据日本MBC新闻报道，当地时间8日上午，安倍晋三演讲时胸部遭枪击，处于心肺停止状态。安防产业安防概念股或因这次事件而短期上涨。那么，在我们大A做安防设备的上市公司主要有哪些呢？

摄像头设备：海康威视、世纪瑞尔、迪威视讯

万集科技

能源：中国神华，长江电力

（3）公司的“爹”牛逼。公司控股股东中电海康集团有限公司是国有法人。这也决定了公司可以从政府那里得到更多的订单。比如最近一个月最高法院、军队的高层领导均有到海康威视调研，而且和公安厅、中石化这些政府和国企单位签订合作协议，体现了公司的竞争优势。

（简称“中国电子”）成立于1989年5月，是中央管理的国有重要骨干企业。中国电子以提供电子信息技术产品与服务为主营业务，产业分布于新型显示、信息安全、集成电路、信息服务等国家战略性、基础性电子信息产业领域，核心业务关系国家信息安全和国民经济发展命脉，是中国最大的国有综合性IT企业集团。中国电子旗下拥有29家二级企业和15家控股上市公司，员工总数逾13万人。

要我说，小米的核心问题就一个：你为啥去年没在A股发cdr？你要是在A股发了cdr，还有现在的苦恼吗？肯定是互联网估值啊？你没看到现在科创板估值都是100起步吗？

公司以发行股票购买资产的方式募集了自己评估资产两倍的资金，同时还向参与者发了一笔定增，投向根本不是公司主营业务的方向。以上信息，已经清晰地向全世界传递了一个消息，我要被借壳了！

事实的真相

其中，炭黑类、导电石墨类和VGVF属于传统的导电剂，其在活性物质之间各形成点、面或线接触式的导电网络；碳纳米管和石墨烯属于新型导电剂材料，其中碳纳米管在活性物质之间形成线接触式导电网络，石墨烯在活性物质间形成面接触式导电网络。

据悉，在科技ETF上市不久，其场外联接基金——华宝科技ETF联接基金也已在9月初推出。

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定增方案点评

投资有风险，独立判断很重要

江苏天奈科技股份有限公司成立于2011年，目前拥有员工三百余人，是全球最大碳纳米管制造商之一碳纳米管导电浆料销售额及出货量均稳居国内首位。产品应用领域已包括锂电池、导电高分子复合材料、抗静电涂料、轮胎橡胶增强等。

近20个交易日两市主力资金

▼消费者业务、运营商业务和企业业务,是华为三大业务支柱

晶晨半导体涉及的A 股影子股包括华域汽车(SH:600741)、新湖中宝(SH:600208)、泰达股份(SZ:000652)以及华胜天成(SH:600410）等。

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首先，海康在这两年确实存在着一定的不确定性，我认为市场对于海康的担忧主要存在于以下几个方面：（1）市场增长乏力，安防市场增长空间有限，国家事业单位支出下降；（2）海外业务具有一定的不确定性，海康的营收海外占比为28%（2019年年报），美国的制裁和新冠在海外的扩散对公司在二季度会有多大影响？（3）在美国的制裁下，海康的供应链实现转移，转移后的效果如何？对于产品质量和成本会有多大的影响？（4）华为进入安防市场会对海康有多大的冲击？除了以上问题，我个人认为的市场偏差还存在（5）继续以安防市场定义海康的增长是否合适？公司是否存在第二增长逻辑？如果存在，市场空间有多大？公司的竞争力有多强？（6）在经历过几次调整后，海康旨在搭建技术中台，软件占比提升，硬件公司的估值水平是否还适合海康？（7）市场定价逻辑更侧重于短期或还是长期，公司能够做到短期有业绩，中期有逻辑，长期有空间？下文将以解决上述问题为牵引，逐步分析海康是否值得投资。当然，我们甚为散户无法实地调研，只能依赖于公开来源的信息，进行加工整理分析，因此也只能求得模糊的正确。

