这个周末，重磅消息主要有：中国加入全球最大自贸区，超9成商品或零关税；暴涨10倍的大牛股蔚来汽车遭知名机构香橼唱空，称其股价应“腰斩”；20万亿险资大松绑，放开财务性股权投资行业限制。

此外，11月13日晚间，白马股天齐锂业主动爆雷，公司18.84亿美元（约合人民币124.4亿元）并购贷款将于2020年11月底到期，存在无法及时、足额偿付导致违约的可能性。

那么上述重磅消息对市场有何影响呢？今日，我们就来梳理一番。

全球最大自贸区来了，这些股要大爆发？

据央视新闻，15日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）签署仪式以视频方式进行，15个成员国经贸部长正式签署该协定。该协定的签署标志着世界上人口数量最多、成员结构最多元、发展潜力最大的东亚自贸区建设成功启动。

商务部研究院区域经济研究中心主任张建平表示，《区域全面经济伙伴关系协定》具有经济体量大、包容性强等特点。

截至2018年的统计数据，协定15个成员国将涵盖全球约23亿人口，占全球人口的30%；GDP总和超过25万亿美元，所包括的区域将成为世界最大的自由贸易区。

该协定不仅涵盖货物贸易、服务贸易、投资等议题，也涉及到知识产权、数字贸易、金融、电信等新议题。

据华夏时报，国际关系学院公共管理系副教授朱殷表示，“RCEP谈判无疑会在降低关税壁垒上迈出更大步伐，未来不排除95%甚至更多税目产品被纳入零关税范围。市场空间也会更大，对于外贸企业而言是一次重大政策利好。”

商务部国际贸易经济合作研究院原院长、中国世贸组织研究会副会长霍建国告诉《每日经济新闻》记者，对于中国而言，签署RCEP对于中国贸易进出口会有积极的作用，霍建国分析，以中国-东盟为例，今年前三季度，中国—东盟贸易总额达4818.1亿美元，同比增长5.0%，东盟成为中国第一大贸易伙伴。因为中国和东盟现在的贸易总额已经很大了，签署了RCEP后，可能不会造成贸易额暴涨的现象，但是，在头两年对于贸易额增长的促进作用会比较明显，不仅可以维持现有5%左右的增长水平，还可能会实现两位数的增长。

霍建国介绍，这次签署RCEP真正突破比较大的是日本、澳大利亚等国家。这个协议是所有成员国都有需求，在当前非常困难的时候，签署RCEP是对世界经济发展发出了积极信号。

粤开策略认为，RCEP涉及电子商务、中小企业、投资、经济技术合作、货物和服务贸易等领域，被视为全球规模最大的自贸协定。货物贸易零关税产品数整体上超过90%，相关外贸企业的经营成本有所降低，消费者的市场选择更加丰富，同时有利于先进技术出口抢占市场份额。在资金方面，投资准入相关政策的落实有助于吸引投资，重点关注跨境电子商务、出口产业链、金融科技、物流、先进制造等相关领域的投资机会。

国融证券近日分析认为，上述消息利好五洲交通、北部湾港等。

也有分析人士看好广州港，逻辑是：第一，广州港属于港口板块。第二，广州港位置靠近东南亚。第三，广州港在港口上市3年时间，可能会更活跃一些。

什么是RCEP？签署RCEP对中国、对世界有什么影响？中国在其中发挥多大作用？一组图带你了解。

10倍大牛蔚来汽车遭唱空，A股产业链公司是否杀估值？

第二个需要关注的消息是，暴涨10倍的大牛股蔚来汽车遭知名机构香橼唱空，称其股价应“腰斩”。那么蔚来汽车的产业链的A股公司是否受影响呢？

11月13日盘中，沽空机构香橼发布了一纸报告“唱空”蔚来的报告，这则报告称蔚来汽车目标价应为25美元，仅为当时股价53美元的一半。

随后蔚来汽车一路下行，截至收盘大跌超7%至44.56美元，值得一提的是，两年前香橼建议“买入”时，蔚来汽车股价仅为7美元，随后一路飙涨突破50美元，仅年内就大涨逾10倍。

香橼“唱空”蔚来主要有三大方面：其一即蔚来汽车面临两大困境，导致股价在高位难以为继，特别是来自特斯拉的竞争；其二，香橼认为蔚来汽车估值过高。目前蔚来估值是未来12个月销售额的17至18倍，而特斯拉为9倍，双方差距创下历史新高；其三是其中充斥着大量的投机者。

在两年前香橼唱多蔚来汽车之时，该股“主动流通量”（即并非由被动投资者持有的股数）的被做空比例可能超过100%。正是基于这一潜在的轧空动能，香橼才认为“蔚来在通往股价12美元的道路上应该面临很小的阻力”。然而目前，蔚来的流通股被做空比例降至两年新低，“现在购买蔚来股票的人都不是押注公司本身或其潜力，而是在购买3个屏幕上跳来跳去的交易代码而已”，即具有投机属性。

香橼认为，“押注中国汽车市场电气化转型有更好的方法，现在是时候获利了结，并寻找下一个颠覆性技术了。”

