9月10日晚，国家卫健委“三定”方案出炉。记者注意到，卫健委下设机构21个，原计划生育部门撤销，生育政策由人口监测与家庭发展司负责。此外，内设机构还多了新成员，其中就包括老龄健康司。受此消息刺激，9月11日，A股市场二胎概念和养老概念都有不同程度上涨。对此，业内人士表示，二胎概念更多是炒作，难挖掘投资机会。而养老产业未来发展潜力巨大，值得投资者长期关注。

卫健委原计划生育部门撤销

9月10日晚，中国机构编制网公布了《国家卫生健康委员会职能配置、内设机构和人员编制规定》（即“三定”方案）。规定指出，国家卫生健康委员会（以下简称“国家卫健委”）是国务院组成部门，为正部级，下设内设机构21个。

记者注意到，原国家卫生计生委内设的三个与计划生育相关的内设机构——计划生育基层指导司、计划生育家庭发展司、流动人口计划生育服务管理司，均已被撤销。

根据“三定”方案，负责相关生育政策的是人口监测与家庭发展司。方案中显示，人口监测与家庭发展司承担人口监测预警工作并提出人口与家庭发展相关政策建议，完善生育政策并组织实施，建立和完善计划生育特殊家庭扶助制度。

此外，内设机构也多了新成员，其中就包括老龄健康司。老年健康司组织拟订并协调落实应对老龄化的政策措施。组织拟订医养结合的政策、标准和规范，建立和完善老年健康服务体系。承担全国老龄工作委员会的具体工作。

方案中提到与民政部的有关职责分工是表示，国家卫生健康委员会负责拟订应对人口老龄化、医养结合政策措施，综合协调、督促指导、组织推进老龄事业发展，承担老年疾病防治、老年人医疗照护、老年人心理健康与关怀服务等老年健康工作。民政部负责统筹推进、督促指导、监督管理养老服务工作，拟订养老服务体系建设规划、法规、政策、标准并组织实施，承担老年人福利和特殊困难老年人救助工作。

二胎概念养老概念股应声而涨

对此变化， A股市场也有所反应。11日，二胎概念板块和养老概念板块都有不同程度的上涨。

据同花顺数据，二胎概念板块指数盘中涨幅达1.13%，午后涨幅有所回落，最终截止收盘涨幅为0.52%。从个股来看，起步股份领涨。早盘一度涨停，截止收盘涨幅为5.44%。此外，天润乳业、中顺洁柔、群兴玩具等个股股价都有小幅的上涨。

养老概念板块也有小幅上涨，板块概念指数涨幅为0.42%。从个股来看，扬子新材领涨，这家公司以苏州为中心，大力发展大健康和养老产业。东富龙、新华锦、东诚药业、延华智能等个股股价也有所上涨。

对此，广发证券重庆江北嘴营业部财富管理部总经理王立才表示，就目前来看，二胎概念股更多的是以炒作为主。虽然国家在生育政策上有所变化，但是对于老百姓来说，生育、教养孩子成本还是很高，其实很多年轻人都不愿意也不敢生二胎。所以从投资的角度来说，二胎概念短期没有很好的投资机会。

王立才表示，养老概念则不同。因为我们我们国家老龄化问题日趋严重，未来养老产业是刚需产业，相关板块机会还是很大。“在我看来，医疗和养老是可以跨越牛熊的。”王立才建议，未来20年是养老产业的黄金时期，产业发展前景很大，投资者可以进行长期性的投资关注。

上游新闻•重庆商报记者 谢聘

记者 | 陈慧东

编辑 |

4月15日，A股三大指数低开低走，全天表现弱势，二胎概念股逆势上涨。

截至收盘，东方财富二胎概念板块整体上涨1.74%，其中，贝因美（002570.SZ）、威创股份（002308.SZ）、新华锦（600735.SH）、金发拉比（002762.SZ）、安奈儿（002875.SZ）、高乐股份（002348.SZ）等多股涨停，海伦钢琴（300329.SZ）涨12.97%；睿智医药（300149.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、爱婴室（603214.SH）、戴维医疗（300314.SZ）、邦宝益智（603398.SH）等多股上扬拉升。

