智通财经APP获悉，3月8日，受美联储主席鲍威尔的发言加剧加息担忧和美元走强消息影响，A股石油板块盘初回落，截至发稿，中晟高科（002778.SZ）一度跌停，中曼石油（603619.SH）、贝肯能源（002828.SZ）、石化油服（600871.SH）、和顺石油（603353.SH）等股下跌回落。

受累于美联储主席鲍威尔的发言加剧加息担忧和美元走强，这导致大多数大宗商品和金融市场下跌。

截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌2.88美元，收于每桶77.58美元，跌幅为3.58%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.89美元，收于每桶83.29美元，跌幅为3.35%。

美联储主席鲍威尔周二对美国立法者表示，因应最近强劲的数据，美联储很可能需要比预期更大幅地升息，并准备在未来“总体”信息表明需要使用更严厉措施来控制通胀时，采取更大力度的行动。鲍威尔的发言强烈暗示，美联储决策者将在即将举行的3月21-22日会议上提高对终端利率的预测，这促使债券市场快速重新定价，投资者认为这次会议上加息50基点的可能性升至70%以上。

智通财经APP获悉，2月8日，受国际能源署(IEA)看好中国石油需求前景消息影响，A股油气开采及服务板块异动拉升，截至发稿，贝肯能源(002828.SZ)一度触及涨停，仁智股份(002629.SZ)、准油股份(002207.SZ)、恒泰艾普(300157.SZ)、惠博普(002554.SZ)、中海油服(601808.SH)等股拉升上涨。

受国际能源署(IEA)看好中国石油需求前景提振，以及土耳其地震造成原油出口短暂供应等信息的影响下，原油价格上涨。WTI 原油期货收涨4.09%，报77.14美元/桶;布伦特原油期货收涨3.33%，报83.69美元/桶。

国际能源署(IEA)执行干事Fatih Birol预计，今年全球石油需求增长的一半左右将来自中国。分析师和交易员预测，中国的石油需求将从3月份开始反弹。

高盛预计，随着中国重新开放，作为全球油价基准的布伦特原油期货将在第三季度从80美元/桶回升至100美元/桶上方。摩根士丹利也有类似的预测。

“势态位”三位一体——伺机而动，以小博大，借力打力，攻防兼备

期货品种分析：

甲醇

甲醇1909晚间低开高走持续反弹，日内开盘拉升创新高，午后回踩二度拉升，尾盘收在高位，符合预期走势，最高2364最低2284，天图级别增仓10万手收反吞阳线，显示短线延续反弹，受日内原油提振明显，晚间延续低吸策略预期新高；进口方面，多套国际装置复产，使得近期甲醇进口有增加的趋势，减产会议延期，多方抢夺伊朗份额，同时俄罗斯期望原油保持60--65（布伦特报价）附近。当前基建促进举措出台，关注板块联动影响。尽管EIA库存数据利空，但先跌后涨、一扫利空阴影；

后市观点：继续持续反弹预期，后市回踩布多为主，1909合约支撑2320压力2400（个人观点，仅供参考）

焦炭

焦炭1909平开震荡反弹，稳步于均价线上方运行，日内开盘弱势反弹后再度回撤，午后反转震荡走高，尾盘增仓上行收在相对较高位置，蓄势准备明显，警惕晚间冲高预期，最高2156最低2113，天图级别增仓收小阳线，暂时止跌，午后反转走势意味伸长，短线看底部支撑渐强，晚间有望延续反弹，考验2170压力；策略上短多考虑，除非见新低再行改变；基本面：一方面，焦企四轮提涨失利，尽管叠加局部地区环保升级高压，但短线支撑有限；此外，下游卷材价格走势共振积弱，高炉开工率增加有限，吨利润大幅挤压，高温多雨天气带来需求抑制，中线利好消耗已久、抛压集中兑现；近期盘整吸盘明显，但打压效果受到资金力捧，板块大有集体反弹之势；

后市观点：关注晚间冲高可能，短线买入布局为主；1909合约支撑2120阻力2180个人观点，仅供参考）

螺纹

螺纹1910晚间低开高走，此后徘徊于均价线附近，日内开盘延续弱势反弹至3800遇阻回落，午后一度跌穿3750，随后反转走高，尾盘快速拉升，收复跌势，伴随快速减仓，晚间有惯性冲高预期；形态上看，螺纹钢止跌反弹，收敛形态有望近期完成突破选择；仍在消化政策面利好作用；基本面：允许部分地方专项债作为项目资本金，大大刺激基建行业，利好建材价格走势；产业动态看--近期高炉开工率略高于去年同期，四月同比增10%，五月同样累库，与此同时库存下降速度走平，构成一定价格承压；今年梅雨季节来到来较早，伴随高温多雨天气、消耗低于预期，透支部分未来需求；关注剩余地方债1.3万亿发债走势，预计六月将迎高峰期，届时带来一定维稳作用；G20会议，财政部部长：中国将采取一系列重大改革开放举措;5月社融数据稍逊预期，但不构成持续偏空，下行空间有限，关注后市流动性宽松预期；

