公开信息显示，万联证券于近期发布了招股书申报稿，拟在上海证券交易所上市。如果成功进行IPO，公司或将成为广州第二家上市券商。

根据申报稿，万联证券本次发行均为新股，公司股东不公开发售其持有股份，本次发行股数不超过约19.85亿股，即不超过公司发行后总股份的25%。

目前，万联证券的最终发行规模、发行价格以及预计募集资金总额等具体事项还未进行公布。以下为公司招股书申报稿中所披露的核心数据（截至2018年末），如下图：

控股股东：广州金控

2001年8月，经证监会批准万联证券的前身万联经纪开业，2002年11月，公司正式更名“万联证券有限责任公司”。2017年，公司变更为股份有限公司。截止目前，万联证券经过4次增资，注册资本59.54亿元。

申报稿显示，截止本次发行前，万联证券的实际控制人为广州市国资委，广州金控为公司控股股东。广州金控直接持有万联证券约29.24亿股股份，持股比例为49.10%。此外，还通过广永国资间接持有万联证券16.01亿股股份，持股比例为26.89%，两者合计持股比例为75.99%。

交易量萎缩引致利润下滑

近三年，万联证券的业绩情况并不乐观。截止2018年末，公司实现营业收入11.09亿元，虽然结束了连续两年的下降趋势，但同比上年仅微升0.72%。实现归母净利润2.54亿元，较上年同期相比下降了0.57亿元，降幅为18.25%，归母净利润仍然处于下滑状态。

申报稿显示：万联证券营收及利润主要来自证券经纪业务、信用业务和证券投资与交易业务，截止2018年末，以上三项业务在营收中的占比分别为30.70%、21.43%和27.02%。

截止2018年底，公司共有73家具备从事经纪业务资质的分支机构，其中广东省27家，省外地区46 家，共覆盖全国24个省市地区。2016-2018年，公司沪深两市证券账户开户数持续增长，加权平均增长率达15.6%，截止2018年末，万联证券证券经纪客户总数为140.15万户，较上年增加15.72万户，托管客户资产共1234.29亿元。

虽然开户数持续增长，但万联证券的交易量却连年萎缩。尤其是2018年，公司代理买卖交易额为8504.38亿元，较上年同期下降23.1%。交易量的萎缩也是公司利润下滑的原因之一。

证券经纪业务：手续费及佣金净收入减少近3成

万联证券的证券经纪业务主要包括代理买卖证券业务以及代销金融产品等业务。截止2018年末，证券经纪业务实现收入34.06亿元，较上年同期下降11.9亿元，降幅为25.89%。营收占比也下降至30.7%。近三年公司的经纪业务收入持续下滑。

申报稿显示，代理买卖证券业务手续费净收入不仅是证券经纪业务的重要组成部分，也是公司收入的主要来源之一。而公司经纪业务会受到市场交易量、交易佣金率的影响。2016-2018年，万联证券手续费及佣金净收入逐年下降，其佣金率也在同步降低，这也导致公司经纪业务利润率出现明显下滑。

数据显示，截止2018年末，万联证券手续费及佣金净收入为2.54亿元，较上年末下降27.43%，净佣金费率仅有0.2985‰，证券经纪业务营业利润率较上年同期下降15.63个百分点至12.39%。

信用业务：强平次数增加，融资融券贡献主要增长

申报稿显示，目前万联证券的信用业务主要有：融资融券、股票质押式回购交易以及约定购回式证券交易。截止2018年底，公司信用业务实现收入2.38亿元，较上年下降4.03%，占总营收的21.43%。

从具体业务来看，万联证券自2013年开始从事融资融券业务以来，该业务已成为公司重要的盈利增长点。截止2018年末，合并口径下融资融券业务的利息收入为2.77亿元，较上年增长1.47%。但值得注意的是，公司融资融券业务的的开户数下降较快，截至2018年年末开户数为804户，较上年同期减少1493户。此外，强制平仓次数则逐年上升，截至2018年末，公司共强制平仓37次，其中有7笔融资融券业务强制平仓后出现了资不抵债的情形，未偿还负债总额约7626.67万元，已全额计提坏账损失。

