时间当真如白驹过隙，不知不觉在资本市场里面沉浮有8年的时间了，有朋友问我以我八年的经验来看，应该怎么去分析一只股票？今天就来和大家分享一下这个我当前最常使用的分析方法和过程。

首先我们要有一个基本的理念，在资本市场，股票的短期波动是由资金运作决定，长期趋势是由股票对应的企业基本面的内在价值决定。所以要分析一只股票，如果你是想判断短期的波动方向，那你就分析资金的行为，如果你想判断中长期的趋势，那你就要分析公司的动态经营状况。

那如何通过资金行为判断短期波动呢？

跟资金最相关的就是股票的成交量了，股票的成交量是指在某个特定的时间范围内，股票市场上所有交易者买卖某一股票的总量。一般来说，成交量较大通常表示市场交易活跃，股票的价格可能会有较大波动，而成交量较小则可能会导致股价波动较小，市场交易相对较少。通过股票走势和成交量的变化，相互印证，是可以判断出来未来短期内资金的意图以及股票大概率的波动方向的。

为了更直观的去讲述，我直接用一只实际股票来当例子给大家稍微演示分析一下吧。今天是2023-05-27，我就拿一个603527这个标的来说吧。

参看下图，图片内容是上述例子的周线走势图。仔细看上面显示的信息，你会发现明显能看出来此股票有三次上涨，每次上涨的成交量都是呈现放量上涨，缩量下跌，第三次的上涨的高度几乎已经到达历史最高，然后目前股价腰斩，成交量萎缩到了一个比较小的程度。

例子周线图

然后重点来了！现在要对照走势分析成交量，判断交易资金的想法。

首先用第三次的巨大涨幅我们可以判断出来，第1，2次的放量上涨缩量下跌都是大资金在建仓的过程，否则大资金都走了，哪来的第三次既快速又巨大的涨幅？

然后是第三次涨幅巨大，高度已经到达历史最高附近，足够解放过去任何时候被套住的人，也就是说，但凡不看好的，煎熬了好久被套住的人理论上差不多都解套走人了，剩下的都是看好的，或者新进局者。

再有就是，判断第三轮上涨大资金走了没有。其实很好判断，大资金又不是慈善家，也不是先知，敢于顶着压力把股票拉升到历史最高附近，就说明他们所图不浅，信心也很足。否则谁敢拿真金白银去赌这只股票一定会被市场认可，不会被人砸盘？

最后对比过去，当前这种规模的成交量情况下，这只股票基本就处于微小波动状态，也就是说股票现在的位置达到了一个平衡位置。

分析总结下来的结论就是，当前股票的状态就是大资金早就建完仓了，还解放完了过去所有的套牢盘，把股票的活跃度激活完成，同时完成了一次高抛，顺便对新入局的人洗盘，把不坚定，熬不住的人洗出去后，现在又达到了一个多空的平衡。

其实如果看股价走势，也对上述结论存在印证，股价刚好就在蓝框的区域止跌，而那个区域以下就是大资金的成本区间，理论上，没有极端利空，大资金是不会洗盘洗到比自己成本还低。

到这里，我想应该短期之内这只股票的未来大概率的波动方向，大家都能看明白了。

那又该如何通过公司的动态经营状况判断股票的内在价值呢？

对于普通人而言，是没有渠道可以获得可靠的公司内部消息，或者行业，乃至政策的消息的，我们唯一对分析公司经营状态有帮助的的可靠信息来源便是企业财务数据，这是公开透明受到监管的数据，如果能较详尽的分析一份公司的财务报表其实也足够把一家公司吃透80%以上，结合财务的动态变化我们其实可以比较有把握判断企业的经营状态变化，从而研判股票内部价值变化趋势。

这里我还拿上述的例子作为对象来演示吧。

要去分析这只股票的内在价值，就要先站在经营者的角度去思考，你要想的就是，如果你足够有钱，你愿意按照现在这个股价对应的总市值去把这个公司买下来吗？

重点来了，我试着按照我习惯性的思路快速粗略去把这个股票分析一遍。

首先是查看财务的经营分析，定位公司的主营业务和上下游。参看下图，公司主营业务毫无问是铜板带。按照生产工艺划分，铜板带主要生产工艺为轧制，而铜箔则分为压延铜箔和电解铜箔，这家公司的铜板带是压延铜箔，压延铜箔主要用于FPC（挠性PCB）等领域，主要功能是导电导热，技术壁垒和附加值均较高。