消息面上，4月14日，中国人民银行微信公众号刊发工作论文《关于我国人口转型的认识和应对之策》。论文提到，应抓住当前生育政策对部分居民还是硬约束的时机，全面放开和大力鼓励生育，切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难。此外，论文还提到，要重视母亲和少儿的教育重视基础教育，提升教育覆盖面、教育公平性。

经济学家任泽平今日在其社交账号发表观点称，中国生育政策在“十四五”时期可能会做调整。未来不仅会放开三胎，四胎五胎未来可能给奖励。

事实上，二级市场方面，二胎概念股自3月中旬以来便不断走强。3月15日至今，东方财富二胎概念板块指数上涨11%。

头豹研究院3月23日发布研究报告认为，目前，从整体市场来看，母婴用品市场受到生育率下降冲击，但受母婴消费升级驱动，市场仍具备增长空间。2020年0-3岁婴儿用品市场规模为7076.5亿元，2025年该数字将上涨为9505亿元，年复合增长率为6.1%。国务院、全国人大常委颁布人口发展政策，直接影响中国母婴用品市场消费客群。

在此次大涨的个股中，金发拉比涨幅居前。金发拉比从事中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售，沾上“二胎+医美”双概念，公司在3月31日至今的11个交易日录得9个涨停板，股价阶段性涨幅高达140%。

业绩预告显示，金发拉比2020年度预计实现营收3.13亿元，同比下滑28.69%，预计实现归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比下滑30.71%。业绩下滑的主要原因是由于受疫情影响，导致公司实体店加盟及直营业务销售受到较大影响。

威创股份于2009年上市，目前开展超高分辨率数字拼接墙系统业务（VW业务）和儿童成长平台业务两项主营业务。2015年起，公司大举并购并布局幼教赛道，先后收购红缨教育、金色摇篮、可儿教育、鼎奇教育等国内四大幼教品牌。目前，上述子公司出现未实现承诺业绩、大额商誉减值等问题，深交所对此下发了关注函。

威创股份4月15日披露的业绩预告显示，公司2020年度预计实现营收6.41亿元，同比下降41.83%，预计实现归属于上市公司股东的净利润0.36亿元，同比扭亏。

贝因美曾为国产婴幼儿配方奶粉的龙头企业，近年来，公司业绩不断下滑。公司4月13日发布的2020年业绩预告显示，公司预计2020年实现营收26.65亿元，同比下滑4.32%；净亏损3.28亿元，上年同期为净亏损1.03亿元。影响业绩的原因包括，销售费用较上年同期增加；进一步增加部分客户的应收账款坏账准备计提；计提了相应的存货跌价准备。

安奈儿主营业务为中高端童装。公司4月13日发布的2020年业绩预告显示，公司预计2020年实现营收12.57亿元，同比下滑5.26%；净亏损0.48亿元，同比由盈转亏。影响业绩的原因包括，公司营收较上年有所下滑，公司直营为主的销售模式导致对外租赁店铺涉及的相关人工费用、租金及管理费等费用仍较为刚性，公司对长期股权投资余额计提资产减值准备，都对当期净利润造成了一定的不利影响。

高乐股份主营业务目前主要包括玩具和互联网教育两大板块。公司4月14日发布的2020年业绩预告显示，公司预计2020年实现营收5.08亿元，同比下滑28.74%；净亏损1.97亿元，同比减亏40.04%。受疫情影响，公司玩具业务及互联网教育业务销售均出现收入下滑。

民生银行广达支行理财团队主办理财经理，持有金融理财师（AFP）证书，以及基金、保险、个人客户衍生品、个人客户财富管理、黄金交易员等资格证书。擅长固定收益类研究、基金、保险等投资组合。8年金融从业经历，曾获得民生银行“福州分行2008年服务明星奖”、“总行2009年度四季度服务明星奖”、“2014年度福州晚报金牌理财师候选人”荣誉。

