21世纪经济报道记者骆轶琪 广州报道

在火热的化合物半导体市场，碳化硅（SiC）领域正掀起尤为旺盛的收并购和扩产浪潮。

需求端：电动车技术升级拉动市场扩容，低耗优势契合能源发展潮流

时代电气

SiC 功率器件在电动车里的渗透时间预测

除了投资入局外，在碳化硅的垂直布局上，蔚来组建了碳化硅研发实验室，自研一条碳化硅功率模块工艺实验生产线。

$安森美半导体(ON.US)$

新能源车始料未及的爆发导致锂供给紧张，锂价格短短两年暴增近10倍。前车之鉴或使严川伟警惕。其认为，产业链的挑战在于当前钒市场（供给）与钒电池储能产业不相容，难有效支撑产业启动和发展，是产业链最薄弱或制约的一个环节。

据化合物半导体市场不完全统计，2022年新立项/签约的碳化硅项目已超20个，总投资规模超过476亿，其中投资额超过50亿的项目有6个。

供给端：衬底成制造工艺关键点，IDM更具发展潜力

车载领域，SiC功率器件主要应用于电机驱动系统、车载充电系统（OBC）、电源转换系统（车载 DC/DC转换器）、非车载充电桩等核心电控领域，提供更高效的电能转换。在整车性能方面，搭载SiC 的车辆损耗将会降低80%，充电速度可提高2倍，功率密度提升80%，体积减小50%。 800V平台的应用能够大幅提高电动汽车的充电效率，进一步满足远距离行驶的需求。相较于600V平台， 在同等充电功率下，工作电流更小，节省线束体积，降低电路内阻损耗，提高充电效率和安全率；而在 同等电流的情况下，800V平台可大幅提升总功率，显著提高充电速度，已成为快速直流电充电的新解决 方案。 据ST测试数据显示，在800V电压平台下，SiC器件损耗显著低于IGBT，在25%的负载下损耗低于 IGBT80%。未来随着电压平台的升级，车载充电系统、电源转换系统和非车载充电等均需要迭代升级， SiC器件将发挥重要作用。

技术优势：拥有iii-v族化合物半导体技术人才组成的技术研发团队，掌握的产品核心技术已达到同类产品的技术水平,在国内同行业中处于居首地位。

SIC 产业链分为三大环节：上游的 SIC 晶片和外延→中间的功率器件的制造（包含经典的 IC 设计→制造→封装三个小环节）→下游工控、新能源车、光伏风电等应用。目前上游的晶片基本被美国 CREE 和 II-VI 等美国厂商垄断；国内方面，SiC 晶片商山东天岳和天科合达已经能供应 2 英寸~6 英寸的单晶衬底，且营收都达到了一定的规模（今年均会超过 2 亿元 RMB）；SiC 外延片：厦门瀚天天成与东莞天域可生产 2 英寸~6 英寸 SiC 外延片。

招股书中，天岳先进没有具体披露客户A和客户B的名称，但指出客户A是航空航天、定位导航市场的主力军，占据行业技术主导地位，天岳先进产品主要可应用于无线电探测行业。

近期，国内大量全钒液流电池厂商通过融资、合资、签订战略合作协议等方式积极扩充自身实力并扩张产能，产业化进程较此前明显加快。根据安信证券整理，上海电气已具备液流储能电池自动化生产线，年产能250MW；易成新能子公司与开封市顺河区签约建设 300MW/年全钒液流电池生产线项目。

而钒钛股份与大连融科此前已经紧密合作。

作为全球主要的钒产品供应商，钒钛股份明确表示将推动钒在储能领域的应用。

技术优势：富满电子在集成电路领域发展多年，推出400多种IC产品，公司已获得42项专利技术，其中发明专利13项，实用新型专利29项，集成电路布图设计登记18项，软件著作权18项。

技术优势：目前RGBMini-LED芯片、车灯倒装LED芯片、超高光效白光LED芯片、红外LED芯片等研发项目已完成，产品和技术已应用到批量产品中。

将拓展钒在储能领域应用作为产业发展方向之一的钒钛股份（000629.SZ），相关布局取得实质进展。

“公司与大连融科合作的钒电解液生产线，已经在建设了，目前是第一阶段。”钒钛股份相关人员10月31日告诉21世纪经济报道记者。

而明确表示将在“十四五”期间适时分期建设钒电解液生产线及配套设施的钒钛股份，2022年前三季度营收和净利利润分别达到113.87亿元与12.27亿元，并且同期11.88亿元的扣⾮后净利润已经超过2021年10.01亿元的全年扣⾮后净利润。

不仅如此，正在与钒钛股份合作建设年产6.2 万立方米电解液项目的大连融科，成立于2008年，号称是全球领先的全钒液流电池储能系统服务商。公开资料显示，由大连融科承建的首个国家级全钒液流电池示范项目的一期100MW/400MWh已进入并网最后阶段，并将正式投入使用。

其中，包括投资总额17974.79万元的攀枝花钒厂五氧化二钒提质升级改造项目、投资总额12895.68万元的攀钢集团西昌钒制品科技有限公司智能工厂建设项目、投资总额8018.5万元的钒电池电解液产业化制备及应用研发项目。

钒产品毛利率同比增长134.39%

2021年年报表明，2021年全球钒产量（以V2O5计）21万吨左右，与2020年基本持平，其中中国大陆产量约13.6万吨，占全球产量比例约65%，而钒钛股份钒制品产量为4.33万吨，在全球和中国的市占率分别约为20%与32%。

2022年，钒钛股份计划完成钒产品（以V2O5计）4.36万吨。

另据国际钒技术委员会（Vanitec）数据，随着钒液流电池在新型储能装机中的渗透率不断提升，预计至2025年和2030年全球钒液流电池的新增装机量将分别达到9.6GWh和32.9GWh，基于单位用钒量7000 吨/GWh，对应储能领域用钒量将分别增长至6.7万吨和23.03万吨，预计2030年钒的需求量有望在2021年基础上增长超过一倍。

或许与此有关，2021年上半年，钒钛股份钒产品毛利率仅为15.53%，2022年上半年达到了36.4%，同比增长134.39%。

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