除此之外，2018年两大交易所和证券业协会发布了股票质押式回购交易的相关规定后，2018年底公司该项业务的业务规模缩小至9.4亿元，较上年末下降54.96%。从而使得股权质押回购利息收入较上年同期下降18.13%，为9227.06万元。与此同时，2018全年股票质押业务强制平仓次数突增至39次。

证券投资与交易业务：营收及占比上升

万联证券的证券投资与交易业务主要包括权益类证券投资业务、固定收益投资业务、衍生品投资业务、新三板做市业务以及另类投资业务。其营业收入主要为投资收益和公允价值变动损益。

整体来看，证券投资与交易业务的营业收入不断上升，但利润率较上年相比降幅明显。截止2018年底，公司该项业务收入约3亿元，较上年同期增长67.97%，占总营收的27.02%。营业利润率为66.28%，较上年同期下降16.39个百分点。

其中，公司权益类和固收类投资的日均投资规模均有大幅上升，但截止2018年末，公司权益类投资亏损2534.07万元，而固收类投资的收益为3.47亿元。此外，万联证券目前正在做市股票数量为70只，投入金额占总体业务投入最大的行业分别为生物医药、信息技术、文化传媒和机械装备。

净资本增长依靠次级债，流动性覆盖率下降

目前，监管机构建立以净资本和流动性为核心的风险控制指标体系，加强了对证券公司的风险监管。净资本规模的大小将直接影响公司的业务规模，截止2018年底，万联证券的净资本为95.89亿元，较上年增加6.22亿元，增幅为6.94%。

虽然，近三年万联证券的净资本连续出现增长，但2018年5月，公司非公开发行了期限为3年，总规模为5亿元的次级债，用于补充净资本及营运资金。如果不考虑此次次级债，截止2018年末公司净资本较上年末并无太大变化。

根据《证券公司风险控制指标管理办法》，除净资本以外还有四个较为重要的监管指标，分别为风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率和净稳定资金率。根据申报稿显示，虽然以上四项指标均满足监管要求，但其中资本杠杆率和流动性覆盖率出现了明显下滑。

数据显示，截止2018年末，万联证券风险覆盖率为356.19%，较上年同期增加72.55个百分点；净稳定资金率为207.44%，较上年同期增加32.09个百分点。而资本杠杆率较上年同期下降8.26个百分点，为33.96%，流动性覆盖率下降334.83个百分点为251.02%。

另外，需要注意的是公司评级。申报稿显示，根据《证券公司分类监管规定》等法律法规的要求，我国证券监督管理机构对境内证券公司实行分类监管。境内证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E 等五大类11 个级别。报告期内，公司的分类评级结果均为B类BBB级。

此外，申报稿显示，2019年5月17日，万联证券2018年度股东大会审议通过《关于审议公司2018年度利润分配预案的议案》，同意公司以2018年12月31日股本为基数，按各股东股本比例进行现金分红共计1亿元。（JW）

本文作者：面包财经

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。

一、费用内容

1.印花税：成交金额的1‰ 。2008年9月19日至今由向双边征收改为向出让方单边征收。受让者不再缴纳印花税。投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。上海股票及深圳股票均按实际成交金额的千分之一支付，此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易均免交此项税收。

2.证管费：成交金额的0.002%双向收取

3.证券交易经手费：

A股，按成交金额的0.00487%双向收取；

B股，按成交额0.00487%双向收取；

基金，上交所按成交额双边收取0.0045%，深交所按成交额0.00487%双向收取；

权证，按成交额0.0045%双向收取。

A股2、3项收费合计称为交易规费，合计收取成交金额的0.00687%，包含在券商交易佣金中。

4.过户费（从2015年8月1日起已经更改为上海和深圳都进行收取）：这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。根据中国登记结算公司的发文《关于调整A股交易过户费收费标准有关事项的通知》，从2015年8月1日起已经更改为上海和深圳都进行收取，此费用按成交金额的0.02‰收取。

