金融行业的竞争愈演愈烈，甚至已经“卷”到了路演等卖方研究服务上。

券商中国记者了解到，在股票研究本身难以突破的背景下，为了追求更高的分仓派点，不少证券分析师将更多精力放在了服务客户上面，路演、电话会议、调研等充斥着分析师和基金经理的日程表。例如，某新财富上榜分析师一年的基金线下路演达到了惊人的1000场。

“相比疫情之前，现在的路演可能更多。”一位基金经理向券商中国记者表示，在疫情前，机构路演主要以线下为主，但三年疫情使得线上路演得到了大范围普及，与此同时也提高了路演的效率和便捷度，路演数量大幅增加。“有的工作，加上去了就不可能减下来了。”

从原因上看，业内人士普遍将其归结为两方面：一是研究所作为成本部门，需要通过分仓佣金等获得持续生存的物质基础，在考核方面更多倾向于如何获取佣金，考核方式相对短线；二是在市场低迷、基金抱团的背景下，通过深度研究挖掘股票获取超额收益的难度太大，导致分析师不得不将竞争重点集中于客户服务。

多位受访人士认为，当前证券分析行业“重服务、轻研究”的情况较为常见，对于行业发展非常不利。对于行业而言，券商研究要认识到投资和研究的长期价值，改变考核方式，也要探索研究所的生存模式，通过强化内部服务等方式，减少研究所对外部资源的依赖。

一年千场路演“卷”翻同行

券商分析师的路演有多密集？券商中国记者了解到，上海一家大型券商的新财富上榜分析师，在2022年疫情背景下，一年之内线下路演达到了1000场。这样的工作强度让很多人惊呼吃不消，但是从一些金融机构的反馈来看，类似的行为并不罕见。

在上海某家头部基金公司，每天接待的卖方分析师路演可能高达20~30场，也就是说，基本上每小时就有3~4场路演在同时进行。

“我们公司会议室基本上每天都是被占满的，想要预定得提前好几天。”该公司一位基金经理告诉券商中国记者。

与此同时，由于疫情期间分析师和基金经理都越来越接受线上会议，更快捷更方便的线上路演也开始逐步增加。对于大多数分析师而言，疫情之前的下班时间以自我学习、研究和社交为主，而现在则被线上路演占据。

“上周我每天晚上都有线上路演，有时候一晚上甚至有两三场。”一位地产行业的分析师对记者大倒苦水。

还有基金经理向记者表示，虽然自己尽量按时下班陪家人吃晚饭，但晚上在家继续听路演也是家常便饭，有时候晚上十一二点都在听线上路演。“没办法，别人都在听，你不听就总担心漏掉一些关键信息。”该基金经理表示。

事实上，路演只是一部分，组织机构调研上市公司、带领上市公司拜访机构、市场波动时候的临时点评，卖方分析师在每一个服务买方的领域都投入了大量精力。

开源证券统计，截至2月22日，今年来机构投资者累计调研次数近24000次，覆盖798家上市公司，平均每个交易日调研约25家上市公司。基金公司中，调研次数累计最高的前五家平均调研公司数量超100家。券商方面，调研次数累计最高的前五家年内以来调研场次都超过120场。

分仓佣金背后的曲线救援

对于分析师为何在客户服务方面投入如此巨大，一位曾经分管过研究业务的券商高管对券商中国记者表示，一方面，研究所作为成本部门，需要通过分仓佣金等获得持续生存的物质基础，在考核方面更多倾向于如何获取佣金，考核方式相对短线；另一方面，在市场低迷、基金抱团的背景下，通过深度研究挖掘股票获取买方认可的难度太大，导致分析师也不得不将竞争重点集中于客户服务。

“佣金是大多数研究所考核的核心目标，甚至唯一目标，”一家券商研究所的工作人员表示。该人员还向券商中国记者介绍了目前券商获取佣金的方式。一般情况下，以公募基金为主的机构会定期为提供服务的每一位分析师和每家机构打分。打分考虑的维度较多，包括提供的投研质量、路演以及调研等服务的次数、临时的行情解读响应速度等，虽然理论上研究质量是最核心的考核内容，但是受到市场低迷、重点赛道研究人员集中等因素影响，通过高质量投研胜出的概率很小，加强服务也就是通过“曲线救援”的办法获取佣金。

前述券商研究所人士介绍，大多数情况下，券商的销售人员会将分析师每一篇报告、每一次电话甚至每一次微信回复客户的内容都详细记录，最终在考核周期结束的时候汇总，向买方机构争取更高的打分。如果研究质量处于行业平均水准的话，服务的重要性就体现了出来。甚至在行情不好的时候，服务是能够打动买方客户的唯一变量。

事实上，监管层早已经注意到，不正确的考核导向对于行业的危害，也曾经多次出手整顿券商研究行业秩序。比如，中证协2020年5月曾经发布行业自律文件，提出发布研究报告的职业规范，要求经营机构应当综合考虑合规情况、研究质量、客户评价、工作量等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准。

但券商中国记者了解到，部分券商设计了看似均衡的考核指标，比如研究报告、客户评价、佣金排名等指标占比分别为20%、40%、40%。但是实际上外部评选或者佣金指标可以翻倍，研究报告分值权重不能翻倍，所以佣金排名权重占比远高于其他。

多位券商人士也向记者证实了类似情况的存在。

差异化竞争或是最终出路

分析师路演、研究报告、随叫随到的电话、随时随地的微信……卖方提供的研究服务越来越精细化，对于这种很“卷”的服务，基金经理们究竟怎么看？

“我比较结果导向，关键还是要看他们对投资的贡献，当然除了推票，能提供深入研究也不错，只是形式就没意思了，如果没有贡献就算每天都来路演也没用的。”有基金经理坦言。

也有基金经理表示：“卖方分析师的路演有主观性，加工过材料，相比卖方分析师路演，我更喜欢直接听上市公司或者产业专家的路演。”在他看来，卖方研究服务更多是提供查漏补缺的功能，方便基金经理对照自己的投资逻辑是否有漏洞，但最终的投资决策仍然要自主判断。