后市观点：关注晚间反弹机会，站上3820机会加大；1910合约支撑3780阻力3850（个人观点，仅供参考）

沪镍

沪镍1908晚间平开震荡走高，增仓放量线上运行为主，日内开盘上冲创新高，尔后回踩再度拉升，午后直线拉升一举站上99000关口，尾盘平稳收在高位，体现强者恒强局面，天图级别小幅增仓以大阳线创两周高位；形态上看，沪镍延续震荡反弹，动能指标显示反弹力量逐渐加强，有望实现时间换空间机会蓄势突破颈线位；产业动态，未来新能源增加需求存在一定挺价因素，充分调整后买入机会占优；近期消费刺激政策陆续公布，禁止限制汽车消费，同时有色金属冶炼成本逐步抬升，现货交投相对活跃，构成期货价格有效买入安全边际；

后市观点：短线强势后回撤再度接回多单，后续动能相对充足，结合外盘走势，持续反弹可期；支撑98000阻力10500（个人观点，仅供参考）

橡胶

橡胶1909低开反弹，保持低位箱体震荡，日内开盘弱势下行，一度跌穿均价线盘整，午后反弹站上均价线，实现减仓走高，最高12305最低12100，终收小实体纺锤阳线，短线回踩力疲，多头趋势有望回归，支撑于上升趋势线附近测试有效，后市依旧偏多看待；形态上看，橡胶以时间换空间方式实现颈线位附近吸筹，日内完成洗盘整理，晚间反弹概率加大，策略上保持跟进布局；结合当前基本面变化，供给端--印马泰联合减产、进口税率等级提高以及促新能源汽车消费升级等因素，偏向中线多头趋势走向；

后市观点：橡胶保持多头趋势看待，短线有待积累力量，后市新高尚存，回撤接回多单考虑，支撑在12100一线，短线目标12400一线（个人观点，仅供参考）

股票市场分析：

沪深两市涨跌互现、波幅不大，合计成交4500亿，板块方面石油、化肥包装领涨，电信通讯回落，短线注意避险；消息面：伦交所宣布：沪伦通所有启动准备工作已完成；科创板13日正式开板；央行：5月新增人民币贷款1.18万亿元，M2同比增长8.5%；允许部分地方专项债作为项目资本金；科创板、注册制开展前准备工作已基本就绪；中国5月外储3.1万亿创9个月新高，黄金储备连续6个月增持；G20会议：中国将采取一系列重大改革开放举措；大幅降低新能源汽车成本；工信部发放5G商用牌照；5月财新中国服务业PMI为52.7，环比回落1.8个百分点；美联储主席鲍威尔：将采取恰当措施维持经济持续扩张；全球宽松预期升温：已有14家央行降息；API发布的数据显示，截止6月7日当周，美国原油库存增加485万桶至5.04亿桶；

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2019年铁矿石的期市长牛尚未结束，金属镍又成为近日市场热捧的新焦点。

7月19日，沪镍主力合约在连续两日暴涨后，盘中再度大涨近5％。而7月8日至19日的两周间，该主力合约累计涨幅超过20％。

镍价两周暴涨超20％

在经历长达4个月之久震荡下行后，金属镍终于迎来了大涨行情。

7月19日早间盘中，沪镍主力合约最高冲至119240元/吨，创出近一年新高。截至当日收盘，该主力合约报收118430元/吨，涨幅3.77％。

7月8日至今，沪镍主力合约价格呈现大幅飙涨之势，从最低98210元/吨到19日盘中高点，累计涨幅21.4％。其中，7月17日、18日，该主力合约分别暴涨达5.35％、5.94％。值得关注的是，近期镍现货价格大部分高于主力合约价格。

据生意社镍价格监测，7月19日镍现货价格118466.67元/吨，较前一交易日114850元/吨上涨3.15％，较年初已上涨32.35％。此前，7月18日镍价单日飙涨4.48％，突破11万大关，同比上涨4.77％。

本轮镍价强势上行，对相关概念股尚未带来明显上升行情。

例如，盛屯矿业此前通过投资英国联合镍业（CNM），拟以赞比亚穆纳里镍矿为起点，进一步扩大国际镍矿资源储备。而7月8日至今，盛屯矿业股价从最高5.34元/股跌至5.26元/股，跌幅超1％。

此外，鹏欣资源认购了澳大利亚上市公司CLean TeQ公司16.17％股份。CleanTeQ旗下Sunrise镍钴钪项目是少数可以达到量产的大型镍钴矿床。7月8日至今，鹏欣资源股价从4.81元/股涨至4.98元/股，累计涨幅近4％。

不过，目前在印尼持有Madani镍矿、BMU镍矿等矿产的青岛中程，7月12日至16日间股价曾连续三个交易日大幅上涨，累计涨幅逼近20％。然而7月18日、19日，该股股价已启动回调。

