前 言

近几年来，在所谓“人无股权不富”的口号下，很多中老年人投身到所谓的“股权投资”，加入了一个又一个投资微信群，购买了一支支“必须上市、马上上市”的“原始股”，但结局总是：

静待花开花不开，上市敲钟钱没来。

为什么？为什么？为什么？

为什么上当的总是我？

一当又一当，当当都一样；

一坑又一坑，坑坑没花样。

原因很简单，就是因为缺乏基本的金融知识。

有人说：“无知者无畏”。这里，我要补充一句：“无知又无畏，上当没商量”。

很多中老年朋友，英文字母也不认得，股票代码看不懂，但却相信同样一点不懂的推荐人和团队长，随便忽悠随便信。

于是乎，闹了很多笑话，把纽交所当成纳斯达克，把OTC粉单看做纽交所，把创业板搞成主板，把“山寨交易所”当作主板交易所。

上当受骗了，还在傻傻地乐，傻傻地等。

最近两年，笔者撰写了很多“深度调查文章”，对这些骗局一一进行专业分析，期望能让“同款家人”不再被骗。但是，很多人依然执迷于此，众人独醒我独醉。

鉴于此，正所谓“授人以鱼，不如授人以渔”，从今天开始，本站将不定期开设《防骗课堂》专题，讲授相关的专业知识，期望能给大家有所帮助。

今天是第一讲：如何看懂股票代码？

通常来说，股票代码由一串数字或字母组成，那么，这些字母或数字代表什么？如何区分主板和创业板？如何区分沪深股票？美国纳斯达克和纽交所如何区分？

下面就以常见的中国内地、中国香港、美国、英国等地的交易所为例，进行简要介绍。

为了方便大家，这里大多以常用的“老虎证券”app为例进行解说。

经过三十年的发展，我国已形成了一个基本成熟、多层次的资本市场体系，成为国际金融市场中重要的组成部分。

资本市场，有场内和场外之分。

这里“场”指的是证券交易所，包括上海证券交易所（上交所）和深圳证券交易所（深交所）。

下面就先来讲讲场内交易市场。

如下表所示，国内股票代码由六位数字组成，前三位具有固定含义，代表不同交易所的不同板块，如下图所示。

下面举几个例子，看看老虎证券的股票信息：

（1）上交所主板：60开头

（2）深交所主板：000或001开头

（3）上交所科创板：688开头

（4）深交所中小板：002开头

（5）深交所创业板：300开头

下面再看看场外交易市场（OTC），首先看看场内场外的区别：

下面，看看场外市场：

由于场外市场无法由普通投资者进行交易，老虎证券未收录新三板的数据。

这里以“同花顺”网站的信息为例。

（1）新三板：43或83开头

（2）新四板：各地自编

新四板，即区域性股权交易所，全国共有四十多家。

比如：深圳前海股权交易中心，上海股权托管中心等。

其代码，由各地股权交易所编制，可在其网站查询。

比如：智天金融曾在前海股权交易中心挂牌，挂牌代码是：363254。但已经于2018年底前被中止挂牌。

香港是全球重要的金融中心之一，拥有国际知名的“港交所”，又称为“香港联合交易所/香港联交所”，全称“香港交易及结算所有限公司”（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文简称HKEx）。

港交所主要分为主板和创业板两大板块，股票代码开头有所不同。

港交所代码为5位数，以“0”开头，如00,01,02,03,06,09等，而创业板则以“08”开头。具体如下图所示。

下面来举几个例子：

（1）港交所主板：00,01,02,03,06,09开头

中芯国际除了在上交所科创板上市外，也在港交所主板上市。

（2）港交所创业板：08开头

这里需要指出的是，所谓“港三板”（HKOTC）和“全球中小企业交易中心”是由国内孙某举办的“山寨交易市场”，已被“香港证券及期货监察委员会”列入“无牌公司”名单！涉嫌“仿冒监管机构及或市场营运机构”！

