水泥的旺季要来了！

据中国水泥网消息，受安徽沿江地区熟料价格持续上调带动，加之民用市场需求逐渐恢复。16日起安徽铜陵、池州等地一些主要厂家通知上调低标水泥价格10元/吨，芜湖地区暂未跟进上调。

安徽地区

据市场反馈，受安徽沿江地区熟料价格持续上调带动，加之民用市场需求逐渐恢复。16日起安徽铜陵、池州等地一些主要厂家通知上调低标水泥价格10元/吨，芜湖地区暂未跟进上调。

江苏地区

据市场反馈，近期苏锡常地区民用市场需求尚可，加之11-12日区域熟料价格第三轮上调20元/吨带动。13日-16日起江苏苏州、无锡、常州、南通等地主要厂家陆续通知上调低标水泥价格10-20元/吨，高标价格暂稳.。

上海地区

据市场反馈，11-12日长三角地区熟料价格第三轮上调20元/吨，加之周边苏南地区水泥价格上调带动。13日-14日上海地区主要厂家对32.5级与P.C42.5级水泥价格通知上调15元/吨，高标价格暂稳。

四川地区

据市场反馈，四川德阳、绵阳地区部分企业仍在错峰停窑，整体库存普遍在5成左右，压力不大。随着市场需求恢复，厂家涨价欲望较为强烈。为提升盈利，德绵地区主导企业计划于18日上调水泥价格20-30元/吨，目前部分厂家已发布调涨通知。近来阴雨天气较多，执行情况有待后续跟进。

海南地区

据市场反馈，近期海南三亚地区天气晴好，市场需求整体恢复较好。为提升盈利，14日起海南三亚地区主要厂家通知上调各品种散装水泥价格15元/吨，袋装价格暂稳。

甘肃地区

据市场反馈，近期甘肃平凉地区天气晴好居多，民用市场需求有所恢复，加之省内熟料生产线仍处于错峰停窑期间，库存普遍不高。为提升盈利，14-15日甘肃平凉地区主要厂家通知上调袋装水泥价格20元/吨，散装价格暂稳。

二级市场上，水泥板块表现也相当抢眼，数据显示，水泥概念近一周（3月10日-3月16日）涨幅7.10%。

机构认为，碳中和是近日盘面上资金聚焦的主线，随着大盘行情转暖，活跃资金从前期强势的钢铁等板块扩散至有色金属、水泥等“减碳”方向。

国泰君安表示，在政策支持、未来发展趋势较为确定的背景下，碳中和或成A股市场的新兴优质赛道。截至目前，水泥板块中宁夏建材、塔牌集团、祁连山、上峰水泥、万年青、华新水泥、冀东水泥、海螺水泥等个股最新PE均低于10倍。

从上市公司业绩来看，海螺水泥、塔牌集团等多家公司报告期内实现净利润同比增长。

作为“泥中茅台”，海螺水泥的业绩快报显示，2020年公司营业收入约1762.43亿元，同比增加12.23%；归属于上市公司股东的净利润约351.30亿元，同比增加4.58%。

冀东水泥年报显示，公司2020年实现营业总收入354.8亿，同比增长2.8%；实现归母净利润28.5亿，同比增长5.5%；每股收益为1.96元。

塔牌集团发布业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润约为17.82亿元，同比增长2.81%；营业收入约为70.47亿元，同比增长2.26%。

宁夏建材披露2020年度业绩快报，公司实现营业收入51.1亿元，同比增加6.66%；净利润9.65亿元，同比增加25.49%；基本每股收益2.02元。

国金证券研报认为，随着碳达峰、碳中和政策的推进，水泥行业未来或将通过压缩产量达到减排效果，有望优先纳入全国碳交易市场，龙头企业依靠技术和资金优势，将实现产量的最大化。

中信建投指出，水泥属于传统的高耗能行业，环保政策趋严推动行业进行新一轮的供给侧改革，体现为行业集中度提升和总产能的压缩。首先降低单位煤耗需购买设备进行产线技改，而大型水泥企业更有意愿及资金做大量投入，小企业可能选择主动退出。其次从中长期发展来看，水泥行业需求伴随基建和房地产建设强度而逐渐下降，压缩总产能为长期发展趋势，碳中和将加速这一趋势，落后产能将得到快速淘汰，利好区域及全国性龙头企业。

