周五交割不但没能逼空上涨，相反走出了破位下跌的样子。跌幅大、资金流出明显的都是涨幅大的热点板块，像新能源相关的电池、整车、光伏、风电等等。金融股上午还在护盘，下午才把指数带下来。资金是要开始切换了吧？反正涨得高的我是下不去手，宁可错过也不会去碰。新能源有没有见顶要走出来才知道，资金板块切换也不会一两天就完成。下周到月底，中报披露会越来越多，盈利得中报大多会提前，亏损得中报才拖到最后一天，所以，越往后暴雷的票可能越多，不能提前拉起来，后面跌回去得概率就越来越大了，有些提前潜伏的低位票，基本面尚未改观，也没有资金进场迹象的，下周先清掉算了，控制下仓位以防暴跌。毕竟很多板块都在高位了，如果金融股护盘不利，千股跌停再现也是可能的。

本月期权平仓估计会亏一些，时间价值怕是难以覆盖浮亏，除非下周初指数又翻上来。吸取上个月移仓，仓位太高的教训，九月开仓慢点，仓位也要上得少一些。

股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份，也有全年各月都进行交易的，通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。国内三大股指期货交割日在每个月的第三个星期五。举例说明IF1508（IF代表沪深300股指期货）15表示2015年，08表示8月交割月。而IH代表上证50股指期货，IC代表中证500股指期货。

例如某投资者在今年6月初5000点买入一手IF1507空单，那么一手的价格就是5000*300元=1500000元，如果按保证金10%比例计算的话，每手合约的保证金就需要15万元。如果这位投资者在7月17日某天在3600点附近平仓，那么他就盈利（5000—3600）*300*10%=4.2万。

β系数用来衡量股票或投资组合收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。β越高，意味着投资组合相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1，则投资组合收益率的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如果β为1，则市场上涨10%，投资组合上涨10%；市场下滑10%，投资组合相应下滑10%。如果β为1.1,市场上涨10%时，投资组合上涨11%；市场下滑10%时，投资组合下滑11%。如果β为0.9,市场上涨10%时，投资组合上涨9%；市场下滑10%时，投资组合下滑9%。调整β系数策略是指投资者在资产组合中配置一定比例的股指期货，通过调整股指期货的操作方向或者资金占用规模来对投资组合的β值进行调整，以增大收益或降低风险。当预计市场将上涨时，可以提高投资组合的β值，增大收益率；当预计市场将下跌时，可以降低投资组合的β值，减小组合的风险。

具体席位方面，由于IF整体走势呈现滞涨的局面，部分席位多头出现一定程度减仓。其中，净多持仓排名靠前的席位当中，除五矿经易期货多单持仓小幅增加47手外，鲁证及申银万国期货多单分别减仓269和220手。与此同时，还有部分席位呈现多空持仓双双下滑的情况。以中信和国泰君安期货为例，中信期货周一多空均减仓近600手，国泰君安期货多头减仓342手，空头减仓191手。除此之外，华泰、上海东证及国投安信期货等席位空单减仓力度较大，减仓幅度均在100手之上。

后市策略：近期市场热点轮流切换，在利好刺激和游资关注下，京津冀概念板块有望炒作，投资者可关注相关概念个股，待市场稍有企稳再行介入。

加仓一笔长春一东（600148），加早了，下午走势破位，与中报有关？业绩下降提前有预告，有必要恐慌么？看中报持仓倒是变化不大，牛雪丽也是牛散么？除了持有长春一东，还新进了北方国际，历史持股还买过北方股份、凌云股份，这几个都是中兵系，难道是个内部人士？

在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的。IF一个点300元、IC一个点200元、IH一个点300元。

股指期货不同于股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日，到期就要进行平仓或者交割。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是平仓，还是等待合约到期进行现金结算交割。

后市策略：千股涨停的行情已经结束，反弹告一段落，市场毫无疑问进入盘整阶段，而本周五面临期指交割，分化行情将加剧，短期市场风险开始加大，近期操作建议谨慎为主。

没有入场的，我就不说了，上周三，周四的夜报说的很清楚，上周五要买。按照建议周五买入的，当然是非常开心。

实现概率：75%

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