https://www.sfc.hk/web/TC/alert-list/chinese.html

例如，智天金融曾用所谓港三板代码（20269）和全球中小企业交易中心代码（92068）进行虚假宣传。

下面再来看看美国证券市场。

美国也有多层次市场，以下图为例：

同样分为场内和场外交易市场，场内市场包括纽交所和纳斯达克，纽交所共有三个板块：主板NYSE、ARCA板和美交所AMEX板。

纳斯达克有三个板块：全球精选市场GS，全球市场GM和资本市场CM。

OTC市场也分为三个板块OTCQX，OTCQB和OTCPink，还有OTC公告板OTCBB。

美国股票代码通常用四位以内的字母串表示，单从股票代码上看不出哪个市场，因此就出现了很多“张冠李戴”的笑话。

其实，只有看代码前面的市场英文缩写，就一清二楚了。

下面举例说明：

（1）纽交所主板：NYSE

2020年8月13日，贝壳登陆纽交所。

（2）纳斯达克主板：NASDAQ

2020年7月31日，理想汽车在美国纳斯达克主板上市。

（3）纽交所ARCA板块：ARCA

（4）纽交所美交所板块：AMEX

（5）OTC市场：OTCQX板块

（6）OTC市场：OTCQB板块

（7）OTC市场：OTCPink粉单板块

OTC粉单市场，是OTC市场中最低层次的市场，并没有多少价值，想直接变现和直接转板几无可能。但是很多企业在粉单挂个牌，就开始大肆宣传，呵呵。

除了常规的四位以内美股代码外，我们还会发现有一些五位数的代码，后面往往有一个U或者Y等，那么，这是什么意思？

（1）后缀U：SPAC中的单位

在SPAC上市中，还会看到后缀U，比如，今年初完成SPAC上市的美联英语，就是通过原空白支票公司（EDTXU）实现SPAC上市的。当时的代码是EDTXU，SPAC并购后，目前该代码已停用，改用正式上市的代码EDTX。

（2）后缀Y：存托凭证（ADR）

我们在OTC市场还经常看到一些知名企业的身影，这其实只是存托凭证ADR交易，不是通常的股票上市。后缀有一个Y，就是代表ADR。比如中国银行在早在在港交所主板上市，代码03988，以及上交所上市，代码601988。这里OTC粉单场外交易的，只是ADR存托凭证。

详细后缀，请参考下面的列表，就不一一解析了：

对了，自从2019年港交所开放“二次上市”以来，有些中概股企业在港交所二次上市，如阿里巴巴，原来在美国纽交所上市，现在也登陆了港交所。

最后，再简单补充一个伦交所。

伦交所：LSE

值得注意的是，伦交所货币单位通常是GBX（便士），不是英镑（GBP），一英镑等于100便士。部分非英国公司，伦交所股价也用欧元（EUR）或美元（USD）表示。

最后，请使用老虎证券APP，做一下课后测试，看看学得怎么样？

判断题：

（1）养元饮品（603156）是深交所股票？

（2）华天兴邦（835683）是上交所股票？

（3）美固科技（08349）是港交所主板股票？

（4）绿星球（PLAG）是纽交所主板股票？

（5）智慧树（DEW）是纳斯达克股票？

（6）Rockpool（ROC）是伦交所股票，股价9英镑？

（7）USBL是纳斯达克股票？

（8）赫顿金融（HUTN）是纳斯达克股票？

正确答案是

全部错误。

您答对了吗？

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本报记者 吴晓璐

5月23日是东电退的最后一个交易日，当日该股成交放量达5076.11万股，环比增52%。《证券日报》记者在东电退股吧浏览发现，有多位投资者称自己在当日买入该股，将在新三板卖出。“买1000手进新三板”“去新三板，相当于新股上市”……