海外消息引发供应担忧

金属镍此番遭遇市场追捧，与海外市场消息引发镍供应担忧不无关联。

镍矿主要供应来源于菲律宾和印尼，现受印尼地震和印尼重启矿石出口禁令影响，再加上前段时间前期淡水河谷旗下一镍矿工厂停工，引发镍供应担忧，导致镍价连续暴涨。

7月14日17时10分，印度尼西亚哈马黑拉岛发生7.1级地震，哈马黑拉岛是印尼的红土镍矿主产地之一。

不过据了解，虽然当地矿山和冶炼厂未受直接影响，港口地区道路和码头未损坏，不过有Obi岛的矿山和Weda Bay的矿山企业暂停装船。从以往的经验来看，装船是比较容易受到自然灾害影响的，但只要基础设施未被破坏，一般持续时间不长，会在数日内恢复。

印尼地震的同时，一则关于印尼政府将在2022年恢复矿石出口禁令的媒体报导，也引发市场担忧。

消息称，印尼在2017年放松了这项禁令，但当时政府表示，这一做法只会持续五年的时间，到2022年将再次限制矿石出口。但是有分析师表示，许多人对全面禁令是否会重新实施持怀疑态度。

此外，7月9日，菲律宾财政部副部长周二表示，菲律宾矿业协调委员会（MICC）将于7月最后一周组织第二轮境内矿业项目审查，审查将持续六个月。第二轮审查涉及菲律宾国内17座矿场。

“不过，这一轮的审查矿场只有17座，远低于第一轮的27座。因此对2019年下半年而言，菲律宾镍矿的开采直接影响是比较小的，同时在经过第一轮的审查之后，矿场已经开始注重开采手续的合法。”生意社分析师刘美丽称。

不锈钢企业疑似配合拉涨

“海外镍矿近期利好消息频繁，的确是刺激镍价上涨的因素，但分析来看，上述消息实际在短期内能对供给产生影响的因素并不明显。”刘美丽认为，除消息面影响外，本轮镍价大幅上涨，或也受下游不锈钢企业配合拉涨的因素影响。

据统计，从年初到7月18日，镍价大幅上涨28.31％，不锈钢小幅上涨1.56％，说明不锈钢价格弹性小于镍价弹性。

“在历史行情中，镍价发生大幅波动时，不锈钢价格仍能相对独立运行。按照此逻辑，镍价上涨后不锈钢价格若维持不变，则钢厂利润将收缩甚至出现亏损。事实上，在7月17日之前，镍价已经出现明显上涨，但不锈钢价格确实相对稳定，但直到7月16日，大型不锈钢厂入市采购镍板，17日起不锈钢出现连续两天大幅上涨，涨幅达3.06％。”

刘美丽分析称，今年以来，国内不锈钢市场行情持续低迷。直到6月份，国内几个大型钢厂开始联合挺价，方法就是在抬高不锈钢价格的同时，做多镍价，这样因原料价格上涨导致成本抬高，就给了不锈钢涨价明正言顺的理由。而由于大钢厂已经提前备货，因此成本相对锁定，所以在不锈钢和镍价共振上涨的行情中，钢厂能在期货端和现货端实现双收。另外，虽然镍价已经连续上涨多日到达年内最高水平，但是仍有钢厂大量采购镍板现货。

后市上涨动力仍存疑

虽然当前镍价涨势汹汹，但市场对于后市上涨动力依然存疑。

中信期货分析认为，近日印尼方面天气洪水等影响对于镍矿装船有影响，但对镍铁生产并未产生明显影响，同时印尼镍矿政策调整仍有三年空窗期。此外，国内山东鑫海科技的产能已经落地。今年印尼还将有新产能投产，进口到国内的镍铁将会显著增加，进一步挤压电解镍的需求端。

整体而言，目前镍市供应压力位依旧，而需求平稳。年内镍供应过剩的形势并不会改变，只是三季度会有较大的供需变数所以存在“错配式上涨”的可能。而目前的市场走势其实已经包含了较多的利好与想象存在，所以后市即便原先预期的新增产能正式落地对于绝对价格的影响也可能会弱化。从中期角度来看，目前的价格在年内会是一个较高的水平。

东证期货也分析认为，下半年镍铁供给增长将加速。全年印尼与中国将贡献镍铁增量15.5万金属吨，2019年全球原生镍供给将增长8.4％至239万金属吨。终端需求偏弱且经济下行环境下，镍铁高利润料难久持，其后将随钢厂利润收缩而回落。市场前期过于悲观的预期得到修正，但资金与情绪推动镍价大幅反弹，实质上缺乏基本面支撑，“过摆的钟摆”料将再度修正。下半年镍价重心恐将上移，整体呈现先扬后抑走势。

“近期镍现货价格大部分高于主力合约价格。主力合约价格是镍未来两个月的价格，现货价格高于镍主力合约价格，表明大家对镍未来价格并没有那么看好。”刘美丽也表示，需求方面，新能源行业利多暂歇，新能源汽车产出增速明显下滑；另外，下游不锈钢实际消费不及预期，社会及钢厂库存累积，不锈钢价格承压。综上所述，镍供应预期偏紧，但下游消费却很弱，镍低库存短期仍难以缓解，预计镍价短期仍震荡偏强，长期不宜过分乐观。

本文源自e公司官微

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