据中泰证券研报，在A股市场来看，蔚来汽车产业链的公司有宁德时代、山东威达、科大智能、均胜电子、科大讯飞、德赛西威、福耀玻璃、中鼎股份、三花智控、奥特佳等。见下图：

19万股民懵了！360亿锂业巨头120多亿贷款可能无法偿还

第三个需要关注的消息是，20万亿险资大松绑，放开财务性股权投资行业限制。

11月13日，银保监会发文《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》（以下简称通知）取消对险资在财务性股权投资的限制，近20万亿资本蓄势待发，利好创投募资。

《每日经济新闻》记者注意到，通知强调可以运用自有资金和与投资资产期限匹配的责任准备金，表明监管有意对投资的稳定性加码；与此同时，成长期早期项目被允许投资，考验风险厌恶型险资风控水平。

上述消息或利好A股保险公司和创投公司。

另外需要注意的是，360亿锂业巨头出“大事”，120多亿贷款可能无法偿还。11月13日晚间，白马股天齐锂业主动爆雷，公司18.84亿美元（约合人民币124.4亿元）并购贷款将于2020年11月底到期，存在无法及时、足额偿付导致违约的可能性。按照天齐锂业此前与中信银行牵头的并购贷款银团签署的相关协议，并购贷款中的18.84亿美元将于2020年11月底到期，占公司最近一期经审计净资产的179.35%。

天齐锂业在公告中还提示了公司目前存在的其余风险事项：重大诉讼、仲裁事项及相关履约风险；项目建设或达产不及预期的风险；控股股东持有公司股份质押率过高的风险。

截至10月30日，天齐锂业的股东户数达19.38万户。

信用债市场乌云密布 A股影响大不大？

近日，永煤债违约引巨震，信用债市场乌云密布，多只债券接连跌停…永煤控股旗下债券连续两日大跌，“18永煤MTN001”周三净价暴跌94.61%，并于周四再度下跌10.41%；“20永煤CP001”最新净价跌93.15%。

同时，宣布放弃赎回其永续债“15紫光PPN006”的紫光集团公司债也大跌。

11月13日公司债中，跌幅靠前的有：18紫光04跌18.89%，19紫光01跌7.54%，19魏桥01跌5.01%，16魏桥05跌4.49%，19紫光02跌3.29%，16魏桥01跌3.09%，19恒大01跌2.06%。值得关注的是，债券市场大面积飘绿，也让紫光国微盘中一度跌停，4天时间市值蒸发超120亿元，从700亿暴跌到578.8亿。

海通策略认为，近期信用违约事件爆发，股市也受到扰动，部分投资者担忧信用债市场的波折会拖累股市。我们整体认为，信用违约事件不会影响牛市的格局，目前市场仍处在牛市三级火箭中的第二级。此外，有许多投资者觉得未来A股会迎来长牛，这可能意味着短期涨幅有限，因此大家对短期行情的热情或信心不高。我们认同长牛的趋势，但同时我们认为长牛是由多轮小牛熊构成的，市场在整个向上的过程中并不是稳步慢慢上涨，更可能是锯齿形上移。

东兴策略认为，信用债违约源于个别公司基本面，长期来看，影响范围有限，但短期因风险偏好下行可能引发信用利差快速上行，连带影响高风险资产的估值。本次信用债违约事件主要由公司基本面问题引发，与2014年以来宏观经济因素引发的两次违约潮有所区别，长期来看，影响范围有限。但当前信用利差仍处历史低位，恐慌性情绪释放可能引发信用利差快速、大幅上行。为研究信用利差上行可能对股票市场形成的影响，我们对历史上信用利差处于相对低位而后大幅上行的时期股票市场的表现进行回顾。2014年以来共出现三次信用利差的大幅上行，股票市场均表现出周期、金融强势，成长受到压制的特点。信用利差大幅上行时，股票市场风险偏好往往在联动作用下急剧下降，压制科技、医药等相对高风险属性的成长股。这一次若信用违约事件导致信用利差大幅上行，可能也会基于同样的逻辑导致股票市场成长板块受到压制。

信用债违约事件可能引起恐慌性情绪集中爆发，进而引起信用利差高速、大幅上行，历史经验来看，信用利差上行往往导致股票市场风险偏好的降低，压制成长板块。当前背景下，若信用利差上行，可能基于同样的逻辑使成长板块受到压制。行业配置建议关注顺周期中的上游资源品：有色、石油石化；经济后周期的可选消费：汽车、家电及部分接触型的线下消费；悲观预期已充分释放、估值安全边际高的金融：银行、保险、地产。

也有分析人士认为，利好财务健康的股票以及高股息股。

此外，从沪市资金线来看，目前也处在底部区域，这表明市场处于存量资金博弈格局。

每经编辑 吴永久

本文封面图片来源：摄图网

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

9月28日，桂林银行成功投产CIPS（人民币跨境支付系统）标准收发器直联项目，成为西南地区首家上线API接口对接模式的间接参与行。

CIPS标准收发器是基于国家人民币跨境支付战略部署研发的业务处理与信息交互工具，具有标准统一、使用灵活、功能丰富和易于扩展等特点。接入CIPS标准收发器的银行可以直接发起CIPS报文格式标准的跨境人民币支付指令，无需再进行渠道间的转换，从而有效减少跨境人民币人工处理环节，缩短CIPS各类参与主体之间的信息传递路径，实现跨境人民币业务全流程直通式处理，促进跨境贸易、投融资结算便利化。

