【总结半年股市】

股市从2015年6月创下的七年新高开始约下跌了50%；2014年11月下旬降息引发牛市起步点，也是约2500点左右；60月均线支撑在2500点左右。2500是一个较强支撑，至于市场底，大概在5178的1/2处。

2500点箱底有较强的支撑。因为，2800点是26年股市的平均持股成本线，2500点是长期上升趋势线，也是2014年牛市行情的起点。一旦跌破2500点，那么几百家上市公司大股东股权质押将被强行平仓，场内融资盘就全部爆仓，性质比去年清除场外配资还严重，将引发系统性金融风险，危及整个金融体系，后果不亚于08年美国的次贷危机。

【回顾今天大盘】

今天这根阳线总算让多头喘了口气，如果这个位置继续像之前一样下跌，后边的杀伤力就不是简单的调整了。面对今日上涨，老妍在上午盘中的提示已经阐述了今日盘口偏强的缘由，从最终的结果来看，反弹的力度还是有的，出现了“阳包阴”的K线形态，仔细回顾之前的反弹阳线，从去年12月23日下跌以来，这还是第一次出现一根阳线直接把前一根阴线吃掉。

【大霄专业观点】

A股2638点就是底部，我不改了，这是我交的答卷。其实我敢交出来这个答卷比其他不敢交出答卷的人、交白卷的人要有勇气的多。我承认小错是有的，不管钻石底、地球顶，婴儿底具体点位有稍微偏差，但是大方向没错，就行了。

【大盘后期研判】

老妍只想代表千万的散户朋友问一下李大霄：2638点就是婴儿底2，下周会出现婴儿底3吗？最后老妍建议读者朋友们在股市大环境没有改变之前，不要盲目的测底，也不自信的抄底，等一等，成本可能高一点，但风险也相应少很多！具体的抄底时机我会在微信里提示，如果你现在被套不知道如何操作或者把握不准接下的行情都可以找我。你给我一分信任，我必定尽自己的全力去帮助你！

如果你想跟老妍沟通交流，可关注微信：me2897

每天早上9点准时解读大盘行情，携起手来，共同战斗！

股市投资是需要很高专业度的事情，只有不断学习，不断提高自己对市场的认知，不断优化自己的投资理念，才可能获得长期稳定的收益。很多投资者疏于学习，把股市当成投机赌博的场所，最后的结果自然不会很好。

今天，我们重点学习和探讨一下股市里非常重要的六个基础性问题，搞清了这六个问题之后，相信大家对市场和上市公司的判断，可能会有一个更为清晰的结论。

一、投资者赚的是什么钱？

每一个进入股市的人，第一个需要回答的问题就是：买股票到底是赚上市公司的钱，还是赚其他投资者的钱。这个问题的答案，决定了两种价值观、两种投资风格和两种选股逻辑。

如果你想赚的是上市公司的钱，必然是长期持有其股票，跟随其共同成长，通过其规模的扩大和利润的增长，不但可以获得分红收入，也可以分享股价的上涨。对于这种人来讲，股市其实可以成为正和博弈市场，大家都可以通过赚上市公司的钱成为股市的赢家。

如果你想赚的是其他投资者的钱，必然是陷入跟他人的争利，通过低卖高卖的价差收入获得利润。对于这种人来讲，股市是零和博弈市场，自己的收入必然是来自于其他投资者的损失。

从选股逻辑上讲，想赚上市公司钱的人，倾向于选择优质的蓝筹股，他们是坚定的价值投资者；想赚其他投资者钱的人，倾向于选择走势疯狂的妖股，他们是典型的投机主义者。

二、公司上市的目的到底是什么？

不同公司的上市目的是不一样的。有些公司上市纯粹为了圈钱，盯着的是投资者的腰包；有些公司上市是为了回报投资投资者的支持和信任，为了让更多投资者分享自己的成长和利润。

显然，这两种上市公司的胸怀和抱负也是截然不同的。为圈钱而上市，无疑是杀鸡取卵式的短视行为；为了回报投资者而上市，才是百年老店、行业翘楚应有的气魄和胸襟。 从上市目的中我们就能看出来，哪些是好的上市公司，哪些是坏的上市公司。

三、上市公司的股票定价是高好还是低好？

如果上市公司是想赚投资者的钱，那自然希望股票发行价高一些，上市之后还能被炒得更高，这样也方便自己高位减持套现；如果是想让投资者赚钱，那自然希望股票发行价低一点，上市之后也能维持在合理的价格，让更多投资者有利可图。毫无疑问，这是不同的上市公司两种不同的思考模式和思维逻辑，境界和层次的高低立马可见。

像世界级股神巴菲特先生，就不喜欢自己的股票被炒得太高，在他看来，如果股票价格太高的话，对后进入的投资者是十分不利的。正是这种悲天悯人的精神和境界，成就了巴菲特的伟业和传奇。

四、大股东增持还是减持，是股价高低的最直观判断。

如果大股东对自家股票不断地回购、增持，显然说明这个股票是被市场低估了；如果大股东不断地减持或者增发融资，显然说明这个股票是被市场高估了。

目前这个极度低迷的市场阶段，整体估值接近历史底部的时候，上市公司就没有必要再进行融资和减持了，特别是有一些价格比较低的股票，应该大规模的进行回购了，董监高这个时候也应该站出来增持了。这个时候如果有更多的上市公司能够群策群力把自己的股价稳定住，市场的稳定就成为可能。如果大量的上市公司还是做大量的减持，董监高还在拼命减持的话，市场稳定也得不到很好的支撑。