对此，接受采访的专家认为，在最后交易日买入基本等同于赌博，转入退市板块绝非“新三板上市”。退市板块成交量极低，被强制退市的公司大多已经不具备持续经营能力，未来极有可能从退市板块退出。随着A股退市常态化，将有大量退市公司进入退市板块，投资者若炒作退市股，大概率将亏损。

炒作退市股

大概率面临亏损

投资者口中的“退市公司转入新三板”，实际是转入全国股转公司依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块，简称“退市板块”。

“投资者在退市整理期买入，基本属于赌博。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示，被强制退市的公司大多都是“僵尸企业”和“壳公司”，已经不具备持续经营能力，一旦退市几乎没有翻身的希望。

4月29日，证监会发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，强化退市程序衔接，加强退市公司监管，加强投资者适当性管理；同日，京沪深交易所、全国股转公司和中国结算发布《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》（以下简称《实施办法》）。根据《实施办法》，个人投资者申请参与退市公司交易的，需要满足2年交易经验和50万元资产的门槛，并签署《风险揭示书》。

进入退市板块绝非等同于新三板挂牌或新股上市。“退市公司进入退市板块只是一种过渡，缓冲对投资者的影响。退市公司面临的不确定性较大、风险较高。从长期来看，投资者利益无法得到保障，更可能带来亏损。”中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示。

年内42家公司

收强制退市通知

实际上，A股常态化退市帷幕早已拉开。记者据上市公司公告梳理，5月23日，长动退摘牌；5月24日，退市拉夏、退市中新将摘牌，至此，年内强制退市摘牌公司达6家。此外，还有11家被终止上市的公司已进入退市整理期；25家公司已经收到交易所终止上市事先告知书，这意味着，今年以来合计有42家公司收到强制退市通知。

某券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，A股强制退市公司数量增加，退市新规效果显现。其中，财务类强制退市公司数量增多，被强制退市的42家公司中，财务类强制退市的数量占比达到90%以上。这也意味着随着注册制改革稳步推进和A股市场退市常态化，未来上市公司质量将进一步提高。

中国银行研究院博士后汪惠青对《证券日报》记者表示，今年以来退市公司数量增长，体现出了监管层“应退尽退”、从严监管、强化退市“刚性约束”的态度。

而在上述25家收到交易所终止上市事先告知书的公司中，有12家向交易所提交了听证申请。

“退市新规在细节上进行了诸多完善，压缩了以往退市规则中存在的规避空间。可以说，上市公司但凡缺乏上市流通必要条件或者存在严重侵害公众利益的行为，都会被肃清出局并受到相应的惩戒。”汪惠青表示。

郑志刚表示，在终止上市前，给上市公司一个申辩机会，是所有资本市场的通行做法，也是资本市场法治化进程的一个重要体现，退市程序亦走向规范。

各方合力

推动A股“优胜劣汰”

今年以来，应退尽退理念深入人心，退市新规得到有力执行。在上述42家触及强制退市指标的公司中，有28家被会计师事务所出具非标审计报告，多家上市公司在发布年报业绩预告后即收到交易所问讯函。

汪惠青对记者表示，有效的退出机制能够促进证券市场自我更新、提升上市公司的外部监管能力并优化交易双方的资源配置。今年以来，监管部门不断强化事中事后监管，强调和督促审计机构发挥好“看门人”职责，加速资本市场“优胜劣汰”。

谈及未来，郑志刚表示，随着注册制改革稳步推进，市场化程度进一步提升，投资者保护机制完善，资本市场更加成熟，企业可以根据经营发展状况，理性做出上市或退市选择。除了强制退市，未来主动退市数量也会增加。

上述券商分析师认为，退市制度的有效落实需要多方面制度的配套协同，同时也要求各方严格履行自身职责。一是保荐机构在保荐环节需要加强对公司质地的筛查；二是加强上市公司信息披露，尤其是退市公司需要积极与各方沟通，稳定市场预期；三是监管层需要监督压实各方职责，加大对退市企业的稽查力度，并加强投资者教育，引导投资者理性投资。

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