国信证券研报表示，我国水泥行业可实现路径包括使用替代燃料、水泥窑协同处置、提高能效水平等，随着政策推进，行业高质量发展可期，具有更加超前的技术、环保布局的龙头企业优势有望凸显。此前涉及水泥行业的碳排放权交易已在广东、湖北等省市得到试点。碳排放交易体系的建立也将凸显企业间的差距，加速企业分化，龙头企业将享有超额收益。

水泥板块高分红，低值有修复空间。后续盈利增速有望加速，推荐海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、祁连山、上峰水泥、塔牌集团等。

前言

近期，杭州市、佛山市等热点地区接连发布稳楼市政策，提振购房者信心意图明显。稳楼市政策内容主要包括放松限购区域、放松信贷政策等。此外，以郑州市为代表的部分热点地区近日开展商品房团购活动，多举措促进楼市成交。中原地产首席分析师张大伟表示，多地继续优化楼市调控政策，对修复当地房地产市场产生积极影响。

当前地产政策底已经明确，行业最危险的时刻已经过去。供给侧改革下，未来行业胜者为王逻辑将持续演进，持续看好那些融资有优势、投资强度高、布局区域优、机制市场化的房企。将持续推进稳经济一揽子政策和接续措施落地见效，发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，进一步加快政策性开发性金融工具资金投放使用和基础设施项目建设，积极扩大有效投资，促进重点领域消费加快恢复发展。

在保交楼主基调下，销售回款资金将优先用于后端施工竣工阶段，且第四季度房企加快推盘节奏，为竣工端修复提供较强的支撑。短期来看，延迟的基建需求或将在第四季度逐步释放，同时2022年冬季错峰生产力度增强，预计第四季度水泥库存将回落，支撑价格延续回暖趋势。

尖峰集团

公司亮点：以水泥和医药为主，以健康品、商贸物流等辅的业务格局

公司的水泥业务主要分布在湖北、云南、贵州、浙江。大冶尖峰、云南尖峰两家控股子公司各自拥有一条新型干法水泥生产线，开展水泥、熟料、骨料的生产和销售；公司还通过参股南方尖峰、南方水泥、广西虎鹰等水泥企业。

华新水泥

公司亮点：水泥行业龙头企业之一，经营范围主要在华中地区和西南地区

公司为全国“质量标杆”企业之一，是国内水泥行业中首家通过GB/T19001—ISO9001质量体系认证的企业，生产的全部15个水泥品种均为国家首批质量免检产品，水泥产品在全国水泥质量评比中始终名列前茅。

塔牌集团

公司亮点：粤东地区规模最大的水泥制造企业

公司水泥业务集中在广东省粤东地区,收入占比91.88%;2017年水泥销量1551.18万吨,水泥利润占全年利润96.7%;实控人为钟烈华控股的广东塔牌集团;公司为粵港澳大湾区概念股;广东省最具规模和综合竞争力的水泥龙头企业之一,广东本土唯一一家水泥上市公司。

天山股份

公司亮点：西北地区最大的水泥生产厂家

公司为新疆最大的水泥企业和西北最大的特种水泥生产基地;属西北地区;业务集中在新疆地区,收入占比65.99%;2017年水泥销量1899万吨,水泥利润占全年利润83.09%;实控人为中国建材集团;与祁连山、宁夏建材有资产整合预期。

以上数据内容只是个人看法，不分排名先后，不做投资依据，投资有风险，入市需谨慎！

封面新闻记者 刘旭强

5月11日A股开盘上冲一波后就失去动能，微幅震荡下跌，大多数个股涨跌幅度不大，很难做T，“五分钱涨跌，耍了一天”股民陈先生在股吧这样描述今天的走势。三大股指收跌。沪指收跌0.02%，报2894.80点；深成指跌0.29%，报10969.3点；创业板指跌1.05%，报2102.83点。相应地，两市成交量合计6000多亿，未放量。

盘面上，行业板块涨跌互现，27个行业上涨，29个行业下跌。建材行业走强，水泥股连续多日强势上涨，成盘中最大热点，金圆股份、青松建化涨停，龙头股海螺水泥涨1.81%，水泥板块指数上涨2.68%。消息面上，4月30日晚，中国证监会、国家发展改革委联合通知基础设施基金相关工作的试点通知。5月8日，中国证券投资基金业协会也组织召开视频座谈会，邀请13家行业机构代表、发改委投资司等负责人参加会议。