5.券商交易佣金：最高不超过成交金额的3‰，最低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取。

一般情况下，券商对大资金量、交易量的客户会给予降低佣金率的优惠，因此，资金量大、交易频繁的客户可自己去和证券部申请。另外，券商还会依客户是采取电话交易、网上交易等提供不同的佣金率，一般来说，网上交易收取的佣金较低。

另外，部分地方还收委托费。这笔费用主要用于支付通讯等方面的开支,一般按笔计算（由证券公司营业部决定收不收，证券公司多的地方，相互竞争，大多取消这项，比如大城市，证券公司少的地方，营业部可能收你成交一笔收一元或五元，比如小城镇）

二、计算

1.不同的营业部的佣金比例不同，极个别的营业部还要每笔收1-5元的委托（通讯）费。

2.交易佣金一般是买卖金额的1‰－3‰（网上交易少，营业部交易高,可以讲价，一般网上交易1.8‰，电话委托2.5‰，营业部自助委托3‰），每笔最低佣金5元，印花税是买卖金额的1‰(基金,权证免税)，上海每千股股票要1元过户手续费（基金、权证免过户费），不足千股按千股算。

3.每笔最低佣金5元，所以每次交易在1,666.67元以上比较合算。（1,666.67*3‰=5元）

4.如果没有每笔委托费，也不考虑最低佣金和过户费，佣金按3‰，印花税1‰算，买进股票后，上涨7‰以上卖出，可以获利。

5.买进以100股(一手)为交易单位,卖出没有限制(股数大于100股时，可以1股1股卖，低于100股时，只能一次性卖出。),但应注意最低佣金（5元）和过户费（最低1元）的规定.

当前交易费由三部分组成：佣金、印花税、过户费

佣金如果按照1‰计的话，买卖一次股票的手续费为 1‰（买进佣金）+1‰（卖出佣金）+0.1‰（卖出印花税）

所谓粗略计算，应该是忽略掉上海股票所产生的过户费之后的算法。

三、实例

很多新手股民在想进入炒股之前，都很想知道股票交易费用计算方法，主要是害怕到时候被坑，特别是在网上交易的股民，交易费用的计算一定要弄清楚。下面是交易前对交易费用的计算。

1、印花税：1‰(卖的时候才收取，此为国家税收，全国统一)。

2、过户费：按成交金额的0.002%。

3、交易佣金：最高收费为3‰，最低收费5元。各家劵商收费不一，开户前可咨询清楚。

假设你买入10000股，每股票价格为10元，以此为例，对其买入成本计算：

买入股票所用金额：10元/股×10000股=100000元；

过户费：0.002%×100000=2元；

交易佣金：100000×3‰=300元(按最高标准计算，正常情况下都小于这个值)；

买入总成本：100000元+300元+2元=100302元(买入10000股，每股10元，所需总资金)

⭐️多少每股卖出才不赔钱?⭐️

可按如下公式计算：（买入总成本+卖出过户费）÷(1-印花税率-交易佣金率)÷股票数量=（100302元+2元）÷(1-0.001-0.003)÷10000=10.0706827元=10.07元(四舍五入)。

若以10.08每股卖出价格计算：

股票金额：10.08元/股×10000股=100800元；

印花税：100800元×1‰=100.8元；

过户费：0.002%×100800元≈2元；

交易佣金：100800元×3‰=302.4元；

卖出后收入：100800元-100.8元-2元-302.4元=100394.8元；

最终实际盈利为：卖出后收入-买入总成本=100394.8-100302=92.8元；

上一篇：已经重组股票同重组股票走势

下一篇：简单炒股方法以及炒股方法的正确性