■读者案例

陈先生、李女士均38岁，三年前他们生了一个男孩，今年又生了一个男孩。目前，陈先生家里有现金余额约20万元，还有15万借给亲戚。家庭有一套120平方米的房子，月还贷款2300元。在永泰还有一套别墅，无贷款。陈先生与李女士双方均有投保重疾先，年缴保费各8000元左右。陈先生月收入1.8万，李小姐月收入1万，家庭月开支约1万，保姆费约3500元。请问，如果陈先生想买一套学区房，并给自己的两个宝宝做一些教育储备金，应如何规划？

■理财建议

鉴于陈先生、李女士正在事业发展期，身体健康，有一定的保障，家庭生活相对富足，暂定他们属于风险中庸偏进取型。储蓄较高，月收入扣除月供还有1.22万元的结余，短期内没有大额负债和刚性支出，理财规划弹性大。夫妻两资产组合方面的投资策略在于加大保险杠杆的同时尽量满足收益率标准。考虑学区房价成长率个人建议12%/年大于贷款利率5%左右以实现未来阶段学区房的购房需求及实现资产的长期保值增值。

在保险方面：可建议客户为本人和配偶购买一定的人身意外伤害保险，金额各300万元，年支出约3000元左右；为两个小孩购买教育保险各20万元，年支出约2万元左右；

在基金方面：可选择每月基金定投4500元，储备小孩后期的教育金。

在购房方面：如果客户想再买一套房子，首付金额35万元，贷款金额约75万元，月供5000元左右，20年贷款，则房价须控制在110左右（不考虑公积金贷款），现在学区房的价格约2.5万元/㎡，客户只能买一套44平米的房子；如果客户将现有的房子出租，假设租金收入3000元，则月供金额可提高到8000元，首付金额不变，贷款期限不变，则客户可买到约68平米的房子；如果客户将别墅也出租，租金收入假设8000元，则月供金额可提高到16000元，首付金额和贷款期限均不变，则客户可买一套120平米左右的学区房。如果客户有换房打算，卖出现有的一套房产，则首付款金额可提高，则须根据客户现有房产所在地段估价重新做规划。（来源：东快网）

10月29日，十八届五中全会通过普遍二胎政策。受利好消息影响，二胎概念股周五全线大涨。新一轮人口红利的形成和中国潜在经济增速的提高，各类行业都将最终受益。据华泰及方正证券测算，随着二胎政策放开，预计每年将有可能新增新生儿100-200万人，2018年新生儿有望超2000万人，2050年，20-44岁的人口增加规模将达到1.28亿。其所蕴含的消费红利大约在每年1200-1600亿，食品、玩具、母婴医疗、儿童服饰、家用汽车、教育培训等行业均有望爆发式增长。投资者可积极关注受益二胎政策红利的博时医疗保健行业混合基金。

博时医疗保健主题基金成立于2012年8月，基金经理苏永超拥有12年证券从业经验。银河数据显示，截至2015年10月29日，博时医疗保健行业基金成立以来净值增长率为94.20%，年化收益高达23.29%。年初至今，基金涨幅已达35.55%，在全市场所有可比十只主动管理“医药行业股票型基金”中名列前茅。

三季度以来，由于医疗保健行业整体估值大幅回落，安全边际较高。博时医疗保健行业混合基金经理苏永超表示，经过三季度大幅下跌之后，相当成长类个股已经进入合理甚至偏低的估值区间，无论是从超跌反弹的技术需求，还是立足长远的价值回归需要，这类个股都进入可买区域，整体上我们对四季度行业走势不悲观。在个股配置方面，博时医疗保健基金看好具有研发优势的处方药、国企改革受益标的、政策整体宽松的医疗服务，以及具备特色商业模式或具有创新精神的商业龙头。

据介绍，博时医疗保健基金的资产配置策略方面，主要通过对宏观经济周期运行规律的研究，动态调整大类资产配置比例，以争取规避系统性风险。个股选择策略方面，采用定性与定量相结合的方式，对医疗保健行业上市公司的投资价值进行综合评估，精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的。

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