了解了公司的主营业务，也就能摸清公司的上下游关系，上游毫无疑问是原材料，下游主要来自于连接器、电器、变压器、电线电缆、引线框架等产品制造的企业，这些企业70%以上是通信电子行业。

例子业务占比

把业务和上下游看明白以后，就需要梳理公司的盈利模式和盈利能力。公司采用的盈利模式是“原材料价格+加工费”，类似于生活中的金首饰行业的“金价+加工费模式”。这样的盈利方式无疑是避免了原材料价格波动带来的影响，所以公司的主要成本应该是设备和人工费用。查看公司的毛利和净利，五年的时间里面，公司的毛利都不高，只有5%上下，然后毛利仅2%，这说明公司的盈利能力一点都不强。

例子的毛利水平

了解完公司的盈利模式和盈利能力后，还需要对比同行，这样才能更精准知道这个公司到底经营的水平如何。参看下图，对比行业大型的头部公司，我们可以发现同行的毛利也很低，甚至还不如上述标的。由此我们可以看出来，举例的公司所在的行业是一个极为成熟的薄利多销行业，有点像可口可乐的模式，新入局者很少，因为利润空间太薄，很难进入这个行业，现存的都是一些老玩家。

大型同行的毛利水平

理清楚了公司的经营逻辑以后就要详细查看公司的经营指标，判断动态经营状态了。参看下图的财务数据，公司2022年看着净利润维持，但是内部数据其实很不好，营业收入只是稍微增长，但是各项费用却是增长严重，甚至在坏账被偿还的情况下，才勉强和去年持平净利润。

利润表

以上的数据表明公司在2022年经营困难，导致销售费用和管理费用增长，产品竞争激烈，导致研发费用高企。详细一点看的话，能发现公司的业绩收入是在2022年下半年开始下滑，进入困难期，股价表现其实也是一样。

了解完了过去和当下的经营状态以后，就需要对企业的未来进行分析了。首先是找到未来企业要变好的条件，也就是如果是公司要想业绩转好，那必须是TMT行业的周期再次来临，这需要有现象级别的产品或者科技突破，例如当下的AI能否从虚拟转入现实的产品，所以未来的几年有可能会出现这样的产品，值得期待。

然后就是对公司目前的情况定价，也就是说，确定了不久的未来很有可能这个公司会受益与TMT行业的爆发，但是现在如果要买下这家公司做投资，我们应该评估它现在值多少钱，毕竟现在它还在困难期，肯定价值要打折扣我们才愿意投资，毕竟无利可图的投资谁会去做呢。

一季度财务利润表对比

参看上图，从一季度的利润表上我们看到，公司的收入还在下降，但是净利率同比是正的，这说明公司在降本增效，而且颇有效果，最重要的是销售费用和研发费用依然很高的情况下实现了净利同比转正，所以我比较有把握判断公司净利润的拐点应该已经到了，往后几个季度，最差也相对于2022年维持利润同比增速应该不会低于一季度，而且下半年的同比应该会更高，毕竟去年下半年疫情还是影响很大。所以下半年我觉得可以参考21年下半年的数据。

叠加降本增效的效果，我个人保守估计，今年的净利润应该能达到1.8亿，这样看来对应当前的股价的市盈率约在17倍，参看下图的5年市盈率走势，会发现17倍的市盈率对于这只股票来说，估值很低了，正常状况下，对于这只股票的市盈率长期维持在20往上。

5年内的市盈率变化

最后总结一下基本面的分析，当前这个例子中的股票的净利润拐点已经到了，未来有望受益于TMT行业的爆发，长期的高研发投入保持了公司较强的竞争力，当前股价对应的估值在历史的地位。所以，未来从大概率上来判断，内部价值当前是被低估的，长期来看，有较大概率可以在当前的位置介入后，在未来获取企业价值回归的红利。

好了，不知不觉写了这么多了，以上就是我用短期和长期的不同分析方式对随意一只股票的粗略分析，写这么多不容易啊，写了我两天，麻烦大家喜欢记得点赞一下。也欢迎大家留言评论。