一、安防市场空间如何？公司是否存在长期增长逻辑？

对于国内安防市场的认知：雪亮工程在2020年进入尾声，由此带来的市场增量将减少，对公共服务事业群（PBG）收入产生一定的影响。不过随着智慧城市带来的智慧安防概念，安防+AI逐渐成为安防行业趋势，根据艾瑞咨询数据，2018年我国AI+安防软硬件市场规模达到135.3亿元，相较于2017年增长接近250%；2019年行业规模增长至350亿元左右，而2020年预测为453.40亿元。其中，视频监控是主要细分市场，视频监控份额占近90%，可以达到408.06亿元。（以下图表来源于前瞻产业研究院，如有侵权，请联系本人删除。）

在投资者交流的文件中，曾有调研机构询问疫情对公司的影响，海康的管理层说无法明确估计。我也很同意管理层的说法，疫情短期的影响存在巨大的不确定性，但是影响公司长期的逻辑么？我认为是不会的。在国内疫情爆发的第一季度，有多少人会担心上市公司的业绩断崖式下滑，但是业绩披露出来后我们发现大公司的抗风险能力远超想象。况且海康在交流中表示公司有一定的外包比例，如果订单达不到预期，至少不会像航空公司那样大幅地计提折旧。公司在印度和巴西建有工厂，按疫情情况应该是受到了一定的影响，但想到国内上有红外测温设备进行对冲，国外同样有机会。再退一步想，如果出现经济冲击，小型企业的风险承受能力最差，反而利好了龙头企业的市场集中。

二、美国断供对公司的影响几何？

安防智能化时代，芯片是构建产业链的第一步，在智能分析应用中发挥着巨大的作用，而我国的芯片大多数需要从国外进口，美国对我国企业的制裁核心就是芯片。安防视频设备中所需要的处理器芯片主要包括网络摄像机中的SoC芯片、后端DVR/NVR中的SoC芯片以及深度学习算法、加速器芯片以及前端模拟摄像机中的ISP芯片四种类型。海康的供应链如下所示，主要芯片供应商有英特尔、索尼、英伟达、赛灵思、TI（德州仪器）、安森美、北京君正、华为海思、联芸科技、富瀚微等。其中海康威视目前采购的高端芯片多是来源于美国的英伟达，英特尔，赛灵思，中高端则是采用的海思芯片，中低端芯片也是采购自国内企业，像北京君正、富瀚微等，存储来自于希捷等。总的来说，目前海康威视的芯片供应链的国产化程度已经很高。

三、华为进入安防市场对公司影响几何？

为什么大家十分关注华为进入安防领域呢？我认为一方面是华为在贸易战中的名号越发响亮，另一方面是因为海康中有很大一部分的芯片是华为海思提供的，如果面临同业竞争的话，这部分芯片会不会成为华为遏制海康的杀手锏。实际上，华为进入安防领域已经8年左右，只不过在最近一两年开始成立单独的业务部和产品线，大举进军安防领域。华为提出的概念叫“5G+AI+安防”，主打智能视频产品线、大数据分析及定制应用，其实我认为华为的关键词不在于安防，而是要进军智慧城市，安防只不过是人工智能在智慧城市中的第一步。智慧城市市场又有华为这样的大企业进来分一杯羹，更可以看出市场空间的广阔。

至于华为是否会通过芯片遏制海康的发展，一方面我觉得没有必要，华为提供芯片给海康，相当于海康开拓了市场还给你赚得了利润，何乐而不为？另一方面，海康对于芯片同样有自己的布局，虽然海康认为公司自身投入研发芯片并不划算，但同样通过关联关系与富翰微结成同盟。除了富瀚微之外，2017年，海康投资9800万元收购了联芸科技41.63%股权来大力发展生产SSD芯片。2019年年底前联芸科技已经累计实现了SSD主控芯片超过500万颗出货，成为继MARVELL、SMI之后全球最大的SSD主控芯片供应商，也是中国唯一一家能够实现大规模量产的SSD主控芯片提供商。

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