注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

格隆汇6月2日丨妙可蓝多(600882.SH)公布，2022年5月，公司未以集中竞价交易方式回购股份。

　　投资要点

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

截至2022年11月16日收盘，妙可蓝多(600882)报收于33.11元，上涨7.43%，换手率3.59%，成交量14.74万手，成交额4.8亿元。

11月16日的资金流向数据方面，主力资金净流入2112.95万元，占总成交额4.4%，游资资金净流出3644.67万元，占总成交额7.59%，散户资金净流入1531.72万元，占总成交额3.19%。

妙可蓝多融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1784.96万元，融资偿还1212.3万元，融资净买入572.67万元。融券方面，融券卖出11.08万股，融券偿还18.48万股，融券余量54.15万股，融券余额1792.95万元。融资融券余额8798.36万元。近5日融资融券数据一览见下表：

妙可蓝多2022三季报显示，公司主营收入38.29亿元，同比上升21.78%；归母净利润1.44亿元，同比上升0.21%；扣非净利润8840.59万元，同比下降38.15%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入12.35亿元，同比上升14.68%；单季度归母净利润1164.72万元，同比下降63.03%；单季度扣非净利润-2744.34万元，同比下降186.17%；负债率31.59%，投资收益3108.54万元，财务费用-2089.69万元，毛利率34.38%。妙可蓝多（600882）主营业务：以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售,其中奶酪产品可以进一步细分为即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列。同时公司也从事液态奶的研发、生产和销售,以及乳制品贸易业务。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为35.11。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，妙可蓝多（600882）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

截至2023年4月11日收盘，妙可蓝多(600882)报收于28.29元，下跌2.92%，换手率1.94%，成交量9.91万手，成交额2.81亿元。

4月11日的资金流向数据方面，主力资金净流出1913.76万元，占总成交额6.81%，游资资金净流出201.07万元，占总成交额0.72%，散户资金净流入2114.83万元，占总成交额7.53%。

妙可蓝多融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入2177.41万元，融资偿还2289.31万元，融资净偿还111.9万元。融券方面，融券卖出5.39万股，融券偿还3.63万股，融券余量27.53万股，融券余额778.69万元。融资融券余额1.93亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

妙可蓝多2022年报显示，公司主营收入48.3亿元，同比上升7.84%；归母净利润1.35亿元，同比下降12.32%；扣非净利润6692.4万元，同比下降45.14%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入10.0亿元，同比下降25.01%；单季度归母净利润-825.69万元，同比下降174.56%；单季度扣非净利润-2148.19万元，同比下降2.59%；负债率34.43%，投资收益5904.58万元，财务费用-2011.04万元，毛利率34.15%。妙可蓝多（600882）主营业务：以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售,其中奶酪产品可以进一步细分为即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列。同时公司也从事液态奶的研发、生产和销售,以及乳制品贸易业务。。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为34.17。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，妙可蓝多（600882）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

近5日资金流向一览见下表：

格隆汇1月28日丨妙可蓝多(600882.SH)公布，2022年1月28日，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司接到内蒙蒙牛通知，其于2022年1月10日、2022年1月27日及2022年1月28日通过上海证券交易所的集中竞价交易系统累计增持公司股份785.38万股，占公司总股本的1.52%。本次权益变动完成后，内蒙蒙牛持有公司股份154,808,055股，占公司总股本的29.99%。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

近5日资金流向一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

该股主要指标及行业内排名如下：

　　要约收购完成，公司和蒙牛之间的多维度协同可期。

资金流向名词解释：指通过价格变化反推资金流向。股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动股价上升的净力。通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流向。

公司公告显示，控股股东蒙牛完成要约收购。本次要约收购完成后，蒙牛共计持有公司目前股份总数的35.01%。

　　22Q1-Q3实现收入38.3亿元（+21.8%），归母净利润1.4亿元（+0.2%），扣非归母净利润0.9亿元（-38.1%），其中22Q3单季度实现收入12.4亿元（+14.7%），归母净利润0.1亿元（-63%），扣非归母净利润-0.3亿元（-186.2%）。

　　分产品：22Q3奶酪/液态奶/贸易产品分别实现收入9.2/0.9/2.2亿元，同比+20.7%/-13.8%/+6.3%；环比-8.3%/-2.1%/+5.2%。22Q3奶酪业务中，我们预计受疫情影响，线下奶酪棒收入承压；我们预计22Q3家庭餐桌和餐饮工业同比实现翻番以上的收入增长，这两块业务展望22Q4和23年仍有望维持翻番增长。

　　分地区：22Q3北区/中区/南区分别实现5.2/4.3/2.9亿元，同比+9.9%/+15.8%/+21.7%。公司10月份之后对架构做了调整：把南区和北区合并统一为零售事业部，从而统一全国的销售政策和经销商政策，有利于形成合力。

　　分渠道：经销渠道/直营渠道/贸易渠道分别实现收入8.2/1.9/2.2亿元，同比+4.0%/+142.6%/+6.3%。

　　22Q3毛利率30.3%，同比-3.8pct，环比-4.0pct；22Q3净利率1.6%，同比1.3pct，环比-3.6pct；22Q3归母净利率0.9%，同比-2.0pct，环比-3.5pct；22Q3扣非归母净利率-2.2%，同比-5.2pct，环比-5.8pct，主因奶酪业务结构性调整，餐饮奶酪占比有所提升，奶酪棒占比减少，预计环比二季度单品毛利率变化不大。我们认为，Q4销售旺季叠加疫情减弱，看好奶酪棒收入增长，带动整体毛利率提升。

　　控股股东蒙牛完成要约收购，本次要约收购完成后，蒙牛共计持有公司目前股份总数的35.01%。我们认为，伴随本次要约收购完成后大股东蒙牛持股比例的上升，以及后续重组交易完成后蒙牛持股比例的进一步上升，妙可和蒙牛之间在供应链管理、品牌、研发、采购、渠道多维度协同有望加强，从而进一步夯实公司的综合竞争力。

　　预计公司2022-2024年公司收入分别为54.8、72.5、85.3亿元；归母净利润分别为2.4、4.0、5.8亿元；EPS为0.46、0.78、1.13元/股。投资评级：维持“买入”。

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