面对数量繁多、五花八门的卖方服务，基金经理们提出了期望看到深度化、差异化服务的建议，这也对卖方研究员如何积累不可替代的优势提出了新的挑战。

一家中型公司的基金经理便表示：“我倒是很希望能听一些冷门行业或者一些业务繁杂、上下游分散的行业的分析师路演，这些行业我们研究团队覆盖不到，非常需要一些外部研究资源的支持。”

也有基金经理指出，买方和卖方做研究有很大不同，买方是在日新月异的资本市场里选取一种特定的投资策略，去衡量不同行业的投资价值；而卖方是选取一个特定行业，去寻找该行业内的预期差，为投资者提供一个差异化的视角。因此，对于买方来说，相比以量取胜的各种服务，前瞻性的深度思考才是刚需。

前述券商高管也表示，券商研究所要建立更长期的考核方式，不要将研究力量都集中于热门赛道，导致分析师无法通过差异化的深度研究取得市场认可。券商也要探索研究所的生存模式，通过强化内部服务，完善内部定价等方式，减少研究所对外部资源的依赖。

责编：汪云鹏

校对：杨立林

【圆桌对话】

光明日报记者 赵凡

编者按

从百年党史演进脉络来看，创建革命根据地、开展工农武装割据斗争，是中国共产党在第一次大革命失败后面对严峻形势作出的具有重大战略意义的历史抉择。在土地革命、抗日战争、解放战争等不同历史时期，党的根据地建设随具体革命实践而不断变化，在百年党史中意义重大。根据地史研究一直是学界关注的重要领域，随着大批综合性史料和专题史料的搜集、整理与出版，根据地史研究领域不断拓展、研究内容日渐丰富、大批研究成果相继面世，推进了中国近现代史、中共党史、抗战史等研究的繁荣发展。近年来，根据地史研究主要有哪些成果，呈现什么趋势？开展根据地史研究具有怎样的重要意义？推动根据地史研究应从何处着力？围绕以上问题，本刊特邀请三位专家学者展开深入研讨。

李金铮人物素描：卢重光绘

嘉宾

南开大学杰出教授李金铮

江西师范大学教授、《苏区研究》主编万振凡

山东大学特聘教授杨瑞

主持人

本报记者赵凡

万振凡人物素描：卢重光绘

杨瑞人物素描：卢重光绘

蔚为潮流：根据地史研究的新资料、新视角、新方法

主持人：近年来，根据地史研究日益受到关注，取得了不少创新性研究成果，这些进展主要体现在哪些方面？其中尤其值得注意的是以多学科交叉融合视角考察研究契合了根据地史大量研究主题所具有的综合性、复杂性特征，对于创新研究理论、拓展研究领域、提高研究水平意义非凡，并已成为根据地史研究领域一大趋势，对此诸位老师有何见解？

李金铮：近些年来，中共根据地史研究的推进主要体现在以下方面：首先是新资料的发掘。新中国成立后的20世纪五六十年代，主要是影印了新民主主义革命时期的一些著名报刊，出版了《星火燎原》《红旗飘飘》等革命回忆录，而改革开放以来，有关根据地的史料被大量整理和出版。关于土地革命战争时期的苏区史，无论是综合性还是专题性史料，既有中共中央苏区，更涉及闽西、湘鄂赣、鄂豫皖、川陕、左右江等地方根据地。其中，以根据地经济史资料较为突出，有中国社会科学院经济研究所中国现代经济史组主编的《第一、二次国内革命战争时期土地斗争史料选编》《革命根据地经济史料选编》、许毅主编《中央革命根据地财政经济史长编》等。关于抗日战争时期，无论是中共中央所在地陕甘宁边区，还是华北、华中、华南根据地，各类资料种类之多、数量之大甚至超过了苏区时期。而数量最巨者，亦属经济史料，遍及几乎所有根据地的财政经济以及减租减息、农业、税收、商贸、金融、交通等专题资料。其中参考和引用率较高者，有魏宏运主编的《抗日战争时期晋察冀边区财政经济史资料选编》《抗日战争时期晋冀鲁豫边区财政经济史资料选编》等。相比而言，解放战争时期解放区的资料汇编较少，影响较大者主要有华北解放区财政经济史资料选编组编辑的《华北解放区财政经济史资料选编》。最近一个时期，革命亲历者的日记、回忆录、口述史相继问世，成为根据地史料的一个热点。数据库的整理和公布，譬如中国社会科学院近代史研究所主持的“抗日战争与近代中日关系文献数据平台”，更为根据地史料的扩充作出了巨大贡献。以上资料都极大地推动了根据地史的研究。

其次是新论著的发表。严格意义上的根据地史研究，始于新中国成立之初的20世纪五六十年代。因属起步阶段，成果较少，但也出版过有分量的著作，如齐武的《一个革命根据地的成长：抗日战争和解放战争时期的晋冀鲁豫边区概况》，迄今仍不失其价值。改革开放以来，根据地史研究渐趋活跃，成果愈益丰硕。土地革命时期，通论性著作主要有余伯流、何友良的《中国苏区史》，专题著作有黄琨的《革命与乡村，从暴动到乡村割据：1927—1929——中国共产党革命根据地是怎样建立起来的》、黄道炫的《张力与限界：中央苏区的革命（1933—1934）》、何友良的《中国苏维埃区域社会变动史》等。抗日根据地史研究成果中，南开大学历史系所编《中国抗日根据地史国际学术讨论会论文集》《中外学者论抗日根据地》，集中了海内外一流学者的研究，反响较大。专题著作有齐小林的《当兵:华北根据地农民如何走向战场》、吴敏超的《抗战变局中的华东》等。解放区根据地史的研究专著有李里峰的《土地改革与华北乡村权力变迁》等。

再者是新视角和新方法的运用。上述论著以及所有创新性成果，大都采用了新视角和新方法。所谓新视角和新方法，一是指新的史学流派，如社会文化史、区域社会史、全球史，以及更为专门的心态史、记忆史、情感史、生态史、技术史等；二是相关学科的理论和方法。根据地史广泛涉及政治、军事、经济、社会、文化、教育、法律乃至自然环境等多个方面，与此有关者皆有相应的理论和方法。基于以上基础，根据地史研究出现了新议题、新资料、新面相和新解释。