我炒股11年多，从亏损到炒股养家总结出：入门其实很简单，交易就行；可真要悟透一些门道，花了2-3年时间。还是从交了学费开始悟透的。炒股，不是一件简单的事情。

零基础学炒股挺好的，比那些一知半解多少懂点的人学起来好很多，因为没有认知偏见。

投资股市之前，务必要了解股市的基本概念，学会基础软件、掌握基本数据和统计指标。在这里就给大家分享下炒股必须了解的一些知识，都是简述，想深入了解可以自行搜索。

1、什么是股票？ 所谓股票，是股份证书的简称，它的目的是为了筹集资金，持有这个公司的股份的人员就可以获得股息和红利。不过这个公司只有股份制公司才能够发行，而且必须上市之后才能进行公开交易。正如我们日常的操作，股票可以转让、买卖或者是作为抵押。

2、股票有什么用？ 上市之后，该公司就可以成为大众投资的对象，这样就扩大了公司筹资的来源。同时股权分散在很多投资者手中之后，可以避免公司被少数人独裁，经营的自由度更高。

3、什么是A股？ A股的正式名称是人民币普通股票。其实就是我们在国内进行的炒股。它有两个交易所，一个是上海交易所，另一个就是深圳交易所。

4、蓝筹股、红筹股分别是什么？ 我们经常会在看文章的时候，经常会听人说起蓝筹股，红筹股，如果不懂的话，肯定是蒙圈状态。蓝筹股指的是那些资本雄厚，股本和市值较大的信誉优良的上市公司发行的股票。而红筹股则是指香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。

5、什么是基本面，技术面？ 这个经常会听到，尤其是在视频讲解的时候。所谓基本面就是指的宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行的态势是上市公司整体经营业绩的反映，越好的话，股价也就会上涨。基本面就包括财务、盈利状况，市场占有率多少、经营管理体制如何以及人才构成等。

技术面指的是反映价格变化的技术指标、走势形态和K线组合等等。进行技术分析的时候，要知道价格变化是有一定趋势和规律的，而且还有一点要特别注意，历史很有可能会在某个时刻惊人的相似。就如同去年与2008年的牛熊瞬间转变一样。

总结一下，就是说基本面主要是看股份公司的营运情况，而技术面则是看个股的走势。

6、牛熊市分别指什么？ 牛市就是所说的多头市场，直白的说就是市场行情普遍上涨，延续时间又比较长。 而熊市则相反，是空头市场，行情看跌，延续时间也比较长。

由此又衍伸出了另一个概念，牛皮市。就是说空多相持不下，在一定时间内上升和下降幅度都很小，就如同牛皮一样。

7、什么涨跌停板？ 涨停板是指交易当天股价的最高限度就是涨停板，而这个时候的价格又叫涨停板价； 跌停板就相反，是最低限度的时候，这个时候的价格叫跌停板价。

1、K线是最重要的指标，指标之王。

当你把所有的什么“黄昏之星”“启明之星”“三乌鸦”……所有这些K线组合都看完之后你就知道K线真的就这么多，其他都是花架子。

K线的真正含义是多空交战的结果！

每一个时点对应一个价格，在那个时点，那个价格是多空双方认为合理的价格。下一个时点如果多方认为价格偏低就会买入，股价上升-达到平衡。所以股价是一个多空交战的结果（平衡点）的连线！

但如果你炒股票像一个学生一样只记结论就行了的话你永远也赚不到钱，股市里所有的谚语都是对的，但是都有一定的语境和适用条件的！

2、MAcd是均线的升级版！

均线无法选择买点，但是这却是MAcd的长项，而且MAcd有很强大的背离功能，准确性仅次于成交量，而且比成交量容易判断。

MAcd有一个0轴，多空分界线的功能十分明显，所以说这是个强大而实用的指标！但是MAcd最重要的功能是迅速找到背离的股票，然后看成交量，如果也是背离的，那此股一定会涨，至于在哪里买要用到MAcd，以及涨多少要看运气。

3、均线是价格的追随者。

股价牵引着均线往前走，而非被均线阻挡支撑，所以提均线的支撑压力的都是本末倒置了！均线的算法是收盘价的连线。

收盘价很重要。价格是多空交战的结果，而收盘价是当天多空交战的结果。股价上涨，当天多方胜利，股价下跌，当天空方胜利。这表示什么呢？说明当天多方投入的资金比空方多，再比较成交量的变化，如果成交量放大，说明增加的成交量是多方的，这个很正常。

