / 老管

这是老管公众号的第175篇原创文章

散户升级完全手册

老管半个月来的预判到今天得以验证，大趋势分析也告一段落。今天大盘基本稳了，咱们拿出一期篇幅，通过往期文章梳理一下投资的“思维框架”。股票、期货都适用。

这几天老管的助理在和散户股民朋友沟通中发现很多问题，总结起来大体分三类：

首先就是，不知道怎么选股，基本都是道听途说，自己没有分析思路。

其次，跌了害怕不敢买，觉得等真涨了才能买。真涨了犹犹豫豫又不敢下手，终于下手了，这一波上涨结束了。

最后，跌了被套了，不止损死扛。终于扛不住割肉了，人家涨上去了。

亲切吧，大多朋友都经历过吧，老管当年也这么血亏过，感觉股市就是来针对我的。

下面咱们看看怎么破。

2月趋势猛，但不会成牛市

今天大家是不是发现“A股够狠”，开盘直接拉升，连低开的动作都不给一下。还记得过往文章是怎么“事前诸葛亮”的吗。

早在2月16日《明天开始，股市先撤点兵。》文章里回答了很多朋友关于A股会不会一直涨上去，顺势来个牛市。

文章表达的意思是：别看春节后A股一路阳线拉升，但是当时疫情前景并不明朗，确切地说具体复工日遥遥无期，因此这波上涨很难维持。

中国经济已经完全嵌套进世界市场体系。从而可以表达为：（制造业+贸易进出口）×资本市场。在疫情下制造业全部停工，出口更别提了，没有生产卖什么。

再结合上面那个公式就变成了：0×资本市场=？。有小学3年级以下数学基础的都应该能判断出股市的表现不会太好。毕竟股票是公司综合效益的表现，现在没效益了股票涨上去的底气就不足。