五、养老金应该把握难得的入市机会

在市场处于较低位置的时候，不管是钻石底、婴儿底、还是儿童底，都是养老金入市的好时候，也是中国版401K计划开展的一个好时节。养老目标基金的发行恰逢其时，这将带来巨量的资金。

这些长线资金没有必要在高位进场，但是在低位的时候，就应该及时把握难得的进场的良机。如果养老金和401K计划能够利用市场的低迷买到相对低的价格，自然也能够給持有者带来更好的回报。养老金错过了钻石底，就不能够错过婴儿底，养老金又错过了婴儿底，再不能够错过儿童底了。从这个角度来说，养老金入市筑牢儿童底。

六、现在是上市公司开展员工持股计划的最好时节

员工持股计划当然也希望能获得更低的建仓成本，所以，在地球顶的时候不是好时机，现在儿童底股价低迷的时候，才是开展上市公司员工持股计划的最好时机。上市公司回购和员工持股计划筑牢儿童底。

上市公司的老板们要行动起来，上市公司的高管们、员工们要行动起来，要做好积极推动计划。当越来越多上市公司开展员工持股计划的时候，当越来越多上市公司开展回购的时候，当越来越多上市公司的大股东、董监高们开始增持的时候，市场的底部也就到了。

从业28年以来，从来没有见过上交所在深夜11点钟发布公告，说明上市公司估值偏低了，很少见到深交所出来呼吁上市公司积极回购股票，也很少见到或者是第一次看到证监会的领导两天来开展上市公司的维稳活动，这些迹象或许表明市场底部已经到来。

除此之外，在A股日益国际化的时代，外资的因素也非常重要。在内资非常恐慌的时候，在国内投资者非常恐慌的时候，千万不要忘记外资在大举进场。希望大家能珍惜获得底部筹码的宝贵机会。

寒潮刚过，中国各省的天气从近30年来的最低温度正逐步回暖，但A股的寒意却丝毫不见消散的迹象。连日来，两市在3000点左右不断磨底，但最让人担心的一幕还是发生了，今日沪指尾盘再度破位下行，跌幅一度超6%，创近13个月来的新低！

回顾今日盘面，两市尾盘出现放量杀跌现象，恐慌盘在尾盘不计成本的出逃，两市再现千股跌停。截至收盘，沪指跌6.42%报2749.79点，深成指跌6.96%报9483.55点，创业板跌7.63%报1994.05点。两市合计成交5231亿，上个交易日成交额为4465亿。

万众瞩目的婴儿底还是破了，看来大盘终究没能“抱紧”这个所谓的最低点位。再往下，又会出现什么“底”呢？随着A股的再度暴跌，一位分析师也被推上了舆论的风口浪尖，这位因一手缔造“钻石底”、“地球顶”、“婴儿底”等网络热词而名噪一时的人，也随着他“没有抱紧的婴儿底”再度被网络口水席卷，也就在这时，我们又再次联系到了他...

今日李大霄微博及部分评论截图

今日上午10点半左右

今日收盘后

小贴士

李大霄，股票研究人士。曾在东莞证券工作，担任多个职务，主持东莞证券研究发展中心工作多年。2009年4月11日，李大霄开始在英大证券工作，这个拥有1号股东代码、见证了整个中国资本市场建设发展的东莞证券首席分析师，被业界划到“唱空派”。

李大霄回应跌破婴儿底：这是空头设下的陷阱

对于今日A股暴跌已经跌破婴儿底（沪指2850点），金融界网站连线了英大证券研究所所长李大霄。他发表了五个观点：

第一， 今天婴儿底确实跌破，但婴儿底跌破不是世界末日。

第二， 坚定认为2850点还是会回来。因为在2850点上蓝筹股是坚实的基础。

第三， 沪指跌破2850点不是在高位，是低位。所以不需要恐慌。

第四， 不论是从汇率还是央行释放的流动性，以及监管层维护市场的决心和力度对于市场都是强有力的支持。

第五， 今天的暴跌是空头设下的“陷阱”。

提示：此前在中国国家副主席李源潮曾在1月的冬季达沃斯论坛上表示：“中国股市“尚未成熟”，政府将加强监管来避免过度波动。中国政府将继续保护好多数投资者的利益。”

在A股中，若遇到选股难操作难的问题，请咨询微信号：Dabei2737

清明节假期后的第一个交易日，A股市场表现不凡。在“中字头”、券商股的带动下，沪指一鼓作气拿下重要关口3050点，创出1月14日以来的新高。英大证券首席经济学家李大霄昨日下午在微博表示，“钻石底”“地球顶”平反了，“弱弱地申请给‘婴儿底’平反”。

据悉，李大霄在沪指2000点的时候，坚称“钻石底”；在5000点时大喊“地球顶”；在2850点时又说是“婴儿底”成立。

李大霄接受信息时报记者采访时表示，如今A股已创下1月14日以来的新高，事实证明“婴儿底”的筹码在空方的恐吓下被别有用心的大鳄一网打尽，更加痛惜的是被外资收进囊中。“3000点以下的筹码由空转多，由散户转到了外资的手中。外资通过沪港通、QFII抄底。散户们让出了‘带血’的筹码，只好在3000点上方再接回来。”李大霄还表示，2016年“婴儿底”探底成功，慢牛行情将继续。

李大霄近日还在微博上表示，“大盘成功收复3000点‘地平线’，3000点之下的筹码在空头的恐吓之下被一网打尽，后面海阔天空！”这使得李大霄的“婴儿底”“钻石底”成为了历史，取而代之的是“地平线”一说。

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