今日指数大涨北向资金仍小幅净卖出，锂电池隔膜龙头恩捷股份净卖出居首位，连续7日遭外资净卖出。中银证券遭机构卖出超3亿，一线游资买入超7000万。多只医药股遭机构卖出。

今日主力资金流出前十个股中医药股较多，国电南瑞位居主力资金净流出首位。

从主力板块资金监控数据来看，今日证券板块主力资金净利润居首，且净流入金额较大。

总体来说，上周期指总持仓持续减少，同时部分席位空头借势增仓。整体看，期指上方阻力逐步增大，上行动能略显不足，预计后市反弹步伐将有所放缓。

从板块表现来看，元宇宙、白酒、汽车零部件、军工、芯片等板块涨幅居前，今日赛道板块迎来修复，权重、题材板块也有所表现，整体上呈现板块轮动热点此起彼伏的特点。下跌板块方面，房地产、煤炭、银行、水泥等板块跌幅居前。

T+1制度下股票的换手率永远不会超过100%，而T+0则会虚增成交量，导致成交量与持仓量的比值(动态换手率)最高可达10倍以上。对于同一品种之不同月份的合约而言，我们将持仓量和成交量均为最大者称之为主力合约，将持仓量和成交量次于主力合约但大于其它合约，且在未来会很快成为新的主力合约的合约，称之为“次主力合约”。如果持仓量接近，则将成交量大的视为主力合约。不难发现，主力合约和次主力合约的持仓量与成交量之和，占据了该品种全部合约之总持仓量与成交量的绝对比重。交易者应该有意识地将操作全部局限在主力合约或次主力合约，尤其是前者之中。因为主力合约属于大资金对垒(对大品种而言)，价格走势真实绵密，滑移价差小，流动性佳，人为操纵困难。

主力持仓方面，由于走势略有不同，期指各品种主力资金变化也不尽相同。IF多空主力双双大幅减仓，多头减4989手，空头减7267手，净空持仓降至7716手。IH主力持仓同样出现下滑，多头减1399手，空头减1358手，净空持仓微增至5439手。与IF及IH不同，IC多头主力增仓1323手，空头主力减仓651手，净空持仓降至10872手。

主力持仓方面，与期指总持仓一致，各品种主力持仓也出现一定程度回升。其中IF主力持仓增幅最大，多头增4318手，空头增6178手，净空持仓增至近7000手；IH多空主力双双增仓3000余手，多头增3205手，空头增3371手，净空持仓升至4543手；IC主力增仓幅度相对较小，多头仅增1276手，空头增2098手，净空持仓进一步增至11149手。

具体席位方面，市场分歧再度增大，IF多数席位均呈现增仓态势。多头方面，海通期货多头增仓1000余手，净多持仓升至2419手，同时瑞银期货多头增仓537手，至8213手，此外一德、大地及乾坤期货等席位多头持仓也有不同程度增加，其中一德期货多头增仓1156手，至4095手。空头方面，中信期货空头增仓将近1000手，净空持仓升至9607手，同时国富期货空头持仓微增137手，至4194手，此外平安、国信期货等席位空头也继续增仓，其中平安空头增仓167手，至3173手。

于是我们可以像分析股票那样方便地分析“指数”了。关于股票成交量之变化规律，也全都可以应用到“指数”上。长期来看，期货持仓量之增减与牛熊循环并没有必然联系。所有期货行情均可划分为资金推动型或现货引导型，只有前者才需要持仓量配合，后者则不需要。持仓量通过成交量而改变，其增减意味着资金的流入或流出。虽然多头与空头总持仓永远相等，但分散与集中的程度不同。短期价格波动中，增仓上行、减仓下行非常常见。价格涨跌过度后，持仓量往往会急剧增加，这说明多空对抗升级，价格难以平衡，后市要么加速，要么反转。尤其是上涨行情的最后阶段，一般都会由于套保盘与投机盘的对峙而出现多品种持仓的急剧扩大，进而形成重要头部。一般而言，持仓量与成交量存在如下变动关系：

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板块资金流出方面，医药板块连续两日主力资金净流出居首。

具体席位方面，虽然节前一周指数持续下探，但部分席位多头仍继续增仓。其中国泰君安期货、浙商期货及大越期货等席位多头持仓均有不同程度增加，国泰君安期货多头增仓1000余手，净多持仓升至近3000手，浙商期货多头增仓528手，至1644手，大越期货多头增仓约600手，至1446手，与此同时，中信期货及东吴期货等少数席位多头则有所减仓。空头方面，仅上海东证期货等个别席位空头持仓略有上升，其余席位平仓止盈迹象明显，其中华泰期货空头减仓1022手，净空持仓降至4332手，申银万国期货空头减仓500手，净空持仓降至2604手，瑞银期货空头减仓800余手，至3550手。

主力持仓方面，伴随市场活跃度的提升，各品种多空主力持仓均有所增加。IF多头增仓1511手，空头增仓1296手，净空持仓小幅降至22332手。与IF类似，IH多空主力也小幅增仓，多头增2873手，空头增2538手，净空持仓降至8767手。IC空头主力增仓幅度略大于多头，空头增5000余手，多头增2473手，净空持仓增至26358手。

总体来说，周一期指在连续数日增仓之后持仓出现小幅下滑，同时多空主力持仓呈现变化不一的态势。预计期指短期振幅将进一步收窄，或继续温和反弹。

净买入方面，美的集团获外资净买入近10亿位居首位，其余净买入个股净买入金额均较小。

今日三大期指主力合约多空双方增减动作出现一定分歧，其中IH主力合约双方均以加仓为主，多头加仓数量明显多于空头，但多头整体加仓数量也不大。IC主力合约多空双方均大幅减仓，其中空头减仓数量大于多头。

期指主力合约2月20日全涨。其中，沪深300期指当月合约IF2002报收4134点，上涨83.6，涨幅2.06%。成交量33338手，成交额408.76亿元，持仓14293手，较上一交易日减少16183。

现货方面，沪深300指数报收4144.66点，上涨93.35，涨幅2.3%。沪深300期指当月合约贴水10.66。

上证50期指当月合约IH2002报收2971.6点，上涨50.2，涨幅1.72%。成交量15836手，成交额139.74亿元，持仓7939手，较上一交易日减少5725。

现货方面，上证50指数报收2978.18点，上涨54.42，涨幅1.86%。上证50期指当月合约贴水6.58。

中证500期指当月合约IC2002报收5704.8点，上涨96.2，涨幅1.72%。成交量40902手，成交额460.99亿元，持仓18878手，较上一交易日减少18116。

现货方面，中证500指数报收5706.71点，上涨103.45，涨幅1.85%。中证500期指当月合约贴水1.91。

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