中证网讯（记者 张利静）猪周期炒作盛宴未歇，糖周期拐点行情又至，A股的周期魅力已经“乱花渐欲迷人眼”。据统计，今年以来，猪、糖两大周期板块龙头股正邦科技、ST南糖今年以来累计涨幅分别达264%、61%。而在此期间，另一大周期板块正渐入佳境。

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在产能受限而需求预期增强下，对草甘膦的龙头上市公司来说，业绩弹性必然会得到进一步增强。一方面得益于开工率的提升，单位产能的盈利能力也有望随之提升。另一方面则是量价齐升，更有望带来净资产收益率的大幅走高，从而驱动着估值重心迅速上移。而这可能也是近期兴发集团等个股持续得到市场增量资金认可的重要原因之一。故在操作中，建议市场参与者可积极跟踪兴发集团、新安股份等龙头股。

毋庸置疑，在草甘膦价格突破历史高点并不断攀升的预期下，行业内相关公司业绩将持续受益，A股股价也先行表现。根据同花顺（300033）数据显示，自5月底以来，A股草甘膦板块指数一改震荡格局，开始不断攀升，截至目前，13个交易日以来，板块指数涨逾11%。

华泰证券分析师陈雳认为，金洲管道一方面做强主业，一方面培育新利润点。智慧城市建设、“管廊云”创新项目、海外防务基地建设、军工并购都是未来可能的利润增长点，公司有望实现内生加外延式发展，看好公司转型前景。

跌幅方面，次新股板块领跌，雅运股份跌停，合力科技、欣锐科技跌逾8%。5G概念下挫，汇源通信跌逾9%。芯片、军工、苹果产业链板块均跌幅靠前。

本文源自证券市场红周刊

国窖1573是泸州老窖品牌重心所在，公司通过控货手段和参照主竞品的价格策略，明确品牌定位，同时保持较好的高端性价比，恢复并扩大市场规模。此外，公司还推行1573年份化定价、重启中国品味并提价，理性并前瞻经营高端品牌形象。

需求回暖，业绩弹性迅速增强

主营业务：湿法磷酸的研究、生产及分级利用。

草甘膦：企稳回升格局仍在延续

新兴铸管通过优化产能布局，加大创新投入，提升铸管、钢铁主营业务的综合竞争力；积极发展下游产业，提高对主业的协同支撑能力，创造新的利润增长点。公司作为国内铸管龙头，通过定增新建30万吨铸管、升级自动化生产线，未来铸管主业仍将保持稳定增长。

此外，未来随着中国石化“走出去”战略，永兴特钢的产品销量也有望大增，并乘机打开广阔的海外市场。

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河钢股份在钢铁主业上秉承做精做强的态度，产能利用率高、管理能力强、成本管控好，这也导致了公司近年来业绩持续稳健，2015年在钢铁市场极其低迷的情况下，公司仍然能够逆势盈利5亿元。

中泰证券指出，黄磷开工率降低，库存历史低位，下游产品具有一定成本转嫁能力，价格上涨的弹性和空间均较高；黄磷涨价驱动下，磷化工一体化的草甘膦、磷酸盐企业盈利将扩张；磷酸一铵和二铵将是“三磷”整治重点，供给收缩，成本平稳，且终端需求稳定，利于龙头企业市场份额和盈利扩张。建议关注磷化工相关标的，兴发集团、新洋丰、云图控股等。

短期紧缺难缓解，长期趋势或持续。短期维度，2020年新冠疫情爆发后，拜耳美国、巴西等地工厂开工多次出现不可抗力，在自给无法满足情况下其加大海外采购。长期维度，2014-2020年由于草甘膦价格的长期低迷，边际上的供应持续退出，基本无新增投资，行业处于持续收缩状态；行业的整合并购，寡头特征进一步凸显。展望未来，由于草甘膦的扩产受到环保政策制约，很难通过扩产扭转当前供应短缺格局。

供给端：2021年以来行业新增产能较少，企业开工率也持续维持高位，新增产能有限影响草甘膦供给。近期部分草甘膦装置仍在检修，以及云南限电影响，草甘膦供应偏紧。

当然，草甘膦行业集中度的提升，不仅仅是环境整治的推力，而且还有资本市场的并购整合的推力。据相关信息显示，作为草甘膦龙头企业的兴发集团在近年来就加大了产业整合力度，收购了内蒙古腾龙股份。收购完成后，兴发集团控制的产能将一跃变为18万吨/年，占全国有效总产能比接近25%，龙头地位变得更加稳固。

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