6月29日消息，重庆啤酒盘中大涨近4个百分点，股价首次突破200元/股大关，市值报970亿元，距离千亿市值仅一步之遥。

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文丨巨潮商业评论，作者丨杨旭然，编辑丨王方玉

燕京啤酒在北京市场占据着绝对优势。在2018年之前的顶峰时期，曾占据85%以上的市场份额，至今仍有70%以上，远高于雪花和青岛啤酒。

4月12日，第108届全国糖酒会在成都开幕，本届糖酒会主题为“全国糖酒会 会天下美味”。本届展会展览总面积32万平方米，首次实现成都市两个主要展览场馆面积满用。同时，共有6517家国内知名食品和酒类企业参展，展商展品来自42个国家和地区。

点评：全国糖酒会的火爆人气未能从消息面上助推酒类股票的表现拉升，也反映出春节后酒类动销走弱、白酒进入淡季、库存压力尚存等现实状况持续施加下行压力。从短期看，酒行业和酒类板块处于调整期、布局期，需酒类企业的季报、半年报反映业绩兑现状况。从长期看，但斌、林园等投资人士仍然看好高端酒企的长期增长态势。

重庆啤酒“见光死”可能还与今年以来股价涨幅较大有关。红星资本局复盘股价发现，今年3月至7月，重庆啤酒股价从90元左右起步，一路上涨至最高超200元，期间累计涨幅超100%，股价处于相对高位，投资者获利颇丰，一有风吹草动即套现离场也有可能。

此前已调整数日的酿酒板块，今天早盘大幅上涨。截至上午收盘，酿酒指数大涨超2%，位居行业涨幅榜前列。个股方面，百润股份涨停，今世缘、重庆啤酒、伊力特等个股均大涨超4%。值得注意的是，啤酒股燕京啤酒今天早盘大幅上扬，突破了2015年大牛市时期创造的前历史高点。

高端化——或者称之为产品升级，是中国啤酒行业近些年最重要的产业发展趋势，也是整个行业的命门所在。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

近5日资金流向一览见下表：

这是全球商业历史上规模最大的收购案之一。其背后的操控者正是巴西首富、3G资本的创始人雷曼。

风险提示： 疫情反复影响居民消费， 行业竞争加剧，原材料价格上涨过大，食品安全事故。

燕京啤酒早盘突破历史高位，哪些个股离历史高点仅一步之遥？

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燕京啤酒这家公司确实存在成长性困境，但值得注意的是，整个公司并没有出现那种行将就木的衰败感：燕京啤酒在北京、内蒙古和广西仍然有强势的市场表现，其升级版的新品U8也获得了消费者的好评。

01、从过度竞争到高端化

 

到1998年前后，全国啤酒厂的数量达到830多家的高峰。但激烈的竞争和分散的格局，也让头部企业的生存空间变得狭小。在这种环境下，华润、青岛和燕京开始了行业中的第一轮并购潮，成长为全国性啤酒企业的代表。

华润这样做有两个好处：首先是利用自己体量大全国布局的规模优势，可以在保证自己不亏钱、少亏钱的情况下战胜各地的地域性酒企；其次，通过价格战可以将竞争对手拖入财务困境，便于进行随后的收购谈判。华润成了中国啤酒业收购整合过程中最激进的一家。

 

02、基本盘坚固

 

虽然在盈利表现上常年停滞，但燕京啤酒仍是国内规模第四大的啤酒厂商。根据2020年的数据，其在全国18个省市拥有39家啤酒厂，设计产能900万升。

到2017年，主要竞争对手之一青岛啤酒明确了“以利润导向发展目标”，开始发力高端市场，此后几年力推经典1903、奥古特、鸿运当头等高端品牌并取得了良好的成效；价格战打得最狠的华润，也在2019年收购喜力中国区的全部业务，正式开启了高端化布局，并将2020、2021年视为高端化最关键的两年。

1.口味上的区隔，相比此前的“大绿棒子”，燕京把U8酒的口味进行了调整，尽可能摒弃“工业水啤”给人的寡淡口感；

2.产品形象，从形状到颜色全部更换，采用了更有质感的棕色玻璃瓶设计，增加瓶身直径，在保持容积的情况下，与上一代的玻璃瓶彻底划清界限；

3.设计了拉环式瓶盖，以创新的方式解决开瓶盖需要工具的痛点，这是很多啤酒厂商都还没有尝试的新型瓶盖款式，上市之后就受到了广泛的好评。

高端产品推广的成功，一定程度上带动了燕京啤酒股价的上涨。2020年其股价全年上涨32.4%，属多年来表现较好的一年。但令人奇怪的是，伴随着2021年U8产品的持续热卖，其股价不涨反跌。这实际上暴露了燕京啤酒这家企业发展上的一些深层次问题。

 

03、收缩华北

 

从经营数据上看，燕京啤酒在华北地区（以北京为主）的收入占比是50.39%，华南地区占比29.61%，华中、华东和西北分别是8.45%、6.70%、4.84%。而根据其2019年中报数据，其两年前华北地区收入占比是42.02%，华南则是32.65%。

另外，华北区所占的利润比例也从2019年中报的43.53%升至56.12%。

 

04、写在最后

 

2015年10月13日，全球历史上规模最大的啤酒收购案达成，百威英博啤酒以680亿英镑——约合1037.27亿元的价格收购了全球第二大啤酒制造商SAB米勒公司。

令人奇怪的是，伴随着2021年U8产品的持续热卖，其股价不涨反跌。

经过多年竞争，中国啤酒行业在2015年之后形成了华润、青岛、燕京、嘉士伯（收购了重庆啤酒、乌苏啤酒等地方啤酒公司）、百威（收购了哈尔滨、牡丹江、金士百等本土啤酒等）“五强相争”的竞争格局。

 

在2010年之前，燕京啤酒在行业里有比较强的存在感，一般会被当做“国产啤酒N强之一”的身份来看待。但进入到2010年之后，整个行业日趋向着全国布局的方向演进，燕京啤酒的声量就变得越来越小。

7月13日盘中消息，14点33分国网信通（600131）封涨停板。目前价格17.5，上涨9.99%。其所属行业IT服务目前上涨。领涨股为国网信通。该股为虚拟电厂，储能，泛在电力物联网概念热股，当日虚拟电厂概念上涨4.01%，储能概念上涨3.1%，泛在电力物联网概念上涨2.69%。

资金流向数据方面，7月12日主力资金净流入5454.9万元，游资资金净流入33.59万元，散户资金净流出5488.49万元。

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