杨瑞：根据中国知网收录统计，2012—2022年各学科领域发表的根据地各类文章年均发文量高达300余篇；另据统计，年均出版相关著述（包括史料）近40册。由此可见，围绕根据地形成的研究热潮，为近年来较鲜见的学术文化现象。

研究视野日渐开阔，研究领域和内容大为拓宽。由重点研究井冈山、中央苏区、陕甘宁及华北等根据地，发展到现在的全面开花。目前，抗战前后的全国各种大小革命根据地，几乎均有不同程度研究；研究领域、内容全面拓宽，呈现出多元并进的研究格局，研究内容十分广泛几乎无所不包。尤其应当提及的是，在20世纪90年代以来兴起的社会史或新文化史学术潮流推动下，根据地史的理论思维和研究范式也在一定程度上得以创新、发生转变。

研究方法不断创新，在传统叙事之外，社会学、经济学、文化学等学科理论、概念和方法得以运用，推进根据地的社会史、经济史、文化史研究空前繁盛。研究内容广泛涉及社会医疗卫生、灾荒救济、女性史、财政金融货币、教育文化新闻传播、文学艺术、法制建设与社会治理等方面。近年来，更有在根据地日常生活、性别、形象、符号和大众文化等方面的拓展性研究，亦取得不少成果。

万振凡：的确如此，融通多学科研究理论和方法，不仅有助于提升根据地史研究的学术水准，而且有助于拓展研究领域，推进研究范式革新。因此，用多学科交叉融合方法和理论考察根据地史是必然趋势。首先，根据地史包含政治、军事、经济、文化、社会等多方面，只有运用跨学科的研究方法，才能从总体史的视角科学全面解读根据地史。不同学科研究理论和方法的综合运用，能够发现以往根据地史研究中的一些问题，研究过程会得到多种学科的互补和修正，从而使根据地史研究更有深度和广度。

其次，研究理论与方法创新是学术创新的重要前提。近年来新文化史、历史人类学、政治传播学等学科的研究理论与方法被引入根据地史研究，大大拓展了其研究领域。如用传播学的理论与方法研究根据地史，将镜头聚焦于中国革命的传播源、革命传播主体与客体、传播载体与途径、传播经验与作用等，观照的是以往根据地史研究比较容易忽视的领域。

再次，新兴学科也都有自身的研究主题和研究范式，要做到整体研究仍需注重交叉融合。如运用新文化史的方法和理论研究根据地史，其研究主题和研究范式局限于用“文化”概念去重新诠释历史。尽管从根据地史研究本身来看，这种研究能够涵盖更加广泛的领域，但应当清楚认识到这也仅是观察到了根据地历史的一重面相。因此，借鉴新兴学科创新研究理论与方法时，必须注意打破学科壁垒，强化不同学科之间的交流整合融通，形成适应根据地史研究实际情况的理论与方法体系。

以史鉴今：以大历史观把握根据地史研究

主持人：随着研究的持续推进，将根据地史置于更广阔的时空范围内予以观照日益成为共识，这对于从整体上把握历史演变规律和趋势，以大历史观认识和把握根据地历史有哪些意义？有学者认为，目前根据地史研究在研究领域、视角、主题等方面仍不同程度存在一些问题，各位专家如何理解？

万振凡：这一主张的提出是对以往根据地史研究进行反思的结果。以往研究存在重视短时段问题研究而忽视长时段问题研究、重视各区域根据地史研究而忽视整体根据地史研究等缺陷。因此，拓宽根据地史研究视野，关键是要强化长时段、整体史研究。以长时段视野研究根据地史的意义有二：一是为根据地史研究提供比较有效的研究理论和方法。长时段是社会科学在整个时间长河中共同从事观察和思考的最有用的河道，沟通了历史学和社会学、经济学、地理学等学科，促使学者们用多元方法去认识历史，在不同时间段观察历史现象。二是有助于研究者把握历史的规律和趋势。长时段理论主张把历史事件放到历史长河中加以考察，从中探究其发生的原因，揭示其起伏变化节奏，进而从更深层次剖析历史的来龙去脉，使根据地史研究更有立体感。根据地整体史研究的意义在于，站在全局的视角，聚焦各根据地之间、根据地社会内部各领域之间的联系互动，从而形成科学的关于根据地史的整体认识，探求的是普遍原则，提炼的是适应纷繁历史现象的一般理论，达成避免研究“碎片化”的目的。

杨瑞：在看到成绩的同时，也应看到研究中存在的不足。首先，不同时期根据地研究仍存在冷热不均、成果数量失衡的情况。随着近年来抗战史研究掀起热潮，抗日根据地研究随之亦广受学界关注。此外，早期的革命根据地研究相对冷寂，成果亦较少，无论从史料发掘还是研究方面，仍有很大拓展空间。其次，资料使用方面问题亦较凸显。档案文献利用与解读不足，海外资料的挖掘和利用亦显欠缺；民间史料的收集、整理与研究还未得以大规模系统展开。再次，分门别类的专题研究在尽量深入的同时，亦可能存在割裂整体的流弊，一定程度上出现“同质化”现象，一些研究仍属于各个时期各种根据地的个案研究或专门研究，忽视了根据地之间等各种关系的考察，不利于认识整体的历史。

将根据地史研究置于更广阔时空范围内予以观照，反映了我国学术界的研究追求，尽量拉长研究时段，同时充分拓展地域空间，从而呈现更广的“面”的研究理路。首先，将根据地史研究置于中国共产党百年奋斗的宏观视野中，将中国共产党的成立发展与新民主主义革命、社会主义革命和建设、改革开放和社会主义现代化建设，特别是中国特色社会主义新时代，连成一个完整的历史链条和逻辑链条，揭示其在起承转合过程中的重大历史意义，可以尽可能地避免割裂历史联系片面地看待问题。其次，将根据地史置于中国近现代史180余年的历史进程中进行考察，可以充分揭示其在旧民主主义革命和新民主主义革命伟大历史进程中承上启下的重要作用，以及作为中华民族伟大复兴历史进程之重要基石的历史内涵和历史意义。再次，将根据地史置于全球史视野下，在500多年的世界社会主义发展史中考察其政权形态、建设发展以及历史影响，将有助于揭示中国革命历史进程既遵循马克思经典作家论述，同时契合中国历史、中国国情和中国人民需要的本质特征，从而为世界提供中国道路和中国方案。