而备受股民关注看好的白酒股也在今天迎来板块上涨，龙头股贵州茅台涨0.64%，报1323.01元/股。古井贡酒领涨，涨幅超4%，泸州老窖涨1.42%。

而医药板块，虽然行业指数下降0.78%，但个股表现抢眼。兴齐眼药、未名医药、奥康赛、贵州三力齐涨停。明星个股以岭药业午后拉升涨6.29%，走势因形状酷似被股民称之为“喜马拉雅”走势。消息面上，全国两会召开在即，参考疫情前各地方两会，29省市的2020年政府工作报告中，医药健康倍受重视，将重点聚焦医药科研、医药健康以及医疗体系改革等内容上。

今日，北向资金继续进场，资金仍保持在40亿元以上。环顾近10个工作日数据，北向资金酷爱白酒、家电、医药、食品等抗周期性龙头股，不断增持，各股在4月以来的股市表现上，也不让资金方失望。

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A股历来不缺涨价题材。继维生素、部分工程机械产品价格上涨，刺激新和成、三一重工等相关受益股逆市走出一波独立行情后，有机构表示水泥股有望接力，成为下一个涨价题材。

4月13日，Wind水泥指数上涨2.06%，板块内塔牌集团上涨6.11%，万年青、上峰水泥涨幅超4%，龙头股华新水泥、海螺水泥(港股00914)涨幅也较明显。

需求有望集中释放

太平洋证券最新建材行业研报显示，目前华东、华南及西南区域水泥出货率分别达到95.5%、90%和88.5%，各地库存明显下降，其中浙江省出货率达到110%左右，超过去年同期水平，安徽熟料库存降至50%左右。

该机构认为，随着各地有序复工，一季度积压的需求有望集中释放，价格也有望迎来普涨。

事实上，4月以来华东地区率先出现熟料涨价，供需恢复进度超过预期。自4月5日起，长三角地区部分企业熟料价格上调20元/吨，龙头企业在清明节后一周陆续跟进。前期西北地区已出现春节后首批水泥涨价函，同时河南地区水泥价格也开始上调。总体来看，全国水泥市场已在部分地区出现需求全面恢复的信号。

“目前水泥需求总体恢复正常，去库存进展良好。”华西证券建材行业分析师戚舒扬说。

新时代证券建筑材料行业分析师石林表示，一季度以来基建高复工率带来的有效需求将逐步兑现，而地产将进入关键的复工加速时期，进一步助推需求释放。以华东熟料涨价为信号，此前市场预期的水泥价格拐点可能提前到来。

水泥行业景气度较高

在周期行业中，水泥板块具有早周期属性，板块往往在春季全面开工之前就走强。结合今年的特殊情况，水泥板块该如何布局？

石林表示，受益基建加码的预期，水泥板块确定性进一步增强。在投资思路上，短期基建需求仍是确定性最高的驱动因素，建议关注基建弹性大的品种；从全年角度来看，重点关注与2020年基建投资计划大幅提升的地区相关品种；长期来看，在水泥板块仍保持较高景气度的背景下，建议关注区域集中度高、价格弹性大的品种。

国信证券表示，年初以来水泥均价中枢仍保持同比增长状态，目前库存水平整体可控并逐步下行，这都为水泥行业未来三个季度的运行以及全年业绩预期奠定了较好基础，后续随着复工推进和宏观政策发力，“暖春”依旧可期，建议积极做多水泥龙头股。

“在全球新冠肺炎疫情防控背景下，从水泥产业链特征及需求情况看，行业有比较优势。预计二季度水泥需求环比有较明显的增长，量价齐增可期。”光大证券(港股06178)行业研究指出，从中长期视角看，在水泥行业集中度保持高位稳定，各区域呈寡头垄断竞争的市场格局下，在新增产能冲击动能仅1%的弱冲击状态下，在利用率仍保持稳步抬升的背景下，水泥行业的高景气度应会保持稳定甚至有所提升，行业景气周期将较以往大幅延长。

本文源自中国证券报

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