柳化股份于2023年4月19日披露一季报，公司2023年一季度实现营业总收入2944万元，同比下降11.3%；实现归母净利润202万元，同比下降39.4%，降幅较去年同期收窄。

公司2023一季度营业成本2880万元，同比下降7.1%，低于营业收入11.3%的下降速度，毛利率下降4.5%。期间费用率为-4.8%，较去年下降1.2%。经营性现金流大幅上升91.8%至1236万元。

柳化股份（600423.SH）因业绩持续亏损和控股股东债务危机，终于被评级机构“盯上”了。

2015年柳化股份业绩较2014年有较大幅度下滑且持续亏损，同时连续两次遭到证监会的问询。数据显示，其2015年归属于上市公司股东的净利润为-4.85亿元，2016年一季度归属于上市公司股东的净利润为-0.88亿元。

目前柳化集团虽仍是柳化股份的的第一大股东，持有柳化股份约1.02亿股，占总股本的25.52%，但其也是自身难保，所持柳化股份股票均已被司法轮候冻结。

因柳化集团、青海桂鲁化工有限公司、齐星集团有限公司、青岛鸿华投资有限公司与华融金融租赁股份有限公司（以下简称华融租赁）融资租赁合同纠纷一案，杭州市西湖区人民法院依法扣划了柳化集团所持有的柳化股份1481.60万股至华融租赁指定的证券账户。

柳化股份日前发布的一份控股股东所持公司股权涉诉情况的公告显示，柳化集团所持有的公司股权一共牵涉10起诉讼，涉诉金额高达约9.2亿元。

目前，柳化集团三起已经判决生效的诉讼金额约1.9亿元，其余涉诉金额依然高达约7.3亿元。柳化股份最新的市值约为26.44亿元，按照柳化集团25.52%的持股占比，计算对应的市值仅为6.7亿元左右。

而且截至今年一季度末，柳化股份的股权结构较为分散，除柳化集团以外，第二大股东持股仅占1.31%。

6月22日，柳化股份公告称，债券信用评级机构鹏元评级关注到2015年公司业绩大幅度下滑且持续亏损、目前柳化集团所持公司的股票均已被司法轮候冻结等，鹏元评级将密切关注该等事件的后续进展情况,并持续跟踪以上事项对公司主体长期信用等级,评级展望以及“11柳化债”信用等级可能产生的影响。

卓创资讯尿素行业分析师金佩佩在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，近几年来柳化股份业绩下滑是与其主要产品行情低迷息息相关的。“就拿尿素来说,受供需严重失衡影响，价格屡破新低，各生产企业都面临着比较大的生存压力，在国家提出供给侧结构改革的过程中和到2020年化肥零增长背景之下，必定有一部分落后产能将被淘汰。”

“大股东股权被轮候冻结，对公司来说影响不是很明显。”罗小姐向《每日经济新闻》记者表示，债权人一旦申请强制执行，柳化集团不还清债务，法院肯定会满足债权人的诉求，被冻结的股权就会被划给债权人，这可能会导致控制权的转移，但是柳化股份的股权都是流通的，影响的只是控制权在谁的手上而已，不过可能导致公司股权结构分散，增加在二级市场被举牌的可能性。

主营业务持续不振

近年来，柳化股份及其控股股东柳化集团的日子都不太好过。柳化股份近年来的业绩连年下滑，柳化集团也是诉讼缠身，财务指标每况日下。由于财务状况持续恶化,柳化集团面临着持股遭强制划转的风险，控股股东地位岌岌可危。

事实上，除了上述与华融租赁融资租赁合同纠纷一案，柳化股份控股股东柳化集团是诉讼缠身。

柳化股份4月18日公布2023年第一季度报告，报告期实现营业收入2943.58万元，同比下降11.31%；归属于上市公司股东的净利润202万元，同比下降39.39%；基本每股收益0.003元。

上述罗小姐则表示，我们熟悉的行业是化工、基础化肥产业，如果能转型为其他行业也许更赚钱，不过也会有更大的风险，同时也受很多条件的约束，如资金、人才不足等。

一季度继续亏损

1月18日，柳化股份（600423,SH）公告，公司及控股子公司湖南中成化工有限公司（以下简称湖南中成）因流动资金周转紧张，未能按时缴纳相关税款。截至2017年1月17日，柳化股份及湖南中成合计欠税3292.5万元，欠滞纳金约83.04万元，存在可能会受到税务机关处罚的风险。

柳化股份公告，截至2017年1月17日，柳化股份尚欠增值税2165.84万元，尚欠城建税及教育附加税等437.87万元，滞纳金约65.83万元；控股子公司湖南中成尚欠增值税483.16万元，尚欠城建税及教育附加税等205.63万元，滞纳金约17.21万元。柳化股份及子公司合计欠税3292.50万元，欠滞纳金约83.04万元。

柳化股份公告称，此前发行的“11柳化债”，存在到期回售资金偿付风险。据柳化股份2015年年报，若投资者部分或全部行使“11柳化债”的回售选择权，则回售部分债券的本金将在2017年3月27日兑付，目前债券余额为5.1亿元，利率7%。

但是截至目前，柳化股份筹措的回售资金尚未落实到位。同时作为“11柳化债”的担保方，柳化股份控股股东柳化集团因为经营状况很差，债务负担非常重，已连续出现因债务违约而涉诉的情况，所持公司股票已被多次司法强制划转，目前其持有柳化股份的股权比例为9.74%，且股票均已被轮候司法冻结，为“11柳化债”提供担保的能力很弱。

上述问题的出现，更加凸显了柳化股份的财务流动性风险。柳化股份公告称，截至2016年9月30日，公司流动比率较低，短期偿债能力较弱；加上公司债务负担较重，资产负债率为91.48%，货币资金、流动资产均小于短期借款和一年内到期的其他负债合计。

柳化股份证券部工作人员回应，对于“11柳化债”的回售问题，柳化股份将会寻求其他的方式解决，比如政府帮助或是其他能够承担债务的人，但是现在资金还没有落实到位，要依赖于第三方的支持，不是公司能够决定的。

据柳化股份2015年年报显示，公司主营业务包括化工产品及化学肥料的生产与销售，主要产品为尿素、复合肥、硝酸、硝酸铵、双氧水、保险粉等。而受到全球经济下行、国内实体经济持续下降、公司所处行业供需矛盾突出等因素影响，柳化股份的大部分产品价格持续下跌、销量下降。柳化股份2016年前三季度、2015年、2014年，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-4.33亿元、-5.04亿元和-1573.1万元。

基于主业持续不振的影响，柳化股份或将被上证所实行股票“退市风险警示”。据柳化股份相关财务报告显示，2016年前三季度和2015年，归属于上市公司股东的净利润分别为4.32亿元和-4.86亿元。

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