李金铮：以往的根据地史研究，主要存在以下不足：重复劳动较多。究其原因，可能主要还是源于缺乏对学术标准的认知与学术史意识，不能将所研究的对象置于学术史脉络之中提出和解决具有新意的问题。优秀且有国际影响的著作较少。总体来看，与根据地史、党史的重要性及其学者数量相比，优秀成果仍显欠缺，国际影响也需要扩大。比较而言，海外学者的某些根据地史著作产生了较大的国际反响，如塞尔登的《革命中的中国：延安道路》等。学界聚焦讨论和理论阐释较少。根据地史研究当然以区域的、个案的实证研究为主，但也应在此基础上探讨和交流宏大问题、基本理论，谋求更高的学术目标，从而实现微观研究与宏观研究的结合。然而，已有成果在此方面尚有明显欠缺，即以传统的党史议题而言，譬如中共革命与马克思列宁主义的关系、中共革命的理论与实践的关系、中共革命与传统社会的关系、中共革命与现代化的关系、中共革命与普通民众的关系、中共中央与地方根据地的关系等，在根据地史研究中仍缺乏集中探讨的话题，更少有理论、基本概念的提炼，从而弱化了学术研究的水准。未刊档案的整理和利用仍显不够，尤其未刊档案（包括外国收藏）的挖掘、公布不足。例如，岳谦厚、张玮整理了未刊档案《“延安农村调查团”兴县调查资料》，但类似成果并不多见。如果说苏区史研究、抗日根据地研究几成专门学问，解放战争时期的解放区史研究则较为不足。而解放战争时期是中国共产党根据地发展史上极为重要的一环，既是决定我党前途和命运的关键时刻，也是终结中国近代史、开启新中国史的关键时刻，开展相关研究十分必要。

主持人：习近平总书记指出，“对我们共产党人来说，中国革命历史是最好的营养剂”。作为我们党百年奋斗历程的重要组成部分，根据地时期的探索和实践凝结了丰富的智慧与经验。具体来看，今天我们研究革命根据地史对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴有什么重要意义？

杨瑞：首先，在根据地的创建和建设中，中国共产党组织力量由小到大、不断发展壮大，通过科学研究从中总结党的政治建设、思想理论建设、纪律建设、基层组织建设等方方面面的经验与得失，对于深入推进新时代党的建设新的伟大工程、实现中华民族伟大复兴具有十分重要的现实意义。其次，各个历史时期根据地的创建和发展，涉及政治、经济、军事、文化等各领域的建设和斗争，通过科学研究，从中总结提炼中国共产党在治国理政、国家与社会建设等方面经验，对于新时代国家治理体系和治理能力现代化建设，特别是加强和提升基层社会治理能力和治理水平，发扬斗争精神，增强斗争本领，都具有十分重要的现实意义。再次，在根据地的发展壮大过程中，铸就了伟大的井冈山精神、苏区精神、延安精神、太行精神等革命精神。“这些伟大革命精神跨越时空、永不过时，是砥砺我们不忘初心、牢记使命的不竭精神动力。”通过研究进一步凝练其精神实质与内涵，对于继承党的宝贵精神财富，弘扬伟大革命精神，传承红色基因，赓续红色血脉，团结带领全国各族人民全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴意义重大。

万振凡：中国革命史是中国共产党领导中国人民用鲜血、汗水书写而成，充满了苦难和荣耀、曲折和胜利、付出和收获，是最生动、最有说服力的教科书。研究、学习根据地史，有助于我们透过根据地创建、发展的历史看清中国共产党为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴所做的努力和牺牲，进而看清中国历史的发展逻辑和规律；在中国革命历史上，党积累了许多宝贵经验，这些经验对于今天仍有重要借鉴作用。

苏区时期是马克思主义中国化非常重要的发展阶段，深入研究苏区时期马克思主义中国化的理论成果、作用、特点、经验等问题，对推进当代马克思主义中国化有重要理论和现实意义。此外，根据地建设中中国共产党的理论思考和实践探索，实际上为开启现代化建设积累了丰富的理论与实践经验，研究这些问题对我们今天顺利推进中国式现代化具有借鉴意义。

循序渐进：进一步推动根据地史研究的着力点

主持人：那么，根据地史研究未来如何实现进一步发展，应在哪些方面着力？

李金铮：首先，进一步强化根据地史研究的史学规范意识。所谓学术规范，不仅指学术史梳理、资料引证技术、学术语言表达，更重要的是提升问题意识、创新意识，此为学术规范的基本旨归。在此规范之下，对根据地史的传统议题，用新资料或进一步证实，或阐发出新意；对新的议题，更要用力发掘，不管用新资料还是常见资料，都应不断丰富根据地史的面相，给学界以新的启发。而要实现这一目标，加强历史学训练、提高历史学素养尤为必要。

其次，学习和借鉴一切有益于根据地史研究的理论和方法。也即以马克思主义理论为指导，重视与根据地史相关的史学流派、不同学科的理论和方法。以史学而言，国内外无论是古代史还是近代史研究皆积累深厚，足资根据地史、党史学者取法；而海外学者关于中共革命史的著作，对我们研究根据地史、党史也有“他山之石”的参考价值。于此而言，掌握多门外语工具将成为必然要求。

再者，重点掌握根据地史研究的具体方法。注重革命政策与具体实践的互动关系；注重基层社会和普通民众的历史作用与能动性；重视乡村史研究对根据地史研究的基础性作用；加强区域间和层级间关系的研究，譬如中央与地方根据地的关系、地方根据地与地方根据地的关系，突破仅限某一根据地的局限；从全球史视野研究中共革命，既研究中共革命与其他国家或地区的关系，又重视中共革命与其他国家革命的比较研究；开拓新的研究视点。此外，弥补以往解放区史研究薄弱，打通苏区史、抗日根据地史和解放区史的研究，突破仅限于某一时段的不足，整体展现根据地史的纵向演变过程。