股价上涨一般会伴随成交量的上涨，成交量的上涨也代表多空分歧变大，有多少人认为会上涨就有多少人认为会下跌，否则就不会成交了。

如果股价上涨而成交量下跌了，说明空方相比昨天减少了，成交量的减少一般说明多空想法一致，如果价位又比较低，那就是一个很好的买点。股市就是这样一个市场，根据不同的指标判断资金的流向，进而决定买卖，所有现象都不是孤立的，所以说不要看到红三兵就跟着买，那也许是人最后的拉高出货呢。

均线的作用是近一段时间股价的走向，选的是收盘价就比较有力度，发现当你越来越接近本质的时候想法就会很单纯，拆掉所有的花架子，只要龙骨。

提醒一点的是均线只是指明方向，不是一个买卖点指标，所以不能用来选买点。另外要搞清楚自己做的是短线还是长线。

4、成交量

成交量是前面三个的基石。正所谓，大军未动，粮草先行。关于成交量，一直认为是投资市场的“粮草”，而价格则是因为成交量之后的体现。量价是技术面的根本。在市场经济周期中，量价关系也是规律的体现。就拿我自己所处的行业房地产行业来作例子，需要经历衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段，分别对应每个阶段的关系则是量缩价平（衰退）、量缩价跌（萧条）、量平价稳（复苏）、量价齐升（繁荣）。

而股市，作为经济的“晴雨表”——股市，同样有此规律。如若，将量价之间的关系进行详细分类，则共有如下六种形式，分别为量增价跌、量增价平、量增价涨、量缩价跌、量缩价平、量缩价涨、此外，还有六种特殊的情况，如无量涨停（一字板），无量跌停，底部放量、地量地价、天量天价等情况。简单画个图，一目了然。

1、确保你在合理地投资。现实中没有完美无缺的交易，如果有，那肯定是指那些把风险控制到最低的大宗交易。这些准则会帮助你在投资市场上长期生存下去。

2、永远不要给亏损的交易补仓。如果错了，那么承认并且退出。一错再错并不会让你正确。

3、采用合理的建仓和加仓策略：金字塔加仓策略。首先，加仓的前提是只给赢利的交易加仓，所谓金字塔的加仓策略是指：新增的资金不能超过前次买入的资金，保证第一次买入的是最大的头寸。例如：第一次买入1000股，在赢利的前提下加仓，加仓的数量应该低于1000股，这里以600股为例，如果继续赢利，那么再次加仓300股。这样，即使加仓后股价开始下跌，也不会对前期的盈利有较大的影响，无论进退都较为从容。

4、设置止损,严格或灵活执行。

5、达到盈利目标后主动减仓。当交易的盈利达到预想的收益风险比时，主动了结部分仓位，将利润拿到手中，剩余部分按盈利状况重新设置止损。

6、了解你所参与的市场，尤其是衍生品交易市场。

7、致力于控制交易最大跌幅在20%-25%。一旦跌幅超过这个比例，要想再回到盈亏平衡就会非常困难。

8、当遭遇连续的损失后，要主动停止交易、重新评估市场环境和交易的方法。遭遇连续的亏损后，无论损失的大小，有些东西一定已经发生了变化。原来判断市场和价格的基础可能已不复存在，这时候停下来，去研究那些导致你损失的原因。站在市场外面，永远不会导致你亏损。

9、考虑亏损带来的心理影响。很明显，没有人喜欢亏损。对于亏损，每个人的反应又是不一样的。不同的反应可能带来一系列的变化和影响，导致你无法继续正确的交易。

一个好的技术体系是获胜根本，如果没有技术，交易就会盲目、无序，交易方向、策略也会失去稳定性、可靠性，交易者也会对自己产生怀疑，丧失信心。所以，好的技术能够保证交易有一个好的开始。想在股市吃肉，学习是必经之路！

仁者见仁智者见智，强者在股市！人世间有百媚千红，我独爱这种红。我是仁者见市，“赠人玫瑰，手留余香”，会定时分享经验、技术与盘面观点，感谢支持！

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