PPP概念股在上周大涨之后，今日延续大涨，环保、园林、海绵城市等PPP概念股涨幅居前。

PPP板块梳理以及机会发现

情报星级：★★★

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

标的上，广发证券建议重点从以下三条主线筛选可能受益的个股：

总体情况：1月，新入库项目42个、投资额378亿元；地方退库项目23个、投资额275亿元；净入库项目19个、投资额118亿元；落地项目80个、投资额1,579亿元；开工项目52个、投资额759亿元。

2014年以来，累计入库项目9,459个、投资额14.4万亿元；累计落地项目6,410个、投资额10.0万亿元，落地率67.8%；累计开工项目3,760个、投资额5.7万亿元，开工率58.7%。

地区：在库项目投资额1月末比去年12月末净增量前四位是浙江76亿元、河北39亿元、湖南38亿元、重庆35亿元，广西和陕西以25亿元并列第五。

财政承受能力情况：全国2,626个有PPP项目入库的本级中，2,608个行政区PPP项目合同期内各年度财政承受能力指标值均在10%红线以下。其中1,908个本级财承占比低于7%预警线，1,441个本级低于5%；有18个行政区超10%，这些行政区已停止新项目入库。

此外，截至1月末，储备清单项目累计有2,924个、投资额3.3万亿元。储备清单项目尚未进入管理库。

一、管理库项目情况

1月净入库项目即1月末比2019年12月末净增项目19个、投资额118亿元。2014年以来，累计在库项目9,459个、投资额14.4万亿元。

1月落地项目80个、投资额1,579亿元。2014年以来，累计落地项目6,410个、投资额10.0万亿元，落地率67.8%。落地率指执行和移交两个阶段项目数之和与管理库项目数的比值。

1月开工项目52个、投资额759亿元。2014年以来，累计开工项目3,760个、投资额5.7万亿元，开工率58.7%。开工率指累计开工项目与累计落地项目的比值。

管理库9,459个项目覆盖31个省（自治区、直辖市）及新疆兵团和19个行业领域。2019年1月至2020年1月管理库项目数如图1-1-1、投资额如图1-1-2。

各地在库项目数1月末比去年12月末净增量首位是河北5个，之后山东（含青岛）、浙江、天津以3个并列第二，如图1-3-1；在库项目投资额1月末比去年12月末净增量前四位是浙江76亿元、河北39亿元、湖南38亿元、重庆35亿元，广西和陕西以25亿元并列第五，如图1-3-2。

按累计项目数排序，管理库前五位是山东（含青岛）771个、河南753个、四川558个、广东520个、浙江517个，合计占入库项目总数的33.0%。按累计投资额排序，管理库前五位是贵州12,036亿元、云南11,357亿元、四川10,038亿元、浙江9,843亿元、河南9,657亿元，合计占入库项目总投资额的36.8%。各地1月末与去年12月末的累计项目数、投资额对比情况分别如图1-3-3和图1-3-4。

在库项目数1月末比去年12月末净增量首位是市政工程12个，随后教育和医疗卫生以3个并列第二，城镇综合开发和生态建设和环境保护以2个并列第三，如图1-4-1。

管理库内各行业累计项目数及投资额如图1-4-3和图1-4-4。其中，累计项目数前五位是市政工程、交通运输、生态建设和环境保护、城镇综合开发、教育，合计占管理库项目总数的75.2%；累计投资额前五位是交通运输、市政工程、城镇综合开发、生态建设和环境保护、旅游，合计占管理库总投资额的84.5%。

1月份，管理库落地项目80个、投资额1,579亿元。2014年以来累计落地项目6,410个、投资额10.0万亿元，覆盖除西藏以外的30个省（自治区、直辖市）及新疆兵团和19个领域；落地率67.8%，比去年12月末上升0.7个百分点。管理库目前无移交阶段项目。去年12月末、1月末各阶段项目数如图1-5-1。

管理库累计落地项目数排名中，山东（含青岛）544个，居各省之首；河南441个、浙江415个、广东410个、安徽392个，分别居第二至第五；云南、浙江、贵州、江苏、河南位居累计落地项目投资额前五，分别为9,277亿元、8,621亿元、8,050亿元、6,132亿元、6,068亿元。各地落地项目数、投资额情况见图1-5-4、1-5-5。

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