最后，加强根据地史资料建设。根据地未刊档案的数量较大，最有条件进行开掘。从国内来说，此类资料属于革命史档案，大多反映的是基层社会、普通民众，距今已有七八十年以上的时间，有较大的开放余地。应该说，以往已有大量的整理和利用，为研究者提供了诸多便利，期望进一步建立科学有效的开放机制，扩大整理、出版和利用的范围。其意义不仅可以提高根据地史、党史研究水平，更为党和国家的事业提供有力的历史支撑。与此同时，对海外收藏有关根据地史的未刊档案，也要着力搜集整理，为我所用。此外，与根据地有关的民间文献，如契证、课本等更有待发现和整理。而对以上资料的收集和整理过程，也是一个建立数据库的过程，数据库建设对根据地史等领域的研究将发挥极大促进作用。

杨瑞：尽管根据地史研究已经取得了不小的成绩，但依然有较大的拓展空间。应在“通”的历史意识下，走出区域（区划）研究窠臼。就目前所呈现出的问题而言，应充分注意根据地自身前后之间的历史连续性，不局限于以根据地自身的历史为研究之断限，在时间上将苏区根据地、抗日根据地、解放区直至新中国成立后的革命老区等历史纵向贯通，避免孤立地看问题。空间上，将研究视线尽量由区域（区划）内部向外横向延展，充分注意到其与外部广泛而复杂的联系。在长时段和整体历史视野之下，根据地研究应走向农业、农村、农民综合研究，注重进行具有重大意义的大历史、真问题研究。归根结底，近代以来中国最大的问题，是农业农村和农民问题。历史表明，中国共产党领导全国各族人民取得伟大胜利，不断开辟新的伟大境界，关键的一点是紧紧抓住并成功解决“农”这个关键性问题。所以，进一步深化拓展根据地史研究，亟须在全球史与中国史相参照的宏观视野下，全面深入研究中国共产党走“农村包围城市、武装夺取政权”道路、开创社会主义革命和建设伟大事业、创造中国式现代化道路和人类文明新形态的理论逻辑、历史逻辑和实践逻辑，为解决全球问题提供中国道路、中国方案。讲清楚这个大历史、真问题的三大逻辑，就等于掌握了解开中国近现代历史之谜的一把金钥匙，以下领域未来或可重点关注：其一，根据地农业生产方式的变革研究，包括组织实施农业大生产和农业合作化运动，以及现代农业生产技术的运用和推广、农业的试验和改良以及农业工业化、农业经营方式变革等。其二，根据地人、地关系以及农村土地制度变革研究，包括土地经营方式及其变革、土地改革的方式以及社会影响等。其三，根据地农村社会变革和发展研究，涉及根据地农村社会组织、社会结构以及社会生活等方方面面。其四，根据地农民的生产、生活、政治参与和精神世界等的细描式研究，及其与党领导的农村土地革命、民族民主革命以及社会主义改造和建设的历史之间的关系研究。

万振凡：以上二位谈得很详细，不再赘言，这里我想强调以下两点：一是高度重视史料的考辨、阐释与互证。如果采信某方面的单一史料，很难得出科学结论，只有经过科学的史料考辨，充分考虑史料形成的政治语境、人物站位、文本形成演变过程等，才能去伪存真。革命根据地史研究要真正实现突破，关键还在于对史料的深度解释。研究者不仅要分析史料特点和价值，还要提供理解史料的方法，科学解释史料真正内涵，实现以小见大、从特殊性到普遍性的转化，从而实现理论的构建和创新。革命根据地史研究必须注重史料的互证。革命根据地史料数量丰富、种类众多。由于记录者所处主、客观条件不同，对史实记录不同在所难免。注重不同史料之间的区别与联系，重视不同史料之间的参照及互证，能够使革命根据地史研究更具真实性、准确性。

二是创办专业性期刊。学术期刊在培养研究队伍、发表研究成果、策划研究热点、建构学科理论、引领研究方向等方面发挥着不可替代的作用。在“中共党史党建”成为一级学科的背景下，建设几个高质量、有品位、有国际影响力的根据地史研究学术期刊，是当前进一步推进相关研究的迫切需要。

主持人：如几位所提到的，目前日、英、美等国际学界的中共根据地史研究较为深入，在对外交流过程中如何更好推动我国根据地史研究向世界发出中国声音、为提高我国在国际上的话语权发挥作用？

万振凡：日、英、美等国际学界根据地史研究的确较为深入，而国内学界在一些方面显得缺乏话语权；不容忽视的是，一些西方学者坚持西方中心论，意识形态特征明显，他们有意无意歪曲历史，传播历史虚无主义。从国际视野加强根据地史研究今后应着力做好三方面工作：一是密切关注海外关于中国根据地史研究成果。目前我们并不很了解国外学者的观点、理论与史料来源，今后应集中力量开展海外根据地史研究史料和成果的搜集、整理与研究工作。二是积极回应海外根据地史研究的有关观点。对其所使用的史料进行考证、甄别与辨伪，对国外的理论、概念、话语、方法，要有分析、有鉴别，适用的就拿来用，不适用的就不要生搬硬套，对那些被有意拼接、篡改的历史进行还原，对那些有意歪曲、抹黑中国形象的理论观点进行驳斥和批判。三是做好根据地史涉外课题的研究。诸如中国苏维埃运动兴起的国际背景、中国敌后抗战的国际意义、各国政府对中国革命的态度、中国革命的国际传播等。只有在国际视野下不断夯实根据地史研究的理论基础，掌握更加全面的史料，拓展根据地史研究的视野和领域，才能形成有国际影响的关于根据地史的原创性成果。

杨瑞：首先，应从学科制度层面建立健全根据地史的学科体系，构建融合历史学、社会学、政治经济学等不同学科的交叉性学科群或学科体系，提升跨学科研究的能力和水平。其次，研究体系方面应集中力量整合各级各类学术资源，做好顶层制度设计，为引导形成有组织的高水平学术研究体系提供制度保障。再次，立足中国历史和国情，注重凝练问题意识，提炼标识性概念，推动建构中国共产党领导中国人民进行革命、建设和改革总体历程的知识体系、话语体系、阐释体系，既要符合历史发展规律，又要富有说服力。同时眼光向外，主动与国际同行进行对话交流，主动设置议题，引导和团结国际学术界共同推进中共革命根据地史研究深化发展。