加之政府之前已经表示正在救市，老管判断：由于救市而产生的，与实际效益不匹配的股市上涨，不会持久。市场的问题最终还是要交给市场自己解决。

那么回调就势在必行，应该出现在疫情拐点，企业逐渐复工之后，波动方式大约是：先推高一波，继而回调。具体出现在2月18日、19日。

事实证明，老管说早了4天，推高动作少于预测一次。下图中圈圈里的部分。

不理解不确定性以及风险切莫入市

2月17日文章《A股高点今天出现了，明天还会涨吗？》希望大家再次把“股市有风险，投资需谨慎”这句话多念几遍。

我们投资时先要“正视风险”，它存在，不能假装没看见。同时通过技术手段规避，实在避不开就接受，止损后寻机再进。

如果哪位对于老管的要求是：在2月16日就要准确的预测到2月21日最高点位3058.9是春节休市之后第一个高点，然后回调。

只能说一声：这种要求精确到哪天、哪个点位的预判，管某人做不到，麻烦您去求助“神棍领域”。

相信这种准确预测存在，本身就是没有承认不确定性。即使是大资金主力的拉升，他们自己也不可能精确的控制到这一步。

如果说哪位是这种认知，玩股票还赚钱，只能说是：狗屎运。

老管能做到的只能像上周二（2月25日）那样说：2900-2855区间为调整区间。（最低点2878.54出现在2月28日）

这区间没几个点，自由射击，随意进场。

以及上周六美股收盘后发的微头条：

穷尽老管20年的经验技术，只能做到这一步了。

大跌根本不会出现

上周四（2月27日）在当天文章《大跌之下的一股清流，A股将成为全球避风港》里再次总结中国经济领跑世界的观点。

更详细的“中国经济趋势”分析方式在春节前后的每篇文章都有写，这里不再赘述，日后有新的例证咱们再拿出来说。

今天看见新浪财经的一篇文章也是这个观点。能和各大知名券商观点一致，倍感欣慰。更因为先于他们表达，倍感幸运。

否则又该有人骂老管“拾人牙慧”。

中国制造业世界第一已然实锤，有这个做后盾，A股牛市水到渠成。可以斩钉截铁的说：A股转势大跌在可见的将来，尚且未见端倪。

上涨趋势内每次回调，无论大小都是给之前没进场的朋友一次“后悔的机会”。当然，如果每次回调都犹豫，都没进场，老管也不知道该说什么了。

参考一下道琼斯指数10年来的表现，猜猜现在是不是绝佳的进场位：

觉不觉得每次回调都是进场位？市场多次给了犹豫者“后悔药”。记不记得那个寓言故事里那个一次一次对来救他的人说“上帝会来救我”，被淹死后还在责怪上帝的神父？

上帝给机会了，一次一次地给，很多人视而不见罢了。

为什么不接受止损？又不是坏事

2月23日文章《从头涨到尾，牛市开始了？》里提到一个扛单扛了好几年的人。

心理学有个理论叫：损失厌恶。就是说一个人丢失100元的恶劣心情远大于捡到100元的开心情绪。

过去多次老管举过一个例子：如果手里有两支股票，一个涨、一个跌，普通散户的操作是抛掉涨的，补跌的亏空。

高手操作是：止损跌的，用“割剩下的肉”补仓涨的那支。当然前提是跌的那支短期内真不行了。

这个与其说是“技术手段”倒不如说是“心态问题”。这也是投资人从不专业到专业必须迈过的门槛。

残酷的是，这道门槛迈不过去，就永远成不了专业投资者。永远是散户甚至永远被当韭菜。没办法，这个只能强行锻炼，别无他法。

最后说一句，关注老管的朋友都应该知道，目前咱们有公众号和头条号。（后期还会增加别的平台，敬请关注）

对于不看系列分析文章，只看个微头条就喷老管“打脸”的货色，建议去取关本号。去关注一些头像是“神仙”的大师号，快走不送。

以前在什么地方听过一个说法：面对谩骂，请用沉默彰显自己的高贵。

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先来看看大学金融学专业的课程有哪些？

公共课：大学英语、高等数学、概率论与数理统计、线性代数、政治类课程等。
专业课：微观经济学、宏观经济学、产业经济学、计量经济学、公共经济学、微观金融及其数学基础、数量金融学、货币银行学、投资学、证券投资与管理、保险学、国际金融、财务管理、会计学基础、中级财务会计、商业银行业务等。

可以看到本科的课程涉及面非常广，容易形成大局观，但每门学习的深度都比较浅，再来看看金融博士的课程：

高级微观经济学1和2，高级计量经济学1,2，3和4，有的还要去再修一门统计或数理经济学课。金融学的课主要包括：资产定价理论、公司金融理论、资产定价实证、公司金融实证、金融研究模型和方法等
而一些金融工程硕士毕业生的目标行业集中在：投行，对冲基金、对冲基金、资产管理、咨询、Fintech 等。其中，2016-2018报告数据显示：

54%的毕业生去往了投行；
27%的学生去往了对冲基金；
而具体工作方向又以 Quant、Trading 居多，其中：

Quant 类相关工作占比59%；
Trading 占比17%。

上面都是系统学习的科班出身。再来看看野路子一般学习什么：

基本面：《彼得林奇的成功投资》，费雪的《怎样选择成长股》，格雷厄姆的《聪明的投资者》，《巴菲特的投资组合》，《彼得林奇的成功投资》，《穷查理宝典》，《怎样选择成长股》，《战胜华尔街》，《时间的玫瑰》，《投资中最重要的事》，《漫步华尔街》，《机构投资的创新之路》，《巴菲特致股东的信》，《国富论》（自由主义经济学），《中国崛起的奥秘 财富论》（政治经济学），傅海棠《一个农民的亿万传奇》，《金融炼金术》乔治・索罗斯，林毅夫《中国经济专题》，《热门商品投资》，《手把手教你读财报》，《逃不开的经济周期》

技术分析（对这一类的书要慎重，时代在发展，技术在淘汰，掌握基本概念以后，我个人建议是不看最好）：《期货市场技术分析》，《股市趋势技术分析》，《艾略特波浪理论》，《江恩华尔街45年》，《股票大作手回忆录》，《炒股的智慧》，《图解macd指标》，《缠中说禅》，《克罗谈投资》，《华尔街幽灵》，《盘口解读技术》，《笑傲股市》，《专业投机原理》，《日本蜡烛图技术》

金融常识：《宏观经济学》，《货币金融学》，《套利的常识》，《经济学原理》 曼昆，《期货及衍生品基础知识》

量化：《赌神数学家》，《海龟交易法则》，《量化交易之门连载》，《趋势跟踪》，《交易圣经》，《日内交易策略：谷物期货交易实战指南》，《量化投资——策略与技术》，《高频交易》，《量化交易:自己动手做算法交易》，《波动率微笑：宽客大师教你建模》，《主动投资组合管理：创造高收益并控制风险的量化投资方法》，《Quantitative Equity Portfolio Management（QEPM）， Ludwig Chincarini 》，《Active Portfolio Management（APM）》，《量化投资--策略与技术》 ，《打开量化投资的黑箱》，《统计套利》，《解读量化投资：西蒙斯用公式打败市场的故事》，《量化投资的文艺复兴之道》，《投资大师操盘术系列 詹姆斯·西蒙斯操盘术 》，《战胜市场》 索普

心理与历史：《股市心理博弈》，《金融怪杰：华尔街的顶级交易员-施瓦格》，《通向财务自由之路》，《金融心理学》，《走进我的交易室》，《十年一梦》，《期货英雄》，《以交易为生》，《非理性繁荣》，《疯狂、惊恐和崩溃：金融危机史》，《随机漫步的傻瓜》，《非对称风险》，《反脆弱》，《你也能够成为股票高手》，《CIS股票交易术》，《华尔街操盘手日记》

做个小结，科班出身和野路子只要够专业，差距都不大，差距大的是半吊子。

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