长期以来，桂林银行不断提升跨境人民币金融服务水平，践行本币优先、服务实需的发展理念，在产品创新和渠道搭建等方面定向发力谋突破。此次升级CIPS标准收发器接入模式，是桂林银行与跨境清算公司在跨境人民币金融基础设施建设领域的又一次交流合作，有利于我行深度融入人民币跨境清算全球网络与“高速公路”；依托直联接入CIPS标准收发器与人民银行第二代人民币跨境收付信息管理系统的双重优势，桂林银行已搭建起支持跨境人民币从汇款指令发起到监管数据报送的一站式集成处理体系，进一步夯实了助推人民币面向东盟跨区域使用的业务根基。

下阶段，桂林银行将借助CIPS标准收发器直联为契机，结合RCEP高质量实施、中国-东盟自贸区3.0版建设等新风口，扩大跨境人民币使用的深度与广度，为广西外向型企业提供更优质、高效、安全的跨境金融服务。

本文源自金融界资讯

　　荔枝新闻北京工作部记者/寇程

　　11月17日下午，商务部召开例行新闻发布会。商务部新闻发言人束珏婷首先通报了关于今年1-10月全国吸收外资有关情况：全国实际使用外资金额10898.6亿元人民币，按可比口径同比增长14.4%，折合1683.4亿美元，增长17.4%。

　　束珏婷还提到，今年前10个月，中美双边货物贸易额6398.3亿美元，同比增长5.1%，其中对美出口增长6.6%。她表示，中美经济高度互补、深度互融，双边经贸合作健康稳定发展有利于中美两国，有利于整个世界。双方应共同努力，为经贸合作创造氛围和条件。

　　关于中国与东盟国家经贸合作方面，束珏婷表示，中方与东盟方积极落实2021年领导人会议共识，加紧完成了中国-东盟自贸区3.0版联合可研。在第25次中国-东盟（10+1）领导人会议上，李克强总理与东盟国家领导人共同宣布启动中国-东盟自贸区3.0版谈判。双方将围绕共同感兴趣的领域展开谈判，包括数字经济、绿色经济、供应链互联互通、竞争、消费者保护和中小微企业等，使中国-东盟自贸区更好地服务企业、面向未来、应对全球性挑战。

　　在东盟与中日韩（10+3）领导人会议上，与会国家领导人积极评价RCEP生效实施的重要意义，号召各方共同高水平履行协定义务，更大程度释放协定红利。中方已宣布为RCEP经济技术合作提供100万美元捐款，未来还将继续帮助有需要的东盟成员提升协定实施能力。中方还积极推动各方支持香港地区作为首批新成员加入RCEP。

　　此外，中方与东盟方通过中国-东盟经贸部长会议机制，共同发表了《关于进一步深化中国-东盟经贸合作的工作计划》《中国-东盟经贸部长关于疫后经济复苏合作的联合声明》等一系列经贸合作文件。在《关于加强中国-东盟共同的可持续发展联合声明》等文件中也充分肯定了双方经贸合作成果，发出了推进区域经济一体化的积极信号。

　　下一步，中方将与东盟方共同高质量实施好RCEP协定，把握数字经济和绿色经济机遇，推动中国-东盟自贸区3.0版建设，与更多东盟国家共建国际陆海贸易新通道，促进更多东盟国家优质产品进入中国大市场，不断扩大双方利益交汇，推动构建更为紧密的中国-东盟命运共同体。

在国新办3月2日举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，商务部相关负责人表示，今年，将稳中求进，提高现有自贸协定的综合利用率，全面推进中国—东盟自贸区3.0版谈判，并继续推进加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定和数字经济伙伴关系协定的进程。

商务部表示，已经签订19个自由贸易协定，去年综合利用率接近80%，有的超过98%，但有的自贸协定的利用率还比较低，所以要采取一系列措施，通过培训指导企业把这些自贸协定用好，发挥好作用，使得扩大面向全球的高标准自由贸易区网络有更好的基础。

商务部国际贸易谈判代表兼副部长 王受文：今年全面推进中国—东盟自贸区3.0版谈判，我们希望打造数字经济、绿色经济这些新亮点，使这个协定与时俱进，更加现代化。今年2月已经和厄瓜多尔完成自贸协定，争取今年正式签署生效。我们力争今年完成和尼加拉瓜的自贸协定谈判。我们继续推进与海合会、以色列这些国家的自贸协定谈判，争取取得更大进步。我们和秘鲁、韩国、新加坡有一些自贸协定的升级谈判，也争取取得好成效。

商务部表示，今年还将积极推动加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定和数字经济伙伴关系协定等高标准经贸协定取得进展。同时，在APEC层面，继续推动亚太自贸区建设，为区域发展作出新努力，与各方共同推动区域经济一体化。

来源：央视新闻客户端

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