《光明日报》（ 2023年03月15日11版）

来源： 光明网-《光明日报》

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漫步在投机长河的市场岸堤，放眼在汹涌波涛中奋力挣扎的身影与面孔，不由得感慨万千。

资本市场与其他市场并没有什么不同，它本身是中性事物，和谁都没有什么天生的宿怨与恩仇！

市场从不会主动地去伤害任何一个人！但是，我们极不希望出现却又经常出现到的一个场景是，每个交易日都会有很多人血淋淋地倒在这个自以为能实现辉煌的梦乡！

交易中“反人性较量”

人性中天然存在着以下的一些偏向，这些偏向在交易中是有害无益，需要克服的。

努力偏向：我们都知道要成功就要努力工作，抓住一切机会。在金融交易中，这种心理状态却是大错特错的。在交易中，需要与市场保持一定距离，若即若离，可有可无，心无挂碍，坦坦荡荡，才能够避免诸如：抢单，急躁，焦虑，顾此失彼，铤而走险，孤注一掷等等错误行为，才能抓住真正的市场机会。实际上，真正的市场机会往往在你“努力”过后才来临，让你扑空。

获利保守亏损冒险偏向：当价格朝有利于交易者发展的时候，人性中的天然偏向往往希望把盈利尽快确定下来，所谓“落袋为安”。当价格不利于交易者发展的时候，人性又往往希望奇迹发生，不忍尽快止损，认输离场。这是致命的人性弱点。华尔街有句名言：截断亏损，让利润奔跑。实际就是反人性的提炼：输的时候要快速认赔，赢的时候需要忍住性子，克服心理波动，让利润自然奔跑。这样才能够达到“资金管理”里面强调的：回报风险比大于2，甚至大于3。

赌徒谬论偏向：连续输了几局后下更大的赌注，而在连续赢了几局后下很小的赌注。赌徒总是认为：在连续的输局后，赢局会在某个角落等待你。连续的赢局后，输局必然而至。这是错误的博弈心理。根据资金管理原则，连续输局后，交易者的资金总量会减少，即使保持同样的风险百分比，由于总量的减少也应该降低赌注。根据赌徒的做法，在一生的交易生涯中，只要有一次连续输局后继续连续输局，交易生涯就会终止。资金管理原则同样适用连续赢局，因为连续赢局后资金总量增大，即使同样的风险百分比，赌注也应该增加。

当前交易必须成功偏向：交易者在确定某次交易的时候，事先往往是花了功夫的，技术面，基本面，消息面一个都不能少。这就容易导致一种心理偏向：这次交易是不应该错的，错也不能轻易认错。实际上，交易是一个概率心理游戏，应该以概率的眼光处理交易问题，而不是着眼于具体的某次对错。每次下单，都假设是错的，输了正常，盈利是惊喜。这才是正确的心理状态。才能避免死不认错，小错成大错的悲剧。

在市场中，投资者的交易机会可谓无处不在，但投资者又该如何是认知交易机会，并很好的把握呢？

首先，投资者要明白，投资者对市场行为的深刻认知就是认知机会。投资者对市场的深刻认知等于投资者发现的特征数量和特征的质量。认知机会等于股票市场下一步怎么走。要想有效地认知机会，投资者要学会客观地找到高概率的机会特征，我把这叫做找到不确定的概率。

其次，投资者要想从更宽广的角度来确定市场特征，就要学会放大观察市场波动的时间框架。这个过程有几个重要的步骤，但最重要的两个步骤是：

①制定有纪律的交易方法；

②学会释放存储在记忆中的过去交易体验形成的消极情绪能量。

再次，投资者可以在本质上明显地看出哪些可能性对投资者有利，哪些可能性对投资者不利，但恐惧会限制投资者对市场信息的认知。如果投资者总是担心市场会陷害投资者，投资者没有认真观察市场的结构和持续性，投资者就不会对市场行为有深刻的认识。如果投资者相信自己能在任何市场状况下灵活应变，市场就不能左右你。要想成为成功的交易者，要想产生自信，学会灵活应变是关键。

最后，如果投资者刚开始交易时心态不正确，没有纪律，方法不当，那么投资者可能会遭受一定程度的心理创伤。我把心理创伤定义为容易产生恐惧感的心理状态。体验（认为环境具有威胁性）中存储的消极能量和记忆中的消极能量都能产生一样的恐惧感。

什么样的心态决定什么样的行为，什么样的策略决定了什么样的结果，下面简单谈一下做股票都需要些什么样的心态和策略。

逆势操作是失败的开始。不应该对抗市场，或尝试击败他。没有必要比市场精明。趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞--止蚀单。这就是趋势和利润的关系。

操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长。一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。多头市场上，大多数股票可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套，甚至获利。这时候，买对了还要懂得安坐不动，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。交易之道的关键，就是持续掌握优势。

快速认赔，是空头市场交易中的一个重要原则。当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。在空头市场中，不输甚至少输就是赢。多做多错，少做少错，不做不错。在一个明显的空头市场，如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，迟早会遭受大损失。一只在中长期下降趋势里挣扎的股票，任何时候卖出都是对的。哪怕是卖在了最低价上。被动持有等待它的底部，这种观点很危险，因为它可能根本没有底。

学会让资金分批入场。一旦首次入场头寸发生亏损，第一原则就是不能加码。最初的损失往往就是最小的损失，正确的做法就是应该直接出场。如果行情持续不利于首次进场头寸，不管成本多高，立即认赔。希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋。熊市下跌途中，钱多也不能赢。机构常常比散户死的难看。小资金没有战略建仓的必要，不需要为来年未知行情提前做准备。不需要和主力患难到底。明显下跌趋势中，20－30点的小反弹，根本不值得兴奋和参与。

技术不过是用来承载你规则的工具而已

规则，和技术无关。仅在于你自己的设定。最简单的规则就是，怎么买，买多少，分几次买，怎么卖，分几次卖，你能在操作之前，都已经把这些都安排好了，每一种情况的出现，你都有相应的对策，让走势自己去触发你设定的条件，那么，可以说你是一个有规则的操作者。这些都有了，那么用什么技术根本无所谓，换句话说，技术不过是用来承载你规则的工具而已。

交易的一个特点就是，一旦你介入仓位，你之前所有的分析，判断都对走势不起到一点作用。走势是市场说了算不是你说了算。你唯一能做的，就是决定什么时候离开。

当对于技术，我更看重的是资金管理，风险防御。什么时候明白了期市是善于认输的人游戏，才有可能摆脱28定律。否则，花上一辈子的时间去追求哪种根本不存在的必胜绝招，死了也是糊涂鬼。

市场是什么？市场就是赌场！一部分人的盈利，是从一部分人的亏损中产生。也就是说，你的机会，来自于别人的犯错！我不信世界上有任何的分析技术或者其他绝招，可以完美预测到，下一步有多少人犯错，犯多大的错，而这个时候，你一定能站在正确的一边？

这样一看，就很明白了，在操作中应该做什么。不是努力去增加盈利的次数，而是尽量去减少犯错的损耗。接下来，就是等别人犯错，把利润送到你的口袋里来，利弗莫尔说“我只是坐在那里，真的只是坐在那里哦，就发了大财”。市场比的不是谁一次赚得多，而是谁能活得久。反过来说，能活得久的，必然是这个市场的胜利者，因为绝大多数人都在不停犯错，而你是其中错的最少的那部分人（一点不犯错，想都别想，妄念）。

“对于任何无分析的系统，行情进展到某一部，我是该入还是该出，要进我以多少资金进，分几批次进，那这些根本无从谈起。”

如果你能建立起一个系统，必然对这个系统相对应的品种经过深刻的了解，通过系统对这个品种的历史数据进行详尽的统计后，各种对错的信号造成的盈亏对冲后，得出期望值是正的结果以后，才能使用这套系统（策略）进行交易。这个时候，你还需要分析什么？无论是操作前和操作后，你需要做的就是看系统的发出的信号进行买卖，如果还要加入自己主观的人为的所谓分析去干扰自己系统的执行，那么和没有系统，胡乱操作有什么2样？就像民航开飞机，你在起飞之前，就要检查这架飞机的各部分性能，确定了它是安全的，难道在起飞之后再去发现问题解决问题？起飞之后，你唯一能做的，就是严格执行飞行程序。

投机市场，最容易死的就是自以为聪明的人，觉得自己可以通过这面那面的把握，预测市场，这种人，市场会把他吃得连尸骨都不剩。一个人，如果能月收益稳定达到2%，这个人绝对是一个大赢家，一个人，如果能月收益稳定达到5%，这人可以让巴菲特索罗斯跪下来稳他的脚尖，我说的是长期，持之以恒的稳定，不信以十年为单位去计算下复利公式。

市场的成功，都是以10年为单位来统计的。没有经过长时间的稳定福利，造就不出巨大的财富积累（那些靠内幕消息暴发的除外，天朝特色，但不具备复制性）。所以，我对于谁谁晒出的抓到牛股的单子，或者一年翻几倍的收益根本不屑一顾。真正赚到钱的靠的是稳定，而不是暴利。

天朝任何时候，都不缺乏预测神奇的“股神”，不可否认，那些股神都有技术上独到的“绝招”，但没有哪个股神能长久辉煌下去，去年是神，今年可能就成臭狗屎了。此起彼伏，一茬接一茬。为啥呢？因为走势的不确定性。你刚好猜对了，你就是神，后面错了，你就是狗屎。而每天都有那么多人在预测，分析，总有人蒙对的。

唯一能长久生存下来的人，就是我上面说的，严格的执行力,严格的资金管理,持之以恒的重复。

真正的交易者，只干，不分析，按照自己的系统规则，买点买，卖点卖，不计较单次交易是否盈利，只在于是否可以形成长期的稳定复利。

道理好像很简单，直白，真有人懂吗？到现在为止，在这里，还没见到。

在你操作之前，就应该对各种情况设好边界，走势出现怎么样的情况，买进，出现怎么样的情况，加仓，出现怎么样的情况，清仓走人，你根本不需要去想，分析，只需要让走势自己来一一触动你设定的操作条件，事到临头再去想要不要空仓，那时候当然是断手断脚，鸡毛鸭血了。炒股就像打仗，行军布阵，有利之时如何进攻，不利之时如何撤退，进退皆有序。技术不过是战术，可以灵活机动，操作规则则是战略。从没见过不懂得战略的可以赢得最终的战役胜利。

交易其实就是小亏大赚，小输大盈的行为不断重复，追求“不错一次”，空中楼阁耳~~~按照系统来，遇到卖出来继续涨，买进就遭遇止损的事情是经常便饭，但是只要能以“截断亏损，让利润奔跑”的策略去执行，一定能成为最后的胜者，问题在于，能有几个人执行下去？

没有建立确定性系统前，谈心态是无意义的。因为人的本性，靠自律是抑制不住贪婪和恐惧的，原因就在于走势的不确定性，会给人带来希望和幻想，这2者，都是导致投机者破产的毒药。

只有清楚明白，虽然正确的行为不一定每次都给你带来盈利，错误的行为也不一定每次都亏钱，但是长期重复下来，结果是没有意外的，才能做到不受所谓心态的影响，坚决杜绝错误的行为，坚持正确的行为，在无数次的盈亏对冲后，实现稳定收益。

了解投机的赌博本质，但是用商业经营的思维去对待，就能够在不确定性中找到属于自己的确定性，事物的根本规律是相通的。

最后，想从事金融交易，你必须彻底了解自己

为了在交易与生活中取得胜利，你必须了解自己如何思考、自己相信什么、以及你对于生命的看法。很少人了解或认知交易的微妙之处。在其他行业中，你可以混日子；但在交易中，你可能被立即地摧毁。最悲哀之处是：大多数人并不理解他们何以失败。

当仓位被证明是正确的时候才持有，永远不要等待市场提醒你是错误的。在市场证明我们的交易是正确的之前，已建立的仓位必须不断减少和清除。

“正确的 ”意味着你必须有一个合理的计划，当趋势确认后，你才能合理的增加筹码。加码的方法是否合理，则取决于你交易计划的时间跨度。

交易的真正目的，不仅仅是赚钱的钱越多越好，最重要的事情是在最短的时间内做到这一点。如果能这样做，可能会使交易如履平地。

在交易中唯一应该经常提醒自己的念头应该是：我会在交易中损失一大笔钱。这个念头，就是可以帮助你跳五英尺高的魔力鞋。你必须时时刻刻集中注意力，关注如何使自己的损失降到最小。

并不是在交易中停留的时间越长就越好，而是在单位时间内你创造的利润要远远大于你的损失，这才是我们所追求的。

主要走势：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

主要的多头市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。

在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此

保障资本是最核心的原则。换言之，在任何潜在的市场活动中，风险是我最重要的考虑因素。在我问“可以实现的潜在利润如何？”之前，我会先考虑“我所可能遭逢的潜在亏损如何？”就风险／报酬的角度思考，最大的可接受比率为1 ：3。

不要被盘面短暂的迹象所吸引，除非市场发出明确的入场信号。有时候盘面的短暂波动非常诱人，我们不顾一切冲进去。但我们没有认真考察这一小段波动在整个大趋势中的地位，这种交易只有很低的胜算，常常让我们狼狈不堪。

最糟糕的交易方式是重仓甚至满仓频繁地杀进去，杀出来，这是完全失去自制力，几乎是一个疯子的行为。

一贯坚持在那些最有可能成功的交易上下赌注,这是一个胜算和概率的问题。有些市场情况或价格形态你可能非常有感觉，而且以前同样的情形曾经获利过几次，那么不要错过这种出手的机会。根据胜算的大小调整你的入市头寸。

放弃那些不合自己口味的交易机会，因为在这种机会面前你会缺乏自信，迟疑不决。行动时候的质量取决于没有行动时候的质量.

准备得充分，才不会匆忙，才会把事情做得恰到好处。频繁交易必然导致整体交易质量的下降，因为脑子里有太多的头绪，整个思维必然处于混乱之中。

人的身体，心理情绪，智力存在一个高低起伏的周期，它们的周期分别是23天，28天，33天。当自己的身心处于低潮，思维一片混乱时最好避开市场。

糟糕的交易不仅本身带来损失，而且还妨碍真正的机会出现时及时入市。

一个交易者应该在有为和无为之间保持平衡，在交易和休息之间保持平衡。这就像白天的活动是需要的，夜晚的睡眠和休息也是需要的。如果只有白天，没有夜晚，一个人会发疯。

我们常常因为耐不住寂寞而不能保持空仓，其实保持空仓是非常健康的，你可以保持中立的态度，客观冷静的观察市场。一旦真正的机会出现，可以全然的进入市场，没有任何拖累。平时我们做了大量不应该做的交易，当真正的获利机会，真正属于你的机会来临时，你却正深陷不良交易的泥潭当中，根本无暇顾及。这是交易中最遗憾的事情之一。

这就好像当你真正理想中的情人出现在你面前的时候，你却早已陷入婚姻的泥潭之中，和一个不怎么样的人厮混在一起无法摆脱。这一切都是因为你耐不住寂寞造成的。

由此可以看出，为什么绝大数人会有一致性的亏损的交易结果呢？这显然与智商无关，其中作梗的是——人性。

是人性共通！是人性使然！处于自然状态（发挥）中的人性会违反“天道”而行事的，市场是自然的属性，与人性相背。精神境界的深浅与学历、地位的高低，地理环境和人种无关，学历高并不意味着精神感悟就高，但没有足够的实践和专业知识积累的人肯定是不能“悟道”的。

知识不是智慧；但智慧需要知识的积累。“追涨”或“逆势抄底”是人与生俱来天性，是虚荣和贪婪本性的表露。无法抵御诱惑，不能自制赌性大发，源自自我太重、虚荣求全心理状态——必然产生情绪化追市的交易形态（虎口拔牙必自残）；主观预测、贪图便宜、暴富心理、不劳而获是逆势抄底者的动机。被动“杀跌”是慌乱和恐惧的自然行为。追涨、逆势抄底和被动杀跌都是人性的自然放大，是一致性群体行为。这两种情绪交合在一起，就是市场中的主导力量，其合力巨大无比超乎想像，群众的产生的能量是没有那个机构或个人能够扭转和改变的。墙倒众人推的气势最终形成趋势。

宁可精也不要过多，要减法为上。

对技术分析大家都有一个误会，大家都认为这个东西是拿来预测的，其实它更多的是一个技术，它是怎样走的，你就应该怎样去做。到最后看山还是山，看水还是水，你就会发现还是这样。

虽然我们都告诫别人别想着天上掉馅饼，可是我们又在期盼着如果天上掉馅饼了，请一定要砸到我。我们都在告诉别人别想着一夜暴富，可我们又在想着请让我一夜暴富。我也只是个凡夫庶子，想着好事能降临。

一个偶然的机会，听说一个同学在万股票，我出于好奇，也就开了户，后来还开通了创业板。时间飞逝，都快有十年了，到目前为止还亏着本，在这里就聊一下我对玩股票的心得吧！相信接触过股票的人还是蛮多的，毕竟它可以给我们一个轻松挣钱的期望，尽管往往是换到一声叹息。

对于我们散户来说，一般都没可靠的消息来源，也没很好的技术，还没特别强的心理能力，几乎注定了要亏钱。

关于股市的消息很多，里面鱼龙混杂，真真假假，所以，这些消息要看，但不要信，可以说一多半都是假消息，即便是真消息股票的反应也未必和消息一致。

买股票一定要看基础面，这样才能尽可能的避免踩到雷，防止股票被退市，本钱就剩一点点。

要有耐心，好的公司的股票一定会长的，但什么时候长，谁也不知道，也许立刻就长，也许要一年后甚至更长，要知道我们需要用时间换空间。

不建议买像银行，中石油这样的股票，除非你真的特有耐心，因为这些股票波动很小，但有相对稳定的分红。

再分享一条就是，不要把你股市钱都买了股票，因为谁也不知道一只股票的底在哪里，也许你感觉到了，可还差很远，它会一跌再跌，这样你就连降低平均成本的机会都没了，个人感觉三分之一仓就差不多了，万一大跌了，还可以再买。虽然我也经常满仓。

最后再说一条吧，那就是一定不要借钱玩，更不要加杠杆，我们玩股票要小心，也要大胆，更要知道投资需谨慎，股市有惊喜，更有风险！

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